企业集团财务管理练习题及参考答案

企业集团财务管理练习题及参考答案一、名词解释1、目标逆向选择：也称目标次优化选择，目标换位，是指成员企业局部利益目标与整体利益目标的非完全一致性，以及由此产生的成员的企业经营理财活动的过分独立或缺乏协作精神。2、公司治理结构：是指一组联结并规范公司财务资本所有者、董事会、监事会、经营者、亚层次的经营者、员工以及其他利益相关者彼此间权、责、利关系的制度安排，包括产权制度、决策督导机制、激励制度、组织结构、董事/监事问责制度等基本内容。3、财务管理体制：是指管理总部或母公司为界定企业集团各方面财务管理的权责利关系，规范子公司等成员企业理财行为所确立的基本制度，简称财务体制，包括财务组织制度、财务决策制度、财务控制制度三个主要方面。4、财务总监委派制：母公司为维护集团整体利益，强化对子公司经营管理活动的财务控制与监督，由母公司直接对子公司委派财务总监，并纳入母公司财务部门的人员编制实行统一管理与考核奖罚的财务控制方式。5、财务政策：是管理总部或母公司基于战略发展结构规划与整体利益最大化目标，而对集团整体及各成员企业的财务组织管理活动所确立的基本行为规范与价值判断趋向标准。它是实现财务资源配置与使用秩序化、高效率性，控制与督导集团整体财务战略得以遵循与贯彻实施的核心保障。6、财务公司：企业集团财务公司是专门办理集团内部各成员单位金融业务的新型非银行金融机构，是由企业集团内部各成员单位共同出资组建的股份制有限公司，是产业资本与金融资本的有机结合。组建企业集团财务公司，并使之成为筹资中心、结算中心、融资中心和资金管理中心，对于集团管理体系的形成与完善具有重大意义。二、判断题1、企业集团总部与各成员企业的关系同大型企业的总、分公司间的关系没有质的区别，只有量的差别。（╳）2、强大的核心竞争力与高效率的核心控制力依存互动，构成了企业集团生命力的保障与成功的基础。（√）3、企业贪图财务管理的特殊性源于其治理结构的多级法人制。（√）4、在财务管理主体上，企业集团呈现为一元中心下的多层级复合结构特征。（√）5、单一法人制企业所涉及的财务活动领域相对较窄，所以面临的财务风险较小。（╳）6、由于企业集团的成员企业具有独立的法人地位，所以成员企业可以脱离母公司的核心领导，完全依照自身的偏好进行理财。（╳）7、对母公司而言，充分发挥资本杠杆效应与确保对子公司的有效控制是一对矛盾。（√）8、母公司与控股子公司之间实质上也是一种委托代理的关系。（√）9、财务主管委派制同时赋予财务总监代表母公司对子公司实施财务监督与财务决策的双重职能。（╳）10、财务中心隶属于母公司财务部，本身不具有法人地位。（√）11、财务公司在行政和业务上接受母公司财务部的领导，二者是一种隶属关系。（╳）12、在财务报告标准的选择上，核心主导业务原则上采用绝对报告标准。（√）13、企业的生命周期完全取决于该企业所处行业的生命周期。（╳）14、证券投资组合与投资经营的多元化没有很大的差别。（╳）15、一般而言，初创期的企业集团应以股权资本型筹资战略为主导。（√）16、从稳健策略考虑，初创阶段股权资本的筹措应当强调一体化管理原则。（√）17、处于发展期的企业集团，由于资本需求远大于资本供给，所以首选的筹资方式是负债筹资。（╳）18、处于发展期的企业集团的分配政策适宜采用高支付率的现金股利政策。（╳）19、调整期财务战略是防御型的，在财务上既要考虑扩张与发展，又要考虑调整与缩减规模。（√）20、企业集团成熟期的战略实施与战略管理，首先不是针对战略本身，而是针对战略制定与实施者。（√）三、简答题1、简述企业集团成功的基础保障。答：总结国内外诸多企业集团失败的教训，存在着四个共同的也是致命的缺陷：第一、集团的组建与资源的配置上缺乏明确的产业发展主线。第二、由于所吸收的成员企业在产业领域、业务特征、资源属性等方面与集团的核心产业差异悬殊甚至毫无关联性。第三、由于集团的生成并非出于成员企业的自愿，而完全是迫于非市场因素（如政府行政意志）的强制。第四、由于缺乏一位或几位具有企业家精神与企业家素质、极富战略胆识与领导魄力的最高决策者和一批志同道合的中坚骨干力量。总结失败的教训，再反观诸多成功企业集团的经验，可以得到这样的启示：一个企业集团的成败，最基础的因素在于能否确立起两条交互融合的生命线：以核心能力为依托的具有竞争优势的产业发展线与高效率的管理控制线。企业集团生命力（成功）的基础保障可以形象表示为：企业集团生命力≈核心竞争力（战略与板块）＋核心控制力（文化、组织与制度）在以上的两方面，核心竞争力决定着企业集团存亡发展的命运，核心控制力则是核心竞争力的源泉根基，二者依存互动，构成企业集团生命力的保障与成功的基础。2、如何正确认识企业集团的本质及其基本特征。答：企业集团的本质。从形式上看，企业集团本身并不是法，变即不具备法人资格以及相应的民事权，而是由多个法人构成的企业联合体。从实质上看，必须把握住企业集团组建的根本宗旨，即最大限度地发挥集团资源的一体化整合优势与管理协同优势，实现整体资源配置的秩序化与高效率性，以期确立并不断拓展市场的竞争优势。企业集团的本质从其宗旨出发是实现资源聚集整合优势和管理协同优势，其基本特征也是由此出发的，有如下四点：(1)企业集团的最大优势体现为资源聚集整合性和管理协同性；(2)母公司、子公司以及其它成员企业彼此之间必须遵循集团的统一“规范”，实现协调有序性运行；(3)企业集团整体与局部之间形成一种利益的依存互动机制；(4)作为管理总部的母公司必须能够充分发挥其主导功能，任何企业若想取得成员资格，必须承认集团的章程及制度，服从集团整体利益最大化的目标。3、简述财务中心的运作机制。答：（1）财务结算中心通过引入银行的结算、信贷、调控职能，对集团内部各单位的现金/资金实施中介服务、运营监控、效果考核与信息反馈。（2）财务结算中心主要通过“结算管理”和“信贷管理”来做好集团内部现金/资金的收付及融通调剂工作，并及时将集团总部（母公司董事会及其经营者）的经营管理意图通过内部存、贷款利率、额度等政策的高速贯彻于各子公司及其他成员企业。（3）财务结算中心在集团内部发挥着资金信贷中心、资金监控中心、资金结算中心和资金信息中心的多项功能。4、企业集团融资政策最为核心的内容是什么？融资政策包括融资规划、融资质量标准和融资决策制度安排等。5、企业集团融资管理的指导原则是什么？企业集团融资管理的指导原则是进行融资规划，满足投资需要。6、财务公司的最基本或最本质的功能是什么？融通资金、提供金融服务是财务公司作为本质的功能。7、作为股权资本所有者，股东享有的最基本的权利有哪些？剩余索取权与剩余控制权。8、企业集团强化财务管理的意义是什么？（1）可降低主客观财务风险，避免较大经济损失的发生；（2）更好掌控公司财务状况，为决策提供支持和可靠保障；（3）规范企业管理，降低公司运营成本（主要是在合理避税、支出控制方面）；（4）可保证对下支（子、分公司，部门）的有效监管与控制；（5）推进的公司科学管理，为公司年度目标及中长期目标计划的制定（预算）提供依据；（6）在集团化的三级管理体系中，是集团公司作为战略管理（投资）中心的主要实体。9、企业集团财务管理的结构是什么？企业集团财务管理的结构：一般来说，财务管理的主体涉及到三个层面，集团总部决策层、集团公司财务管理部门和成员企业财务管理部门。企业集团财务管理战略应该是集团总部（母公司或集团公司）最高决策层站在财务战略与财务政策层面，对企业集团财务活动所实施的整体性战略规划、政策指引、制度规范与决策督导，而不直接涉及各种日常性的、琐碎的、技术操作性的财务管理事宜，甚至可以不涉及到财务部门的具体建设。它与集团的成员企业的日常财务管理是不同层面上的两个概念，与集团公司财务部门的日常财务管理是不同的两种操作，集团的财务管理战略也可以由集团公司的财务部门提出方案，由集团的高层决策层进行决策，但两者的执行主体不同，所以也是不同的两个层面。同时，还值得指出，我们这里所指的集团财务管理战略规划和一般意义上的财务管理咨询存在很大的区别，财务管理咨询通常受企业集团战略与财务战略的指导，对企业的财务管理状况进行严格的诊断分析，侧重于企业集团第二层面和第三层面的内容。而我们所进行的财务战略规划通常和企业的战略规划同步进行，并对战略起到一个支持性的作用，侧重在第一层面上的内容，通常成为企业集团发展和财务部门发展的规划性文件，所进行的分析侧重于外部环境分析和集团整体的经营状况分析（当然对财务管理本身同样需要进行诊断分析），其内容侧重于财务管理模式的选择、财务管理体制的构建、财务管理战略的定位等内容，而不对部门的建设，具体的财务操作制度与规则的制订等进行策划。