分析专栏伤筋动骨的电力

每日经济P1安邦集团研究总部总第3193期2008年6月3日星期二分析专栏：“伤筋动骨”的电力体制改革可能正在快速酝酿四川地震灾后重建暂定耗时8年__________________________3采购减少80亿美元，汽车零部件“中国造”遭遇危机_________3一些发电企业的亏损可能是故意制造出来的_________________3地震损失可能被低估___________________________________4今年下半年中国经济流行词可能是“XX荒”________________4从大陆移厂至越南的企业可能会感觉“得不偿失”____________5李小鹏辞职华能传调任山西副省长________________________5地震后中国政府的进步需要用制度来巩固___________________5固网与移动融合有望“杀伤”中移动独大优势_______________6中国经济的未来取决于我们最终相信什么___________________6服务业成广州吸引外资亮点凸现产业升级趋势_______________6震后观望心理增强致重庆楼市再陷低迷_____________________7高粮价对欧盟的困扰很小_______________________________7印度低种姓族人暴乱值得我们反思________________________7德国社会为何缺少旺盛的企业家精神？_____________________8质量控制问题使部分英制造商从中国收回订单_______________8油价高烧让全球航空企业备受煎熬________________________9www.anbound.com.cnECONOMICDAILYE-mail：[e-mail]订购热线：010-59001200010-59001366服务热线：010-59001377（北京）021-62488666（上海）0755-82903344（深圳）028-68222002（成都）每日经济P2www.anbound.com.cnE-mail:[e-mail]电话:[phone]传真:[phone]安邦集团ANBOUND010-59001377(北京)021-62488666(上海)0755-82903344(深圳)028-68222002(成都)〖分析专栏〗【“伤筋动骨”的电力体制改革可能正在快速酝酿】今年以来，至少已经发生两轮煤、电双方尖锐的矛盾对立，电力企业的煤炭库存告急的消息频传，而煤价则迭创新高，电力企业亏损的声音更是叫遍几乎所有电厂。国内比煤荒更严重的，则是由于缺煤导致的拉闸限电——电荒。造成煤、电矛盾激化的原因就在于中国半拉子的市场化开放。1992年中国放开煤价之后，电价就没有同步开放，结果当年煤炭价格迅速飙涨，以至于国家对于合法和非法小煤矿的开采，都只能睁一只眼、闭一只眼，以求煤炭产量的快速增长来抑制过高的煤价。随着国家经济的硬着陆、紧缩政策起到效果，需求被极大压缩，结果1996－1997年全国数以十万计的煤矿产量过剩，煤价一落千丈，煤炭工人也成为最苦、最累、收入最低的一个群体。2002年开始，中国再次放开煤炭指导价，于是2003年中国开始进入另一轮煤价飙升期。为此，2004年尖锐的煤电矛盾促使了煤电价格联动政策的出台。不过当年只有最高5%的通胀情况下，电价还可以上调；但在2008年通胀水平高达7%－8%的情况下，调升电价几乎成为政治禁忌。这种背景下，电厂亏损的声音遍地都是就不令人奇怪了。虽然中国从十年前就开始推动电力体制改革，2002年又进一步强化了厂网分离，并锐意推动电力产品竞价上网，但电价市场化在十年之后仍旧是纹丝不动。煤电市场半拉子开放的结果就是：经济景气周期的时候，煤炭成为紧缺资源，煤价大涨，电价却受到高度管制，电力生厂商自然没有更大动力来增加生产供应，电力紧张甚至短缺也就随即而至。这种“电荒”就是安邦分析师屡次提到的“机制性电荒”。不过，煤电市场的实际情况更为复杂。国内煤炭市场从1992年就开始号称市场化了，而实际上，电力企业仍旧享有庞大数量的“计划煤”。拿中国神华这家最大的煤炭生产商来说，根据其2007年年报，在去年煤价飙涨的时候，年报披露的神华国内加权平均煤价涨幅仅约1.9%，从2006年的296.1元/吨上升到301.8元/吨，比市场平均煤价低了25%以上。因此，所谓的电力大面积亏损，电力生产成本大幅飙升，明显有被大幅夸大的嫌疑。我们不能否认的是，电力企业在中国市场上所拥有的强势地位，即便是煤炭如此紧缺的情况下，仍然没有任何一家煤炭企业敢于得罪电力企业，电力企业仍旧可以享受2个月甚至更长时间的账期。这种地位，我们也可以从一些质疑文章中看出：每次煤荒、电荒出现之后，就常有媒体发布电力企业可能在敦促政府提高电价的质疑文章。坐大者，总是容易受到别人质疑的。而在微观层面，电力企业相比煤矿企业的地位也可以显而易见地观察到。无论谁到煤矿与电厂同在的地方，几乎都能发现大型超市总是开在电厂职工附近，而极少在煤矿工人附近，因为这些商业经营者都知道：电厂职工的消费能力，要远超过煤炭企业的职工，哪怕煤价涨得再高。在这样的国情下，电力体制改革的阻力事实上正是来自于电力企业本身。有谁愿意在自己是市场“老大”的情况下，来改革“自己”呢？这就是电力体制改革进展极为缓慢的根本原因。然而，在中国快速增长的经济和能源需求面前，这种几十年如一日的情况将不得不作出改变。今年年初开始电力企业人事调整时，我们就曾经指出，这可能是旧电力体制下的最后一波人事调整了，此后真正的电力体制改革可能会在三五年内展开。然而，事态进展得比我们预想的还要快。据电力企业“龙头大哥”华能国际公司的公告，该公司董事长已因工作调动于6月2日提交辞呈。而来自《财经网》的最新消息则称，被海外媒体每日经济P3www.anbound.com.cnE-mail:[e-mail]电话:[phone]传真:[phone]安邦集团ANBOUND010-59001377(北京)021-62488666(上海)0755-82903344(深圳)028-68222002(成都)称为“亚洲电王”的华能国际董事长李小鹏将被调往山西担任副省长。由于人事调整在中国从来都有着非常特殊的意义，因而这则信息引发了市场的广泛关注和猜测。最终分析结论（FinalAnalysisConclusion）：电力企业高管被调往煤炭大省，可能是政府对市场释放了一个极为强烈的信号：煤电矛盾绝不能如此继续下去。事态如果沿此路线发展，不排除未来电力系统继续爆发人事“地震”的可能，而电力体制改革、竞价上网、输配和供电资产分离等各类市场化措施，都可能在此后提速。一场真正可以“伤筋动骨”的电力体制改革，可能正在快速酝酿过程之中。（AZWB）返回目录〖优选信息〗【形势要点：四川地震灾后重建暂定耗时8年】随着四川大地震救援工作的结束，灾后重建开始提上政府议程。据人民网报道，灾后重建方案正在抓紧制定中，方案将征求国内外各方面的意见，灾后重建的时间将暂定为8年。四川省发改委有关负责人介绍，灾后恢复重建规划范围主要是汶川等严重受灾地区及关联地区，具体范围要在评估的基础上确定。规划实施的时序分两个阶段：近三年（2008年－2010年）以恢复重建为主，后五年（2011年－2015年）以发展提高为主。四川省发改委主任刘捷表示，灾后重建的基本原则是坚持以人为本，民生优先，坚持尊重自然，科学重建，坚持统筹兼顾突出重点，坚持远近结合，注重发展提高。灾后重建是建在对灾区地质、地理评估的基础上，依据灾区的资源环境承载能力以及对生态环境的修复等方面，作出一个准确的判定和科学的决策。刘捷指出，灾后重建方案将搜集世界各地历次大地震相关的资料进行对比，参照国内外有关大地震的经验，并吸取其灾后重建的教训来制定规划，且最终的方案要经过国务院审定。（LLP）返回目录【形势要点：采购减少80亿美元，汽车零部件“中国造”遭遇危机】汽车零部件“中国造”并供应全球各大汽车制造商确实是一件值得骄傲的事，然而，这种情况正在发生改变。据全球咨询公司PAC集团近日发布的一项调查数据显示，2008年，通用、丰田、福特等3家顶级汽车制造商的在华零配件采购额将比原先预期的数字减少80亿美元，到2010年，这3家汽车制造商将总共比预期减少160亿美元的在华采购量。无独有偶，盖世汽车网的一份调查报告也显示，跨国公司在中国采购的成果并不像当初预期的那样乐观，几乎80%以上的公司都没有达到在华采购量和采购降成本的目标。这些跨国公司在中国采购零部件的数量仍会继续增加，但增速已明显放缓，原因是中国缺乏能达到质量要求且价格低廉的本地供应商。全球商业咨询公司Al-ixPartners的最新研究结果显示，在不到一年的时间里，由于人民币升值、原材料价格上涨等因素使得一些中国产零部件的出口成本提高了16%，中国零部件的制造成本不再低廉。而这对于一直以生产低附加值汽车零部件、靠低价格取胜的企业来说无疑是个沉重打击。如果我国汽车零部件生产企业未能有效提高生产技术发展高附加值产品，实现产业链上的升级，最终关键零部件只能依赖外资，这不仅使得汽车零部件丧失了“中国造”机遇，更会对整车生产造成相当大的影响。（LLP）返回目录【形势要点：一些发电企业的亏损可能是故意制造出来的】6月2日，秦皇岛港大同优混6000大卡动力煤离岸价再创780元/吨的历史新高，这较一周前同类煤价每吨上涨50元。虽然煤价暴涨可以从供需方面寻找原因——今年1－3月，煤炭生产保持10%以上的增速时，煤炭销售平均增速为14%以上，远远高于产量增速。但在业内人士看来，一些贸易商和电厂的倒煤以及在港口存煤的行为也可能每日经济P4www.anbound.com.cnE-mail:[e-mail]电话:[phone]传真:[phone]安邦集团ANBOUND010-59001377(北京)021-62488666(上海)0755-82903344(深圳)028-68222002(成都)是导致市场煤价过高的因素之一。中国煤炭市场网的李嘉俊表示，不排除有些贸易商和关联公司倒手重点合同煤以获取巨额差价，制造混乱。李嘉俊指出，在秦皇岛、天津、黄骅等港口的煤炭发运过程中，大部分库存为国内大型煤企所发运的重点煤炭，其价格远远低于市场销售水平。据他了解，国内某大型企业5500大卡/千克动力煤其重点合同价格为465－485元/吨（因企业的不同而有所差异），同期北方港口市场销售价格为750－760元/吨，差价达到了近300元/吨。某些电力企业采购煤炭后，利用本厂的港口及场地优势，囤煤后以关联企业的名义进行地销外卖以倒手赚取巨大差价，同时再以市场价采购弥补生产缺口，再次加剧了企业亏损状况。“一些企业不买煤、不存煤，人为造成企业库存下降及电力生产紧张，其目的不排除是为了以电力紧张为由推动国家调整电价。”（NCM）返回目录【形势要点：地震损失可能被低估】面积不足4万平方公里、总人口近2000万的成都、德阳、绵阳三市2007年GDP总额超过4640亿，占去年四川省10505亿GDP约46%，是名副其实的四川经济重心。据《第一财经日报》透露的信息，上述三市直接损失可能超过6000亿。根据四川省抗震救灾指挥部获得的数据，成都市垮塌房屋49万间，受灾工矿企业729户，毁损水库54座、水电站36座，都江堰市等地部分自然文化景观及重要文物遭到破坏，成都市受灾人口290.4万人，直接经济损失958.4亿元。在德阳，房屋受损近1000万间，倒塌270万间，受灾工业企业多达1400多家，机械损失超过100万台，工矿企业直接损失540亿元，其中绵竹的工业几乎全部瘫痪。德阳全市直接经济损失初步统计达2800亿元，是该市去年GDP的4.3倍。此外，城镇和乡村基础设施直接损失达1022.5亿元。据绵阳市政府提供的数据，该市房屋倒塌2700万平方米，