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公司盈余管理——对“灰色会计”的理性运用一、对盈余管理的基本认识盈余管理是指企业有选择会计政策和变更会计估计的自由时，选择其自身效用最大化或是企业市场价值最大化的一种行为。盈余管理是借助于会计政策的选择和会计估计的变更来实现的，其目的是得到一种令管理当局满意的财务会计结果，而会计盈余是决定财务成果是否满意的重要参数。从广义上来讲，盈余管理通常所指的会计政策选择和应计项目控制外，还包括游说准则制定机构影响或改变公认会计原则、投资和筹资决策的时机选择，以及对内部管理会计报告中利润数字的操纵等。盈余管理不同于会计造假。会计造假是企业管理当局蓄意的欺诈行为，而盈余管理是一种合法行为，已成为世界各大公司财务经理们必须掌握的一项基本技能。盈余管理具有以下特征：1、盈余管理是在会计准则、会计制度允许范围内进行的，是以会计政策的选择和会计估计的变更为手段来实现的，是合规合法的。但应当有一合理的“度”。2、盈余管理是一种长期行为，从较长时期来看。盈余管理并不增加或减少企业实际的盈余，但会影响企业盈余在不同会计期间的反映和分布。它影响的是会计数据，尤其是财务报告中的盈余，而不是企业实际的盈余。3、盈余管理的主体是企业管理当局,包括企业的董事会、经理和高层管理人员。而会计造假的主体可能是企业管理当局，但在很多情况下是个别高级管理人员所为，在目的上具有非法占有和挪用公共财产的不良企图和动机。4、盈余管理的受益者通常是企业管理当局，有时还会使股东、员工收益。但受害者通常是政府，如少缴税款或拖欠税款的缴纳。因此，盈余管理是一个中性概念，掌握盈余管理的技巧是财务经理水平的体现，会计准则的不够完善、企业经济活动的日益复杂使得盈余管理总是具有一定的机会和空间。盈利品质的恶化，腐蚀了财务报告的品质。企业的管理服从于操纵，而诚信则臣服于虚幻。许多公司的财务报告游走于合法与非合法的灰色地带，会计原则被盗用，经理人美化账面，使盈余的报道反映经营阶层的愿望，而非公司营造的实际绩效。——ArthurLevitt二、盈余管理的动机（主观动机）1、报酬动机所有者——股东利益最大化经理人——自身利益最大化（报酬的最大化、更多的在职消费以及晋升机会等）如：在业绩—报酬激励机制下，如果净利润低于奖金方案的下限，经理人员就就会有进一步降低利润的动机，为下年度得到奖金增加机会；如果净利润高于奖金方案的上限，计算利润时就会去除超过上限的部分；只有当净利润在奖金方案的上限和下限之间时，经理人员才会正常的报告利润。2、债务合同的约束在企业与债权人签订借款合同时，债权人为了保护自己的利益，往往规定了很多限制条件，如不准发放超额股利，流动比率、速动比率不得低于特定水平等。因为企业违约会付出很大的代价，所以当企业觉察到其会计报表数字已经违反或将要违反规定的条件时，企业会进行盈余管理，以减少违法债务合同的可能性。3、合理避税的考虑这是盈余管理最明显的一个动机，尤其是在我国财务会计与税务会计分离的情况下，更是如此。在日益重视“现金流量”的时代，节约现金支出就等于增加了企业的营运资金。4、规避企业的经营风险有的企业盈余变化很大，给人以不安全的感觉，尤其是在资本市场中，可能会使得这类企业缺乏吸引力。企业管理当局为了吸引更多的投资者，往往会进行盈余管理，以丰补歉，平滑收益，以给人以稳健的印象。5、避免巨额的政治成本政治成本是指企业由于政治原因而负担的支出，这一点在大企业和关系国计民生的行业表现尤为突出。当企业盈利能力增强时，就会受到社会公众对政府部门过多的关注，如政府部门会对其征收高额税收或对其进行其他限制。此时，企业会通过盈余管理回避相应的政治成本，如2000年年初的各大产油公司的减少利润的措施。财政部在1999年的财政检查中发现，9家被抽审的烟草企业有7家虚减利润，其中新疆烟草公司虚减利润2492万元，曲靖卷烟厂虚减利润44744万元，而其他业绩平平的行业没有集中性的虚减利润现象。此外，高级主管的变更、新股上市（IPO）等也会产生盈余管理行为。6、基于盈利预测的盈余管理（迎合证券分析师的预测而产生）精品资料网（）三、产生盈余管理的客观条件（一）现行会计标准所固有的缺陷1、资产减值会计从2001年上市公司会计实务看，减值会计目前成为上市公司操纵理润的最大法宝。（1）追溯调整法和未来适用法。老四项应采用未来适用法，但会计估计变更和重大会计差错纠缠在一起，不少企业就采用了追溯调整法。如宏盛科技补提了几百万的其他应收款减值准备，追溯调整至三年以前，而该公司当年净利只有108万元，如当期调整必亏无疑；新四项应按追溯调整法，但如通化金马2000年报巨额盈利，2001年则报巨额亏损，，其原因是2001年该公司对一项无形资产计提了近3亿元的减值准备，未追溯调整而是全部计入当年损益。（2）减值金额——主观判断的结果2001年许多巨亏公司都充分运用了减值会计政策，一方面对历史假帐作了冲销，另一方面为下年扭亏留下了空间。亏损一年的避免ST，ST避免暂停上市，暂停上市的避免退市。如科龙、万家乐、康佳等报亏原因一是消灭假帐和潜亏，二是计提秘密准备。（二）财务策划的存在案例引入：世纪星源状告《财经》一案。世纪星源1995年出售回购、1997年自产值环、1998年债务重组，尽管按现在的会计标准这三大财务策划都不能产生利润，但当年没有《债务重组》《非货币性交易》准则，世纪星源成功地在账面上确认了巨额的重组收益。法院当时一审判决《财经》败诉。（三）会计原则固有的缺陷1、历史成本原则资产必然按照取得成本计价，但企业可以通过以实物投资的方式绕过历史成本原则，实现资产的增值。如郑白文即是通过资产装让产生了转让收益。2、资本性支出和收益性支出原则制度规定广告费和研发费要直接进入当期损益，但企业在IPO时，母公司的商标不投入，上市公司只有使用权，没有所有权，广告费由母公司承担，等适当时候，母公司再将商标卖给上市公司，收回垫付的广告费。如万家乐，宏远、美尔雅、科利华等。3、谨慎原则世纪星源资产置换带来的收益借者“谨慎原则”慢慢受用，如该公司1997年审计意见说明段为：贵公司转让龙岗第二通道60%权益，当期确认的利润为2725万元，递延的收益为2297万元。4、实质重于形式原则最近为了规避财政部关联方交易新规定，天津几家上市公司包括天津磁卡、南开戈德纷纷把自己的公司非关联化；ST黄河科技将托管收益计入主营业务收入，理由也是“实质重于形式”。5、权责发生制和收付实现制——无以言状的巨大漏洞6、重要性原则什么是重要事项？重要性的界限是多少？操作到什么程度才可以称为是重要的？精品资料网（）会计人员完成了从“摄影师”——“化妆师”——“魔术师”的苦苦修炼过程。四、盈余管理的模式1、亏损探底模式在此模式下，企业最大限度地多计费用，少计收入，以使当期亏损最大化，即所谓的“释放压力”。2、利润最小化模式主要处于节税和降低政治成本的考虑。如某些企业会通过加快资本资产与无形资产的摊销，加大广告费、研究开发费用的支出，资本性支出的一次性摊销等。3、利润最大化模式4、利润平滑模式该中方式介于利润最大化和利润最小化模式之间。五、企业盈余管理的手段和方法（一）利用会计政策选择和会计变更会计政策是企业在会计核算时所遵守的具体准则以及企业所采纳的具体会计处理方法。合法性和一贯性是主要应遵循的原则，但对于那些急于对会计报表利润进行管理的企业来说，会计政策的选择无疑是一种可供运用的方法。精品资料网（）1、折旧政策的变更——利润的调节器正确计算固定资产折旧是正确核算企业利润的基础，固定资产折旧的计算左右着企业的利润。尤其是折旧期限、折旧计算方法等具有很多的选择。如：福建水泥股份有限公司1999年将土地使用权摊销年限由20年变为50年，固定资产折旧年限由国家规定的固定资产分类折旧标准下限该为上限提取，因此会计政策的变化，使得公司在土地使用权大幅度增加的情况下，土地使用权的摊销费用仅增加235万元，而固定资产虽然其价值增加，但折旧费用反而少提了1326万元，如果不改变折旧政策，1999年的净利润会大幅度下跌，净资产收益率三年平均低于10%。2、存货计价方法的变更不同的存货计价方法对企业当期利润的影响有：如果期末存货计价过低，当期的收益可能因此而相应减少；如果期末存货计价过高，当期的收益可能因此而相应增加；如果期初存货计价过低，当期的收益可能因此而相应增加；如果期初存货计价过高，当期收益可能因此而减少。3、坏帐损失方法的变更坏帐损失的方法有直接冲销法和坏帐备抵法。应收账款是否确认为坏帐需要人为估计；备抵法下，坏帐准备的计提可在不同的方法间选择，计提比例也可进行选择，尤其是《企业会计制度》的颁布使得计提比例的管理空间加大。如兰州黄河2000年是以3%——5%应收账款余额计提坏账准备，但2001年应收账款计提比例竟高达75%，不得不让人怀疑其应收账款的真实性。民族化工2000年应收账款余额是9387万元，只提坏帐准被135万元，2001年应收账款余额是11128万元，却提了6682万元的坏帐准备。精品资料网（）4、合并政策的变更集团公司编制合并会计报表时，纳入合并会计报表范围的子公司的财务状况和经营成果会直接影响合并会计报表的结果。通常的做法是在原来合并的基础上减少一些亏损或盈利能力差的子公司，从而达到提升合并后的利润。我国上市公司中通过变更合并范围进行盈余管理的现象非常普遍。如1997年以前亏损而1997年盈利的上市公司有91%发生了合并范围变更事项。5、变更长期股权投资的核算方法企业处于盈余管理的考虑，对出现亏损的被投资企业应采用权益法核算，但却采用成本法核算，或将原来的权益法变更为成本法；当被投资企业盈利时，对于增加企业的盈利，企业又会千方百计地采用权益法核算长期投资。上市公司是如此，其他企业处于自身目的考虑会采用倾向性相反的办法。（二）利用对生产经营活动的调整1、提前或推迟确认收入提前确认收入的做法：（1）提前开具销售发票；（2）存在重大不确定时确认收益；（案例介绍：广西阳光股份有限公司1999年报）（3）在仍需提供未来服务时确认收入；这一盈余管理手段在劳务提供中更易发生。推迟确认收入的做法：平滑收益具体操作与提前确认收入相反2、提前或推迟确认费用的盈余管理（1）提前确认费用深安达、琼珠江、中科健1995、1996年度均为亏损，1997年度扭亏为盈，三家公司1996年均一次性清理各种损失分别为8966.8万元、1745万元和1470万元。（2）递延当期费用重庆渝太白1997年被出具否定意见审计报告，理由为“1997年应计入财务费用的借款和应付债券利息8064万元，贵公司将其资本化为工程成本；欠付中国银行重庆市分行的美元借款利息89.8万元(折合人民币743万元)未予计提,两项共影响利润8807万元。此外，将研发费用（R&D)、广告费用全部列为当期费用（三）利用关联方交易——极具隐蔽性的盈余管理手段案例引入：中科健高管操控两家上市公司5月24日，中科健公布《关联交易公告》，同意委托EzcomTechnologyLimited（简称EZ）为中科健海外采购代理商等一系列关联交易公告。问题：EZ成立于1995年8月，注册资本为港币100万元，注册地位香港，经济性质为私营企业。区区100万港元的注册资本，如何代理年销售额几十个亿的中科健的部件进口，中科健的风险是否太大？原因：郝建学（现中科健总裁）1995年8月与香港公民李东伟合作，双方分别持股70%和30%成立了EZ公司，并于2001年在香港上市。结果：（1）中科健2002年报显示，该公司外购材料有14.90亿元时通过EZ公司采购，占到该公司整体外购材料的54.27%，而2001年只有22.38%；（2）EZ公司2001年税后利润增长超过150%；（3）EZ公司的资产规模不断扩大，