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Chapter1来自多國籍企業(MultinationalCorporation)MNC；或稱為國際企業。在超過一個以上的國家從事生產與銷售產品或服務的公司。一般而言，多國籍企業包含了一個位於母國的母公司，以及至少五或六個海外子公司，在母公司與各子公司之間存在著高度的策略互動。来自亞當．史密斯(AdamSmith)與大衛．李嘉圖(DavidRicardo)所發展。比較利益原理(DoctrineofComparativeAdvantage)每個國家都必須專精於生產並外銷其能以相對最高的效率來生產的產品，並同時進口其他國家相對較有生產效率的產品。来自前提假設產品與服務能在國際間流動。生產要素，如資本、勞力與土地，相對之下較不具流動性。各國之間在資源的天賦與經濟的技能上存在著相當的差異。要得到跨國性的成功，關鍵因素乃在於企業的國籍来自古典國際貿易理論－不合時宜各企業間的差異變得比國家間的整體差異來的重要。小公司逐漸能從全球的角度來經營。自然資源已經喪失其先前在國家專業分工下所扮演的重要角色。藉由資訊傳輸、複製、儲存與再造技術的大幅發展，傳統上被視為無法交易的教育、技術與勞力，現在已可在國際間交易。来自多國籍企業之特色是競爭力的主要傳送者。與其他從事國際業務的企業間最大的差異是，多國籍企業是用一套中央化的管理制度來進行全球資源的協調配置。重點在於整個集團的績效，而非個別子公司的績效。来自最早的多國籍企業。目標是開採海外的原物料。範例東印度公司哈德遜灣貿易公司(Hudson’sBayTradingCompany)豪加丹加聯合礦業(UnionMiniereHaut-Katanga)来自英國石油(BritishPetroleum)標準石油(StandardOil)國際鎳礦(InternationalNickel)蟒蛇銅礦(AnacondaCopper)肯納寇特銅礦公司(KennecottCopper)来自市場尋求者現代多國籍企業的原型。遠赴海外進行生產，並銷售產品到國外市場。範例IBM福斯汽車聯合利華(Unilever)雀巢李維氏(LeviStrauss)麥當勞寶鹼可口可樂来自成本最小化者尋找生產成本較低的國家，並在這些國家進行投資。動機：維持其在國內與國外市場的成本競爭力。範例德州儀器英特爾希捷科技(SeagateTechnology)奇異公司来自重點在於它的心態，而不是它的規模或是它有沒有把資產擴散到全世界。與全球整合營運互補的，是彈性、調適能力、與速度。集中化：企業必須思考並建立該公司最擅長的方向。成功的關鍵端繫於一種新的商業人士：全球經理人(GlobalManager)。國際企業的行為層面議題来自能帶來成長。引進責任(accountability)、開放、與競爭的觀念。將民主與自由傳送到世界各個角落。讓開發中國家更富足，得以建構更乾淨的環境。讓政府在決定自己的經濟政策時，所擁有的自由度降低。使得各國的經濟社會更加整合。全球化的影響来自實例說明東亞金融風暴(1)1/2圖表1.5A貨幣貶值来自實例說明東亞金融風暴(1)2/2圖表1.5B股市下跌来自實例說明東亞金融風暴(2)啟示：全球金融市場讓一國的經濟更健全，即使該國是由貪腐的政治菁英所主政。開放且透明的金融市場，才能趕走這樣的危機。来自國際財務管理主要目標：極大化以股價衡量的股東財富。長期而言，極大化股東財富也會極大化公司所有利害關係人的利益。財務管理基本功能融資決策(financingdecision)以可能的最低長期資金成本來取得資金。投資決策(investmentdecision)以最有效資金配置來讓股東財富極大化。来自套利：在某一個市場購買有價證券或商品，並立即賣到另一個市場去，以賺取價差。市場效率：市場內交易的證券價格已經立即結合相關資訊。財務經濟學三個基礎觀念1/2来自資本資產定價：有價證券是如何以其預期的風險與報酬來評價。資本資產定價模式(capitalassetpricingmodel,CAPM)/套利定價理論(arbitragepricingtheory,APT)。系統性(systematic)或無法分散的(nondiversifiable)風險/非系統性(unsystematic)或可分散的(diversifiable)風險。財務經濟學三個基礎觀念2/2来自利用資本市場的不完美和稅賦的不對稱，來為公司創造價值。財務主管的角色