中国PMI指数的指标体系框架

中国PMI指数的指标体系框架（一）指标的选择我们在参照了美国供应管理协会（ISM）、NTC以及其他国家的做法，根据中国的国情，选定了11个指标作为制造业PMI指标，具体包括：新订单、生产、雇员、供应商配送、库存、采购价格、出口订单、积压订单、产成品库存、进口、采购量。中国、ISM与NTC有关制造业PMI指标对比见下表（斜体为含义不同的指标）。表3.1中国制造业PMI与NTC、美国（ISM）指标比较ISM指标新订单生产雇员供应商配送自有库存新出口订单产成品价格积压订单客户库存进口NTC指标新订单生产雇员供应商配送原材料库存新出口订单购进价格积压订单产成品库存产成品价格采购数量中国指标新订单生产雇员供应商配送原材料库存新出口订单购进价格积压订单产成品库存进口采购数量注：1）库存：ISM有自有库存和客户库存两个指标，而NTC和中国则将自有库存细分为采购品库存和产成品库存。2）价格：ISM为单一产成品价格，NTC将价格分为购进价格和产成品价格，中国只调查了购进价格。3）中国和ISM包括了进口量，而NTC未包括这一指标。4）中国和NTC均将采购量列入指标体系，而ISM则无该指标。其中，新订单、生产、雇员、供应商配送、产成品库存五个重点指数与国际完全相同。与美国比较，增加了采购量指数，用产成品库存代替用户库存。与NTC比较，增加了进口指数，没有产成品价格。如此选择指标，主要考虑了如下几个方面：1)采购量是反映采购活动以及经济活动增加或减少的重要指标。在设计的调查表试填报过程中，从反映的情况来看，多数企业反映该指标较为重要。2）对于中国来说，外贸是经济增长的巨大动力。2005年中国进出口总额14221亿美元，其中出口7620亿美元，进口6601亿美元,进出口总额占当年GDP的比例达到65%左右。因此进、出口指数对于中国来说都是必要的。3）尽量简化，但要基本反映制造业经济活动情况，并对宏观经济形势具有预示作用。经过一年来的试运行，目前确立的11个主要指标基本反映了中国制造业经济形势的变化，初步目标已经实现。今后依据需要，也可能适当增加一些指标。（二）调查问卷的制定在调查问卷的设计上，我们遵循了以下3个原则：一是简炼，即所提的问题尽可能简炼，尽量少地占用被调查者的时间，以便提高调查的回收率；二是熟悉，即提的问题是采购经理较为熟悉、比较关心、容易回答的问题，一般不采用技术性强的专业术语；三是定性，即几乎所有问题都采用多重选择题的形式，即有几个相互独立的预置答案，被调查者只需在自己认为正确的答案上打上记号即可。采购经理调查问卷共设有12个封闭式问题，3个开放型问题。具体内容如下：1、封闭型问题（1）生产量：是指企业报告期内生产的符合产品质量要求的主要产品的实物数量。（2）产品订货：是指企业根据报告期内正式签定的订、供货合同计算出的的主要产品订货数量。（3）出口订货：是指企业报告期内产品订货数量中用于出口的部分。对于没有经常出口业务的企业应选择“没有出口”项。（4）现有订货：是指企业报告期末止累计结余的产品订货数量。对于现有订货没有办法进行计算，选择“不好估计”项。（5）产成品库存：是指企业报告期末止已经生产并验收入库但尚未售出的主要产品的产成品库存的实物数量。（6）采购量：是指企业报告期内购进的主要原材料（包括零部件）的实物数量。（7）进口：是指企业在报告期内进口的主要原材料（包括零部件）的实物数量。对于不经常发生原材料进口的企业，选择“没有进口”项。（8）购进价格：是指企业报告期内购进的主要原材料（包括零部件）价格水平，对于报告期购进多种原材料的企业，按照一种或几种主要原材料价格变化趋势来判断，只要考虑简单平均价格的变化。（9）主要原材料库存：是指企业在报告期末止已经购进并登记入库但尚未使用的主要原材料的实物数量，企业可以在下一个报告期继续使用。（10）生产经营人员（雇员）：是指报告期末企业主要生产经营人员的数量变化。（11）供应商配送时间：是指报告期内企业主要原材料供应商发送货物时间的快慢。（12）原材料订货提前时间：是指企业所使用的各类原材料需求提前多长时间（大约数）进行订货，分为“国内采购的生产用原材料”、“进口的生产用原材料”、“生产或维修用零部件”、“生产用固定资产”等四类，不包括套期保值或投机用的原材料。每类原材料提前订货天数分为“随用随买”、“30天”、“90天”、“6个月”和“1年”。这12个问题涵盖了企业的生产、订货、库存、价格、购进、雇员、配送等环节，其中生产量、产品订货、现有订货、出口订货、购进价格、原材料库存、进口、从业人员、配送等9个问题为国际通用的调查问题，而采购量、产成品库存是根据我国企业生产经营的具体情况增加的，并且对于从业人员进一步限制在主要生产经营人员。2、开放型问题（1）在本月购进的主要原材料中，价格上升或下降的有哪些？（按常用名称列示）（2）在企业主要原材料中，本月出现供应短缺的有哪些？（按常用名称列示）（3）贵企业目前在原材料采购中遇到的主要问题或困难是什么？您有何评价或建议？（三）抽样调查方法1、抽样总体以大中型制造业法人企业（或依照法人单位进行统计的制造业产业活动单位）为抽样单位。调查总体为2003年底前在工商部门登记注册、能够从事正常经营活动的全部大中型企业，不包括小型企业。2、抽样方法采用分层PPS抽样，以行业大类为层，层内使用与企业主营业务收入成比例的概率(ProbabilityProportionaltoSize，即PPS)抽样方法。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2002），制造业分为30个大类，剔除采购活动关系不大的“废弃资源和废旧材料回收加工业”，对一些增加值比重较小的行业大类进行了归并，最后保留20个工业行业大类。3、样本量的计算本调查为比例估计抽样。在不需要得到各层的精确估计，在95%的概率保证程度下，按照最大相对误差不超过10%来确定样本量。根据企业景气调查历史数据测算，需要估计的主要比例一般分布在20%-50%之间，平均值在35%左右，预计回答率在95%以上，2003年底全国共有大中型制造业企业20680家。计算样本量为725家，最终确定样本量为730个。在最近几次调查中，回收的样本量为728家。4、样本量的分配在样本量固定的情况下，样本在各行业大类之间的分配采用与各层增加值成比例分配的方法，即按照各行业大类增加值占全部制造业增加值的比重进行样本分配。（四）数据处理方法在数据处理上，采用国际通行做法，即单个指数采用扩散指数方法，综合指数采用加权综合指数方法。1、单个指数的计算单个指数的计算涉及生产量、产品订货、出口订货、现有订货、产成品库存、采购量、进口、购进价格、主要原材料库存、生产经营人员、供应商配送时间等11个问题，而原材料订货提前天数单独处理，开放性问题不参加计算。（1）汇总方法：分为加权和不加权两种方法。①采用加权计算百分比：以国家统计局《企业基本情况调查表》（N131表）的上年营业收入作为权重，计算“增加”、“基本持平”、“减少”选项所占百分比。②采用不加权计算百分比：直接通过企业个数计数，计算“增加”、“基本持平”、“减少”选项所占百分比。计算各选项（“增加”、“基本持平”、“减少”）百分比时，要剔除无关项（如“不好估计”、“没有出口”、“没有进口”等），即“增加”、“基本持平”、“减少”三项的百分比之和为100%。（2）指数计算：采用扩散指数法，即正向回答的百分数加上回答不变的百分数的一半。计算公式如下：DI=“增加”选项的百分比×1+“持平”选项的百分比×0.5其中：供应商配送时间是逆指标。扩散指数具有先行指数的特性，可以很方便地显示变化的趋势及变化范围。（3）对于“原材料订货提前天数”，先分别按照加权方法和不加权方法计算选择“随用随买”、“30天”、“60天”、“90天”、“6个月”、“1年”企业所占的百分比，最后计算提前采购天数。提前采购天数的计算公式为：提前采购天数=5ד随用随买”选项百分比+30ד30天”选项百分比+60ד60天”选项百分比+90ד90天”选项百分比+180ד6个月”选项百分比+360ד1年”选项百分比2、综合指数（PMI）的计算PMI是一个综合指数，由5个扩散指数加权而成，即产品订货（简称订单）、生产量（简称生产）、生产经营人员（简称雇员）、供应商配送时间（简称配送）、主要原材料库存（简称存货）。这5个指数是依据其对经济的先行影响程度而定，各指数的权重分别是：订单30%，生产25%，雇员20%，配送15%，存货10%。计算公式如下：PMI=订单×30%+生产×25%+雇员×20%+配送×15%+存货×10%如此计算的PMI指数，如果在50%以上，反映制造业扩张；反之，如果低于50%，通常反映其在衰退。美国ISM实证结果表明，采购经理指数在一段时间内超过42.8%，反映了整个国民经济或者说国内生产总值在扩张；如果相反，则说明经济在衰退。与50%或42.8%之间的差距表示扩张或衰退的程度。3、季节因素调整由于调查结果反映了当月相对于上月的变化情况，受季节性因素影响比较明显，需要进行季节性调整。美国的PMI调查结果的季节调整因子由美国商务部提供，每年根据环境条件变化作相应调整。我们调查数据采用的季节调整方法是以纯粹的时间因素为基础，同时考虑天气变化等不规则因素，然后根据采购经理对于每个问题受季节变动影响的程度和他们在填写问卷时多大程度上考虑季节因素进行调整。