汇率制度国际储备习题

第六、七章（汇率制度、国际储备）习题一、名词解释1.汇率制度2.爬行钉住制3.广义汇率的目标区制4.货币局制度5.冲销式干预6.非冲销式干预7.直接管制8.本币的自由兑换9.资本逃避10.影子汇率11.国际储备12.成员国在基金组织的储备头寸二、填空题1.按照汇率变动的幅度，汇率制度可分为()与()。2.从本国经济结构性特征的角度出发，如果一国是小国，那么它就较适宜采用（）；相反，如果一国是大国，则一般以实行（）为宜。3.我国现行的汇率制度是实行以（）为基础的、参考（）进行调节、有管理的（）。4.按当局对外汇市场的干预是否会引起货币供应量的变化进行分类，政府对外汇市场的干预可分为（）与（）两类。5.外汇管制的核心对()的管制。6.“第8条款国”是指实现了（）下货币自由兑换的国家。7.一国的自有储备主要包括（）、（）、（）以及（）。三、多选题1.根据实施的不同对象，直接管制政策的形式主要包括（）。A.对价格的管制B.对金融市场的管制C.对进出口贸易的管制D.对外汇交易的管制2.一国的自有储备主要包括（）。A.货币用黄金储备B.外汇储备C.在IMF的储备地位D.在IMF的特别提款权余额3.一国的借入储备主要包括（）。A.备用信贷B.互惠信贷和支付协议C.本国商业银行的对外短期可兑换货币资产D.外汇储备4．影响一国汇率制度选择的主要因素包括（）。A.本国经济的结构性特征B.特定的政策目的C.地区性经济合作情况D.国际国内经济条件的制约5.一国政府干预外汇市场的目的包括（）。A.防止汇率在短期内过分波动B.进行政策搭配的需要C.避免汇率水平在中长期内失调D.其他目的6.一国货币要实现完全可兑换，一般来说要经历的阶段包括（）。A.经常账户的有条件兑换B.经常账户自由兑换C.经常账户自由兑换加上资本与金融账户的有条件兑换D.经常账户自由兑换加上资本与金融账户自由兑换7.一国政府对这些汇交易行为的管制具体包括（）。A.对货币兑换的管制B.对汇率的管制，C.对外汇资金收入的管制D.对外汇资金运用的管制8.一国货币实行自由兑换的条件包括（）。A.健康的宏观经济状况B.健全的微观经济主体C.国际收支的可维持性D.恰当的汇率制度与汇率水平9.隐蔽的复汇率的表现形式包括（）。A.对出口商品按类别给予不同的财政补贴(或税收减免)B.对进口商品按类别课以不同的附加税C.在官方汇率和市场汇率的条件下，对不同企业或不同的出口商品实行不同的收汇留成比例。D.采用影子汇率四、判断题1.从财政、货币政策对产出的影响效果来看，蒙代尔——弗莱明模型的结论是：固定汇率制度下财政政策相对有效，而货币政策相对无效，但是可以改变基础货币的构成。（）2.从财政、货币政策对产出的影响效果来看，蒙代尔——弗莱明模型的结论是：浮动汇率制度下，货币政策相对有效，而财政政策相对无效，但可以改变总支出的构成。（）3.通常所讲的国际储备是狭义的国际储备，其数量多少反映了一国在涉外货币金融领域中的地位。（）4.外汇储备是一国国际储备的主体。（）5.从世界范围来看，国际储备对国际商品和金融资产流动起着媒介作用。（）6.货币替代描述了良币驱逐劣币的现象。()五、简答题1.一国政府干预外汇市场的目的2.导致一国政府采取直接管制政策的原因。3.一种资产能成为国际储备须具备的特征4.一国持有国际储备的目的5.一国国际储备币种管理应遵循的主要原则6．实行复汇率制的弊端。六、论述题1.试论影响一国汇率制度选择的主要因素2．一国货币能成功实现自由兑换的条件。3．一国实行复汇率制在达到和维持内外均衡的政策目标上的作用。4．决定一国最佳储备量的因素。第六、七章（汇率制度、国际储备）习题参考答案一、名词解释1汇率制度，又称汇率安排。是指一国货币当局对本国汇率水平的确定、汇率变动方式等问题所作的一系列安排或规定。2.爬行钉住制是指汇率可以作经常地、小幅度调整的固定汇率制度。这一制度有两个基本特征：一是实施国负有维持某种平价的义务，二是这一平价可以经常、小幅度地调整。3.广义的汇率目标区是泛指将汇率浮动限制在一定区域内(例如中心汇率的上下各10％)的汇率制度。目标区中，当局在一定时期内对汇率波动制定出比较确定的区间限制；并且当局要更为关注汇率变动，必要时要利用货币政策等等措施将汇率变动尽可能地限制在目标区内。4.货币局制度是指在法律中明确规定本国货币与某一外国可兑换货币保持固定的兑换率，并且对本国货币的发行作特殊限制以保证履行这一法定兑换率的汇率制度。货币局制通常要求货币发行必须以一定(通常是百分之百)的外国货币作为准备金，并且要求在货币流通中始终满足这一准备金要求。这一制度中的货币当局被称为货币局，而不是中央银行。这一制度中货币当局失去了货币发行的主动权。货币局制度实际上是“最为坚硬的钉住汇率制度”。5.冲销式干预是指政府在外汇市场上进行交易的同时，通过其他货币政策工具(主要是在国债市场上的公开市场业务)来抵销前者对货币供应量的影响，从而使货币供应量维持不变的外汇市场干预行为。为抵销外汇市场交易对货币供应量的影响而采用的政策措施被称为冲销措施。6.非冲销式干预是指不存在相应冲销措施的外汇市场干预，这种干预会引起一国货币供应量的变动。7.直接管制是指一国政府通过采取行政或法律手段，以实现经济金融的稳定和国际收支的平衡。但是，政府是否应该采用直接管制政策则是一个理论界争议较大的问题。一般认为，长时期的直接管制会造成各种扭曲，进而影响到一国经济的活力。8.本币的自由兑换是指在外汇市场上能自由地用本国货币购买(兑换)某种外国货币，或用某种外国货币购买(兑换)本国货币。9.资本逃避是指由于恐惧、怀疑或为规避某种风险和管制所引起的资本向其他国家的异常流动。资本逃避不同于资本流出，它是一种出于安全或其他目的而发生的、非正常的资本流动。10.影子汇率是指附加在不同种类进出口商品之后的一个不同的折算系数。该系数值的确定除要考虑该类产品的进出口成本外，还取决于政府的政策意图11.国际储备是指一国货币当局所持有的能随时用来干预外汇市场、支付国际收支差额的一切资产。12.成员国在基金组织的储备头寸是指一成员国在基金组织的储备部分提款权余额，再加上向基金组织提供的可兑换货币贷款余额。二、填空题1.(固定汇率制)(浮动汇率制)。2.（固定汇率制度）；（浮动汇率制度）。3.（市场供求）、（一篮子货币）、（浮动汇率制）。4.（冲销式干预）（非冲销式干预）。5.(货币兑换)。6.（经常账户）。7.（货币用黄金储备）、（外汇储备）、在国际货币基金组织的储备地位）（在国际货币基金组织的特别提款权的贷方余额）。三、多选题1.（ABCD）2.（ABCD）3.（ABC）4．（ABCD）5.（ABCD）6.（ABCD）7.（ABCD）8.（ABCD）。9.（ABCD）四、判断题1.（√）2.（×）3.（√）4.（√）5.（√）6.(√)五、简答题1.一国政府干预外汇市场的目的一国政府干预外汇市场的目的包括：(1)防止汇率在短期内过分波动(2)避免汇率水平在中长期内失调(3)进行政策搭配的需要(4)其他目的2.导致一国政府采取直接管制政策的原因有以下几点：(1)避免各种冲击给经济带来的不良影响。由于直接管制政策具有收效非常迅速和针对性强的特点。所以面对各种冲击，当市场自发调节及政府调控措施都很难及时奏效时。直接管制政策就非常必要。(2)保证宏观政策发挥予期效力和弥补不合理宏观政策的缺陷。从保证一国政府的宏观政策能够发挥预期效力的角度来说，直接管制政策扩大了政府在开放经济条件下政策搭配方式的选择余地。从弥补不合理宏观政策缺陷的角度来说，政府被迫采取直接管制措施的目的是为了避免危机的发生。(3)缓解由于微观经济因素所造成的外汇短缺以及其他国内经济问题。(4)使本国经济完全融入世界经济之中，能够与其他国家自由进行国际间的交往。3.一种资产能成为国际储备须具备的特征(1)可得性，即该资产能随时、方便地被一国政府所得到；(2)流动性，即该资产变为现金的能力；(3)普遍接受性，即该资产能在外汇市场上或在政府间清算国际收支差额时被普遍接受。4.一国持有国际储备的目的(1)清算国际收支差额，维持对外支付能力。这是持有国际储备的首要作用。当一国发生国际收支发生暂时性困难时，政府需要通过动用国际储备(动用外汇储备，减少在基金组织的储备头寸和特别提款权持有额，在国际市场上变卖黄金来弥补国际收支赤字所造成的外汇供求缺口)来加以纠正，而不必采取影响整个宏观经济的财政货币政策来调节。(2)干预外汇市场，调节本国货币的汇率。当本国货币汇率在外汇市场上发生变动或波动时，尤其是因非稳定性投机因素引起本国货币汇率波动时，政府可动用外汇储备来缓和汇率的波动，甚至改变其变动的方向。通过出售储备购入本币，可使本国货币汇率上升；反之，通过购入储备抛出本币，可增加市场上本币的供应，从而使本国货币汇率下浮。(3)信用保证。国际储备的信用保证作用包含两层意思：一是可以作为政府向外借款的保证。国际储备充足，可以加强一国的资信，吸引外国资金流入，促进经济发展。二是可以用来支持对本国货币价值稳定性的信心。比较充足的国际储备有助于提高一国的债信和货币稳定性的信心。5.一国国际储备币种管理应遵循的主要原则(1)币值的稳定性。以什么储备货币来保有储备资产，首先要考虑币值的稳定性或称保值性。管理的任务就是要根据汇率和通货膨胀率的实际走势和预期走势，经常地转换货币、搭配币种，以达到收益最大或损失最小。(2)盈利性。从理论上说，一种储备货币资产的实际收益率，等于其名义利率减去通货膨胀率再加上该资产的预期升值率。盈利性要求适当地搭配币种和投资方式，以求得较高的收益率或较低的风险。(3)国际经贸往来的便利性。国际经贸往来的便利性是指在储备货币币种的搭配上，要考虑对外经贸和债务往来的地区结构和经常使用清算货币的币种。在当今世界上，由于外汇市场日益发达、货币兑换的方便性大大提高，便利性在决定币种选择中的重要性已大为降低。但在实际生活中，一国对外贸易的地区结构、债务结构及其所使用的支付和清算手段，依然是币种搭配和币种选择中要考虑的一个因素。6．实行复汇率制的弊端，这主要体现在：（1）管理成本较高。由于汇率种类繁多，势必涉及大量的人力成本。管理人员主观知识上的缺陷、信息不通，都会导致复汇率的错误运用，使经济运行的整体效益下降。（2）容易扭曲价格。众多的汇率导致众多的价格，使价格关系变得复杂和扭曲。（3）造成不公平竞争。复汇率使不同企业处在不同的竞争地位，不利于公平竞争关系的建立和透明的市场关系的形成。另外，复汇率容易引起国际社会的非议甚至报复，不利于国际经济合作的发展。从战后世界各国的历史来看，复汇率被采用的频率相当高，但是，被中止的频率也相当高。换言之，复汇率被经常性地作为一种权宜之计或过渡措施来加以利用，较少有国家长期地使用某种特定形式的复汇率制度。六、论述题1.试论影响一国汇率制度选择的主要因素汇率制度的选择是个非常复杂的问题。一般来说，影响一国汇率制度选择的主要因素可以归结为以下四个方面：(1)本国经济的结构性特征如果一国是小国，那么它就较适宜采用固定性较高的汇率制度，因为这种国家一般与少数几个大国的贸易依存度较高，汇率的浮动会给它的国际贸易带来不便；同时，小国经济内部价格调整的成本较低。相反，如果一国是大国，则一般以实行浮动性较强的汇率制度为宜，因为大国的对外贸易多元化，很难选择一种基准货币实施固定汇率；同时，大国经济内部调整的成本较高，并倾向于追求独立的经济政策。(2)特定的政策目的政策意图在汇率制度选择上也发挥着重要的作用。这方面最突出的例子之一就是固定汇率有利于控制国内的通货膨胀。在政府面临着高通胀问题时，如果采用浮动汇率制往往会产生恶性循环。例如，本国高通胀使本国货币不断贬值，本国货币贬值通过成本机制、收入工资机制等因素反过来进一步加剧了本国的通货膨胀。而在固定汇率制下，政府政策的可信性增强，在此基础上的宏观政策调整比较容易收到效果。又如，一国为防止从外国输入通货膨胀而往往选择浮动汇率政策。因为浮动汇率制下