金融系毕业论文

中南大学本科生毕业论文题目：浅议我国证券经纪业务现状与未来发展方向学生姓名：胡俊指导教师：张丽文学院：中南大学法学院专业班级：二零零六级工管班完成时间：2012.03.15摘要在欧债危机和国内通货膨胀居高不下的背景下，2011年中国沪指跌幅21.68%，列中国股市历史跌幅第三，全球股市跌幅第三，股民亏损比例达到83.39%。“靠天吃饭”的券商在2011年低迷的股市行情中体会到了丝丝凉意。佣金率进一步下滑、成交量低迷、自营收益缩水，券商业绩下滑已成定局，降薪、裁员、部分业务暂停运作，证券暴利时代不再。因此，本文试图分析中国证券经纪业务的现状及面临的问题，从而找出相应的对策，并指出中国证券经纪业务的发展趋势。这篇文章主要研究两个问题：当前中国证券经纪业务发展现状及面临的问题是什么？证券行业的发展方向在哪里？根据以上问题，本文将从三个方面来阐述主要内容以及解决上述提出的问题：第一部分写前言，描述当前中国证券经纪业务发展的背景；第二个部分简要阐述证券经纪业务的定义；第三部分分析中国证券经纪业务发展现状和面临问题，及其具体表现；第四部分针对问题想到未来证券行业的发展方向；第五部分总结论文的内容，指出本文的局限性及给予作者的建议。关键词：证券经纪业务，现状，问题，发展方向目录1、绪论.............................................................31.1、课题研究背景及目的............................................31.1.1、国外证券经纪业务发展历程...................................31.1.2、国内证券经纪业务发展历程...................................41.1.3、课题研究的目的.............................................51.2论文构成及研究内容...............................................52、证券经纪业务的定义...............................................53、中国证券经纪业务发展现状和面临的问题..............................53.1中国证券经纪业务发展现状分析..................................53.2中国证券经纪业务面临的问题....................................63.2.1、同业竞争进一步加剧.........................................63.2.2、证券市场的发展使得经纪业务地位发生变化.....................73.2.3、银行和外资证券公司的“入侵”正在加快,有限的客户资源面临蚕食74、我国证券经纪业务的发展对策........................................84.1、转变经营观念,改进经营手段....................................84.2、完善经纪人制度...............................................84.3、系统性风险的防范.............................................95、中国未来证券经纪业务发展的方向分析...............................105.1、统零售经纪业务要向财富管理方向转型..........................105.2、要从战略上重视提高为机构投资者提供全能服务的能力............105.3、投行业务要从以承销项目为主导向综合金融服务方向转变..........105.4、创新自营和交易业务成为证券公司未来重要的利润增长点..........11结语..............................................................11参考文献：...........................................错误!未定义书签。1、绪论1.1、课题研究背景及目的1.1.1、国外证券经纪业务发展历程纵观不同国家和地区证券公司经纪业务,我们发现,它们都经历了一个从价格竞争向服务竞争转变的历程。以美国证券经纪业务为例,取消了固定佣金制度后形成的价格战,导致佣金收入占证券行业的总收入的比例由1960年的65%降至1976年的45%。与此同时,市场上出现了折扣证券经纪商,如嘉信证券,收取的佣金不到全面服务券商的一半,悄然蚕食了市场份额。为了应对价格竞争,美国市场出现了分化:一是以MerrillLynch为代表的全面服务型投资顾问,主要是面向对价格不太敏感的、要求产品多样化及优质服务的富裕阶层客户,收费较高;二是以CharlesSchwab为代表的低成本个人金融服务商,收取仅相当于全面服务型投资顾问所取佣金的1P3;三是以EdwardJones为代表的社区经纪商,主要是面向被大型券商忽略的美国小城镇的投资者,雇佣本社区人员为亲善经纪人,佣金水平与全面服务型投资顾问相当;四是以Etrade和Ameritrade为代表的折扣网上经纪商,他们是面向对价格敏感的频繁交易者,佣金只相当于个人金融服务商的一半。市场的进一步发展证明,价格并非是证券公司唯一的竞争优势.而一直以低成本折扣经纪商定位的嘉信证券,随着后来无数折扣经纪商的涌现,不得不再次进行转型,有选择地针对高价值网上投资者客户群。费用模式的出现不光由于市场环境变化,也是个人和机构投资者的综合性金融服务需求使然。例如美林证券,1999年专门成立了两个工作小组负责推行新的技术和产品定价,提供“理财服务”的公司经营理念,促使公司更重视收费型而非佣金型的定价方式。公司设计了一系列的针对不同需求客户的产品和服务,像提供个性化金融顾问服务的“无限优势”和提供全权委托管理资产的“全权管理”,都是费用模式的典型代表。这样的举措使得美林证券的财务得到很大改善。证券经纪人负责市场开发和客户维护,是证券经纪业务与客户接触的第一线人员。市场竞争的日趋激烈,要求证券公司在经纪业务中必须注重客户资源的开发和维护,这就使得证券经纪人的地位日趋重要。美林的FC(金融顾问,Finan2cial,Consultant)制度是西方证券商经纪人制度的典范。FC的主要职能是“市场营销”,FC独立负责各自客户的开发和客户服务。他们借助于公司强大的信息平台及研究力量,为客户提供财务计划书、金融信息、投资组合等服务。每个FC管理着数百甚至上千个客户,管理的资产可高达数百亿元。以证券经纪人制度为核心的营销组织模式正在日益成熟。1.1.2、国内证券经纪业务发展历程1.2002年5月以前，我国证券经纪业务实行固定佣金制度，整个证券业也表现出明显的卖方市场的特征，多数证券公司普遍采用被动营销的“坐商模式”；2.2002年5月—2006年5月，随着浮动佣金的发布与执行，证券公司之间的竞争加剧，证券公司开始重视经纪业务营销，降低佣金，拓展营销渠道，创新营销手段，为公司创下了一定的经济效益，但同时也带来不少问题。3.2006年5月至今，《证券公司监督管理条例》的发布与实施，标志着我国证券经纪业务营销步入规范发展的新时期。1.1.3、课题研究的目的在欧债危机和国内通货膨胀居高不下的背景下，2011年中国沪指跌幅21.68%.列中国股市历史跌幅第三，全球股市跌幅第三，股名亏损比例达到83.39%。“靠天吃饭”的券商在2011年低迷的股市行情中体会到了丝丝凉意。佣金率进一步下滑、成交量低迷、自营收益缩水，券商业绩下滑已成定局。降薪、裁员、部分业务暂停运作，暴利时代不再。因此，本文试图分析中国证券经纪业务的现状及面临的问题，从而找出相应的对策，并指出中国证券经纪业务的发展趋势。1.2论文构成及研究内容这篇文章研究的主要内容包括：当前中国证券经纪业务发展现状及面临的问题是什么？具体表现在哪些方面？根据以上问题，本文将从三个方面来阐述主要内容以及解决上述提出的问题：第一部分写前言，描述当前中国证券经纪业务发展的背景；第二个部分简要阐述证券经纪业务的定义；第三部分分析中国证券经纪业务发展现状和面临问题，及其具体表现；第四部分针对问题想到未来证券行业的发展方向；第五部分总结论文的内容，指出本文的局限性及给予作者的建议。2、证券经纪业务的定义证券经纪业务又称代理买卖证券业务,是指证券公司接受客户委托代客户买卖有价证券的行为。证券经纪业务是证券公司最基本的一项业务,证券公司作为中介人,代为办理证券买卖,它是根据委托人对证券品种、价格和交易数量的委托办理证券交易。证券经纪业务是我国证券公司三大基础业务之一,经纪业务是核心业务。由于一些先进的、现代化的事物的不断出现,证券经纪业务在激烈的市场竞争中面临严峻挑战。3、中国证券经纪业务发展现状和面临的问题3.1中国证券经纪业务发展现状分析：2011年是券商谋划经纪业务转型的一年，但义无反顾转型的背后却又暗含着券商的颇多无奈。佣金战愈战愈烈，部分地区佣金费率由千二以自由落体的速度骤降至万四、万五，以往仅凭通道式服务轻松赚钱的日子一去不复返，转型已刻不容缓。市场行情却并不配合。一方面是转型的压力促使券商增加投入，一方面是行业不景气，压缩成本迫在眉睫，券商陷入两难境地。2011年的股市冬天，比以往更加漫长、更加寒冷。遥想当年，仅凭为客户提供通道服务，券商经纪业务享受到了十余年靠天吃饭的悠闲生活，“资产十万方能开户”是典型的卖方市场现象。如今，券商却开出“佣金万四开户”的地板价来争抢客户。市场行情的低迷，佣金战的加剧，让近两年的券商经纪业务一直深陷困境，而今年尤为突出。今年两市成交量、佣金率量价齐跌。据Wind数据显示，截至12月26日，今年以来两市交易额约为41.3万亿元，如12月最后4个交易日按照本月日均成交额计算，则今年全年成交额约为41.8万亿元，与去年同期相比下降了24%。按照中国证券业协会公布的今年中期平均佣金费率水平为0.826%来粗略估算，截至12月26日，券商今年以来的股票交易佣金为693.25亿元。在成交量、佣金费率双降的影响下，券商今年的佣金收入同比下降约50.88%。在量价齐跌的背景下，券商的困境主要来自两方面：一是内部成本压力，居高不下的房租以及高企的人工成本都令营业部喘不过气来；二是外部收入压力，同业竞争之下，客户的议价能力更强，券商不得不下调佣金率。传统通道服务走向末路，不少券商开始改变战略，寻求转型的道路。去年10月份，《证券投资顾问业务暂行规定》的发布成为券商加速转型的契机。券商借助投顾业务的推广，对客户的服务由以往单纯的通道服务转为通道、营销、增值服务齐头并进的格局。在此阶段，经营理念也由“以关系为中心”逐步向“关系和产品并重”转型。转型的同时，在营业部网点扩张方面，券商也正在由传统的“大而全”的营业部向“小而美”的新型营业部转型。更有券商将对客户的服务深度进一步延伸，将其提升至全方位的财富管理高度。不过，目前业内券商对此意见不一。有部分券商认为，凭借当前的实力，能做好对一部分高端客户的投资顾问服务已非易事，而有的券商认为，必须从客户角度出发，针对其资产管理的要求量体裁衣，提供个性化服务。3.2中国证券经纪业务面临的问题3.2.1、同业竞争进一步加剧据中国证券业协会统计,目前,全国共有证券公司140家、证券营业部3000多家。但在客户资产和数量方面,据wind数据和中国证券登记结算公司统计,截至2006年8月,全市场的流通市值为1.7万亿左右,沪深A股账户共有7566.72万户,有效账户不到2600万户。可见,相比证券营业部数量,客户资产和数量有限。而佣金制度的放开加剧了竞争,使得经纪业务费率降低。2002年5月1日,浮动佣金制开始实行