搜索
“万福生科”财务造假分析及启示一、公司情况万福生科全称万福生科(湖南)农业开发股份有限公司(股票代码300268)，成立于2003年，2009年完成股份制改造，2011年9月在深圳证券交易所挂牌上市。二、会计造假手段分析万福生科的造假模式是用公司的自有资金打到体外循环，同时虚构粮食收购和产品销售业务，虚增销售收入和利润。为完成资金体外循环，万福生科借用了一些农户的身份去开立银行账户，并由万福生科控制使用，有些个人银行账户甚至连农户本人都不知道。具体流程是，它首先把自己账上的资金打到其控制个人账户上去，同时在财务上记录粮食收购的预付款，再相应的做粮食收购的入账，完成原材料入账。之后再把这些实际控制的个人账户的钱，以不同客户回款的名义分笔转回到公司的账户上，财务上对应地做这些客户的销售回款冲减应收款，再相应的做客户销售收入等账目，利用资金的循环达到虚增销售收入的目的。万福生科造假流程遍及到它的进、存、产、销的各个经营环节上，参与的人员比较多，总体上来说是龚永福授权财务总监来具体执行，执行过程中是财务总监来具体分配任务，每个参与的人员完成各自负责的一部分，俨然是流水线式的造假流程，体现出造假的系统性比较强。万福生科在做资金的体外循环中也变换了很多种方式。比如有两个500万转出去，回来的时候不一定就是两个500万回来，可能会拆分成几笔，把回款的资金拆的比较零碎，想做那个客户的回款，就假冒成这个客户把钱打回公司账户上。把款打回来之后就涉及到一个问题，银行的回单上会显示成个人账户打回来多少钱，而不是客户打回来多少钱，为了掩盖这个情况，万福生科又伪造了大量的银行的回单，私刻了若干个银行的业务章，盖在上面。他们做的单据很逼真，调查人员也是在反反复复翻银行回单的时候发现了蛛丝马迹，最终还是把这些造假的银行回单给找出来了。万福生科造假比较隐蔽，直接发现问题的难度是比较大的，一方面它是假借采购户或者销售户的名义，以自有资金体外循环，假冒了粮食收购款和回款。在资金循环过程中，除伪造大量的银行凭证外，还使用了现金存取的方式，所以需要我们追查资金的真实来源，这是隐秘性强的一个方面。另外一个方面是整个造假流程都有真实的购销合同、入库单、检验单、生产单、销售单、发票等“真实”的票据和凭证去对应。依靠流水线式的造假流程，这些单据都有专人开具，开具单据的人就是负责这块工作的人，所以只凭单据的形式核查是发现不了问题的。如果把中间的某张单据单独拿出来，形式上没有问题，但实际上这笔业务却是虚假的。虚构业务的整个造假流程很逼真、很难辨别。万福生科造假案是集系统化、隐蔽性、独立性为一体的，采取了成本倒算制，使得财务报表整体十分平衡，很难从形式上发现问题。首先，造假系统性强。万福生科造假遍及进、存、产、销各个经营环节，参与造假的人员很多。在执行过程中，由覃学军总体策划、统一分配任务，过程就像流水线，每个参与人员只需完成各自的部分，然后移交给下个环节负责的人，等全部流水线结束后，整套假账也顺理成章地诞生了。其次，造假隐蔽性强。因为账套的资金流水与银行的资金流水在日期、金额上逐笔一一对应，但问题却在于名称的造假，这个过程中能演变出许多不同的形式。例如原本是由张某通过银行打回的款项，但对应的银行回单上的账户名称却被改成了万福生科的某客户名称。如果只对流水是对不出问题的，这就需要深度追查这个资金究竟从哪里来的。形式上很逼真，但内容的确是假的。另外，造假的独立性是很高的。稽查组负责人说，“不能说万福生科的造假有多高明，但的确它把所有东西都做全了。”从购销合同到入库单、检验单、生产单、销售通知单以及采购销售发票等，这些单据凭证由专人开具。“由于万福生科对应的粮食收购方都为农户或粮食经纪人，不能开具发票，因此采购发票也由万福生科开具，这样就能把所有的单据凭证全部自己解决，而不依赖外部的力量，具有很高的造假独立性。”稽查负责人称。最后，造假过程采取了成本倒算制。因为整个公司财务是按计划去造假，而非真实情况。所以财务人员会根据虚增后的各产品销售收入、毛利率以及生产消耗率直接倒算相关生产财务成本，达到了产销平衡。三、相关处罚2012年8月，湖南证监局在对万福生科的例行检查中偶然发现两套账本，万福生科财务造假问题便由此浮现。截止到2013年5月，证监会对该造假案件的行政调查已终结。调查结果显示，一方面，万福生科涉嫌欺诈发行股票和违法信息披露。万福生科上市前2008~2010年分别累计虚增销售收入约46000万元，虚增营业利润约11298万元;上市后披露的2011年年报和2012年半年报累计虚增销售收入44500万元，虚增营业利润10070万元，同时隐瞒重大停产事项。另一方面，相关中介机构未能勤勉尽责。保荐机构平安证券、审计机构中磊会计师事务所和法律服务机构湖南博鳌律师事务所在相关业务过程中未能保持应有的谨慎性和独立性，出具的报告存在虚假记载。根据《证券法》等相关法律的规定，证监会责令万福生科改正违法行为，给予警告，并处以30万元罚款;因其相关行为涉嫌犯罪，证监会已将万福生科及董事长龚永福和财务总监移送公安机关追究刑事责任;对三家中介机构处以“没一罚二”的行政处罚，暂停平安证券保荐机构资格3个月，撤销平安证券和中磊会计师事务所证券服务业务许可，不接受湖南博鳌律师事务所12个月内出具的证券发行专项文件;同时对相关责任人采取警告、罚款和终身市场禁入措施。鉴于该财务造假行为给万福生科带来的负面影响无法确定等原因，中磊会计师事务所对其2012年财务报告出具了带强调段的保留意见审计报告。四、启示与结论综合所得资料来看，万福生科财务造假的原因：1，为了背后利益方的利益最大化，中小股东为了维持自己的利益，面临即将到期的解锁期为获得较高的出售价格，而共同合谋策划这次惊人的造假，毕竟上市之后巨大的股权利益以及限售流通股解禁带来的利益都可能成为诱惑万福生科财务造假的动机。2，万福生科董事长说虚构成绩只为了不影响公司声誉“我们不想给投资者留下不好的印象嘛，虽然也不想这么做(财务造假)。我们前景是好的，后续发展也是好的。”10月28日，万福生科董事长龚永福称。3，万福生科所从事的是稻米精深加工研发，生产和销售业务。稻米精深加工技术是一项高科技工作，在鼓励创新和技术高度发展的今天，从事高科技产业必然会得到较多的经济上的支持，例如政府免税补贴。万福生科便是如此，并且免税补贴都在逐年上升。此外高科技产业还是一个新兴产业，有关考察和监督机制还没有完善，也就导致了万福生科有了一个很好的财务造假机会。由以上资料以及分析可知：财务造假案件频频发生，不得不引起重视，更重要的是财务造假并非一日速成，长时间的运筹帷幄必然会有蛛丝马迹可循，我们必须反思如何充分利用上市公司的公开资料以及风险导向的审计模型，尽早发现上市公司的财务造假。1.关注特定行业的风险点：在本案例中，万福生科属于高科技行业，对于高科技行业而言，资金支持和技术研发是关键要素，通过分析其研发的资金来源和用途可以发现可能存在的异常，进而引起关注，评估可能存在的风险。万福生科的发展得到当地政府的高度支持，多次得到政府补贴，并且其法定代表人龚永福的发家基础也与相关利益方有关，这些都应该引起重视。此外高科技行业的研发支出资本化的问题也是值得关注的风险点，通过调节研发支出的资本化时点来影响资产和收入也可能成为高科技行业财务造假的惯用伎俩。2.加强分析性复核程序：根据上市公司的公开年报数据以及行业标准等分析其数据可能存在的逻辑矛盾，本案例中有很多年度报告数据前后逻辑不一致的地方，如“在建工程”每年资金投入和工程进度前后矛盾，就可以怀疑其可能存在造假。其次根据行业标准通过判断企业的产量是否与行业平均产能相一致也可以发现其财务数据是否真实可靠。再有可以根据上市公司的销量与采购商的采购量是否相匹配来判断其是否存在财务造假。还有根据前五大客户与应收账款前五名的匹配也可以在一定程度上发现其可能存在的问题。3.加强实地走访获取直接证据：对于以销售为主营业务的公司，其与客户之间的关系以及客户之间的真实性是必须要关注的问题，用过实地走访可以获得更多更为真实的直接证据来证实其销售的真实性，进一步发现其是否虚构销量虚增收入来进行财务造假。财务人员要坚持自己的会计原则，不能被管理层所控制而违背自己的会计职责，并且社会与公司都要加强对会计人员财务人员职业道德的培训，增强财会人员的职业道德意识。4.制定、完善相关法律法规体系，加强法律执行力度。法律制定机构要与其监管机构互相合作，财政部门中会计管理机构与其监督机构要加强协调配合，注册会计师也要参与执法检查工作，严格检查存在的问题，加大对违法违规行为的监管和处罚。5.优化上市公司股权结构鉴于目前我国上市公司股权结构呈现一股独大，而中小投资者的利益还未得到真正保护的现状，我们可以适当减小非经济命脉的上市公司的国有股比重，增加非国有法人股。一方面可以缓解国有股过于集中导致政企不分的问题，另一方面还可以避免所有者缺位导致的内部人控制问题。同时，它可以进一步促进股权分置改革，逐步实现非流通股向流通股的过渡。6.应优化董事会的监督功能，建立董事会结构的制衡机制。一方面要增加独立董事的数量，发挥独立董事的特殊作用，另一方面，要让董事会的任命不受管理层牵制，并在确定董事人员后，还应定期实行轮换制度，增强董事会的独立性