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第1页共4页江西财经大学12－13第一学期期末考试试卷试卷代码：01543B授课课时：48课程名称：国际金融实务（非主干课程）适用对象：本科挂牌试卷命题人：杨玉凤试卷审核人：彭玉镏一、翻译题（将下列术语翻译成中文。每题1分，共10分）1.CheapesttoDeliveryBond2.InterestRateCap3.PureSwap4.In-the-MoneyOption5.FixedForwardTransaction6.LongCallOption7.ValueTomorrow8.InterestRateSwaps9.LongHedge10.EuropeanOption二、单项选择题（从下列各题四个备选答案中选出一个正确答案，并将其代号写在答题纸相应位置处。答案错选或未选者，该题不得分。每小题2分，共24分。）1.MOB价差是指的价差。A.国库券期货和欧洲美元期货B.LIBOR期货与欧洲美元期货C.中期国债期货与长期国债期货D.市政债券期货与长期国债期货2.若即期交易日是2013年1月4日（星期五），那么正常情况下的标准即期交割日是。A.2013年1月4日B.2013年1月5日C.2013年1月7日D.2013年1月8日3.下面有4家银行对GBP/USD的即期/2个月远期的掉期交易报价，假如你是买入即期GBP，同时卖出2月期GBP，你愿与之成交的银行是。A.A银行：75/64B.B银行：77/63C.C银行：76/65D.D银行：78/624.某银行的报价如下：AUD/CNY的即期汇率6.5079/6.5175；1个月远期差价20/14；6个月远期差价91/21，则该行对1个月至6个月的择期交易报价为。A.6.5059/6.5154B.6.4988/6.5059C.6.4988/6.5161D.6.5059/6.51615.如果交易日是2013年1月4日（星期五），那么正常情况下1个月的远期交割日是。A.2013年2月4日（星期一）B.2013年2月6日（星期三）C.2013年2月7日（星期四）D.2013年2月8日（星期五）6.期权交易策略中的熊市看跌期权价差套购是指。A.买进低协议价格的看跌期权，同时卖出高协议价格的看跌期权B.卖出低协议价格的看跌期权，同时买进高协议价格的看跌期权第2页共4页C.买进低协议价格的看跌期权，同时卖出高协议价格的看涨期权D.卖出低协议价格的看跌期权，同时买进高协议价格的看涨期权7.场内交易的金融期权大多为。A.亚洲式期权B.美式期权C.欧式期权D.百慕大式期权8.CME中长期国债期货合约的最小变动值是。A.15.625美元B.25美元C.31.25美元D.64美元9.跨期套利中的牛市套利是指。A.同时买进两种不同交割月份的期货合约B.同时卖出两种不同交割月份的期货合约C.买进较近交割月份的期货合约，同时卖出较远交割月份的期货合约D.买进较远交割月份的期货合约，同时卖出较近交割月份的期货合约10.买入NOB价差是指建仓时，。A.买入中期国债期货，同时卖出长期国债期货B.买入长期国债期货，同时卖出中期国债期货C.同时买入中期国债期货和长期国债期货D.同时买入两种不同交割月份的中期国债期货11.O/N的掉期是指的掉期。A.T+0交割的即期与T+2交割的即期B.T+0交割的即期与T+1交割的即期C.T+1交割的即期与T+2交割的即期D.T+2交割的即期与T+3交割的远期12.报价为99.84的短期国库券期货，其实际价格为。A.999600B.998400C.99960D.99840三、计算题（要求写出计算步骤及结果。每题12分，共36分）1.B公司在3个月后需筹集一笔800万美元的6个月（按182天计）短期资金，预期市场利率不久将会上升，为避免筹资成本增加的风险而向甲银行买进了1份“3×9”的FRA，参照利率为6个月伦敦同业拆借利率，协议利率为3.5%。到确定日，若伦敦同业拆借利率为4.5%，试问：（1）B公司是支付利息差额还是得到利息差额？（2）利息差额是多少？2.某日，外汇市场上EUR/USD的远期汇水报价如下：1个月65/542个月130/1183个月204/196某外汇交易员预期3个月内美元利率相对于欧元利率将下跌，故打算进行盈利操作。1个月后，EUR/USD的2个月远期汇水报价为174/162。试计算其盈利操作结果。3.9月底某交易商预计未来3个月内国库券利率的上升将快于欧洲美元利率的上升，于是决定进行20份TED价差交易。市场信息如下：9月底3个月国库券利率1.20%3个月欧洲美元利率1.50%12月底3个月国库券利率2.00%3个月欧洲美元利率2.10%第3页共4页若该交易者以12月底的市场价格进行平仓，试计算其损益。四、阅读分析（根据提供的图表资料回答问题。共14分）下表是2012年12月6日《华尔街日报》刊登的货币期货期权行情。CurrencyFuturesOptionsForThursday,December6,2012加拿大元（CME）100,000加元；美分/每加元协议价格看涨期权看跌期权12月1月3月12月1月3月9951.321.311.850.010.200.7410000.840.941.530.020.330.9210050.400.631.230.090.521.1210100.130.400.980.320.791.3710150.030.230.770.731.121.6610200.010.130.591.201.521.981025-0.070.451.701.962.34（注：协议价格995表示1加元=0.995美元）根据上表期权的报价数据，回答下列问题：1.看涨期权的期权费与协议价格之间存在何种关系？看跌期权的期权费与协议价格之间又存在何种关系？并解释其中的原因。2.若有交易者买入协议价格为1005的3月份看涨期权，他的盈亏平衡点是多少？3.买入3份协议价格为1020的1月份看跌期权的期权费为多少？五、案例分析（共16分）甲公司是一家机构投资者。1月初，该公司有一笔为期5年、金额为1000万美元的投资组合，收益率以“6个月LIBOR+0.15%”计算。由于目前美元利率走势很不稳定，甲公司担心未来市场利率下跌，将导致这笔以浮动利率计息的投资组合资产收益减少。为防范利率风险，甲公司打算与A银行做一笔美元利率互换交易，从而将浮动利率资产转换成固定利率资产，以避免因市场利率下跌而遭受资产收益损失。查A银行的美元利率互换报价为：到期期限买价卖价当前国债利率（％）22yr.TN＋20bps2yr.TN＋25bps2.4033yr.TN＋28bps3yr.TN＋32bps2.9455yr.TN＋35bps5yr.TN＋39bps3.6577yr.TN＋41bps7yr.TN＋45bps4.44于是，甲公司决定在1月5日与A银行进行一笔期限为5年的美元利率互换交易，每半年交换一次利息。第4页共4页请分析：1.甲公司在此笔利率互换交易中是买入利率互换还是卖出利率互换？2.通过此笔互换交易，甲公司可以将其投资组合的收益率固定为多少？3.如果在第一个利息支付日，该期的6个月LIBOR确定为3.5％，那么甲公司与A银行之间将由谁来支付利息差额？利息差额是多少？4.此案例对企业有何启示？