余额宝案例分析

《电子商务系统规划与设计》实验报告项目名称：余额宝案例分析学院：信息工程学院专业：电子商务班级：12-01班学号：20124858姓名：潘君梅指导教师：潘旭华2015年04月13日成绩：余额宝案例分析1、余额宝的基本情况（1）余额宝的简介余额宝，是由第三方支付平台支付宝为个人用户打造的一项余额增值服务。余额宝规模已超过2500亿元，客户数超过4900万户，天弘基金靠此一举成为国内最大的基金管理公司。通过余额宝，用户不仅能够得到收益，还能随时消费支付和转出，像使用支付宝余额一样方便。用户在支付宝网站内就可以直接购买基金等理财产品，同时余额宝内的资金还能随时用于网上购物、支付宝转账等支付功能。转入余额宝的资金在第二个工作日由基金公司进行份额确认，对已确认的份额会开始计算收益。实质是货币基金，仍有风险。图1余额宝首页界面（2）余额宝的发展历程1）余额宝上线2013年6月5日，支付宝宣布推出名为“余额宝”的余额增值服务，用户存放在支付宝的钱，在支付宝网站内即可直接购买货币基金等理财产品，同时也能随时用于网购、转账等。2）余额宝被盗2013年10月16日，有网民余额宝账户4万元不翼而飞，造成网民对余额宝资金安全的讨论。随后余额宝以平安保险签定账户资金购100%赔偿，解决了网民对安全问题的担忧。3）余额宝盈利模式支付宝与天弘基金合作，把余额宝大部分资金存银行的协议存款（协议存款利率比普通存款利率高很多），一部分买入金融债券和短期公司债，所以货币基金的收益既有保障又比较高。4）天弘基金为最大基金2014年1月15日消息，支付宝和天弘基金发布的最新数据显示，截至2014年1月15日15点，余额宝规模已超过2500亿元，客户数超过4900万户。天弘基金由此成为国内最大的基金管理公司。5）传统银行联手围剿余额宝2014年3月初，有消息称，国有三大银行不接纳以余额宝为代表的货币基金协议存款。此外，货币基金当前享受的“提前支取协议存款不罚息”的特权有可能被取消。6）余额宝收益下滑3月2日，余额宝7日年化收益率降至5.9710%，自去年12月26日以来首次跌破6%。天弘增利宝基金经理王登峰就曾表示，余额宝的收益是跟着资金利率走的，去年12月资金利率再度走高，余额宝的收益也高了。7）周小川：不会取缔余额宝2014年3月4日，周小川回答记者关于余额宝的问题，他重申在金融领域“鼓励科技的应用”。对于余额宝等金融产品肯定不会取缔，过去没有严密的监管政策，未来有些政策会更完善一些。2、余额宝的业务模式（1）余额宝特点余额宝=“货币基金”+“电子商务流动性”+“极简用户体验”图3余额宝特点1）对于用户而言方便；余额宝可每天查看收益；简单：余额宝新客户点四下鼠标完成基金申购。传统基金得经过开户、确认等繁琐环节；连贯：余额宝资金可随时用于网上购物、缴费、转账。搭载了普通客户从理财、升值到用钱的一揽子解决方案。面对的人群：散户存款特点：金额少、成本高、利率低。机构存款特点：金额大、成本小、利率高。图2余额宝人群规模变化2）对于天弘基金而言海量：每笔不到2K元的每日百万笔交易；稳定：货币基金管理的核心是流动性管理，海量交易使增利宝基金相对稳定；可预测：传统基金无法预测投资者的大笔赎回，但大数据帮助天弘基金很好地预测用户的申赎行为。（2）余额宝的业务流程图4余额宝业务流程（3）余额宝的运作方式图5余额宝运作方式根据天弘增利宝披露的2013年第四季度报告，在投资组合中，有92.21%投资于银行存款和结算备付金，剩余6.7%投资于债券，0.83%投资于买入反售金融资产，0.26%投资于其他产品。17此外，投资组合中平均剩余期限在30天以内的资产占基金资产净值的比例为63.69%。也就是说，2013年第四季度，余额宝将超过90%的资产投向了银行的协议存款，且六成以上期限在1个月以内。由此可见，余额宝的收益中绝大部分是来自对银行协议存款的投资。（4）余额宝的技术模式天弘基金抛弃传统的“服务器+数据库+存储”的架构，将全部后台系统迁移到阿里云上。3、余额宝的优势（1）支付宝的平台资源优势给予“余额宝”巨大发展空间金融产品同质化程度高，复制成本低，因此平台和渠道就成了影响一个产品规模的重要因素。我国居民活期存款余额约16万亿，其中有部分对收益较敏感，且流动性需求稍弱的客户有可能成为“余额宝”的潜在客户。而且支付宝作为国内最大的第三方支付平台，拥有超过8亿注册用户，日均交易额超过45亿，全年交易额达到1.6万亿，占到我国2012年居民消费额的8.6%。随着支付宝应用进一步普及，“余额宝”的流动性水平会进一步提升，预计未来“余额宝”对活期存款的替代规模在千亿以上。此外，支付宝的优势还在于提供其他平台无法给予的便捷性：虽然一般货币基金也可以做到T+0赎回，但必须等到当天收市清算后资金才能到账。但支付宝利用自身信用中介的职能，可以让客户做到余额宝账户实时消费和向支付宝账户转账，这是一般货币基金无法提供的服务。（2）高流动性和较高收益的产品定位“余额宝”的竞争对手主要是银行存款和货币基金等理财产品。与活期存款相比，“余额宝”收益水平优势明显，但在支付结算和取现等方面有所不足；与定期存款相比，“余额宝”的收益水平相似（一年期），但便捷性和灵活性较强；“活期宝”是光大银行的一种具备较高流动性的理财产品，以5万元为起点，用户可以随时进行支取、转账和消费，收益率水平约为2.5%，招行的“日日金”、兴业的“现金宝”均为此类产品。与“余额宝”相比，“活期宝”具备更便利的应用，但起点较高；常规理财产品适用于比较注重收益水平，但对资金流动性要求较低的客户。“余额宝”与银行各类产品相比并没有绝对的优势，但却有差异化的产品特征，这为其提供了生存和发展的土壤。4、总结余额宝最大价值和意义在于降低了理财门槛和理财成本。操作简单，较少钱就可以参与，买入和支取都灵活方便，可以培养和提高较多普通百姓尤其是低收入者（无理财知识）的理财意识，塑造通过支付宝购买基金的支付宝品牌信誉和积累基础用户群，对今后向这些用户推荐更多元更高端更全面更大额（甚至高风险高回报）的金融理财产品做好铺垫和过渡。余额宝的推出是现代市场经济环境下金融创新的一种表现，这种创新的出现会摧毁落后的事物而引领新兴的事物。尽管余额宝的出现短期内对传统金融行业造成了一些冲击，但是这却给传统金融行业未来的发展探索出了一条道路，激励传统金融行业创新。