私营企业财务管理与税收筹划

私营企业财务管理与税收筹划石家庄经济学院财务管理教研室赵章文一、财务活动与财务管理二、税收与税务筹划三、企业融资的税务筹划四、企业投资的税务筹划五、企业经营的税务筹划六、企业财务成果及其分配的税务筹划七、企业其他税务筹划及应注意问题一、财务活动与财务管理在企业经营活动中，财务管理人员必须至少回答以下问题：•公司应该实施什么样的长期投资项目？它要解决投资决策及资本预算问题。•如何为所要实施投资的项目筹集资金？我们称之为融资决策。•企业的管理者如何管理日常的现金和财务工作？这些内同包括短期融资和营运资本的决策。•企业的利润如何进行分配？即分配决策问题。这些活动构成财务管理的主题。财务管理是对企业财务活动实施决策与控制，并对其所体现的财务关系进行的一种管理。（一）财务活动企业在创造价值过程中，存在着两种运动，即实物商品运动和资金运动。如你决定创办一家生产服装的企业，为此你需要购买原材料，并招募一批生产和销售服装的员工。进行生产经营活动。从理财学的语言来说，你通过一定的筹资渠道、采用合理的筹资方式，取得一定量的资金，在存货、机器、劳动力方面进行投资，并进行必要的服装和加工，当你开始销售服装时，你的公司将获得现金。你获得现金要大于你垫支的资金，为企业创造了价值。实现了公司的目标。1.筹资活动。当你创办一家企业时，你首先必须想到的第一个问题是什么呢？显然，你要筹集经营活动所需要资金。筹资是企业为了满足投资和用资的需要而筹措所需资金。在筹资过程中，主要解决两个问题：一是预测筹资规模，以保证投资所需要的资金。二是要通过筹资渠道和筹资方式的选择，确定合理的筹资结构，实现筹资的代价（成本）筹资风险小。企业筹集的资金分为企业的权益资金，它是通过吸收直接投资、发行股票、内部留存收益等方式取得的。（成本高风险相对较小）。企业的债务资金，它是通过向银行借款、发行债券、应付款项等方式取得的。（成本相对较低，风险较大）融资决策中核心问题是确定最优资金结构。对私营企业最主要的问题是融资难。2.投资活动。企业取得资金后，必须将其投资使用，以谋求取得良好的经济效益。企业投资主要对内投资选择好投资方向，进行投资评价。主要的评价指标是是净现值、投资回报率、投资回收期。考虑投资规模，确定合理投资结构，提高投资效益并同时降低投资风险。投资盲目，投资效益差，直接关系到企业生死存亡、兴衰的决策，企业一定要考虑可持续增长的问题。3.日常资金营运活动。企业在日常的经营过程中，会发生一系列的现金收付。日常资金营运活动首先，采购材料或商品，同时要支付工资和其他营业费用形成现金流出。企业把产品销售出去，取得销售收入，收回资金。企业资金不能满足企业经营的需要，还要采取短期借款方式来筹集所需资金。如何加速资金周转，提高资金利用效果。在一定时期内资金周转越快，就可以利用相同数量的资金，生产更多的产品，取得更多的收入，获得更多的报酬。(存货周转率、应收账款周转率）4.分配活动。企业通过投资过程取得收入，并相应取得价值增值。分配总是作为投资结果而出现的，它是对投资成果的分配。投资结果表现为取得各种收入，并在扣除各种成本费用后最终获得利润。有广义和狭义分配。价值创造（财富）投资活动及决策管理：投资于超过最低可接受收益率的项目。直接创造价值如：投资决策筹资活动与决策管理：选择使投资项目价值最大化并与资产相配比的融资组合。资本结构决策分配活动与决策管理：如果没有可获得最低可接受收益率的足够项目，则考虑将盈利返还投资者二、税制与税收筹划（一）税制税制是税收制度（税收法律制度）的简称。它是国家各种税收法令和征收办法的总称。它规定了国家和纳税人之间的征纳关系，是国家向纳税人征税的法律依据。目前我国的财税法律体系中，只有3部是全国人大制定的正式税法和一部《税收征管法》，大约30部是国务院颁布的税收条例，50部是财税部门的规章，另有5000个行政部门的通告。“这种4：30：50：5000的结构，对税制稳定不利，也对纳税人权力保护不利。中国整个税务法律与政策，似乎都是一个单行道，也即始终追求政府税收收入的增长，增加政府对社会财富的控制力量。1994年到2003年，GDP总计增长了125%，而税收增长了316%。2004年税收增加到25718亿，增幅25.7%,创历史新高，相当于GDP增幅的2.5倍。税制构成要素纳税权利义务人（法人、自然人）课税对象，征税的标的物（课税依据、税源）税目是征税对象的具体化，具体征税范围广度税率是应纳税额与课税对象之间的关系或比例，是计算应纳税额的尺度，体现课税的深度纳税环节是对纳税对象选定应该缴纳税款的环节纳税期限是指纳税人发生纳税义务后，应向国家缴纳税款的具体期限。税额计算应纳税额=计税依据×适用税率税负调整，体现税负的灵活性，主要分税收减免和税收加征。回到下列问题：1.你的企业缴纳几种税？（增值税、营业税、消费税、关税、所得税、印花税、个人所得税、土地增值税、房产税、车船使用税、资源税）2.什么时间缴纳？每种税有缴纳的时间，希望纳税最晚。3.纳多少税？税负是企业一项费用，会增加企业的现金流出，对企业理财有重要的影响。企业无不希望在不违反税法的前提下减少税务负担。税负的减少，只能靠精心安排和筹划投资、筹资和利润分配等财务决策。而不允许在纳税行为已经发生时去偷税漏税。4.纳税后如何进行帐务处理？（二）税务筹划新世纪的朝阳产业愚昧者偷税，湖涂者漏税，野蛮者抗税，智慧者进行税务筹划。精明人的文明行为。税务筹划是纳税人（法人、自然人）依据所涉及到的现行税法，在遵守税法、尊重税法的前提下，根据税法中“允许”、“不允许”及“非不允许”的项目、内容等，对经营、投资、筹资等活动进行旨在减轻税负实现财务目标的事先谋划和对策。包括节税和避税。税务筹划的行为主体是纳税人或企业法人（或税务顾问代理）。税务筹划的前提是以不违反国家的现行税法。税务筹划的目的是纳税人税收负担最低化或税后财富最大化。“纳税最少”、“纳税最晚”税务筹划是企业理财策略，是一种财务权利。按税种筹划、按经营活动过程筹划等。三、企业筹资的税务筹划筹资是其进行一系列经营活动的先决条件。企业的资金是有负债资金和权益资金组成。筹资管理最主要问题是资本结构。资金结构主要是负债资金的比例是否合理，不仅指制约者企业风险、成本大小，而且在相当大的程度上影响者企业纳税的负担以及企业权益资本税后收益实现的水平。负债融资的财务杠杆效应主要体现在节税及提高权益资本收益率方面。其中节税功能反映未负债利息记入财务费用抵扣应税所得额，从而相对减少应纳税所得额。权益资本收益率（税前）=息税前投资收益率＋负债/权益资本×（息税前投资收益率－负债成本率）前提条件：企业息税前投资收益率高于负债成本率，提高负债比重，会带来权益资本收益水平提高的效应。约束条件：企业的财务风险和风险成本。【例】某企业拟定资本结构备选方案项目方案A方案B方案C方案D方案E负债比率01：12：13：14：1负债成本率——6%7%9%12%息税前投资收益率10%10%10%10%10%负债额——3000400045004800权益资本额60003000200015001200年息税前利润额600600600600600减：负债利息——180280405504年税前净利60042032019596所得税率33%33%33%33%33%应纳税所得额198138.6105.664.3531.68权益资本收益率前10%14%16%13%8%权益资本收益率后6.7%9.38%10.72%8.71%5.36%分析：1.方案A没有获得财务杠杆效应？不存在节税效应？2.方案C获得财务杠杆效应？有节税效应？3.方案E的权益资本收益率为什么最低？A与B企业所得税差59.4万元，是因为利息抵税，使纳税所得额减少了180×33%=59.4万元随着负债水平提高，利息成本呈现上升趋势。最佳资本结构是2：1四、投资决策的税务筹划投资决策中的税务筹划包括固定资产投资中的税种、税制筹划，对影响税负水平的内在构成因因素的分析评价等方面。如增值税分为生产型、收入型、消费型增值税；“折旧抵税”或“税收挡板”；投资结构等各方面都可以进行筹划使企业财富达到最大。【例】某企业有A和B两个项目可投资，假设这两个项目的企业所得税税率没有差别。且预计两个项目投产以后，年含税销售收入均为100万元，外购各种非增值税项目含税支出支出为90万元。已知A项目产品征收17%的增值税，B项目征收5%的营业税。分别计算税后收益净值。A项目年应纳增值税额=[（100－90）/（1＋17%）]×17%=1.45（万元）A项目税后销售净收入=（100－90）/（1＋17%）=8.55(万元）B项目年应纳税营业额=100×5%=5（万元）B项目税后销售净收入=100－90－5=5（万元）应选择A项目，应税后收入大于B项目。直接投资项目更重要的是要考虑企业所得税的税收待遇。如在国务院批准的高新技术产业开发区内高新技术企业，其所得税税率为15%，“三废”利用企业，第三产业，“老、少、边、穷”地区新办企业都存在所得税的优惠待遇问题。【例】有C、D两个投资项目可供投资者选择，经测算，其投资情况和各年投资收益（现金流量=利润＋折旧）情况见下表。假定各项目的报废残值、年折旧额、投资回收期大体一致。银行利率为5%。C项目企业所得税率为33%，D项目的企业所得税税率为15%，现对两个项目作出决策。计算过程中要考虑时间价值，两个项目的风险水平相同。比较二者的税后收益净现值即可。时间项目C项目D第一年初第二年初第三年初第三年末第四年末第五年末第六年末投资1000投资1000建成投产投资收益1600投资收益1400投资收益1200投资收益800投资1000投资1000建成投产投资收益1300投资收益1200投资收益1000投资收益650项目C投资现值=1000＋1000÷（1＋5%）=1952（万元）项目C投资收益现值=[1600÷（1＋5%）＋1400÷（1＋5%）＋1200÷（1＋5%）＋800÷（1＋5%）]×（1－33%）=3190（万元）项目C投资净现值=3190－1952=1238（万元)项目C投资净回报率=1238÷1952×100%=63.42%3456项目D投资现值=1000＋1000÷（1＋5%）=1952（万元）项目D投资收益现值=[1300÷＋1200÷＋1000÷＋650÷]×（1－15%）=3360（万元）项目D投资净现值=3360－1952=1408（万元）项目D投资净回报率=1408÷1952×100%=72.13%结论：从表面上看项目C投资收益要高于项目D，但是由于两者的企业所得税率存在差异，实际上后者投资净回报率高于前者。315%415%515%615%五、企业经营中的税务筹划企业经营中税务筹划包括的内容很多：存货计价的税务筹划、折旧计算的税务筹划（折旧年限、折旧方法、加速折旧）、坏帐准备处理方法的税务筹划、费用分摊的税务筹划、购销活动税筹划、利用税收优惠的税务筹划等。【例】某企业有一辆价值500000元的货车，残值按原价的4%估算，估计使用8年。按直线法年计提折旧额如下：500000×（1－4%）÷8=60000（元）假定该企业资金成本为10%，则折旧节约所得税支出折合现值如下：60000×33%×5.335=105633(元）如果企业将折旧期限缩短为6年，则年提折旧额如下：500000×（1－4%）÷6=80000（元）则折旧节约所得税支出折合现值如下：80000×33%×5.335=114972（元）并未改变所得税总额，但考虑资金时间价值，后者对企业更为有利。【例】C企业年终结算时发现其应纳所得额为10.1万元，按规定企业按33%的税率交纳所得税（不考虑其他纳税事项）筹划前C企业应交所得税额=10.1×33%=3.33(万元）对于内资企业，我国税法规定，企业所得税实行33%的比例税率，但对于利润水平较低的小企业，又规定两档照顾性税率，即对应纳税所得额在3万元（含3万元）以下的企业，暂减按18%的税率征收所得税；年