搜索
第9章中小企业财务管理第一节中小企业财务管理概述第二节中小企业融资管理第三节中小企业投资管理第四节中小企业政策利用学习目标掌握中小企业财务管理的特点熟悉我国中小企业的融资渠道熟悉中小企业投资战略的制定及资本运营方法了解我国中小企业的政策支持第一节中小企业财务管理概述一、中小企业的概念二、中小企业的优势三、中小企业的劣势四、中小企业财务管理的特点中小企业(SmallandMediumEnterprises,简称：SMEs)是个相对于大企业的概念，是指营业收入或资产总额较小，职工人数较少，管理组织简单，职责分工有限的企业。（二）划分标准以职工人数、销售额、资产总额作为划分标准。《中小企业划型标准规定》（工业和信息化部、国家统计局、财政部、发改委于2011年制定）规定的中小企业标准为：一、中小企业划分标准行业名称指标名称单位大型中型小型微小工业从业人员数人≥1000300-100020-300＜20营业收入万元≥400002000-40000300-2000＜300建筑业营业收入万元≥800006000-80000300-6000＜300资产总额万元≥800005000-80000300-5000＜300批发业从业人员数人≥20020-2005-20＜5营业收入万元≥400005000-400001000-5000＜1000零售业从业人员数人≥30050-30010-50＜10营业收入万元≥20000500-20000100-500＜100交通运输从业人员数人1000300-100020-300＜20营业收入万元≥300003000-30000200-3000＜200邮政业从业人员数人≥1000300-100020-300＜20营业收入万元≥300002000-30000100-2000＜100住宿餐饮从业人员数人≥300100-30010-100＜10营业收入万元≥100002000-10000100-2000＜100农林牧渔营业收入万元≥20000500-2000050-500＜50仓储从业人员数人≥200100-20020-100＜20营业收入万元≥300001000-30000100-1000＜100房地产开发经营资产总额亿元≥10.5-10.2＜0.5＜0.2营业收入亿元≥200.1-200.01＜0.1＜0.01信息传输从业人员数人≥2000100-20010-100＜10营业收入亿元≥100.1-100.01-0.1＜0.01软件和信息技术从业人员数人≥300100-30010-100＜10营业收入万元≥100001000-1000050-1000＜50租赁和商务服务从业人员数人≥300100-30010-100＜10资产总额亿元≥120.8-120.01-0.8＜0.01物业管理从业人员数人≥1000300-1000100-300＜100营业收入万元≥50001000-5000500-1000＜500其他从业人员数人≥300100-30010-100＜10表1我国中小企业的划型标准（2011版）二、中小企业的优势（一）、“小”、“灵”、“快”与大型企业相比较,中小企业的首要特征之一,即在于企业规模小、经营决策权高度集中,特别是小企业,基本上都是一家一户自主经营,使资本追求利润的动力完全体现在经营者的积极性上。其次,中小企业员工人数较少,组织结构简单,个人在企业中的贡献容易被识别,因而便于对员工进行有效的激励,不像大企业那样在庞大的阶层化组织内容易产生怠惰与无效率的情况。二、中小企业的优势（二）、“小而专”和“小而精”中小企业由于自身规模小,人、财、物等资源相对有限,既无力经营多种产品以分散风险,也无法在某一产品的大规模生产上与大企业竞争,因而,往往将有限的人力、财力和物力投向那些被大企业所忽略的细小市场,专注于某一细小产品的经营上来不断改进产品质量,提高生产效率,以求在市场竞争中站稳脚跟,进而获得更大的发展。二、中小企业的优势（三）、小批量、多样化面对当今时代人们越来越突出个性的消费需求,消费品生产已从大批量、单一化转向小批量、多样化。虽然中小企业作为个体普遍存在经营品种单一、生产能力较低的缺点,但从整体上看,由于量大、点多、且行业和地域分布面广,它们又具有贴近市场、靠近顾客和机制灵活、反应快捷的经营优势,因此,利于适应多姿多态、千变万化的消费需求。二、中小企业的优势（四）、以开发新型小产品为起点,中小企业是成长最快的科技创新力量现代科技在工业技术装备和产品发展方向上有着两方面的影响,一方面是向着大型化、集中化的方向发展;另一方面又向着小型化、分散化方向发展。产品的小型化、分散化生产为中小企业的发展提供了有利条件。三、中小企业的劣势同大企业相比，中小企业在技术、资金、人力资源、信息获取等方面的能力较弱。据统计，在全球每年倒闭的企业当中，80%以上是中小企业。（一）、相关法律系统不完善虽然我国政府在完善中小企业法律环境方面采取了很多的措施，但仍然还不是很完善，缺乏系统性的法律体系。这使得中小企业的许多权益得不到应有的保障，在很大程度上制约了中小企业的发展进程。此外，产权保护不到位，也严重影响了中小企业的经营环境。三、中小企业的劣势（二）、企业融资相对困难据有关部门调查发现，融资困难以成为制约我国中小企业的第一大障碍。主要体现在两方面：①融资方式比较单一，缺乏直接的市场融资渠道，中小企业很少能够采用发行债券的融资方式募集资金，能够发行股票上市融资的企业也为数不多。②借贷期限较短且数目普遍不大，主要是用来解决临时性的流动资金，很少用于项目的开发和扩大再生产等方面。三、中小企业的劣势（三）、人力资源相对匮乏人才已成为企业确立竞争优势、把握发展机遇的关键。但由于中小企业自身的一些特点，比如规模小、缺乏稳定性等，导致人才流失情况严重。再者，许多中小企业或因不重视人才，或因对人才认识错误，而不能根据企业的发展需求选择合适的人才，导致人才流失、人才浪费，不能人尽其才的发挥出最优的经济效果。企业由于缺少人才，就很难创造出自己的特色，也就很难从激烈的竞争中脱颖而出。1、提供新的就业机会。2、技术创新。有资料表明，许多科学突破、创新都是由发明家个人或者由中小企业完成的，如复印机、胰岛素、拉链等。3、刺激竞争。4、成为大企业重要的合作伙伴批发零售、零配件供应、为大企业的客户提供服务等。5、提高生产和服务的效率。四、中小企业的经济评价根据国家工商行政管理总局的数据显示，截至2010年8月，全国实有企业971.46万户，其中99%以上为中小企业；实有私营企业657.42万户，注册资本（金）11.74万亿元；个体工商户2917.33万户，实有资金数额9005.97亿元，户均资金数额3.09万元；农民专业合作社11.09万户，出资总额880.16亿元。中小企业对GDP的贡献超过65%，对税收的贡献超过50%，提供了近70%的进出口贸易额。在创造就业方面，中小企业提供了80%左右的城镇就业岗位，吸纳了50%以上的国有企业下岗人员，70%以上新增就业人员，70%以上农村转移劳动力。在自主创新方面，中小企业提供了66%的专利发明、74%的技术创新和82%的新产品开发。四、中小企业的经济评价四、中小企业财务管理的特点1、中小企业的内部管理基础普遍较弱。（1）生产资源人力资源有限，管理资源短缺；（2）许多中小企业的经营在盈亏平衡的边缘，无暇全面、系统的考虑内部管理的有效性。2、中小企业的抗风险能力软弱、信用等级较低。四、中小企业财务管理的特点3、中小企业的融资渠道相对有限。内部供给、金融机构贷款（流动资金90%来自于银行贷款，据上海城市合作银行的调查，72.5%的中小企业的主要融资渠道是银行）。4、中小企业对管理的约束较多（资金紧张，人员缺乏，财务意识淡薄等）。第二节中小企业融资管理一、中小企业融资难的原因二、中小企业的融资渠道一、中小企业融资难的原因中小企业资金资源的重要性在企业开办过程中，创业者需要较多的资金在市场开拓方面，创业者需要较多的资金在产品开发方面，也需要创业者投入较多的资金一、中小企业融资难的原因（一）社会层面：针对企业资金需求的担保机构对于创业者的担保功能存在较大的局限性1.中介机构本身的市场化运作还不够，个人信用评估体系和企业资信评估体系不健全，担保风险分散与损失分担、补偿机制尚未形成，使得担保资金的放大作用和担保机构信用能力均受到极大制约一、中小企业融资难的原因（一）社会层面2.专门针对创业者提供专门融资服务的机构也非常少（我国现行的金融体系建立于改革开放初期，基本上是与大企业为主的国有经济相匹配）一、中小企业融资难的原因（二）企业层面1.企业自身实力弱、经营风险较大2.很多创业型企业内部财务管理不规范，资信情况不透明，难以提供准确完整的财务资料，使金融机构无法掌握企业真实的生产经营和资金运用状况3.一些创业者短期行为倾向严重，也影响了企业整体的信用环境二、中小企业融资的主要渠道内源融资家庭与朋友的投资天使投资风险投资直接融资银行贷款（一）内源融资（1）来源1）企业自身的积累2）暂时闲置的可用来周转的资金（2）特点1）相对容易2）融资成本低3）内源融资是中小主要渠道和基本方式私营企业融资结构1999年中国北京、成都、顺德、温州四地私营企业融资结构运营年限内源融资银行贷款非金融机构其他3年92.42.72.22.73-5年92.13.504.46-10年896.31.53.210年83.15.79.91.3所有公司90.542.62.9资料来源2000,CenturyCorporation).1999年，国际金融公司对中国北京、成都、顺德与温州四个地区的600家私营企业融资结构进行了调查2002年四川省3城市中小企业资金来源结构状况内部银行亲友商业信用其他创业投资基金股权融资租赁固定资产投资小企业83.366.21.60.40.4中型77.79.72.23.72.53平均82.26.635.942.060.930.910.57流动资金内部银行亲友商业信用其他非正规融资小企业80.47.25.73.11.40.2中型70.917.72.14.32.20.9平均78.19.655.073.251.570.85资料来源：世界银行国际金融公司中国项目开发中心。样本为成都、绵阳、乐山三地按照超额随机抽样方法产生的601家中小企业，其中小企业461家，中型企业132家，行业分布为制造业234家，服务业79家，商业44家，建筑业26家，其他26家。调查截止时间为2002年12月31日。世界银行所属的国际金融公司（IFC)对北京、成都、顺德、温州4个地区的私营企业的调查表明：我国私营中小企业在创业初始阶段几乎完全依靠自筹资金，90%以上的初始资金都是由主要内部积累、创业团队成员及家庭提供的，而银行、其他金融机构所占比重很小。（一）内源融资（1）将自己的积累倾囊而出，这本身就传递给其他投资者，特别是亲人和朋友一个信号——你对未来的事业是充满信心的，并且将会全力以赴的投入。（2）用个人的积累投资，也会促使投资者背水一战，投资前对投资项目审慎思考，投资后不遗余力（一）内源融资一般情况下，投资者希望在一个合理的时间范围内收回投资，并有盈利。尽管很多投资者都面临着从朋友与家庭处寻求投资的情况，但是他们不知道该怎样做才能使双方满意，往往是友情与亲情代替了法律，为以后产生纠纷埋下了隐患。所以，投资者即使是从朋友与家庭从寻求投资，也要解决好投资前期的法律问题，比如，要有书面协议。（二）家庭与朋友的投资（三）天使投资1.含义天使投资是自由投资者或非正式风险投资机构对原创项目构思或小型初创企业进行的一次性的前期投资。2.资金来源大多是民间资本3.取得资金的门槛取得资金的门槛较低，有时即便是一个创业构思，只有有发展潜力，就能获得资金。4.天使投资者的投资动机（1）天使投资者曾经在事业上取得辉煌成就，他们不仅家财万贯，更具有丰富的经营管理经验，但由于年龄或社会地位等因素的制约，不大可能从零开始创业。但是对过去的怀念以及对新挑战的渴望，使他们希望找到志同道合