长城汽车股份有限公司财务报表分析

1导论1.1研究目的与意义长城汽车股份有限公司作为国内规模最大的皮卡SUV专业厂、跨国公司。一直在国产汽车市场占据着重要地位。但是，在面对众多合资以及进口品牌的冲击下，国产汽车企业一直不能获得优势。因此，本论文将通过对长城汽车股份有限公司财务报表的分析以及与其他品牌的对比来分析长城汽车股份有限公司的发展现状和未来发展趋势，判断他如何才能在国内汽车市场中找到自己的优势。1.2论文的研究内容及研究方法1.2.1研究的主要内容本文所研究的主要内容就是长城汽车股份有限公司财务报表分析，在分析中主要包括三大部分：第一部分调查了汽车行业发展的现实情况，包括了政策环境分析以及影响汽车市场的因素。第二部分以长城汽车股份有限公司为研究案例，对其经营状况进行分析，然后具体分析它多项历史财务指标，包括资产负债表、利润表和现金流量表主要数据分析，全面了解它的市场状况以及盈利能力。第三部分是分析对比长城汽车股份有限公司和其它企业的市场情况，并对其未来发展趋势作出预测。1.2.2研究方法概括1.文献分析法本论文完成前，首先搜集了大量有关论文研究方向的纸质和电子文献，通过对文献中研究方法和思路的了解，构建出论文的框架，借鉴学者们的分析方法，从中找出适合自己研究对象的分析方法。2、规范分析和案例分析相结合的方法本文在研究过程中，首先对国内汽车市场环境进行了整体分析，然后以长城汽车股份有限公司为研究对象，通过大量财务数据分析和研究，综合分析研究对象目前的发展状况和未来发展趋势。2我国汽车行业发展现状分析2.1国内汽车市场份额分析市场份额指一个企业的销售量(或销售额)在市场同类产品中所占的比重。市场份额是企业的产品在市场上所占份额，也就是企业对市场的控制能力。企业市场份额的不断扩大，可以使企业获得某种形式的垄断，这种垄断既能带来垄断利润又能保持一定的竞争优势。表1：汽车品牌销量排行榜序号品牌2016（至11月）201520141大众2743683266622427105032本田10634529806687781893现代990071106283811200474日产9056238898688594905别克110652610351999170176哈弗801497662475429328资料来源：搜狐汽车从表中可以看出，近年来合资品牌依然占据国内汽车市场的主导地位，哈弗作为本文研究对象长城汽车股份有限公司旗下的公司，排在了汽车品牌销量第六的位置，也是自主品牌中排名最前的。但不难看出其与大众等传统品牌仍存在一定的差距。长城哈弗依靠其出色的SUV制造实力挤进榜单前列，但轿车才是国内汽车最大的市场，在轿车制造方面，长城汽车略显不足。若今后想继续扩大自主品牌的影响力，就一定要找到在轿车市场立足的本领，长城汽车股份有限公司需要在巩固自身SUV制造实力的同时，尝试着开拓轿车市场。2.2政策环境分析进入2016年以来，政府陆续颁布了许多对汽车市场有影响的政策。先是自4月1日开始实施的第五阶段乘用车燃料消耗量标准的实施，更严格的燃油限值对于不少国内乘用车企业尤其是自主品牌汽车企业来说，将面临严峻的考验。这或将激励国内车企采用更加先进的发动机技术和促进新能源技术的发展，而对车主来说在燃油费上节省了开支，这无疑是件好事；接下来是对于汽车零部件以及汽车维修信息的进一步规范，这可以促进整车与零部件企业把好质量关，提高汽车产品质量。以及全国多地实施限牌和税费优惠的影响下，对于新能源汽车需求的不断扩大，这对长城汽车这样在皮卡、SUV具有优势的企业带来了消极影响。长城汽车股份有限公司应当抓住机遇，与时俱进，全面提升自身的生产水平，加大在新能源汽车方面的研发力度，进一步巩固自身在市场中的位置。3长城汽车股份有限公司经营状况分析3.1公司简介3.1.1公司的发展史长城汽车股份有限公司是目前国内SUV和皮卡制造企业中规模最大的，2003年于中国的香港H股上市，随后在2011年在国内A股上市，目前国内销量最好的SUV-哈弗H6正式正是其旗下的品牌哈弗的主要产品。截止2015年底资产总计达719.11亿元。目前，旗下拥有哈弗、长城两个品牌，产品涵盖SUV、轿车、皮卡三大品类，拥有四个整车生产基地，具备发动机、变速器等核心零部件的自主配套能力，下属控股子公司40余家，员工近7万人。3.1.2公司经营战略经营战略是企业在发展的过程中面对内外变化以及挑战时，为了达到企业在变化和挑战前能够继续生存和发展而谋划的发展战略。企业制定发展目标的基础就是经营战略，它是在促进企业使命顺利完成的情况下，充分利用好当前环境中的机会，明确自身与环境的关系，确定企业的经营范围与发展战略，通过合理调整企业结构以及优化资源配置来促进企业可以获得持续性的健康发展。短期经营战略：短期经营战略主要是集中力量提高企业的短期经营效益。长城汽车定位：保持中国最大的SUV、皮卡制造商。预计在未来销售收入达到千亿并致力于提升员工待遇。长期经营战略：长期经营战略的制定需要领导层的全面考虑，对未来一段时间作出预测以让企业在今后可以继续生存和发展。长城汽车股份有限公司立志于成为中国汽车优秀代表品牌，面向全球创新研发，实现汽车强国梦。争取在未来的2020年时实现全球经济型SUV和皮卡第一。3.2公司主要产品和相关市场分析3.2.1主要产品介绍长城汽车主要车型有SUV、皮卡和轿车，其中轿车车型各具特色，并且在质量方面已树立了良好的口碑。腾翼C30曾获得“2010CCTV中国年度紧凑型乘用车”的桂冠，并在上市仅三个月的时间内就创造了销量高峰，确立了“家轿冠军”的重要地位。除此之外，还拥有炫丽、酷熊等代表车型。SUV主要是旗下的哈弗系列，其中哈弗H6截至目前已连续数十个月获得销量冠军的宝座。皮卡系列更是连续十多年维持着国内销量第一和出口数量第一的优势。长城汽车目前已形成了较为完善的产品生产线覆盖不同等级的车型以满足消费者的需求。图1：2016年11月长城汽车销量份额资料来源：搜狐汽车3.2.2经营现状得益于国内SUV板块的快速发展，以SUV产品见长的长城汽车近年市场表现节节攀升，2015年长城汽车累计销售85万辆，同比增长15%。长城汽车2015年实现营业总收入760.33亿元，其中净利润为80.59亿元，同比微增。与其2013年的营业总收入相比，长城汽车用3年的时间增长了近三成。长城汽车旗下SUV品牌连续多年获得国内SUV销量第一的桂冠，销售增长也带来了利润指标的上升。其中哈弗品牌SUV产品仍是长城汽车的销售主力，占据总销量的8成份额，为营收增长提供了保障。相对于轿车和皮卡而言，长城汽车的SUV销量始终比较稳定且占据优势，由此可见其SUV系列得到了大众的认可，也体现了其在轿车市场仍有不足。3.2.3公司竞争力分析企业能否在始终变化着的内外部环境中不断取得突破与发展，与其在市场中的竞争力息息相关。本文将采用SWOT分析法来了解长城汽车在市场中的竞争力。1、优势方面长城汽车自身所特有的企业文化。每位长城汽车的员工在上岗前都需要通过单位的军事化训练，这也保证了员工的身体素质和心理素质能够应付得了工作所带来的压力，为员工在岗位上保持工作热情打下了基础。严格的管理制度也让企业能持续保持较好的发展态势。长城汽车旗下产品的价格、销量优势。目前国内汽车市场主要消费集中在中低档车型，长城汽车产品的定价也正好符合了广大消费者的心理预期。长城汽车作为国内自主品牌的的模范企业，其皮卡与SUV车型已得到广泛认可，销量保持稳定上升趋势。长城汽车同时也具有很好的发展潜力，长城汽车曾获得最受投资者欢迎和最具投资价值上市公司的奖项。2、劣势方面长城汽车和国际上发展时间较长的汽车企业相比，其技术创造相对落后，科研技术水平与国际仍有较大差距。随着汽车燃油标准的进一步提升以及人们对环保意识加强的推动下，新能源汽车将成为未来汽车市场的主流，这对于长城汽车目前的科研水平来说，将是一个极大的挑战。另外，长城汽车的产品结构相对单一。虽然长城汽车发展速度较其他自主品牌的发展速度着实令人惊叹，也由单一的皮卡生产逐步开拓了SUV和轿车产品并取得了不错的成绩，但与国际合资企业相比产品结构还是略显单一，产品集中在中低档市场，高端市场仍为空白，随着中国消费者消费水平不断提高，对高档车型的需求也在进一步提升，长城汽车面对国际合资品牌的压力在不断加大。自主品牌在国内消费者眼里一直不受待见，很大原因在于其技术创新与品牌的号召力相对较低，长城汽车若要踏足高端市场进一步巩固自身地位必须尽快提高科技研发水平并提升品牌号召力。3、机会为了减轻拥堵状况，国内多个城市实施了限号的措施，这对于一部分追求较高档次车型的消费者来说，开始转向中低档车型，以在同等财产下拥有更多辆车避免限号行驶所带来的不便，这就给了长城汽车这样主产中低档车型的企业机会。其次，人们观念的转变也给长城汽车带来了机会。过去，人们往往认为自主民营品牌的汽车质量较国际合资品牌差距很大，皮卡车型也一直得不到国内消费者的认同。但随着一众自主民营品牌的不断发展，造车水平的提高，人们开始对国产汽车的观念开始转变，开始接受自主品牌的产品，从哈弗H6长年占据销量冠军就可以看出。在2013年党的十八届三中全会上支出，公有制经济和非公有制经济都是社会主义市场经济的重要组成部分，必须毫不动摇的支持、引导非公有制经济发展，激发非公有制经济活动力和创造力。这使得长城汽车这样的民营企业获得了政策上的支持，将得到更多的发展机会。4、挑战政策方面的影响。限号限行的政策逐步开展，将在一定程度上影响中低档消费者对汽车的购买欲望，再加上部分城市对皮卡车型的限制措施，将影响到长城汽车的市场销量。汽车市场竞争愈发激烈。中国成为全球最大的汽车消费市场，也引来了众多国外汽车厂商在国内建厂以抓住中国汽车市场，从中赚取更多利润，再加上国内民营汽车品牌实力也在进一步加强，这无疑都是长城汽车必须面对的挑战。4长城汽车股份有限公司财务报表分析4.1财务报表数据总体分析4.1.1资产负债表主要数据分析表2：长城汽车长城汽车资产负债表主要数据项目2016.9.302015.12.312014.12.31流动资产合计417868000004039000000035313700000非流动资产合计341353000003152060000026031500000资产总额759221000007191060000061345300000负债总额319638000003352370000027826800000所有者权益439583000003838690000033518400000负债和所有者权益759221000007191060000061345300000资产负债表立足于企业产权角度，反映了企业特定时日的财务状况，从上表可以看在2016年10月以前长城汽车股份有限公司在2014-2016年9月中，资产总额增加23.7%，负债总额增加14.9%，但负债总额较2015年年末下降了4.7%。流动资产与非流动资产的不断增加表明公司的规模在不断扩大，负债有所降低显示公司的经营风险降低，更为稳健。固定资产与无形资产的增加显示公司研发与发展的决心，公司的发展前景较好。三年来，公司的资产负债率分别是42.1%、46.6%、45.4%。一般认为，资产负债率维持在40%-60%较好，能充分发挥财务杠杆的作用。这显示长城汽车股份有限公司近三年来在充分利用财务杠杆作用的同时，适当降低负债比率，使得公司的发展更为稳健，也能利于公司价值和股东财富的最大化。汽车整车行业在2014年的资产负债率为60%，若公司想获得更快速的发展可以适当提高负债的比率。4.1.2利润表主要数据分析表3：长城汽车利润表主要数据项目2016.9.302015.12.312015.9.302014.12.31总营业收入63454100000760331000005265570000062599100000总营业成本54928300000668506000004542620000053383200000销售费用20744300002841570000179697