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私募股权投资基金运作模式融腾集团rotongroup信托制1.信托型基金是由基金管理机构与信托公司合作设立，通过发起设立信托受益份额募集资金，然后进行投资运作的集合投资工具；2.信托公司和基金管理机构组成决策委员会实施，共同进行决策；3.在内部分工上，信托公司主要负责信托财产保管清算与风险隔离，基金管理机构主要负责信托财产的管理运用和变现退出。融腾集团rotongroup公司制1.公司制基金是一种法人型的基金；2.其设立方式是注册成立股份制或有限责任制投资公司；3.优点：在中国目前的商业环境下，公司型基金更容易被投资人接受；4.缺点：无法规避双重征税的问题，并且基金运营的重大事项决策效率不高。融腾集团rotongroup有限合伙制1.合伙制基金是国外主流模式，它以特殊的规则使得投资人和管理人价值共同化；2.基金投资者作为有限合伙人（LP）只承担有限责任；3.基金管理公司一般作为普通合伙人（GP）掌握管理和投资等各项决策权，承担无限连带责任；4.GP通常只出总认缴资本的1%-2%；融腾集团rotongroup5.盈利来源主要是基金管理费（2%左右）和高达20%的利润分红；基金管理费：公司对所管理的基金按照基金规模的一定比例收取管理费。公司收取管理费的标准主要有两类：第一类是在基金实际投资项目时，按照基金中项目实际投资金额一次性收取3%，这类收费方式主要存在于2011年7月之前设立的基金，本公司将其归为“基金管理费收入---项目”；第二类是针对基金认缴出资额，在投资期内通常每年收取基金认缴出资额2%的管理费，在退出期内则以基金全部未退出项目的投资成本为基数每年收取2%的管理费，2011年7月以后设立的基金基本都按照这种方式收取管理费，本公司将其归为“基金管理费---年费”。在收取管理费时，按照行业惯例，本公司自身在基金中的出资不纳入计费基础。管理报酬：公司作为基金管理人，当基金所投资项目实现投资收益时，公司通常按投资收益的20%取得管理报酬，公司将其归为“管理报酬”或“项目管理报酬”。在计算管理报酬时，按照行业惯例，本公司自身在基金中的出资通常不纳入计费基础。有限合伙制融腾集团rotongroup6.投资顾问费公司自行开发且做完尽职调查的个别项目，如果因为基金的风险偏好等原因决定不投资或者为了控制单个项目的投资金额，公司可能将项目交由基金的LP等进行投资或者跟投，公司通常则向其收取一定的投资顾问费，投资顾问费通常包括按照项目投资金额的一定比例收取的前端投资顾问费和按照项目投资收益收取的后端顾问费，具体比例通常会一事一议。有限合伙制融腾集团rotongroup7.有限合伙制私募基金可以避免双重征税，合伙制股权基金采取“先分后税”方式。为了避免双重征税，合伙制股权基金从被投资企业获得的股息、红利等投资性收益，属于已缴纳企业所得税的税后收益，该收益可按照合伙协议约定直接分配给合伙人，无需再次纳税；8.目前国内采取合伙制的人民币私募股权基金方兴未艾，在私募股权基金产品中的比例逐年加大。有限合伙制融腾集团rotongroup不同形式私募股权基金的比较组织形式公司制信托制有限合伙制出资形式货币货币货币注册资本额或认缴出资额及缴纳期限最低实收资本不低于1000万元资金一次到位承诺出资制，无最低要求，按照约定的期限逐步到位；如需申报备案则最低少于1亿元投资门槛无特别要求单个投资者最低投资不少于100万元无强制要求；但如申报备案，则单个投资者不低于100万元债务承担方式出资者在出资范围内承担有限责任投资者以信托资产承担责任普通合伙人承担无限责任，有限合伙人以认缴出资额为限承担有限责任投资人数有限责任公司不超过50人，股份有限公司不超过200人自然人投资者不超过50人，合格机构投资者数量不受限制2至50人管理人员股东决定由信托公司进行管理普通合伙人管理模式同股同权可以委托管理受托人决定可以委托投资顾问提供咨询意见普通合伙人负责决策与执行，有限合伙人不参与经营利润分配一般按出资比例按信托合同根据有限合伙协议约定税务承担双重征税信托受益人不征税，受益人取得信托收益时，缴纳企业所得税或个人所得税合伙企业不征税，合伙人分别缴纳企业所得税或个人所得税