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资本周转第五章导入：海尔“怎样让石头飘起来”在一次关于“业务流程再造”（BPR）的高级经理人培训会议上，海尔集团CEO张瑞敏目光炯炯地看着讲台下的中层干部们，提出一个类似脑筋急转弯的问题：“石头怎样在水上漂浮起来？”“把石头掏空。”有人喊了一句，张瑞敏摇摇头。“把石头放在木板上。”又有人答道，张瑞敏又摇了摇头。“做一块假石头。”这个回答引来了一片笑声。张瑞敏还是摇了摇头，他说：“石头是真的。”“速度。”海尔集团副总裁喻子达回答道。“正确。”张瑞敏脸上露出了笑容，“《孙子兵法》上说：”激水之疾，至于漂石者，势也。”速度决定了石头能否漂起来。网络时代，速度同样决定了企业能否跃上新的高峰！”这一细节形象的表明了海尔“业务流程再造”是解决企业循环与周转的速度问题。海尔“业务流程再造”主要从采购和销售这一资本循环的两个重要环节入手。专门成立物流本部，实行集团统一采购，这一改革效果是显著的。在判断企业效率方面，往往有一个重要的指标——周转率（资本的周转速度），以反映企业在周转过程中到底是“脚底生风”还是“举步不前”。流水不腐户枢不蠹来源：第一财经日报比喻经常运动，生命力才能持久，才有旺盛的活力。本章内容加速资本周转的途径和措施资本周转时间资本周转的内涵与加速资本周转的意义1.理解资本周转的内涵和加速资本周转的意义；2.掌握各资本周转率指标；3.掌握主要资产加速周转的途径；教学目标教学重难点重点主要资产加速周转的途径资本周转的内涵资本周转率指标难点参考论文：[1]王业.浅谈资本循环与周转理论在现代企业资本运营的应用[J].广西师范大学,2016.[2]高璐.苏宁云商OPM战略下的营运资本管理案例研究[D].新疆财经大学,2015.[3]李屹.马克思资本周转理论视野下我国企业资本运营研究[D].山东财经大学,2015.[4]毛文睿.玩具业资本循环与周转的实证研究[D].中国政法大学,2017.[5]张红娟.零售行业上市公司营运资本管理与经营绩效的实证研究[D].中央民族大学,2016.第一节资本周转的内涵与加速资本周转的意义一、资本循环过程二、资本周转三、加速资本周转的意义一、资本循环过程资本的运动能够给其所有者带来增值的价值。产业资本：是投放在工业、农业、建筑业等物质资料生产部门的资本。资本形态的连续转化G①•••P•••W′②G′③购买职能，为m生产做准备。生产职能：生产产品、m售卖职能：出售商品，实现价值和mWPmA购买阶段生产阶段售卖阶段货币资本职能形式生产资本职能形式商品资本职能形式资本循环：是资本依次经过三个阶段，相应采取三种职能形式，在运动中得到增值并回到原来出发点的全部运动。公式如下：货币商品生产过程包含m劳动力生产资料1、产业资本的循环是生产过程和流通过程的统一。GW•••P•••W′G′①②③购买阶段生产阶段售卖阶段（流通过程）（生产过程）（流通过程）（一）注意问题：PmAG①•••P•••W′②G′③WPmA购买阶段生产阶段售卖阶段2、资本循环的三个阶段是互相承接、互相依赖的。3、货币资本、生产资本和商品资本是产业资本循环过程中依次采取的三种职能形式，而不是三种独立的资本。G①•••P•••W′③WPmA②G′为m生产做准备生产m实现mm（二）资本循环的三种不同形态：G—W…P…W´—G´货币资本循环商品资本循环生产资本循环•G—W…P…W´—G´•G–资本循环是一个周而复始、连续不断的过程。作为一个连续不断的循环过程，包括三种形式的循环。以货币资本为出发点和复归点的运动G—W…P…W´—G´特点：清楚表明资本运动目的是为了赚钱，实现价值增值，但掩盖了m的真正来源。仿佛价值增值是货币本身所具有的一种能力，能够孵生货币。1、货币资本循环公式：以生产资本为出发点和复归点的运动P…W´—G´•G—W…P特点：清楚表明m来源于生产，资本循环是一个再生产的过程，但掩盖了资本生产的目的。揭示了资本的来源和资本家收入对于资本循环的依赖。2、生产资本循环公式：以商品资本为起点和复归点的运动W´—G´•G—W…P…W´特点：揭示了流通过程对于资本循环的重要性，产品被全部消费是资本循环得以正常进行的首要条件，但掩盖了资本所有者追求m的真实动机。三种形态统一考虑，才能全面了解资本循环过程3、商品资本循环公式：所谓并存性是指把资本按一定比例分成三个部分，使其同时并存于货币资本、生产资本和商品资本三种职能形式上。不能将资本以一种形式全部投入，否则，生产过程只能断断续续。举例：1、三种职能形式空间的并存性（三）资本循环正常进行的条件G•••P•••W′WPmAG′假定有资本6万元。全以货币资本形式投放购买中断G•••P•••W′WPmAG′中断G•••P•••W′WPmAG′中断全以生产资本形式投放全以商品资本形式投放生产中断售买上述不符合资本实际运动，资本运动也不允许如此进行。售买生产购买商品资本2万元生产资本2万元货币资本2万元6万元G•••P•••W′WPmAG′1.假定某资本家有10万元资本，应做下列哪种安排，才能保证生产的连续性。()A．10万元资本全部以货币资本形式存在B．10万元资本全部以生产资本形式存在C．10万元资本全部以商品资本形式存在D．10万元资本按一定比例同时并存在三种职能形式上答案：D例题分析含义：并存着的资本的每一种职能形式都必须同时连续不断地顺次通过三个阶段，相应变更它们的职能形式并回到原来的出发点。2、三种循环形式时间上的继起性GWPmA…P…W´G´WK2万元GK2万元PK2万元购买阶段生产阶段售卖阶段6万元资本6万元货币资本2万元商品资本2万元生产资本2万元资本三种职能形式的并存性和继起性，必然形成资本的三种循环形式连续的并列进行的统一运动。3、并存性和继起性的关系并存性继起性决定保证互为前提互为条件空间的并存性时间的继起性互为前提互为条件时间的继起性由空间的并存性决定,没有并存性就不会有继起性。3、并存性和继起性的关系空间的并存性是时间的继起性的结果。如果继起性受阻，空间的并存性就会受到破坏。2.产业资本划分为货币资本、生产资本、商品资本的依据是（）A.在价值增殖中的作用不同B.价值周转方式不同C.存在的物质形态不同D.在循环中的职能不同答案：D例题分析产业资本的连续进行的现实循环，不仅是流通过程和生产过程的统一，而且是它的所有三个循环的统一。——马克思启示1.各种形式的资本只有快速通畅地运动起来,才能保值增值。2.企业生产经营中，要合理确定三种形式的比例，使三种形式有效地衔接。3.企业要重视市场调研，搞好产品销售，进行合理的产销组合，企业管理要从生产型转变为生产经营型。4.刺激需求，扩大内需，解决商品资本的过分占用。本节小结案例:巨人集团的兴衰巨人大厦本应是史玉柱和他的巨人集团的一个丰碑式的建筑，结果却成了一个拥有上亿资产的庞大企业集团衰落的开始。面对一个白手起家的民营企业，资本规模迅速扩大，真正成长成一个“巨人”时，企业的资本周转开始显得越来越重要。请从资本循环的角度分析巨人集团衰退的主要原因?什么是资金周转能力？有A、B两家公司，资产都是1个亿。A公司资金一年只能周转一圈，能实现1个亿的销售额；而B公司的资金一年周转两圈，就能实现2个亿的销售额。很多企业都采取薄利多销的策略，这样就能加快资金周转的速度，随之带来的是利润的增加。什么是资金周转能力？加快资金周转率，是企业一项非常重要的战略，闲置是资金周转的大敌，尤其是在制造行业。资产只有动起来才能赚钱，所以企业管理者最怕的一个字就是闲；人一闲，人力资源利用效率就低了；物一闲设备就不转了；钱一闲就跑银行存着去了。联系2、资本循环与资本周转的关系。•都是资本运动的形态。•运动的目的都是价值增值。•周转是反复进行的循环，循环是一次周转。•都是生产过程和流通过程的统一。研究问题的侧重点和目的不同：区别循环：研究资本运动的阶段、资本职能形式、条件。周转：研究资本运动的速度及其对剩余价值量的影响。1、定义：周而复始、不断重复的资本循环便是资本周转。二、资本周转资本周转一次所用的时间。是流通时间同生产时间的总和。资本周转时间流通时间生产时间资本周转时间G•••P•••W′WPmAG′资本处于流通领域资本处于生产领域资本处于流通领域3.资本周转速度资本周转速度：预付资本运动的快慢。可用周转时间和周转次数表示。5资本周转资本周转时间=资本的生产时间+资本的流通时间由于各个产业部门生产条件不同，生产时间和流通时间长短不一，资本的周转时间也就各不相同。一般来说，重工业部门资本的周转时间比轻工业长；农业由于受自然力作用时间的限制，资本周转时间比较长。39生产时间流通时间劳动时间非劳动时间劳动者对劳动对象进行加工的时间劳动过程中断的时间自然力作用时间停工时间资本停留在流通领域的时间购买时间销售时间市场供求状况、产销距离、运输和通讯条件等产品性质和技术水平生产供应状况产品特点、自然力等设备维修等资本停留在生产领域的时间生产时间流通时间Pm储存时间周转时间资本周转时间结论：资本的周转速度与周转次数成正比，与周转时间成反比生产资本按其价值周转方式不同区分为固定资本和流动资本。4.生产资本的构成固定资本：以厂房、机器设备等劳动资料形式存在的那部分生产资本。流动资本：以原料，材料，辅助材料等劳动对象形式存在的资本，以及以劳动力形式存在的可变资本。区别固定资本流动资本价值周转方式逐次转移一次转移周转时间较长较短资本回收方式和期限逐次回收，回收期较长一次性回收，回收期较短实物更新方式有效使用期内不更新不断更新有形磨损固定资本的价值是按照它的磨损程度逐渐转移到新产品中去。固定资本磨损有形磨损无形磨损指厂房机器设备等固定资本在物质形态上的磨损使用自然力的腐蚀无形磨损指机器、设备等固定资本在价值上的贬值技术进步新机器的出现固定资本的磨损（一）加速资本周转可以节约预付资本量；企业在进行生产经营必须预付一定形式的资本，预付资本的大小在一定程度上决定了企业的生产经营规模，从而决定了企业获利额的大小。企业的现实经营中存在着追求盈利最大化的无限性和资本筹措的有限性之间的矛盾。加速资本周转可以使企业以同样的资本获取较大的收益，或者在获取同样收益的情况下，节约预付资本。44三、加速资本周转的意义企业生产规模每月所需流动资本年周转速度（次）年需预付流动资本量甲相同1万元121万元乙1万元112万元结论：加速周转可节省预付资本举例1：节省预付资本量（二）加速资本周转可以扩大资本增值；在企业的经营过程中，提高销售利润率的难度要高于提高资本周转率的难度，因此，加速资本周转是企业资本运营的重要组成部分。在当前企业普遍资金紧张的情况下，追加筹资本身已受到限制，加速资本周转以节约预付资本和扩大资本增值就更为必要，向集约型经济增长方式转变。46启示2.建立完善的市场体系。3.发展交通、通讯等基础设施。5.合理安排固定资本和流动资本的比例，提高固定资本利用率。1.提高技术水平和劳动生产率。4.促进供求结构平衡。小结：企业资本周转的中心问题是速度问题，企业资本周转越快，增长的价值也就越多。加快资本周转速度，其实质在于提高资本的使用效率，缩短资本周转时间，使资本获得最大效益。同时，还要优化资本利用结构，调整固定资本和流动资本的比重，促进资本利用的多元化，使资本周转速度加快。第二节资本周转率49你会怎么选？生意一：卖鸭蛋鸭蛋3元1斤，只能赚3角，只有10%的利润。注：鸡蛋容易变质，没有及时卖出就会坏掉，造成经济上的损失。生意二：卖文具文具的利润高，做10元的生意至少可以赚4元，利润超过40%。注：文具摆着不会坏。台湾宏碁电脑董事长施振荣在少年时代，曾经帮着母亲卖鸭蛋和文具。看起来卖文具比卖鸭蛋赚钱。但事实上，施振荣后来讲述经验说，卖鸭蛋远比卖文具赚得多。鸭蛋虽然利润薄，但最多两天就周转一次；文具虽然利润高，但有时半年甚至一年都卖不掉，不但积压成本，利润更早被利息腐蚀一空。鸭蛋利薄多销，所以利润远远大于周转慢的文具。51引入案例施振荣后来将卖鸭蛋的经验运用到宏碁，建立了“