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中国联通基本素质分析及财务状况分析姓名：罗静学号：000000专业：2011级财务管理x班日期：2014年6月19日目录：一、背景分析（一）公司概况（二）公司文化（三）公司品牌—核心竞争力二、公司基本素质分析—公司管理能力分析（一）管理层人员及素质分析（二）公司战略制定及总体经营情况三、公司财务状况分析（一）资产构成要素分析（二）偿债能力分析1、短期偿债能力分析—流动比率、速动比率、现金比率2、长期偿债能力分析—资产负债率、产权比率3、偿债能力的行业比较分析（三）中国联通营运能力分析1、营运能力的纵向比较分析2、营运能力的行业比较分析（四）中国联通盈利能力分析1、盈利能力的纵向比较分析2、盈利能力的行业比较分析3、盈利能力的结构分析四、中国联通风险分析五、杜邦分析六、综合分析一、背景分析（一）公司概况中国联合网络通信集团有限公司于2009年1月6日在原中国网通和原中国联通的基础上合并组建而成，在国内31个省（自治区、直辖市）和境外多个国家和地区设有分支机构，是中国唯一一家在纽约、香港、上海三地同时上市的电信运营企业，连续多年入选“世界500强企业”。中国联通主要经营GSM和WCDMA制式移动网络业务，固定通信业务，国内、国际通信设施服务业务，卫星国际专线业务、数据通信业务、网络接入业务和各类电信增值业务，与通信信息业务相关的系统集成业务等。1.公司信息公司的中文名称中国联合网络通信股份有限公司公司的中文名称简称中国联通公司的外文名称ChinaUnitedNetworkCommunicationsLimited公司的外文名称缩写Chinaunicom2.基本情况简介公司注册地址上海市长宁区长宁路1033号29楼公司注册地址的邮政编码200050公司网址@chinaunicom-a.com3.公司股票简况（二）公司文化中国联通的公司标识是由中国古代吉祥图形“盘长”纹样演变而来。回环贯通的线条，象征着中国联通作为现代电信企业的井然有序、迅达畅通以及联通事业的无以穷尽，日久天长。标志造型有两个明显的上下相连的“心”，它形象地展示了中国联通的通信、通心的服务宗旨，将永远为用户着想，与用户心连着心。中国红：国旗色，代表热情、奔放、有活力，是中国情结最具代表性的颜色。象征快乐与好运的红色增加了企业形象的亲和力并给人强烈的视觉冲击感，与活力、创新、时尚的企业定位相吻合。股票种类股票上市交易所股票简称股票代码变更前股票简称A股上海证券交易所中国联通600050不适用水墨黑：最具包容与凝聚力的颜色，是高贵与稳重的象征。红色和黑色搭配具有稳定、和谐与张力的视觉美感。红色双“i”既象两个人在随时随地沟通，突出了“让一切自由连通”的品牌精神，又在竖式组合中巧妙的构成了吉祥穗造型，强化了联通在客户心中吉祥、幸福的形象。（三）公司品牌—核心竞争力沃品牌——“沃”品牌作为中国联通企业品牌下的全业务品牌，分别面向个人、家庭、商务、青少年四大客户群体建立了涵盖所有创新业务、服务的五大业务板块：沃·3G/4G、沃·家庭、沃·商务、沃派、沃·服务。沃3G/4G——“沃3G/沃4G”是“沃”品牌面向个人客户的业务板块，通过个人业务的营销推广。沃家庭——“沃家庭”是“沃”品牌面向家庭客户的业务板块，通过家庭业务的营销推广，使家庭客户感受到3G、宽带等家庭信息化融合业务的精彩体验，丰富并完善沃品牌“精彩在沃”的内涵。高速宽带和联通3G业务优势、集固定电话、手机、宽带、增值应用及家庭服务于一体的融合产品提供了更加丰富和时尚的增值应用，同时提高了通信服务标准。沃服务——“沃服务”是“沃”品牌面向客户服务的业务板块，使个人、家庭、集团、青少年客户感受到沃品牌以客为尊的精彩服务，丰富并完善沃品牌“精彩在沃”的内涵。用“服务”作为业务板块区分的名称，表现了对消费者的重视与关怀，体现以客为尊的服务理念。通过“精彩在沃”口号丰富沃品牌核心价值。用品红色来作为服务板块的主色系。沃商务——“沃商务”是“沃”品牌面向集团客户的业务板块，通过集团业务的营销推广，使集团客户感受到信息解决方案的精彩体验，丰富并完善沃品牌“精彩在沃”的内涵，基于联通WCDMA3G高速网络和PKI/CA数字认证技术，通过手机、上网本、笔记本电脑、台式机等多种办公设备，用户可以在任何时间、任何地点，高速、稳定、安全地访问OA、CRM、ERP等办公系统或生产系统，随时随地处理公文、收发邮件、查询信息，为用户提供了“三屏一体”的全面解决方案，使工作变得更加轻松、便捷。二、公司基本素质分析—公司管理能力分析(一)管理层人员及素质分析董事长：常小兵董事：陆益民、佟吉禄、李福申、刘彩、赵纯均、张英海、夏大慰监事会主席：李建国监事：郭晓科、郭小林总裁：陆益民副总裁、董事会秘书：李超常小兵：董事长常小兵先生为教授级高级工程师，1982年毕业于南京邮电学院电信工程系，获得工学学士学位；2001年获得清华大学工商管理硕士学位；2005年获得香港理工大学工商管理博士学位。曾先后任江苏省南京市电信局副局长、中国邮电电信总局副局长、信息产业部电信管理局副局长与局长、中国电信集团公司副总经理、中国电信股份有限公司执行董事及总裁。自2004年11月加入中国联合通信有限公司担任董事长。中国联合通信有限公司于2008年12月更名为中国联合网络通信集团有限公司（“联通集团”）。常先生自2011年5月起担任TelefónicaS.A.（西班牙电信）董事。常先生目前担任联通集团公司董事长，联通红筹公司执行董事、董事长兼首席执行官，联通运营公司董事长，并自2004年12月起任本公司董事长。常小兵先生有丰富的电信行业管理和从业经验。（二）公司战略制定及实施情况制定：中国联通未来战略采取发展性战略的目的是取得公司整体业绩的明显提高。这一战略通常被那些面临环境明显变化、企业内部的业务优势能利用环境机会、希望改变自己的市场地位和形象、或要求改变战略目标的企业所采用。1集中战略增加现有用户对公司产品和服务的使用量；产品开发战略；加强管理战略2退出战略为了配合公司的发展战略实施，应该有计划有步骤地实施一些退出战略，放弃处于衰退阶段的业务，减少对成本和利润的压力。3品牌战略集中精力展开一系列的品牌战略，包括整合四大品牌，以及加快联通在三大领域的一体化进程。成熟产业的一个典型特征是产业中的企业处于对峙状态，大部分竞争企业都具备了必需的，甚至是相同的规模和技术水平，他们在非常接近于资本成倍的水平维持着几乎是无利可图的经营。中国的电信行业的企业正适合这种对峙状态的战略，通过缩减产品系列和致力于创新，来提高企业的可识别度。4产品战略中国联通作为市场追随者，在之前的竞争中采取过价格战略，尤其是在相同服务的资费领域同。中国移动“打得不可开交”，可是收效甚微，因为两家公司面对的是不同的客户群体。联通凭借价格优势网络的客户群体主要是低端用户，同移动的主流用户和大量高端用户还具有差距，为了实现联通的公司总体战略和远景目标，以价格取胜的战略就不再适用了。根据SWOT综合分析可以看出，合适的产品战略应该是在现有产品和市场的基础上，利用现有的技术和用户基础开发新产品。联通是国内电信业唯一的一家全业务运营商，在增值业务领域也有较大的潜力，可以据此开发更多样化的产品，保持技术水平和时间上的领先优势。同时，为配合退出战略，可以用新技术对一些现有产品或服务升级，形成新的产品线，即实行产品自我淘汰战略。总体经营情况：第一部分:总体经营情况1、整体业绩2013年,公司收入继续保持快速增长。实现营业收入人民币3,037.3亿元,同比增长18.5%,其中服务收入人民币2,462.8亿元,同比增长13.6%,市场份额稳步提升。服务收入中移动业务占比达到63.3%,非语音业务占比达到56.3%,业务结构更趋优化,可持续发展能力进一步增强。随着收入快速增长和业务结构持续改善,公司盈利能力显著提升,财务状况更趋稳健。全年EBITDA同比增长15.5%,达到人民币842.2亿元;净利润达到102.9亿元,其中归属于母公司的净利润34.4亿元,同比增长45.4%。现金流明显改善,经营现金流同比增长11.5%,年度自由现金流实现盈余,达到人民币99.1亿元。2、业务发展移动业务继续快速发展。2013年,公司积极推进移动业务一体化运营,驱动整体移动业务规模快速增长。全年实现移动服务收入人民币1,557.7亿元,同比增长20.0%。净增移动用户4,167万户,总数突破2.8亿户。移动用户结构进一步优化,ARPU持续提升,达到人民币48.2元。2013年,公司3G业务发展规模实现新的突破,服务收入对移动收入的贡献达到59.5%,规模达到人民币927.2亿元,同比增长50.2%,成为公司第一收入来源。3G用户同比增长60.4%,总数达到1.23亿户,在移动用户中的渗透率达到43.6%。3G用户ARPU保持在人民币75.1元的较高水平。公司深化流量经营,移动手机用户数据流量全年同比增长120.3%,达到2,698亿MB;3G手机用户月户均数据流量持续增长,消费结构持续优化。固网业务保持稳健增长。2013年,公司固网服务收入同比增长3.9%,达到人民币893.8亿元,其中非语音业务收入贡献达到74.3%。公司积极推进宽带网络升级提速,提升服务能力,加快高速率和融合业务发展,宽带收入和用户规模保持快速增长。宽带服务收入(附注1)全年同比增长10.6%,达到人民币475.8亿元,对固网业务收入的贡献达到53.2%。宽带用户同比增长10.4%,达到6,464.7万户。创新型业务实现新的突破。2013年,公司积极推进业务创新转型,建成集团一级支付平台,发布了沃云品牌及全系列云计算产品,在集团行业应用、视频、音乐、应用商店等领域取得新进展。聚焦汽车信息化、教育信息化、智慧城管等热点领域,重点行业应用用户达到3,927万户。3、网络能力2013年,公司持续加强以移动宽带网、光纤宽带网和基础传送网为重点的网络支撑保障能力建设,打造面向未来的网络竞争力。新增3G基站7.6万个,达到40.7万个,移动网络覆盖广度与深度进一步增强,3G网络全网开通HSPA+21Mbps服务,多载波区域升级至DC-HSPA+42Mbps。加快光纤网络建设,固网宽带接入端口达到11,907万个,其中FTTH/B端口占比达到71%。基本实现分组传送网全覆盖,满足LTE和综合业务接入承载需求。4、管理变革2013年,公司坚持客户导向,创新服务模式,不断扩大新型互联网服务渠道覆盖面,客户服务能力不断增强。推进全业务电子商务发展,电子商务服务承载占比达到51.6%。改革投资管理体制,提高投资效率和效益。持续优化分配和激励机制,促进资源的科学配置和面向客户的快速响应。推进IT集中化一体化,提升运营能力和效率。5、社会责任公司长期致力于将自身发展与广泛的社会责任相结合。推动节能减排,加强电信基础设施共建共享,促进绿色发展。开展行业纠风和垃圾短信专项治理,客户满意度明显提高。积极做好重要通信保障工作。热心公益,持续开展贫困地区惠民工程、捐资助学等活动,竭力回馈社会。注重员工关怀,不断增强员工满意度和归属感。第二部分:生产经营情况2013年,公司持续推进移动业务一体化运营,强化提速和融合发展,全面提升营销能力,收入增速保持行业领先,市场份额持续提升。1、移动业务2013年,公司坚持“3G领先与一体化创新”战略,发挥移动宽带差异化优势,推进移动业务一体化运营,实现了移动业务快速增长。2013年,公司继续坚持终端、渠道、应用拉动,深化流量经营,加快2G/3G融合发展,3G业务实现规模增长。通过深度定制差异化21/42M终端产品,新推出存费送业务合约计划,拉动中高端合约用户快速增长,同时,以2G/3G融合发展进一步扩大3G用户规模;依托全国统一的渠道集中管理系统,落实渠道经营责任制和销售人员激励政策,并充分利用互联网电子渠道开展线上线下一体化营销,有效提升了销售服务能力;进一步细分市场,开发推广“流量+第三方应用”定向、后向流