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国际货币制度一、国际货币制度的主要内容二、国际货币制度的演变一、国际货币制度的主要内容1.汇率制度的确定2.国际收支的调节3.国际储备货币的确定二、国际货币制度的演变国际金本位制1880年～1933年布雷顿森林体系1944年～1973年牙买加体系1976年～今（一）国际金本位制的演变及崩溃金币本位制（1880～1914；典型的金本位制）金块本位制（一战以后；金本位制的瓦解）金汇兑本位制崩溃（1929～1933经济危机）（二）国际金本位制的特点1.自由铸造2.自由兑换3.自由输出、输入金币名义价值与实际价值一致价值符号价值稳定汇率固定；BOP自动调节（三）国际金本位制的评价1.积极作用1)促进国际贸易和世界经济发展2)有利于各国经济政策协调2.弊端与缺陷1)经济增长受黄金供应量的影响2)政府的干预将破坏金本位制的纪律约束返回（一）布雷顿森林体系的形成1944年7月，召开布雷顿森林会议，通过了《国际货币基金协定》和《国际复兴开发银行协定》•背景：二战后国际金融秩序混乱•美国——“怀特计划”；英国——“凯恩斯计划”•（总称《布雷顿森林协定》）（二）布雷顿森林体系的主要内容核心内容1)“美元——黄金”本位制2)可调整的钉住汇率制度1盎司黄金＝35美元•各国货币与美元保持固定比价（可调整）•各国货币对美元汇率波动幅度为±1％“双挂钩”其他货币—美元—黄金其他内容3)建立永久性的国际金融机构——IMF4)IMF给成员国提供辅助性的储备供应来源5)取消外汇管制6)制定稀缺条款（三）布雷顿森林体系的根本缺陷•布雷顿森林体系中，为满足国际清偿力的需要，美元供应必须不断增长；美元供应的不断增长，使美元同黄金的兑换性日益难以维持。“特里芬”难题表：美元输出的增加和黄金储备的下降（单位：亿美元）黄金储备美元输出美元悬突额1962160.0115.345.31963156.0131.624.41964154.7160.8－6.11965140.7172.7－32.01966132.4209.6－77.21967120.7233.2－112.51968108.9264.5－155.61969118.6376.6－258.01970110.7321.7－202.01971102.1269.1－167.0（四）布雷顿森林体系的瓦解过程以美元危机为线索，爆发—拯救—再爆发—崩溃1.第一次美元危机（1960年）1960年，欧洲金融市场，抛美元、抢黄金拯救措施：•互惠信贷协议（美国与14国签订）•借款总安排（IMF与十国签订）•黄金总库（8国共同签订）2.第二次美元危机（1968年）侵越战争，财政金融恶化，通账，贬值拯救措施：•黄金双价制（官价与市场价）•创设SDR（1969）196519661967196819691970197119721973197435.1235.1935.2041.9035.2037.3743.6364.90112.25186.5伦敦黄金市场的金价变动3.第三次美元危机（1971年）拯救措施：•“新经济政策”•史密斯协议1973年2月，再次爆发美元危机，布雷顿森林体系彻底崩溃。（五）布雷顿森林体系的评价1.积极作用1)稳定了金融秩序、促进经济发展2)固定汇率制促进了国际贸易和投资的发展2.弊端与缺陷1)“双挂钩”的缺陷2)国际收支调节的缺陷3)储备货币的缺陷（“特里芬”难题）返回（一）牙买加体系的主要内容1976年1月，IMF在牙买加会议上达成牙买加协议1.浮动汇率合法化2.黄金非货币化3.提高SDR的国际储备地位4.扩大对发展中国家的资金融通5.增加成员国的基金份额（二）牙买加体系的运行特点多元化、分散化、有灵活的国内宏观政策选择1.多元化的国际储备体系2.多种形式的汇率制度安排3.多样化的国际收支调节方式（三）对牙买加体系的评价1.积极作用1)储备多元化——缓解国际清偿力不足2)浮动汇率为主——适应多变的国际经济形势3)多种BOP调节方式——促进世界经济协调发展2.弊端1)黄金非货币化，使国际储备货币发行的约束完全消失2)美元仍享受“铸币税”的特权3)IMF无法对国际清偿力进行全面控制4)浮动汇率制加剧国际金融动荡返回•参考书目•陈彪如著：《国际货币体系》，华东师范大学出版社，1990年。•戴金平著：《国际金融前沿发展：理论与实证方法》，天津人民出版社，2000年。•马君潞著：《国际货币制度研究》，中国财经经济出版社，1996年。