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互联网金融第八章互联网证券互联网证券概述1互联网证券的运营模式23互联网证券的发展与趋势3本章小结4第一节互联网证券概述一、互联网证券的概念互联网证券，又称网络证券，网上证券，是电子商务条件下的证券业务的创新。狭义：互联网证券包括网上开户、网上交易、网上资金收付和网上销户等环节，即网上证券交易。广义：互联网证券指通过互联网技术搭建的平台。为投资者提供一套贯彻研究、交易、风险控制、账号管理等投资环节的服务方案，从而帮助投资者提高投资收益、扩大交易品种、降低交易成本和投资门槛、实现低成本、跨时点、跨区域的高效投资。在互联网时代的大背景下，金融服务发展的路径将会是从产品竞争、服务竞争到财富管理竞争。二、证券业在互联网金融时代面临的问题1.证券经纪业务萎缩经纪业务的绝对优势不再，趋于微利，业务模式需调整2.非现场开户政策导致佣金大幅下降促进佣金下调，加剧市场竞争，提升客户体验，促使券商提供增值性金融服务及互联网金融转型3.统一账户平台加剧证券业竞争一码通账户下，可包含多个股票账户非现场开户的推广和一码通业务的推出，扫清了金融证券账户互联网化的最后一道障碍，证券账户不再具有垄断地位，而是进入了具有互联网特色的自由、开放时代。也倒逼证券机构提升服务、提升速度、降低佣金、加快互联网化的进程。放开一人一户限制将加速佣金率下滑，有利于互联网金融战略领先的券商，投资者将流向佣金率低、资金等综合实力强的券商，行业分化加速。大型券商可依靠融资融券、业务全牌照、财富管理优势，提供账户管理、综合金融服务，减少客户迁徙压力，继续维持较高市场份额。那些费率高且又不能加强客户忠诚度的券商，会受到很大冲击。受一人多户的放开以及互联网公司财经资讯的影响，券商经纪业务受到一定程度的冲击。在移动互联网的高速发展和互联网金融创新的发展过程中，券商逐步推出非现场开户、APP信息推送等新型业务。证券业也加强了对于券商互联网化的引导和管理，自2014年4月至今，共有55家证券公司获得证券业协会批准的互联网证券业务试点资格，券商互联网化明显加速三、互联网证券发展的背景1.国家宏观政策为互联网证券发展提供指导和保障经纪业务创新；证券业创新；证券经营机构创新明确证券公司的发展方向：改变监管形式，放开准入门槛；实现业务牌照的单独管理，旨在推进证券公司的创新发展。2.信息技术和电子商务的发展为互联网证券发展提供支持信息技术的发展使金融行业数据集中；电子商务发展出诸多全新交易模式3.市场环境变化促进互联网证券业务的开展1）股市行情持续低迷：经纪业务下滑严重2）互联网公司的进入，导致竞争加剧和利润下降：增加投融资渠道3）客户的理财需求增长和理财习惯改变：选择专业机构代客理财第二节互联网证券的运行模式一、国外互联网证券的运行模式1.纯粹网络证券经纪公司——E*TRADE模式1）以网站为中心的营销体系2）全方位的业务拓展3）丰富的信息咨询内容2.综合型证券经纪公司——嘉信模式“细分市场集成”：主营业务集中，构成主营业务的细分业务在技术、市场和管理等方面具有高度关联性，通过互联网技术实现业务集成。3.传统证券经纪送死——美林模式定位高端，提供面对面、个性化、全方位的资产投资咨询服务。客户群体局限性，决定美林模式对互联网的使用深度不及前两种。二、国内互联网证券的运行模式1.券商自建网站模式较为普遍2.独立第三方网站模式开放平台，提供咨询和信息：可以充分发挥技术优势和信息优势，但需要一定时间才能得到客户认可3.券商与互联网公司合作模式通过电商平台实现网上开户、余额理财、投资咨询等业务第三节互联网证券的发展与趋势一、互联网证券的发展历程1）起步阶段（1997年——1999年）2）全面网络化阶段（2000年——2011年）3）全方位服务阶段（2012年至今）二、证券业向互联网证券的转型1）提供综合性金融服务的券商巨头2）O2O双线发展的中型券商3）轻量级的网络券商三、互联网证券未来的发展趋势1）证券公司经营理念发生变化，互联网证券市场的发展速度将加快2）证券公司的营销模式、经营策略都将发生变化3）证券经纪人将面临严峻挑战，网上交易将成为主流