第八章 股票投资技术分析(二)

第八章股票投资技术分析（二）•第一节趋势线的研判（90分钟）•第二节移动平均线的研判（90分钟）•第三节成交量的研判（90分钟）•第四节相对强弱指标与其他分析工具的研判（90分钟）一、趋势线的画法•高点相连形成上趋势线•低点相连形成下趋势线0.00200.00400.00600.00800.001000.001200.001400.001600.001800.002000.002200.002400.00123456789101112131415161718192021222324252627282930313233343536373839404142434445464748495051525354555657585960616263646566676869707172737475767778798081828384858687888990919293949596979899100101102103104105106107108109110111112113114115116117118119120121122123124125126127128129130131132133134135136137138139140141142143144145146147148149150151152153154155156157158159160161162163164165166167168169170171172173174175176177178时间指数系列1二、趋势线的研判技巧1.上趋势线是股价上升的阻力位（卖）2.下趋势线是股价下跌的支撑位（买）3.注意区分长、中、短期趋势线（宜长不宜短）4.约长期的趋势线越不容易被突破三、二分法和三分法第二节移动平均线一、移动平均线的意义1、它代表移动期里市场的平均成本。2、它能剔除股价的偶然运动而清晰反映股价的运动趋势。二、移动平均线的种类1.短期均线5日、10日、20日等2.中期均线30日、60日、120日等3.长期均线120日以上常用的均线系统：5日、10日、30日、60日三、移动平均线的绘制1.算术平均数法2.加权平均数法：近期价的权数高，远期价低（1）线形加权（2）阶梯式加权（3）平方系数加权四、移动平均线的排列和交叉90-12～04-08上证综合指数走势图120.191358.741239.00507.25333.91790.48555.291393.751090.091689.432065.612118.031366.581357.651348.301593.980.00250.00500.00750.001000.001250.001500.001750.002000.002250.001990年12月1991年3月1991年6月1991年9月1991年12月1992年3月1992年6月1992年9月1992年12月1993年3月1993年6月1993年9月1993年12月1994年3月1994年6月1994年9月1994年12月1995年3月1995年6月1995年9月1995年12月1996年3月1996年6月1996年9月1996年12月1997年3月1997年6月1997年9月1997年12月1998年3月1998年6月1998年9月1998年12月1999年3月1999年6月1999年9月1999年12月2000年3月2000年6月2000年9月2000年12月2001年3月2001年6月2001年9月2001年12月2002年3月2002年6月2002年9月2002年12月2003年3月2003年6月2003年9月2003年12月2004年3月2004年6月时间指数1MA5MA10MA30MA20MA多头排列空头排列金叉死叉死叉五、葛兰维（Granvile）移动平均线八大法则•ABCDEHM•1、买入信号：•（1）若平均线从下降逐渐转为盘局或上升，价格线由下向上突破平均线，是买入信号。如A点所示。•(2)若价格线在平均线上方，向下运动，但未跌破平均线，又再度回升，是买入信号。如B点所示。•(3)若价格线自上而下破平均线，但又迅速回升到平均线上方，且平均线仍为向上趋势，是买进信号，如D点所示。•(4)当价格线突然暴跌，远离平均线，若价格线开始回升接近平均线，是买进信号，如F点所示。•2、卖出信号：对偶图2.29(p59)第三节成交量分析一、基本观点1.量是价的先行指标2.量反应市场人气的强弱3.量是支持股价的能量二、成交量与股价的关系1.价升量增，价将继续上升。但当放量滞涨时，行情可能反转。2.价升量跌，量价背离，股价随时可能反转，或庄家已锁定大部筹码。3.价跌量减，股价将持续下跌，直至量价出现背离。4.价跌量增，且跌速快，跌幅大，往往是空头市场结束的先兆。三、OBV线的绘制研判技巧1.能量潮指标OBV(OnBalanceVolume）是一种累计成交量指标。2.“成交量是股市的元气，股价只不过是它的表征而已，所以成交量通常比股价先行。”3.OBV指标的依据（1）重力原理。（2）惯性原理。4、OBV计算公式•其中，qt为第t日成交量，Sign（△Ct）是收盘价差分的符号函数.•OBV的初值可选为0。表4.6t12345678910Ct14.621616.6717.215.4917.0418.317.6717.4719.22qt205.8293.2187.7155.2236.7197304.4136.2220.8297.9OBVt0293.2480.9636.1399.4596.4900.8764.6543.8841.7)1()(1ttttCSignqOBVOBV5、OBV应用法则（1）当股价上升而OBV线上升趋缓或已逐渐向下时，表示股价虽仍在升但能量不足，股价上升将无法持续或就此下跌，是卖出信号。（2）当股价下跌或盘局，而OBV线已逐步上升时，是买入信号。（3）当OBV线超越前一次N字形高点即记一个向上箭头，当OBV线跌破前一次N字形低点即记一个向下箭头，累计5个向上或向下箭头，即为短期反转信号。（4）股价创新高而OBV未能创新高，是顶背离，是卖出信号。股价创新低而OBV未能创新低，是买入信号。（5）OBV长期低位横向整理，突然上升是大行情开始的信号，可买入。图4.16第四节相对强弱指标RSI一、RSI（RelativeStrengthIndex）计算公式RSIt（n）为第t日n期相对强弱指数，Ut(n)为从t日起，向前n日，这n日上涨数值之和；Dt(n)为从t日起，向前n日，这n日下跌数值之和。)2(%100)]()(/[)()(nDnUnUnRSItttt(2)二、RSI的计算方法•令•则当价格上升时，dt+=△Ct,dt－=0；当价格下跌时dt+=0,dt－=|△Ct|。这样我们可以将式（2）改写为)4(2/)()3(2/)(ttttttCCdCCd1010)6()()()5()()(nitnittnitnittdMndnDdMndnU）（％7100)]()(/[)()(tntntntdMdMdMnRSI例，表4.3（p138)tCtΔCtd+td-tUnDnRSI16.1325.12-1.0101.0135.890.770.77046.750.860.86057.020.270.27068.241.221.22077.15-1.0901.0989.111.961.96098.61-0.500.51010.261.651.6506.732.672.131111.250.990.9907.721.5982.921210.25-1016.952.5972.851313.63.353.3509.442.5978.471414.50.90.9010.072.5979.541512.63-1.8701.878.854.4666.49三、RSI的取值范围RSI的值在0与100之间•因为)8(1000,1)/(0,0tttttttRSIDUUDUU即于是有1010)()()(niniitititttCddnDnU四、应用法则1.判定超买或超卖对于个股，一般认为，若RSIt（9）≥80，或RSIt（14）≥70，就可以认为是超买，即多方力量远大于空方力量。，此时应注意行情可能发生反转，是卖出信号。若RSIt（9）≤20，或RSIt（14）≤30，就可以认为是超卖，是买入信号；2．在低位区，当短期的RSIt线由下向上穿越长期RSIt线，是买入信号；3．（2的对偶）在高位区，当短期的RSIt线由上向下穿越长期RSIt线，是卖出信号；4.顶背驰：在高价区股价回跌、盘整后再创新高或达到先前高点附近，但RSI不能上升到高点，表示后市看弱，反转在即，可卖出。5.底背驰：（4的对偶）在低价区股价回升、盘整后再创新低或达到先前低点附近，但RSI不能回跌到低点，表示后市看强，反转在即，可买入。一、股市中的周期现象•周期现象•周期函数可定义如下：设f（x）的定义域为实数域R，若存在正数l，使得•则称函数f(x)是周期函数，l是它的一个周期，其中最小的正的l称为最小正周期)1()()(Rxxflxf第五节其他技术分析工具英国的金边证券交易周期理论波谷实际波谷相差理论波峰实际波峰相差17481747-117661768217841784018021802018201820018381838018561858218741876218921889-319101908-2192819291194619460196419651198219820二、艾略特波浪理论（一）简史•波浪理论是艾略特（R.Elliott）建立的。艾略特生于1871年•1934年建立了自已的理论体系。•1938年《波浪理论》(TheWavePrinciple)出版•1946年《大自然规律－宇宙的奥秘》（Nature‘sLaw-――TheSecretoftheUniverse）出版•1953年起，博尔顿在其主持的杂志上举办了“艾略特波浪理论副刊”•1978年弗罗斯特和普莱切特合著《艾略特波浪理论》（二）波浪构成的基本模式c①②③④⑤ab推动浪调整浪32493~上证综合指数大致走势图104717501050524224513391313199719931995199920012003（三）波浪的合成与分解（四）各浪特征•速度快•持续时间短•其后回档深•成交量出现恢复性回升回档深，通常为①浪的0.5以上•持续时间长•上升幅度大•成交量大•中途回档小•形态复杂•回调幅度小，常为H3的0.318（五）延长浪（六）波浪理论应用实例波浪（起点）时间上证指数峰谷Hn预测值参数值1960122516.45谷2960429738.61峰222.163960530636.36谷-102.25627.530.549612091246.98峰610.621249.8665970107898.17谷-348.81869.61680.618a9705121500.4峰602.231513.4711.764b9707071096.82谷-403.581128.2220.618c9709101256.04峰159.221250.9880.3829709231041.97谷-214.071035.9981.382上证指数的波动情况51673963612478981500109712561042020040060080010001200140016000246810