项目十二证券公司资产管理业务操作

证券投资实务项目十二证券公司资产管理业务操作1.能作为并购方的财务顾问，设计和实施收购方案；2.能作为目标公司的财务顾问，设计反兼并与反收购的策略；3.能针对不同投资者进行理财分析；4.能为投资者推荐资产管理方式。模块一理财顾问业务模块二资产管理业务重点及难点项目内容重点：资产管理业务难点：资产管理计划产品的选择和操作1.能按照规范步骤理财顾问业务操作2.能够根据企业理财目标，设计企业理财方案3.能够对并购企业进行财务分析模块一理财顾问业务理财顾问业务解读企业理财顾问业务操作工作任务模块一理财顾问业务*案例导入•后危机时代，是中国民营企业海外并购的时代，并购领域几乎涵盖了整个第三产业。其中最具有代表性的当属吉利收购沃尔沃，该举曾经被形容为“蛇吞象”。这场并购中投行的介入使“蛇”成功吞下“巨象”，幕后两位运筹帷幄的高手功不可没，一个是在汽车行业有着丰富并购经验的洛希尔金融集团，而另一个则是投行界的世界级巨头高盛集团。洛希尔负责对整个并购过程的融资结构及对价支付方式进行设计；而高盛则负责炒作吉利的股价，让吉利在短时间内身价大涨。•你如何看待洛希尔金融集团和高盛集团对吉利公司的理财顾问服务？一、理财顾问业务认知投资银行的理财顾问业务主要是指投资银行针对企业和政府客户开展的，接受客户委托，通过对客户财务状况分析，了解客户理财目标，向客户提供涉及证券或证券类相关产品的投资建议专门化服务，辅助客户作出投资决策，并从中获取经济利益的经营活动。工作任务一理财顾问业务解读？投资银行≠证券公司理财顾问业务四大要素投资银行或者是证券投资咨询机构执行主体开展形式业务性质主要工作投资银行接受客户委托，以双方协议为业务开展的基础给投资者提供投资建议，辅助投资者做出投资决策；盈利为目的的一种经营行为二、理财顾问业务的对象政府经济管理部门1国有资产控股（集团）公司2企事业单位3三、理财顾问业务范围•工作任务：•通过对宏源证券投资银行产品和服务进行分析，对国外投资银行理财顾问的业务和我国证券公司投行业务进行比较。一、企业理财顾问业务认知从广义的角度讲，企业理财就是对企业的资产进行配置的过程；狭义地讲，企业理财是要最大效能地利用闲置资金，提升资金的总体收益率。企业理财的特点包括：（1）开放性（2）动态性（3）综合性工作任务二企业理财顾问业务操作二、企业理财顾问业务操作（一）企业筹融资企业筹融资即是一个企业的资金筹集的行为与过程，也就是公司根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况，以及公司未来经营发展的需要，通过科学的预测和决策，采用一定的方式，从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金，组织资金的供应，以保证公司正常生产需要，经营管理活动需要的理财行为。二、企业理财顾问业务操作（二）企业重组企业重组，是对企业的资金、资产、劳动力、技术、管理等要素进行重新配置，构建新的生产经营模式，使企业在变化中保持竞争优势的过程。企业重组贯穿于企业发展的每一个阶段。1.企业重组方式（1）资本扩张（2）资本收缩资本扩张表现为：合并、收购、上市扩股、合资等资本收缩的方式有：资产剥离或资产出售、公司分立、分拆上市、股票回购。.•帮助企业进行财务分析，分析危机因素和问题，研究本质和成因，提出对策建议•帮助重新规划制定企业的发展战略和经营策略，进行企业目标定位•协助企业设计实施融资方案，补充企业所需要的资金•帮助重新排列出业务发展的重要程序序列，同时删除掉一些不重要、不具备任何优势的业务•重新规划、设计企业的组织机构设置和分支机构设置企业重组的法定程序（1）申请公司重组：一般可由债务企业向法院主动提出，同样可以由债权人提出；（2）如果有债权人提出，应组成债权人委员会，召开债权人会议；.（3）由债权人会议制定出重组计划.二、企业理财顾问业务操作（三）企业并购国际上习惯把企业兼并和收购统称为企业并购，是指企业法人在平等自愿、等价有偿基础上，以一定的经济方式取得其他法人产权的行为，是企业进行资本运作和经营的一种主要形式。合并是指两个或更多企业组合在一起，原有所有企业都不以法律实体形式存在，而建立一个新的公司。收购是指一个企业以购买全部或部分股票（或称为股份收购）的方式购买了另一企业的全部或部分所有权，或者以购买全部或部分资产（或称资产收购）的方式购买另一企业的全部或部分所有权。1.合并2.收购3.投资银行在企业并购中的具体任务作为并购方的财务顾问作为目标公司的财务顾问4.企业收购基本流程完成交易交易最终谈判买方尽职调查（第二阶段买方尽职调查（第一阶段交易准备阶段二、企业理财顾问业务操作（四）重整与清算公司重整，是指陷于财务危机但仍有转机或重建价值的公司，在与相关利益人协商的基础上，进行公司债务、资产或股权的整合，以摆脱财务困境、重获经营能力的行为。公司清算是指公司解散或破产后，结束其未了事项，收取债权，清理债务，并分配公司剩余财产等程序的总称。股权置换或资产置换国有股减持管理层收购职工持股基金公司重整改组改制123451.公司重整2.公司清算的基本流程（3）清理公司财产公司清算（2）债权登记（6）分配剩余财产（4）处置资产（5）清偿债务（7）制作清算报告（1）成立清算组，开始清算模块一训练1.训练内容：企业重组并购并购前的的市场环境分析2.训练步骤：1）知识准备，明确分析内容2）8名学生一组，对所选择的企业进行市场环境分析3）每组对该企业的市场环境状况进行陈述4）训练效果自我评价3.教师点评1.了解证券公司投资顾问业务；2.认知证券公司资产管理业务；3.懂得证券公司开展资产管理业务当事人的基本权利和义务；4.会针对不同投资者进行理财分析，能够为投资者选择并操作委托资产管理计划；5.能按照规定签订《风险揭示书》、《客户须知》、《委托代理协议书》6.能熟练地进行资产管理业务操作。模块二资产管理业务资产管理业务解读资产管理计划产品分析资产管理业务操作工作任务模块二资产管理业务*案例导入2011年4月21日，刘女士在一家证券营业部开户，随后她与证券公司签订了《风险揭示书》、证券公司某《集合资产管理合同》，约定刘女士以自有资金30万元进行该集合资产管理计划的投资，投资期5年，委托期限为2011年4月21日至2016年4月21日。上述程序合法吗？有风险吗？一、投资顾问认知1.投资顾问投资顾问，即为客户提供投资建议，比如买卖时机、热点分析、证券选择、风险提示等，禁止代理客户操作。也就是说，投资顾问提供建议给客户参考，决策由客户自己做。赢亏均由客户承担，证券公司可能就投资顾问服务收取费用，形式包括差别佣金、按资产额或服务期收取单项顾问费用等。工作任务一资产管理业务解读2.投资顾问业务模式（1）前后台分工与合作模式（2）客户细分服务模式（3）外部合作模式3.投资顾问职责（1）研判证券市场趋势，制定周期投资策略、向客户提供专业投资咨询建议；（2）对公司研究产品转化、为核心客户提供投资建议计划；（3）代表营业部参与电视、电台、报纸等各大媒体的市场评论等相关活动；（4）配合公司或独立组织在本地区的投资报告会；（5）投资者教育培训工作。二、资产管理业务概念资产管理业务，是指证券经营机构开办的资产委托管理，即委托人将自己的资产交给受托人、由受托人为委托人提供理财服务的行为。资产管理业务是证券经营机构在传统业务基础上发展的新型业务。三、资产管理业务当事人（1）资产委托人（2）资产管理人（3）资产托管人四、客户资产管理业务类型（一）定向资产管理业务•定向资产管理业务是指证券公司在深入了解客户的资产负债状况及风险收益偏好的前提下，借助证券公司强大的投研力量，根据为客户提供个性化，一对一的高端金融增值服务。（二）集合资产管理业务•集合资产管理业务是指通过设立集合资产管理计划为客户提供类基金式的理财服务。具体而言，集合资产管理业务是指证券公司接受多个客户委托，与客户签订合同，根据合同约定的方式、条件、要求及限制，管理客户委托资产的活动。（三）专项资产管理业务•专项资产管理业务是指证券公司与客户签订专项资产管理合同，针对客户的特殊要求和资产的具体情况，设定特定投资目标，通过专门账户为客户提供资产管理服务的一种业务。资产管理业务原则遵循公平、公正的原则，维护客户的合法权益遵循风险匹配原则，向客户推荐适当的产品或服务一、定向资产管理定向资产管理业务的目标客户是委托资产规模通常在100万以上，委托人认同证券公司的证券投资理念，追求资产稳健增值的核心个人客户或机构客户。工作任务二客户资产管理方式客户1客户2定向资产管理计划金融市场帐户2帐户1……客户N帐户N二、集合型资产管理证券公司办理集合资产管理业务，可以设立限定性集合资产管理计划和非限定性集合资产管理计划。（一）限定性集合资产管理计划（二）非限定性集合资产管理计划甲客户乙客户……理财账户集合资产管理计划金融市场一、资产管理业务资格（一）证券公司从事资产管理业务一般条件（二）证券公司从事集合资产管理业务、专项资产管理业务条件二、资产管理计划报备工作任务三资产管理业务操作•三、定向资产管理操作流程签订合同划入资金投资运作收益分配信息披露与客户沟通确定方案，一对一签订定向资产管理合同定向业务专用账户开设后，客户在管理人的指导下将委托资产分别划入相应的账户内管理人在客户的账户上进行投资运作定期信息披露清算及收益分配操作结束四、集合型资产管理业务操作流程地点证券营业部代销银行客户类型个人客户机构客户同在各代销银行购买开放式基金流程交易流程1.开户确定开立证券营业部资金账户，且资金账户有足额资金。1.开户确定开立证券营业部资金账户，且资金账户有足额资金。2.购买（T日）首次购买《客户信息调查问卷》《集合资产管理计划风险揭示书》《资产管理计划合同》《集合资产管理计划账户申请表》追加申购《集合资产管理计划账户申请表》2.购买（T日）首次购买《客户信息调查问卷》《集合资产管理计划风险揭示书》《资产管理计划合同》《集合资产管理计划账户申请表》《集合资产管理计划授权委托书》在《印鉴卡》上留印机构公章追加申购《集合资产管理计划账户申请表》《集合资产管理计划授权委托书》在《印鉴卡》上留印机构公章3.查询（T+2日）到办理网点查询参与确认情况。3.查询（T+2日）到办理网点查询参与确认情况。集合型资产管理退出流程地点证券营业部代销银行客户类型个人客户/机构客户同在各代销银行退出开放式基金流程交易流程1.申请填写《资产管理计划交易申请表》2.查询（T+2日）到办理网点查询退出确认情况3.还款（T+5日））资金退回至客户资金账户五、证券公司资产管理业务规范（一）风险控制制度和合规管理制度（二）证券公司从事客户资产管理业务的禁止行为模块二训练1.实训内容：客户参与资产管理计划调研2.实训目的：掌握资产管理的基本流程3.实训素材：资产管理计划4.实训场所：校外基地——XX证券公司营业部5.实训步骤：1）成立调研小组（5-8人）；2）搜集产品资料；3）了解产品流程；4）开展调研工作；5）实训效果自我评价。6.教师点评