万科集团财务风险分析与防范

I摘要在市场经济活动中，财务风险是现代企业面对市场竞争的必然产物，它贯穿于企业生产经营的整个过程中，它的存在会对企业生产经营产生重大影响，经济活动的高风险迫使企业必须识别所面临的财务风险，了解风险的性质以及风险事故发生可能造成的损失后果，并在此基础上制定与实施对自己最有效的风险防范措施，减少可能的损失，维持企业正常的经营活动。因此，企业除了要了解财务风险的内特征与成因外，更重要的是要掌握财务风险的防范对策，把财务风险控制在一个合理的、可接受的范围之内，对加强企业财务管理工作、最大限度地降低企业生产经营各环节的财务风险、努力提高财务经营效益，具有十分重要的意义。而且企业财务风险防范与控制是现代企业财务管理的重要内容，在市场经济环境下，企业的经营者及财务人员必须提高财务风险的防范意识，对可能发生的财务风险提高警惕，并加强管理，才能减少各种不利因素造成的财务风险，使企业财务管理有序有效，保障企业实现利润最大化和长期可持续发展的目标。本文主要是从企业财务风险相关理论入手，通过分析财务风险的内外部成因，利用财务风险分析方法，从偿债能力和营运能力等方面对万科集团可能存在的财务风险进行了分析，并提出解决财务风险的有效方法。关键词：万科集团财务风险分析防范IIChinaVankeCo.LtdFinancialRiskAnalysisandPreventionAbstract：Economicactivityinthemarket,thefinancialriskisamodernenterprisesfacetheinevitableproductmarketcompetition,particularlyinthedevelopmentofChina'smarketeconomyisunsoundconditioninevitable,itrunsthroughtheentireprocessofproductionandoperation,anditspresenceisundoubtedlyproductionandoperationwillhaveasignificantimpact,high-riskeconomicactivityforcedtheenterprisestoidentifyfinancialrisksfacedbytheunderstandingofthenatureandriskoftheoccurrenceoftheriskofaccidentscausedbythelossofthepossibleconsequences,andtheformulationandimplementationonthebasisoftheirmosteffectiveriskpreventionmeasurestoavoidtheadverseconsequencesthatmayarise,reducepotentiallosses,maintainnormalbusinessoperations.Therefore,enterprisesinadditiontounderstandingthecharacteristicsandcausesoffinancialrisk,themoreimportantthingistograspthepreventivemeasuresoffinancialrisk,thefinancialriskcontrolinareasonable,withintheacceptablerange,tostrengthenfinancialmanagement,minimizefinancialriskallaspectsofproductionandoperation,effortstoimprovefinancialandoperationalefficiency,hasveryimportantsignificance.Thispaperstartsfromthetheoryofcorporatefinancialrisk,throughinternalandexternalcausesoffinancialrisk,financialriskanalysismethodbasedontheVankeCo.Ltd,theremaybefromthedebtpayingabilityandoperationabilityandotheraspectsofthefinancialriskareanalyzed,andsomeeffectivemethodstosolvethefinancialrisk.Keywords：VankeCo.LtdFinancialrisk，Analysis，preventionIII目录引言...................................................................1一、财务风险分析概述...................................................1（一）财务风险的含义及特征.............................................1（二）财务风险的表现...................................................2（三）财务风险分析的意义...............................................3二、财务风险的形成原因.................................................3（一）内部原因.........................................................3（二）外部原因.........................................................4三、财务风险分析的方法.................................................5（一）层次分析法.......................................................5（二）杠杆分析法.......................................................5四、万科集团财务风险分析...............................................7（一）万科集团简介.....................................................7（二）财务风险分析.....................................................8（三）启示及存在的问题................................................13五、万科集团财务风险的防范措施........................................13（一）提高偿债能力....................................................13（二）提升存货周转率..................................................15（三）充分发挥财务杠杆作用............................................15结束语................................................................19参考文献..............................................................20附录（A）：万科集团2010-2012资产负债表附录（B）：万科集团2010-2012年度利润表附录（C）：万科集团2010-2012现金流量表1引言近年来，随着我国经济发展水平的不断提高，房地产业兴起并得到了快速发展，成为国民经济命脉的支柱产业，在我国的经济发展当中具有十分重要的作用，对推动我国经济发展和社会稳定具有非常重要的现实意义。然而，在目前国际经济反复变动的情况下我国房地产业面临着更加激烈的市场竞争，同时财务风险意识的淡薄和财务风险防范水平低，更加剧了我国房地产企业面临财务的风险，因此企业经营者如何进行经常性财务分析、树立风险意识、建立有效的风险防范处理机制、加强企业财务风险控制，防范财务危机，建立预警分析指标体系，成为我国很多房地产企业需要迫切解决的问题。一、财务风险分析概述在市场经济活动中，财务风险是现代企业面对市场竞争的必然产物，尤其在我国市场经济发育不健全的条件下更是不可避免，它贯穿于企业生产经营的整个过程中，它的存在无疑会对企业生产经营产生重大影响，因此，企业除了要了解财务风险的内特征与成因外，更重要的是要掌握财务风险的防范对策，把财务风险控制在一个合理的、可接受的范围之内，对加强企业财务管理工作、最大限度地降低企业生产经营各环节的财务风险、努力提高财务经营效益，具有十分重要的意义。（一）财务风险的含义及特征含义：财务风险是指在各项财务活动过程中，由于各种难以预料或控制的因素影响，使企业的财务收益与预期收益发生偏离，从而使企业有蒙受损失的可能性。主要特征表现在：1.客观性。即财务风险是不以人的意志为转移而客观存在的。也就是说，风险处处存在，时时存在，人们无法回避它、消除它，只能通过各种技术手段来应对风险，从而避免费用、损失的发生。企业财务活动存在着两种可能结果，即实现预期目标和无法实现预期目标，这就意味着无法实现预期目标的风险是客观存在的。2.全面性。即财务风险存在于企业财务管理的全过程，并体现在多种财务关系上。资金筹集、资金运用、资金积累、分配等财务活动，均会产生财务风险。3.不确定性。财务风险具有一定的可变性，即在一定条件下、一定时期内有可能发生，也有可能不发生。这就意味着企业的财务状况具有不确定性，从而使企业时时都具有蒙受损失的可能性。4.收益性或损失性。风险与收益是成正比的，即风险越大收益越高，风险越小收益越低。财务风险的存在促使企业改善管理，提高资金利用效率。因而可以说，收益2性与损失性是共存的。在我国企业里，由于种种因素的作用和条件限制，财务风险也会影响企业生产经营活动的连续性、经济效益的稳定性和生存的安全性，最终可能会威胁企业的收益，也就会影响企业收益。5.激励性。即财务风险的客观存在会促使企业采取措施防范财务风险，加强财务管理，提高经济效益。（二）财务风险的表现资本运动包括资本的筹集、运用、耗费、收回及分配等几个环节，概括而言就是筹资、投资和利润分配三个环节，这三个环节构成了企业的财务结构。根据资本运动的过程企业财务风险产生于一下几个环节：1.筹资环节资金的不同来源和不同的筹资方式，会有不同的资金成本和相应的风险，公司在筹集资金时，必须在风险与成本之间权衡，以选用最佳的筹资方式。负债对权益比率反映财务杠杆程度，财务杠杆越大，股本的收益率越高，但相应的财务风险也越大，最优的资本结构是在对收益和风险进行权衡之后得到的适合公司特点的资本结构。另外，加强对流动负债的管理，可以提高短期资金的使用效益，降低成本，保证日常的生产经营需要。随着金融市场发展复杂化，企业在进行筹资决策时，筹资决策环境的不断变化，以及金融衍生工具的越来越广泛的应用，都会给企业带来财务风险。2.投资环节公司可投资的流动资产包括现金、可交易性金融资产、应收账款和存货等，必须在流动性和获利性之间权衡做出最佳选择。对流动资产投资过多，虽然可以提高资金的流动性，从而增加公司的变现能力和偿债能力，但是会降低公司的获利能力，影响资金的周转。公司也可投资于长期资产，如固定资产和长期证券。较大的资本投