投资学结课论文

中亚股份有限公司投资分析投资学结课论文题目浦发银行（600000）投资报告姓名李向阳专业财务管理学号20144312指导教师赵超亚郑州科技学院工商管理学院二○一六年十二月中亚股份有限公司投资分析应投资学老师要求，购买股票进行模拟炒股训练，本人进行了股票的组合模拟练习。共买入8只股票，分别是万科A,浦发银行，浙报传媒，游族网络，云投生态，保利地产，中亚股份，东方园林。总体来说，整个发展趋势良好，盈利较多。以下是该股票组合的截图。由于页面有限就不在此一一展示，本人选其中一只股票浦发银行进行了基本面分析，技术面分析以及投资建议进行结课分析。中亚股份有限公司投资分析目录一．公司背景介绍二．基本面分析1.公司分析2.行业分析3.宏观分析4.财务分析三．技术面分析1.切线理论分析2.K线理论分析3.MACD指标分析4.KDJ指标分析5.RSI指标分析四．投资分析总结1.投资建议中亚股份有限公司投资分析公司背景介绍浦发银行（600000）又称上海浦东发展银行股份有限公司，上市日期1999.11.10上市地点：上海证券交易所注册资本2161830万元，属于股份制商业银行。上海浦东发展银行股份有限公司为1992年8月28日经中国人民银行总行以银复（1992）350号文批准设立的股份制商业银行，1992年10月19日上海市工商行政管理局颁发法人营业执照，1993年1月9日正式营业。上海浦东发展银行有限公司于1999年11月10日上市交易。经营范围：吸收公众存款：发放短期,中期和长期贷款：办理结算：办理票据贴现:发行金融债券：代理发行，代理兑付，承销政府，买卖政府债券：同业拆借：提供信用证服务及担保;代理收付款项及代理保险业务；提供保管服务；外汇存款，外汇贷款，外汇汇款，外币兑换；国际结算：同业外汇拆借：外汇票据的承兑和贴现；外汇借款，外汇担保；结汇，售汇；买卖和代理买卖股票以外的外币有价证券；自营和代客外汇买卖；从事银行卡业务；资信调查，咨询，见证业务；离岸银行业务；经批准的其他业务。中亚股份有限公司投资分析二．基本面分析（一）公司分析浦发银行是1992年8月28日经中国人民银行批准设立、1993年1月9日开业、1999年在上海证券交易所挂牌上市的股份制商业银行，总行设在上海。秉承“笃守诚信、创造卓越”的经营理念，浦发银行积极探索金融创新，资产规模持续扩大，经营实力不断增强。至2013年6月末，公司总资产规模达34,684亿元，本外币贷款余额16,783亿元，各项存款余额23,880亿元。浦发银行将继续推进金融创新，努力建设成为具有核心竞争优势的现代金融服务企业。上市以来，浦发银行连续多年被《亚洲周刊》评为“中国上市公司100强”。良好的业绩、诚信的声誉，使浦发银行成为中国证券市场中备受关注和尊敬的上市公司。浦发银行在2014年前九个月的净利润为298.18亿元，净利润同比增率为14.13%，净资产收益率为15.93%，资产负债比率为94.48%。截止2014年9月底，该公司的净利润率为41.14%，净利润同比增长14.13%。浦发银行的2014年12月31日至2015年9月30日净资产收益率为15.93%，这个行业的净资产收盈率为4.12%。浦发银行的净资产收益率高于该行业的净资产收益率。至2015年9月30日浦发银行的市盈率为5.03。主营业务收入为724.77亿元，同行业中排名第10；流通股149.2278亿股，同行业中排名第10；总资产35939.43亿元，同行业中排名第8。每股收益1.599元，同行业中排名第三。截止2015年9月30日浦发银行的每股股票收益和净资产值分别为1.599元和10.493元。同行业中排名第三（共16家）。2、区域分析截至2015年11月，除西藏、宁夏以外，浦发银行已在全国设立了38家一级分行，44家二级分行，24家一级支行，另在香港设有1家境外分行，共820多家分支机构。架构起全国性商业银行的经营服务格局。近年来，浦发银行加快国际化、综合化、集团化经营发展，以香港分行开业、伦敦代表处获批筹建为标志，迈出国际化经营的实质性步伐，以投资设立浦发村镇银行、浦银金融租赁有限公司、浦发硅谷银行等机构为标志，迈出综合化、集团化经营的实质性步伐。3、公司整体经营情况【2015年半年报】2015年以来，商业银行面对国内经济增速放缓、金融脱媒、利率市场化加速推进等诸多挑战。按照董事会确定的年度工作思路与目标，公司认真贯彻落实国家宏观调控政策和监管要求，推进金融创新，服务实中亚股份有限公司投资分析体经济，上下团结一致，攻坚克难，有效应对政策环境变化，深入推进转型发展，持续优化业务结构，取得了预期效果。报告期内公司实现营业收入465.18亿元，比上年同期增加65.16亿元，增长16.29%；实现税前利润254.29亿元，比上年同期增加28.82亿元，增长12.78%；税后归属于上市公司股东的净利润193.86亿元，比上年同期增加21.93亿元，增长12.76%。报告期公司平均资产利润率(ROA)为0.59%，加权平均净资产收益率(ROE)为10.45%。公司生息资产规模稳步增长、中间业务收入显著提升、成本费用有效控制是盈利增长的主要驱动因素。报告期内，公司实现中间业务净收入70.68亿元，较去年同期增长60.02%；公司继续努力控制各类成本开支，成本收入比率为27.99%，较去年同期的28.77%继续下降0.78个百分点。报告期末公司资产总额为34,684.42亿元，比2014年底增加3,227.35亿元，增长10.26%；本外币贷款余额为16,782.86亿元，比2014年底增加1,337.33亿元，增幅8.66%。公司负债总额32,794.16亿元，其中，本外币存款余额为23,879.68亿元，比2014年底增加2,536.03亿元，增幅11.88%。根据监管口径计算的期末存贷比为70.27%，严格控制在监管标准之内。中亚股份有限公司投资分析（二）行业分析中国证券市场发展近况中国证券业协会最新公布的证券公司2015年上半年经营数据显示，112家证券公司上半年实现营业收入706.28亿元，上半年累计实现净利润226.59亿元。其中，有89家公司实现盈利，占证券公司总数的79%，与今年年初相比，亏损面继续扩大。行业整体运营情况：本月沪深300下跌6.5%，证券板块指数下跌8.8%，跑输2.3个百分点，年初至今证券板块上涨32.9%，跑赢沪深30025.8个百分点。已公布业绩快报的广发、宏源证券的半年报业绩同比均实现小幅增长，长江证券略有下降，国元证券净利同比降幅较大，达到33%。汇总各券商月度经营数据与去年同期比较，大部分券商的营业收入和净利润同比均有不同程度的下降。由于同比基数较低，东北证券的业绩增幅较大。经纪业务：2015年6月日均股基交易额为1224元，环比下降24.4%。2015年上半年日均股基交易额1518元，较2014年平均水平下降13%。2015年6月股票日均流通市值换手率为0.68%，降至今年以来最低点。6月股票日均流通市值为17.53万亿，环比下降3.7%。2015年6月新增股票账户开户数47.5万户，新增基金账户开户数27.87万户。1年来持仓账户占比为41.72%，环比略有下降。6月新增营业部42个。投资银行&直投业务：2015年6月，股票首发融资额为92.49亿元，环比下降46.3%，增发融资额为329.69亿元，环比上升121.8%。本月企业债融资额为245亿元，环比下降24.1%，公司债426.58亿元，为近一年来的月度最高值。据清科研究中心统计，本月VC/PE支持中国企业境内外上市的家数与融资额占比分别为55.6%和48.7%。结构性仍看多大型券商：我们将证券行业净利润/GDP拆分成三项之积，即证券行业净利润/GDP=股市市值/GDP（即证券化率）*证券行业营业收入/股市市值（即市值周转率）*证券行业净利润/证券行业营业收入（即净利润率）。我们认为，随着多层次资本市场建设推进和创新业务的蓬勃发展，证券化率、市值周转率和净利润率都有一定的提升空间，进而带动证券行业未来三年录得20-25%的净利润增速。2015年，我们预计，创新业务对中信证券的利润贡献已经达到30%，对其他大型券商贡献基本在10%左右，相比之下，中小券商的创新业务中亚股份有限公司投资分析贡献仅为5%左右。展望未来，凭借牌照、净资本、人才、融资成本和监管政策优势，大型券商将继续成为创新业务的主要受益者，进而实现高于行业平均的收入和净利润增速（快于行业平均增速约5个百分点），市场份额将不断上升（我们预计，中国前六大上市证券公司的净利润市场份额将每年上升1-2个百分点，而70年代美国前十大券商的市场份额平均每年上升2-3个百分点）。而中小券商由于传统业务颓势未止而日趋被边缘化，尤其是非现场开户一旦启动后将面临经纪业务量价齐跌的困境，差异化发展成为中小券商异军突起的唯一出路.中亚股份有限公司投资分析（三）．宏观分析2015年以来，面对全球经济深度调整和国内经济下行的压力，中国政府坚持稳中求进，主动引领经济发展新常态，以提高质量效益为中心，着力调结构转方式，深化改革开放，充分激发市场活力，持续推进民生改善。一季度国民经济开局平稳，经济增速保持在合理区间，结构调整稳步推进，转型升级步伐加快，经济发展新动能逐渐积聚。中国经济发展进入新常态，增长速度有所回落，但缓中有稳、稳中有进，结构优化趋势明显。一季度国内生产总值140667亿元，按可比价格计算，同比增长7%。分产业看，第一产业增加值7770亿元，同比增长3.2%；第二产业增加值60292亿元，增长6.4%；第三产业增加值72605亿元，增长7.9%，较第二产业高出1.5个百分点，占国内生产总值的比重达51.6%，比上年同期提高1.8个百分点，高于第二产业8.7个百分点。经济结构向服务主导型提升趋势更加明显。节能降耗继续取得新成效，单位国内生产总值能耗同比下降5.6%。银行业是一个受宏观经济波动影响比较大的行业，宏观经济的变动对货币供应量、银行贷款量、不良贷款率有着较为深远的影响。而广义货币供应量（M2）余额的环比增长率、大盘指数走势、银行贷款总计余额的环比增长率等多项指标对银行指数的走势具有显著影响。作为经营货币特殊的金融企业，银行是典型的宏观经济周期行业，不管是利率、汇率变动，或是全球经济波动，银行都会首当其冲，暴露在风险之下。在我国间接融资占主体的融资框架下，商业银行信贷资产在不同的经济周期，风险大相径庭。在经济繁荣时期，因为企业盈利情况良好，贷款质量往往不会发生问题；但在经济衰退时期，除直接影响银行经营收入外，还可能因为企业经营与效益受较大影响，给银行带来新一轮的不良资产。此外，商业银行贷款规模的扩大成为我国固定资产投资高速增长的重要推动力量，但在经济过热随之而来的宏观调控，又让银行成为了风险的重要承担者，银行信贷规模增长速度和投向受到“压制”，必将给银行的经营带来较大的风险。中亚股份有限公司投资分析（四）.财务分析(一).通过对浦发银行2015年度的资产负债表的分析，可以了解2015年度浦发银行的货币资金情况并得出浦发银行的支付能力和财务适应能力都比较强，一年内数值波动较小，货币资金数目较大，货币资金数目较大时会导致资金的闲置同时增加自身的筹资成本，所以浦发银行应确定并保持一个合理的货币资金持有数量。通过对交易性金融资产的分析可得，浦发银行的交易性金融资产在2015年3月到9月期间趋于平稳在2015年9月到12月波动较大，由于交易性金融资产的变现能力较强，流动性仅次于现金，是现金的后备来源，因此在一定程度上影响了浦发银行的支付能力和财务适应能力，交易性金融资产相较于货币资金风险较大，尤其是在证券市场尚不完善的时期，所以浦发银行应注意对风险的防范意识，结合自身的投资效益情况进行分析。从表中的应收利息项目可以看出，2015年浦发银行的应收利息处于上升状态，由于应收利息的风险要大于应收股利，结合现金流量表可知仍存在一定的风险。（二）通过对负债类应交税费项的分析可得出浦发银行在20