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在上期互联网金融特刊中对互联网金融昨天、今天与明天做了概括性的介绍，这期刊物将详细阐述互联网金融模式中的网络借贷模式。互联网金融网络借贷模式本次互联网金融模式的研究将主要关注对中心有借鉴意义的B2C网络信贷模式及P2P网络借贷模式，共分四节。第一节分析我国B2C网络借贷模式，第二节分析我国P2P网络借贷模式，第三节介绍国外成功案例，第四节总结现有互联网金融模式中值得中心借鉴的经验。第一节：我国B2C网络借贷模式B2C网络贷款可以来源于传统金融机构（如商业银行）提供，也可以来自其他金融机构如私人贷款机构。下面将对三类机构的B2C网络借贷模式进行讨论：商业银行为代表的传统金融机构目前在网络信贷领域，各家银行均处于探索初期。我国银行网络贷款主要形成了以下两种展开模式：以银行网银用户为基础的网络贷款服务——以中国工商银行“网上个人质押贷款”为例该类服务主要针对的是银行已有的业务人群。网络贷款将信息技术与金融借贷服务充分结合，与传统贷款程序不同，网络贷款在评级模式、授信过程、获贷流程及还贷上都极大地精简，使资金处理效率得到提高，在贷款业务上提升了银行的服务水平。银行客户可利用这一服务减少在到期日前支取定期存款造成的利息损失，属于工商银行传统个人质押贷款业务在网上的延伸。办理“网上个人质押贷款”的一般流程：与第三方电子商务平台合作的网络贷款服务——以中国建设银行“e贷通”网络联保贷款为例在该模式中，银行借助电子商务平台的现有资源及诚信控制机制为中小企业提供融资，融资平台上一笔贷款申请将快速对接多家银行等合作机构，提高了贷款的成功率。由网络来承担还款管理、贷后追踪等步骤，银行在发放贷款上消耗的人力物力比起传统贷款方式大幅减少，而且网络贷款采用网络评估、选择信用贷款模式而非抵押贷款，大大降低了融资成本。“e贷通”是该模式的代表，它采用信用贷款模式，银行依托互联网经济体的货物流、现金流等检测平台和网络独特的信用评定体系考察企业信用，使缺乏抵押、质押物的中小企业可以通过网络获得贷款。第三方电子商务平台可以在中小企业商业交易记录的基础上建立信用评价体系及信用评价数据库，在企业向银行申请贷款的时候为平台上的会员企业提供网络诚信认证和监督，从而降低银行面对的信用风险。申请贷款•申请贷款是指客户用注册卡内的整存整取定期子账户或凭证式、记账式国债账户做质押，申请个人质押贷款，签订借款合同申请放款•申请放款时指银行根据在线已经申请的个人质押贷款借款合同即时发放贷款。一份借款合同科申请躲避借据放款，总额不超过借款合同总金额及时还款•借款人在到期日还本付息，也可申请提前还款。银行及时解除已经归还本金和利息的质押贷款合同中所有存款账户的质押以阿里巴巴为代表的小额贷款机构阿里小贷成立于2010年，是中国首个专门面向网商放贷的小额贷款公司。阿里巴巴提供两种贷款产品：信用贷款与淘宝贷款。信用贷款面向微小、小型企业，贷款无需抵押、无需任何担保；淘宝贷款则包括“抵押”订单的订单贷款和“抵押”信用的信用贷款两种类型。阿里小贷最大的优势在于信息优势。阿里小贷与阿里巴巴、淘宝网、支付宝底层数据完全打通，通过大规模数据云计算，客户网络行为、网络信用在小额贷款中得到运用。小企业在阿里巴巴、淘宝店主在淘宝网上经营的信用记录、发生交易的状况、投诉纠纷情况等百余项指标信息都在评估系统中通过计算分析，最终作为贷款的评价标准。由此，阿里小贷整合了电子商务公开、透明、数据可记载的特点，解决了传统金融行业针对个人及小企业贷款存在的信息不对称、流程复杂等问题。阿里小贷的风险管理主要有三个特点。一是严格的借款人资格限定，阿里小贷的申请人限定为诚信通会员和中国供应商会员，阿里小贷利用各网络平台信息互通的优势来了解客户。二是阿里巴巴经过多年网络交易平台的运作与监控，拥有网商大量的交易信息，具有相对成熟的信用评价体系以及较完整的交易数据库。阿里小贷放出的贷款直接打到支付宝账户中，使得阿里小贷可以监控资金的流向。三是阿里小贷以网店未来的收益作为抵押。表1阿里贷款介绍信用贷款淘宝贷款订单贷款“信用“抵押贷款适用对象企业法定代表人或实际经营人淘宝店铺经营时间满2个月的淘宝卖家淘宝店铺经营时间满6个月的淘宝卖家放贷依据近12个月总销售额不小于150万元，且经营有效益、成长性好；贷前调查团队通过视频调查得出的企业财务、非财务评价，及外包实地走访信息以销售订单充当“抵押物”，基于卖家店铺已发货买家未确认的实物交易订单金额，结合店铺运营情况，进行综合评估给出授信额度的贷款以“信用”为抵押，基于店铺信用等级、和店铺综合经营情况和实力给予授信，不受当天订单量限制，无需抵押担保，在授信额度可多次支用，随借随还贷款额度最高300万元抵押订单金额，1元到100万元1元到100万元贷款利率月利率0.15%0.05%/天0.06%/天贷款期限最长12个月60天最长12个月放款速度最快2天最快3分钟到账以数银在线为代表的网络联保机构阿里巴巴在2007-2010年与中国建设银行、中国工商银行、中国邮政储蓄的合作中首先完成了作为第三方企业的网络联保尝试。其后涌现出的数银在线、易贷中国、融道网、融360等B2C网络借贷联保机构都在实践中对这一模式加以创新，逐渐摸索出B2C网络贷款的新道路。前面从商业银行角度对网络联保模式进行了探讨，下面则从网络借贷平台角度进行讨论。网络联保机构的借贷业务与线下金融融合，机构为借款者与银行等金融机构提供联系渠道，通过网络实现客户信用信息共享；而商业银行向机构提供基础性服务（实现借贷双方或各利益者之间资金的转移等）。数银在线研究中小企业客户的融资需求后判定客户的基本情况，再经过系统匹配到相应的银行等金融机构消化集群进行比较和撮合。第二节：我国P2P（即C2C）网络借贷模式P2P（peertopeer）网络借贷平台是近年逐渐兴起的一种个人对个人直接信贷模式。P2P融资模式是个人通过第三方平台向其他个人提供小额借贷或付出一定利息获得贷款的金融模式，其中第三方平台可收取一定利息或服务费。资金需求者主要包括两类：一个是从事生产性活动的低收人群体或个体经营者，二是有紧急资金需求的个人。以互联网为代表的信息技术大幅降低了信息不对称和交易成本，使得个体之间的直接金融交易这一人类最早的金融模式焕发出新的活力，并弥补了正规金融的不足。我国P2P网络借贷模式主要类别：线下服务模式——以宜信为代表在这类模式中网络仅提供交易的信息，具体的交易手续、交易程序都由P2P信贷机构和客户面对面来完成。宜信是这种模式的典型代表。宜信是类似于淘宝网一样的平台。平台一端是宜信找到的优质借款人，另一端是有闲置资金的出借人，宜信把两端客户资金需求对接起来。通过这一平台，投资者将资金出借给信用良好但缺少资金的工薪阶层、大学生、农民和微小企业主。宜信还与众多商家紧密合作，为不同消费群体量身定做了个性化的消费信贷解决方案。但宜信并未以真正意义上的P2P网络借贷模式运营，宜信不采取线上投标，而是自己全程掌控，进行线下业务。宜信典型的借贷流程是：一个潜在的借款人通过网站或电话提交借款申请后，宜信的工作人员将与之面谈，通过综合考察其身份的真实性、收入状况、职业稳定性、居住稳定性、社交网络稳定性等，进行风险评估，并将符合条件的借款人向出借人推荐。但宜信并不为借款人的还款行为提供担保，一旦借款人违约，宜信会通过后续的信用教育、电话沟通、上门沟通、律师函等方式向借款人催款，同时从“还款风险金”中提取一定额度补偿出借人。宜信网的收入由两部分组成，一是账户管理费，二是服务费。在风险管理方面，宜信采取四个主要措施。一是客户信息认证。宜信从还款能力、信用历史、还款意愿和借款用途等多个方面进行严格审核和评估。二是提倡小额出借、风险分散。三是设立独立的还款风险金账户。宜信根据借款人整体违约情况确定风险还款金提取比例，借款人若逾期或者违约，还款风险金将对出借人做出相应的补偿。四是宜信公司每个月都会给客户寄送账单，了解资金去向，回款和收益情况。垫付本金的中介平台——以红岭创投为代表出借人通过这类平台进行竞拍贷出资金的，若贷款逾期甚至违约，平台为出借人垫付部分甚至全部本金。垫付本金是P2P网络借贷平台的一大趋势，目前提供垫付服务平台的交易额远高于无该服务的平台。红岭创投贷款流程，整个流程需3-5个工作日完成：红岭创投是这类网络借贷平台的代表，它旨在为个人投资者与创业者借贷打造了一个快捷、注册红岭会员填写个人资料通过实名登记上传借款资料通过权限认证发布借款标便利的投融资渠道。借款人要满足一些要求（如18周岁以上，有身份证，有工作等），先在网上注册，填写个人资料后，通过实名认证后获取一个信用评级。借款人必须成为VIP会员后才能发布借款需求。之后借款人就可以将借款理由放在网上，并确定贷款金额、还款期限和还款方式，之后等待放款者竞标。对放款人而言，放款人可自愿申请VIP会员资格，逾期“借款标”本金全额垫付，非VIP会员投标后的逾期垫付为VIP会员标准的50%。红岭创投的利率由公司审核确定，一般大于15%。而红岭创投的收入由四部分组成。一是现场考察费。借款总额度达到十万元的客户，如需新增借款额度，必须进行现场考察，现场考察费按新增额度的1%收取。二是借款管理费。按借款期限收取，每个月按借款本金收取0.5%。三是投标管理费。用户成功投标后，在借款用户还款时，投资者利息的10%划归红岭创投网站所有，补充网站风险保证金。四是担保费用，担保费用由可信担保根据客户资信进行评级确定担保费率，借款成功后收取。红岭创投的风险管理有4道防线。第一道防线是客户信息的认证，同时资金由中国工商银行监管，安全可靠。第二道防线是逾期应还款由红岭创投网站通过短信、电话、上门等方式进行催收。第三道防线是网站有权将借款人的有关资料正式备案在“不良信用记录”，列入全国个人信用评级体系的黑名单（“不良信用记录”数据将为银行、电信、担保公司、人才中心等有关机构提供个人不良信用信息）。第四道防线是风险保证金。不垫付本金的平台——以拍拍贷为代表出借人通过这类平台进行竞拍贷出资金，若贷款违约，网站不垫付本金。拍拍贷是我国第一家P2P网络借贷平台，成立于2007年8月，总部位于上海，是中国首家P2P小额无担保网络借贷平台。拍拍贷采用竞标方式来实现借贷，与其他P2P借贷平台相比，拍拍贷更注重利用现实生活中借款人的人际关系和信用作为放款依据。每位借贷的参与者都可以直接或间接地了解对手方情况，这样做很好的降低了操作风险。拍拍贷会尽量向出借人开放借款人银行信用信息，从而减弱风险。拍拍贷的借贷流程比较简单（见图1），操作流程是借款人发布借款信息，把自己的借款原因、借款金额、预期年利率、借款期限一一列出并给出最高利率，出借人参与竞标，利率低者中标。如果资金筹措期内，投标资金总额达到借款人的需求，则他此次的借款宣告成功，网站会自动生成电子借条，借款人必须按月向放款人还本付息。若未能在规定期限内筹到所需资金，该项借款计划则流标。利率由借款人和竞标人的供需市场决定。拍拍贷网上信贷模式图解本图来源：拍拍贷网站拍拍贷的利润来自服务费。一是成交服务费。二是第三方平台充值服务费。三是第三方平台取现服务费。整个过程中对资金借出者不收取任何费用，对借入者收取成交服务费。拍拍贷的风险管理有两个特点。一是规定借款人按月还本付息。这样每月要还的数额很小，还款压力也小，出借人也可以按月收到还款。二是在信用审核中引入社会化因素。借款人的身份证、户口本、结婚证、学历证明等都可以增加个人信用分，但这些资料并不需要提供原件，真实性难以得到有效保证。所以，拍拍贷认为网络社区、用户网上的朋友圈也是其信用等级系统的重要部分之一，网站内圈中好友、会员好友越多，个人借入贷出次数越高，信用等级也越高。此外，拍拍贷还公开曝光黑名单。第三节：国外优秀案例介绍KivaKiva是一家成立于2005年的联结资金借出者和发展中国家小额贷款机构的非营利组织。Kiva通过分布在62个发展中国家的154家小额贷款机构（称为“fieldpartner”）遴选当地的合格贷款机会。这些贷款机会被发布在Kiva