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财务管理知识要点及公式整理汇总第一章财务管理总论一、投资活动广义资金内部使用和对外投放狭义对外投资二、分配活动广义各种收入分割分派狭义利润尤其是净利润的分配三、财务管理环境经济环境经济周期（商业周期、商业循环、景气循环）经济发展水平通货膨胀经济政策竞争法律环境企业组织法律规范税收法律规范其它经济法律规范金融环境1、金融机构2、金融市场（功能：转化储蓄为投资，改善社会经济福利，提供多种金融工具并加速流动，中短期资金凝结为长期资金，提高金融体系竞争和效率，引导资金流向）金融市场要素：1市场主体、2金融工具（金融资产1流动性－必要时迅速转变为现金而不遭受损失的可能性、风险性－包括违约风险（发行人破产）和市场风险（市价波动）、收益性）、3、交易价格4、组织方式金融市场分类期限－短期金融市场和长期金融市场交割时间－现货市场和期货市场交易方式和次数—初级市场和次级市场成交与定价方式－公开市场，店头市场和第三、四市场金融工具属性－基础性金融市场和衍生金融市场利率的分类利率之间的变动关系—基准利率和套算利率市场资金供求关系—固定利率和浮动利率利率形成机制－市场利率和法定利率利率＝纯利率＋通货膨胀补偿率＋风险回报率四、股东财富最大化1、股东财富可以用股东权益的市场价值来衡量，股东财富的增加可以用股东权益的市场价值与股东投资资本的差额来衡量，称为“权益的市场增加值”，权益的市场增加值是企业为股东创造的价值2、股东投资资本不变时股价最大化与增加股东财富具有同等意义。股价的升降①代表投资大众对公司股权价值的客观评价②以每股的价格表示，反映资本和获利之间的关系③受逾期每股收益的影响，反映每股收益大小和取得的时间④受企业风险大小的影响，可以反映每股收益的风险。五、财务假设1、有效资本市场假设是确立财务管理原则、决定筹资方式、投资方式、安排资金结构，确定筹资组合的理论基础派生出市场公平假设（在资本市场上公平竞争不存在内幕交易）和资金借贷无限量假设（谁何时都能借贷所需资金）两个假设；2、理财主体假设（独立性）运用价值手段进行活动，其中资金时间价值和风险价值是贯穿整个财务活动的两个主要价值观念，为建立财务管理目标、科学划分权责关系奠定了理论基础；3、持续经营假设是财务管理的基本前提，派生出理财分期假设；4、理性理财假设表现一理财是一种有目的的行为，表现二理财人员会选择最佳方案、表现三在执行错误方案时采取措施进行纠正；5、资金时间价值假设首要应用是现值概念，另一个重要应用“早收晚付”观念；6、筹资与投资分离假设借款人只求投资回报率高于市场利率，不考虑个别储蓄人的具体消费偏好，同样储蓄人也不考虑借款人所作投资具体情况六、财务管理原则1、有关竞争环境的原则a自利行为原则依据的是理性的经济人假设重要应用：委托－代理理论和机会成本b双方交易原则每项交易至少两方，各方都根据自己的经济利益决策，各方一样聪明因此决策时要考虑对方的反应双方交易原则建立的依据①商业交易至少两方②交易是“零和博弈”③各方都是自利的。注意：交易时不能以自我为中心和税收的影响（由于税收的存在使一些交易表现为“非零和博弈”）c信号传递原则根据行为判断未来收益状况，要求公司在决策时不仅要考虑行动方案本身还要考虑行动传达的信息是自利行为原则的延伸d引导原则属信号传递原则的一种运用适用于①理解认识能力有限，找不到最优方法②寻找最优方案成本过高。引导原则不能找到最好方案也可避免最差行动重要应用：行业标准概念和“免费跟庄、搭便车”2、有关创造价值的原则a有价值的创意原则新创意能获得额外报酬任何独树一帜都来源于新创意新创意都是暂时的主要应用直接投资项目还应用于经营和销售活动竞争理论认为竞争优势分为经营奇异和成本领先重复别人的项目只能取得平均报酬维持而不是增加股东财富b比较优势原则指专长能创造价值依据的是分工理论应用于“人尽其才，物尽其用”和优势互补c期权原则指在估价时考虑期权价值广义的期权不限于财务合约，任何不附带义务的权利都属期权d净增效益原则一项决策的价值取决于它和替代方案相比所增加的净收益应用领域是差额分析法和沉没成本概念e现金流量计量原则现代企业关注现金流量而不是收益①利润数据经常依据不同会计准则而变化②现金流量易于计算，不会产生歧义③编制特别是多期资本预算运用收益会产生错误结果（资本预算侧重增量现金流量有助于关注真正相关的因素上）3、有关财务交易的原则a风险—报酬权衡原则风险与报酬存在对等关系，高风险高报酬、低风险低报酬涉及的理念有①自利行为原则②风险反感③引导原则④竞争理论b投资分化原则理论依据是投资组合理论具有普遍意义：适用于证券投资和各项决策c市场估价原则要求理财时重视市场对企业的估价有效资本市场中股价可以综合反映公司业绩，弄虚作假、人为改变会计方法对企业价值提升毫无作用d重视投资原则增加股东财富的只能是投资公司长期竞争优势最终取决于“资产质量”、“员工的创造力”、和“胜任能力”，而不在于其财务策略。强调重视投资也要求慎重使用金融工具，在有效资本市场中购买或出售金融工具交易的净现值为零，公司作为从资本市场取得货币的一方很难通过筹资获得正的净现值七、财务管理环节1、财务预测起点是销售预测，销售预测后才能开始财务预测方法包括销售百分比、回归分析和计算机辅助技术2、财务决策是财务管理的核心决策分类程序化—程序化决策和非程序化决策时间长短－长期决策和短期决策涉及内容－投资决策、筹资决策、用资决策和股利决策3、财务预算运用科学的技术手段和数量方法对未来财务活动内容和指标进行规划4、财务控制在财务管理过程中利用相关信息和手段，对财务活动所施加的影响或进行调节按内容分为一般控制和应用控制按功能分为－预付控制、侦查控制、纠正控制、指导控制和补偿控制按时序分－事先、事中和事后控制按依据分＝预算控制和制度控制5、财务分析根据核算资料运用特定方法对企业财务活动及结果进行分析和评价的一项工作第二章财务分析一、财务分析标准1、历史标准：可靠、客观、具有可比性，比较保守、适用范围窄、企业主体发生变化会失去意义、企业外部发生突变作用受限制2、行业标准：企业在行业中的地位和水平、判断企业发展趋势，行业内企业不一定具有可比性、存在会计处理方面的差异3.目标标准：符合战略及目标管理的要求（新建企业和垄断企业尤其适用），外部分析通常无法利用、目标存在主观性不可靠4、经验标准：相对稳定、客观，适用范围不够广泛，收到行业限制、数字会随时间变化二、财务分析局限性：资料来源局限性（缺乏可比性、可靠性和滞后性），分析方法局限性，分析指标局限性弥补局限性的措施：1、去异求同，增强指标可比性；2、注意各种指标的综合利用3、必须将各项指标综合权衡，结合社会经济环境的变化及企业不同时期经营理财目标的不同进行系统分析4、不要机械的遵循所谓的标准，要善于利用“例外管理”原则对各种异常现象进行追踪调查和深入剖析。三、财务分析的方法：1、趋势分析法（水平分析法）优点是简便、直观。运用中注意a各期指标口径必须一致b剔除偶发性项目的影响c运用例外原则对有显著变动的指标做重点分析，研究产生的原因，以便采取对策；2、比率分析法：a构成比率又称结构比率指各组成部分数值与总体数值百分比，反映部分与总体的关系b效率比率是某项财务活动中所费与所得的比例，反映投入和产出的关系c相关比率以某个项目和与其有关但又不同的项目加以对比所得到的比率，反映有关经济活动相互关系比率分析法计算简便，结果容易判断，可在不同规模企业比较，甚至超越行业间的差异进行比较。运用时注意：a对比项目相关性计算比率的分子分母必须有一定的逻辑因果关系，b对比口径一致性比率分子分母在计算时间范围等方面保持口径一致；3、因素分析法连环替代法和差额分析法优点是既可以全面分析各因素对指标的影响又可单独分析某一因素对指标的影响，运用时注意a因素分解的关联性：各因素客观存在因果关系b因素替代顺序性：顺序不可随意颠倒c顺序替代连环性，计算每一因素变动对指标影响都是在前一次计算的基础上进行的d计算结果的假定性四、偿债能力指标（一）短期偿债能力存量指标：营运资本、流动比率、速动比率和现金比率流量指标：现金流量比率1、营运资本＝流动资产－流动负债＝（总资产-非流动负债）－（总资产－股东权益－非流动负债）＝（股东权益+非流动负债）－非流动资产＝长期资本－长期资产2、营运资本配比率＝流动资产流动负债流动资产3、流动比率＝流动资产流动负债＝1（1-营运资本配比率）4、速动比率＝速动资产流动负债＝流动资产-存货-待摊费用-一年内到期及其它流动资产流动负债5、现金比率＝货币资金+交易性金融资产流动负债6、现金流动负债比率＝年经营现金净流量年末流动负债7、影响短期偿债能力的表外因素a增强短期偿债能力的表外因素：可动用的银行贷款指标、准备很快变现的非流动资产、偿债能力的声誉b降低短期偿债能力的表外因素：与担保有关的或有负债、经营租赁合同中承诺的付款、建造合同、长期资产购置合同中的分阶段付款（二）长期偿债能力1、资产负债率（债务比率）＝×100负债总额％资产总额2、产权比率＝×100负债总额％股东权益3、权益乘数＝1×1001平均资产总额％＝1+产权比率＝股东权益资产负债率4、长期资本负债率＝×100非流动负债％非流动负债+股东权益5、已获利息倍数＝息税前利润利息费用6、或有负债比率＝或有负债金额已贴现商业承兑汇票对外担保金额未决诉讼其它或有负债＝股东权益总额股东权益总额7、带息负债比率＝带息负债金额短期、长期借款应付债券及利息+一年内到期的非流动负债＝负债总额负债总额8、现金流量利息保障倍数＝经营现金流量净额利息费用9现金流量债务比＝经营现金流量净额债务总额×100％10、降低长期偿债能力的表外因素：长期租赁、财务担保（涉及长期负债的担保）、未决诉讼11、注意“现金流动负债比率”与“现金流量债务比”的区别五、营运能力1、劳动效率＝营业收入或净产值或净资产平均职工人数2、资产周转率＝营业收入平均资产余额资产周转天数＝×平均资产余额360营业收入3、计算应收账款周转率时注意：收入赊销比例、应收账款余额可靠性及减值准备、应收票据是否计入问题4、存货使用销货成本来计算，关注存货中产成品、原材料、半成品等的比例关系5、固定资产使用净值，即原值－累计折旧6、不良资产比率＝资产减值准备余额+应摊未摊应提未提潜亏挂帐+未处理资产损失资产总额+资产减值准备余额×100％7、资产现金回收率＝×经营现金净流量100％平均资产总额六、盈利能力分析（一）经营盈利能力指标1、营业毛利率＝×营业收入-营业成本100％营业收入2、营业利润率＝×营业利润100％营业收入3、营业净利润率＝×净利润100％营业收入4、成本利润率＝××利润总额利润总额100％＝100％成本费用总额营业成本营业税金及附加+销售、管理、财务费用（二）资产盈利能力指标1、总资产利润率＝×利润总额100％平均资产总额2、总资产净利率＝×净利润100％平均资产总额3、总资产报酬率＝×100息税前利润利润总额+利息支出净利润所得税利息支出＝＝％平均资产总额平均资产总额平均资产总额4、总资产净利率＝××净利润净利润营业收入＝＝营业利润率总资产周转率平均资产总额营业收入平均资产总额（三）资本盈利能力指标1、净资产收益率＝××100净利润净利润100％＝％平均净资产平均股东权益2、资本收益率＝×100/2净利润净利润＝％平均资本（年初股本+年初资本公积）+（年末股本+年末资本公积）3、基本每股收益＝归属于普通股股东的当期净利润当期发行在外普通股的加权平均股数其中加权平均股数＝（期初发行在外股数×报告期时间+当期新发行股数×已发行时间-当期回购股数×已回购时间）/报告期时间潜在稀释股包括：可转换公司债券、认股权证、股票期权4、市盈率＝普通股每股市价普通股每股收益（四）收益质量指标：盈余现金保障倍数＝经营现金净流量净利润七、发展能力分析（一）盈利增长能力指标1、营业收入增长率＝××100本年营业收入-上年营业收入本年营业收入增长额100％＝％上年营业收入上年营业收入2、营业利润增