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有价证券：定义、分类、特征证券市场：特征、结构、基本功能证券与证券市场概述证券市场参与者：证券发行人、证券投资人、证券市场中介机构、自律性组织、国务院证券监督管理机构证券市场的产生与发展：证券市场的产生、证券市场的发展阶段、我国证券市场的发展和对外开放股票：股票概述、普通股票股东的权利和义务、与股票相关的部分概念、股票的价值与价格证券的主要类型债券：债券概述、债券与股票的比较金融衍生工具：金融衍生工具概述、金融衍生工具的一般分类、我国主要金融衍生工具的类型证券发行市场的运行：证券发行市场的定义和构成、我国证券发行制度和发行方式、我国证券发行价格的确定证券市场运行证券交易市场的运行：证券交易方式、场内市场运行、场外市场运行、股票价格指数证券市场的监督管理：意义和原则、目标和手段、监管框架·有价证券是指标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证。定义·它代表着一定量得财产权利，持有人可凭该证券直接取得一定量得商品、货币，或是取得利息、股息等收入。·有价证券是虚拟资本的一种形式。·狭义：资本证券——资本证券是有价证券的主要形式，书中的有价证券即指资本证券。·广义：商品证券——提货单、运货单、仓库栈单货币证券——商业证券和银行证券，本身能使持有人或第三者取得货币索取权的有价证券资本证券——指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券有价证券分类·按发行主体分类：政府证券、政府机构证券、公司证券·按是否在证券交易所挂牌交易，有价证券可分为上市证券与非上市证券·按募集方式分类：公募证券、私募证券·按权利性质分类：股票、债券、其他证券·收益性特征·流动性·风险性·期限性·证券市场是价值直接交换的场所特征·证券市场是财产权利直接交换的场所·证券市场是风险直接交换的场所发行市场（也称为“一级”或“初级”市场）·层次结构交易市场（也称为“二级”或“次级”市场）结构·品种结构：股票市场、债券市场、基金市场、衍生品市场证券市场有形市场（也称为“场内市场”，有固定场所的证券交易市场）·交易所结构有形市场的诞生是证券市场走向集中化的重要标志之一无形市场（也称为“场外市场”，无固定场所的证券交易市场）·筹资—投资功能：在证券市场市场上交易的任何证券，既是筹资的工具，也是投资的工具。基本功能·资本定价功能：证券是资本的表现形式，所以证券的价格实际上是证券所代表的资本的价格。·资本配置功能：证券市场引导资本流向能产生高报酬的企业或行业，从而使资本产生尽可能高的效率，实现资本的合理配置。证券发行人·公司·政府和政府机构·政府机构证券经营机构银行业金融机构·金融机构保险公司及保险资产管理公司合格境外机构投资者（QFII）·机构投资者主权财富基金：代表国家进行投资的主权财富基金。其他金融机构：信托投资公司、企业集团财务公司等。·企业和事业法人证券市场参与者证券投资人·各类基金：证券投资基金社保基金——社会保障基金和社会保险基金企业年金社会公益基金：福利基金、科技发展基金、教育发展基金、文学奖励基金等·个人投资者证券市场中介机构·证券公司·证券服务机构·证券交易所自律性组织·证券业协会·证券登记结算机构国务院证券监督管理机构：由中国证监会及其派出机构组成·社会化大生产和商品经济的发展证券市场的产生·股份制的发展·信用制度的发展·萌芽阶段：1773年英国的第一家证券交易所在乔纳森咖啡馆成立，即为现在伦敦证券交易所的前身。·初步发展阶段：20世纪初证券市场的证券市场的发展阶段·停滞阶段：1929~1933产生与发展·恢复阶段：第二次世界大战后至20世纪60年代·加速发展阶段：从20世纪70年代开始新中国资本市场的萌生（1978~1992年）·我国证券市场的发展全国性资本市场的形成和初步发展（1993~1998年）资本市场的进一步规范和发展（1999年至今）我国证券市场的发展和对外开放在国际资本市场募集资金·证券市场的对外开放开放国内资本市场有条件地开放境内企业和个人投资镜外资本市场·概念：股票是一种有价证券，它是股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证。股票是有价证券·性质股票是要式证券股票是证权证券股票是综合权利证券收益性风险性股票概述·特征流动性永久性——股票所载有权利的有效性是始终不变的，它是一种无期限的法律凭证。参与性——股票持有人有权参与公司重大决策的特性。按股东享有权利的不同，可以分为“普通股票”和“优先股票”。·一般分类按是否记载股东姓名，可以分为“记名股票”和“无记名股票”。按是否在股票票面上表明金额，可以分为“有面额股票”和“无面额股票”。国家股·法人股·社会公众股·外资股按投资主体的性质分类外资股又分为：“境内上市外资股”——B股“境外上市外资股”——H（港股）、N（纽约）、S（新加坡）、L（伦敦）·我国股票的类型已完成股权分置改革的公司，按股份流通受限与否，可分为有限售条件股份和无限售条件股份。按流通受限与否分类未完成股权分置改革的公司，按股份流通受限与否，可分为未上市流通股份和已上市流通股份。公司重大决策参与者·权利公司资产收益权和剩余资产分配权普通股票股东的权利和义务其他权利·义务·股利政策与股票相关的部分概念·股票分割与合并·增发、配股与转增股本·股份回购票面价值——又称面值，即在股票票面上表明的金额·价值账面价值——又称股票净值或每股净资产，每股账面价值等于公司净资产除以发行在外的普通股票的股数。清算价值——公司清算时每一股份所代表的实际价值。内在价值——即理论价值，也即股票未来收益的现值。内在价值决定市场价格，市场价格围绕其内在价值波动。股票的价值与价格·价格理论价格市场价格公司经营状况·影响股票价格的主要因素行业与部门因素宏观经济和宏观经济政策因素其他因素·债券的概念：债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。债券属于有价证券·债券的性质债券是一种虚拟资本债券是债权的表现债券的票面价值·债券的票面要素债券的有效期限国债概述债券的票面利率债券发行者名称·债券的特征：偿还性、流动性、安全性、收益性按发行主体分类：政府债券、金融债券、公司债券·债券的一般分类按付息方式分类：零息债券、付息债券、息票累积债券按债券形态分类：实物债券、凭证式债券、记账式债券国债普通国债：记账式国债、凭证式国债、储蓄国债（电子式）其他类型国债：特别国债、长期建设国债等·我国债券的分类金融债公司（企业）债：金融债券和外币债券除外相同点·都属于有价证券·都是筹措资金的手段·两者的收益率相互影响（同向变动）不同区别债券股票·债券与股票的比较概述·概念：指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于基础金融产品价格或基础变量数值变动的派生金融产品。点权利不同·债券是债务凭证，无权参与公司的经营决策·股票是所有权凭证，股东一般拥有表决权、经营决策权和监督权发行目的不同·发行债券是公司追加资金的需要，它属于公司的负债，不是资本金。·发行债券的经济主体很多，中央政府、地方政府、金融机构、公司企业等一般都可以发行债券·发行股票则是股份公司创立和增加资本的需要，筹措的资金列入公司资本。·发行股票的经济主体只有股份有限公司期限不同·债券是一种有期证券，有规定的偿还期·期满时债务人必须按时归还本金·股票是一种无期证券，通常是无需偿还的·不能抽回本金收益不同·债券通常有规定的票面利率，可获得固定的利息·股票的红利不固定，一般视公司经营情况而定。风险不同·债券风险相对较小·债券利息是公司的固定支出，属于费用范围·倘若公司破产，清理资产有余额偿还时，债券偿付在前，股票偿还在后。·在二级市场上，债券因其利率固定、期限固定，市场价格也较稳定·股票风险相对较大·股票的红利是公司利润的一部分，公司有盈利才能支付，而且支付顺序在债券利息支付和纳税之后·在二级市场上，股票无固定期限和利率，受各种宏观因素和微观因素的影响，市场价格波动频繁，涨跌幅度较大。·基本特征：跨期性、杠杆性、联动性、不确定性或高风险性。·按产品形态分类：独立衍生工具、嵌入衍生工具·按照交易场所分类：交易所交易的衍生工具、OTC交易的衍生工具股权类产品的衍生工具货币衍生工具一般分类·按照基础工具种类分类利率衍生工具信用衍生工具其他衍生工具（天气期货、政治期货、巨灾衍生产品等）金融远期合约金融期货·按照金融衍生工具自身交易的方法及特点分类金融期权金融互换结构化金融衍生工具根据权证行权的基础资产或标的资产，可将权证分为“股权类权证”、“债权类权证”以及其他权证。·权证根据权证行权所买卖的标的股票来源不同，可将权证分为“认股权证”和“备兑权证”。按照持有人权利的性质不同，可将权证分为“认购权证”和“认沽权证”。按照权证持有人行权的时间不同，可将权证分为“美式权证”、“欧式权证”、“百慕大式权证”等。我国主要金融衍生工具的类型·可转换债券一种附有转股权的债券（特征一）可转换债券具有双重选择权（特征二）·分离交易的可转换公司债券金融衍生工具·股指期货其他金融衍生工具·资产证券化与证券化工具·结构化金融衍生工具·定义：证券发行市场是发行人向投资者出售证券的市场，同行无固定场所，是无形市场。·构成：由证券发行人、证券投资者和证券中介机构三部分组成。·证券发行制度：“注册制”和“核准制”，我国股票发行实行核准制。·证券发行方式：股票——上网发行、投资机构配售债券——定向发行、承购包销、招标发行证券发行市场的运行·证券承销方式：包销——指证券公司将发行人的证券按照协议全部购入（全额包销），或者在承销期结束时将售后剩余证券全部自行购入的承销方式（余额包销）。·股票发行价格的确定：协商定价方式、一般询价方式、累积投标询价方式、上网竞价方式等。我国规定，首次公开发行股票以询价方式确定股票发行价格。平价发行——即债券的发行价格与面值相等按照发行的价格分类折价发行——即债券以低于面值的价格发行·债券发行价格的确定溢价发行——即债券以高于面值的价格发行按照价格决定方式分类美式招标（短期贴现债券常用）荷兰式招标（长期附息债券常用）现货交易回购交易：质押式回购、买断式回购·证券交易方式信用交易（融资融券交易）远期交易和期货交易期权交易定义、特征、职能、组织形式层次结构：主板市场、中小企业板市场、创业板市场·场内市场运行运作系统：交易系统、结算系统、信息系统、监察系统交易原则：价格优先原则、时间优先原则证券交易市场的运行交易规则：规定交易时间、每次申报和成交的最小交易数量单位等·场外市场运行代办股份转让系统银行间债券市场概念：它是衡量股票市场总体价格水平及其变动趋势的尺度，也是反映一个国家或地区政治、经济发展状态的灵敏信号。道·琼斯股票价格平均指数国际市场主要的股票价格指数标准普尔股票价格指数·股票价格指数纳斯达克指数金融时报指数中证300指数，又称深沪300指数上证综合指数我国主要的股票价格指数深证成分股指数中小企业板指数，简称“中小板指数”恒生指数·意义：证券市场监管是一国宏观经济监管体系中不可缺少的组成部分，加强证券市场监管对保障广大投资者权益、维护市场良好秩序、发展和完善证券市场体系意义重大。依法监管原则·原则保护投资者原则“三公”原则——维护证券市场的公开、公平、公正。监督与自律相结合原则保护投资者（保护投资者合法权益是证券监管工作的首要目标）证券市场的监督管理·目标保证证券市场的公平、效率和透明降低系统性风险法律手段·手段经济手段行政手段证券监管机构：中国证券监督管理委员会及其派出机构组成。·监管框架沪、深证券交易所自律管理机构中国证券业协会证券登记结算公司