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大气污染治理行业研究报告北京大学光华管理学院案例大赛初赛案例分析报告1目录第一章案例分析背景......................................................2（一）持续雾霾天气的出现引起了全社会对大气污染的关注.................2（二）雾霾天气的成因主要是空气中细颗粒物含量过多.....................2（三）政府高度关注大气污染的治理，陆续出台相关法规...................3（四）大气污染的治理收到重视有望带动产业发展.........................3第二章大气污染治理行业现状..............................................4（一）脱硫行业.......................................................51.二氧化硫的排放.....................................................52.脱硫建造行业.......................................................63.政策分析...........................................................74.主要脱硫技术.......................................................85.盈利模式...........................................................96.发展前景..........................................................10（二）脱硝行业......................................................111.氮氧化物排放现状..................................................112.我国大气氮氧化物污染控制技术与产业现状............................123.市场容量及发展前景................................................13（三）除尘...........................................................141.除尘设备...........................................................142.投资机会...........................................................15第三章九龙电力公司介绍及盈利能力分析...................................15（一）简介...........................................................15（二）发展战略.......................................................16（三）盈利分析.......................................................16（四）成长性.........................................................17第四章结束语..........................................................21北京大学光华管理学院案例大赛初赛案例分析报告2第一章案例分析背景（一）持续雾霾天气的出现引起了全社会对大气污染的关注2013年初，我国中东部地区陷入持续的大范围雾霾和严重污染天气中，一月中旬北京的空气污染指数将近1000，1月13日10时北京甚至发布了北京气象史上首个雾霾橙色预警。从东北到西北，从华北到中部再到黄淮、江南地区，大范围的严重空气污染严重影响了公众的日常生活。持续的雾霾天气会造成路上能见度的降低等危害，严重威胁到公众的正常工作生活和出行安全，给居民的生活带来诸多不便。同时，吸入过多遭污染的空气对人体也有很大的危害，会导致人体出现呼吸道感染等呼吸道疾病，诱发高血压、脑淤血等心血管疾病，甚至危及生命安全。（二）雾霾天气的成因主要是空气中细颗粒物含量过多雾霾天气的成因雾霾天气的形成可以说是气象原因和污染两方面造成的。首先，我国北方每年冬末回暖之时，近地面受静稳天气控制，城市交通、生活、生产所需的能源消耗的污染物排放均在低空不断积累。与此同时，由于湿度较高，水汽较大，雾滴吸附和加速反应性气态污染物向液态颗粒物转化，颗粒物也作为凝结核加速雾霾的生成，两者相互作用，迅速形成污染。但是我们看到，大气污染物的含量直接决定了大气污染的程度，而PM10和PM2.5则是雾霾天气时大气中的主要污染物。PM2.5这一“新名词”因频频在各种报道中提及而成为了人们议论的热点，在全社会范围内引发了广泛的关注。细颗粒物又称细粒、细颗粒，是指大气中粒径小于2.5μm（即PM2.5）的颗粒物。虽然细颗粒物在地球大气成分中只占很小一部分，但它对空气质量和能见度等有重要的影响。细颗粒物粒径小，富含的大量有毒、有害物质且在大气中的停留时间长、输送距离远，因此对人体健康和大气环境质量的影响比一般的颗粒物更大，从而成为导致全国中东部出现持续雾霾天气的罪魁祸首。下表为北京各功能区PM2.5污染来源的贡献率。北京大学光华管理学院案例大赛初赛案例分析报告3表1北京各功能区的PM2.5污染源贡献率（%）采样点季节尘土燃煤汽车钢铁工业燕山秋季10.619.469.70.3冬季17.131.551.20.2北辛安秋季27.837.331.63.3冬季3243.324.50.2东单秋季6.326.366.41冬季10.122.566.90.5东四秋季17.725.356.50.5冬季17.150.232.40.3环科院秋季9.525.364.40.8冬季6.836.556.20.5平均秋季14.3826.7257.721.18冬季16.6236.846.240.34（三）政府高度关注大气污染的治理，陆续出台相关法规由于大气污染问题在影响居民生活的同时，在一定程度上也影响了经济的发展，环境问题已经成为重要的民生问题，政府治理大气污染的力度不断加大。2012年2月，国务院在新修订的《环境空气质量标准》中增加了细颗粒物监测指标。在刚刚结束的2013年全国两会中，雾霾和环保成为焦点话题，许多人大代表和政协委员纷纷建言献策，包括呼呼修订《大气污染防治法》等等。我们看到，此次全国大范围高频率雾霾天气所引起的全社会高度重视，引发了政府对环境治理的进一步关注，后续应该会进一步强化环境治理的硬性指标，不断加大治理力度，并有望陆续出台并逐步落实应对雾霾天气、加强大气治理的总体纲领性政策，同时政府也会加大在环境治理方面的投资力度，更多支持环保产业的发展。（四）大气污染的治理收到重视有望带动产业发展大气污染的治理立杆在防，见影最快的却在治。近期的污染问题暴露出之前对于大气污染治理不够全面，技术也扔需要提高和完善。可以预见的是，未来很长一段时期内治理大气污染的相关产品将会面临需求量的增加，甚至激增，特别是很可能出现政府投北京大学光华管理学院案例大赛初赛案例分析报告4资支持项目建设的情况，因此大气污染治理行业的前景非常可观，很可能会成为经济的一个新的增长点。在年初大范围连续雾霾天气的刺激和社会舆论的导向下，后续政府的相关治理政策有望重拳出击，2013年行业基本面好转的可能性很大，业内公司将长期受益于相关利好政策，各个公司均有提升表现的预期，因此具有广阔的投资潜力。第二章大气污染治理行业现状脱硫、脱硝、除尘构成中国大气污染治理产业三大重要板块，其中脱硝产业规模最大。近年来，中国把防治大气污染作为调整产业结构和转变发展方式的重要举措，推动大气污染治理产业不断取得实质性成效。数据显示，2012年，中国大气污染治理行业总的产业规模达到975.1亿元。其中，脱硫产业规模总体上增长平稳，2012年整个产业规模大约略高于132亿元，火电脱硫产业规模超过106亿元；新建脱硝装机容量可达0.375亿千瓦，脱硝改造装机容量可达1.155亿千瓦，总计新增脱硝机组容量1.53亿千瓦，脱硝行业产业规模大约为544.5亿元；除尘行业的市场规模近300亿元。总体来说，脱硫、脱硝、除尘仍为构成中国大气污染治理产业的三大核心板块，其中脱硝产业的投资与发展机会最大。表22012年中国大气污染治理产业规模脱硫脱硝除尘总计产业规模（亿元）132544.5298.6975.1图1大气污染子行业、污染来源及主要技术污染物污染来源主要技术北京大学光华管理学院案例大赛初赛案例分析报告5（一）脱硫行业1.二氧化硫的排放中国的能源消费总量大且逐年递增、结构方面中国能源消费在今后的很长一段时间内仍将以煤炭为主。目前全国商品煤的平均含硫量为1%左右，随着燃煤量的增加，燃煤排放的二氧化硫也不断增长。中国目前仍处于工业化中后期，根据国际能源机构预测，到2030年，中国一次能源供应结构中煤炭仍将占据主导地位，二氧化硫及氮氧化物排放总量位居世界第一。图2为2000年到2010年十年中中国生活和工业二氧化硫排放量的变化情况，2009年，全国二氧化硫排放量为2214.4万吨，比上年减少4.6%。其中，工业二氧化硫排放量为1865.9万吨，比上年减少6.3％，占全国二氧化硫排放量的84.3％；生活二氧化硫排放量348.5万吨，比上年增加5.6％，占全国二氧化硫排放量的15.7%，2010年全国二氧化硫排放量为2295万吨，比上年又有所增长。图22000-2010年中国生活和工业SO2排放情况2009年，二氧化硫排放量超过100万吨的省份依次为山东、内蒙古、河南、山西、河北、贵州、四川、江苏、广东和辽宁。这10个省份的二氧化硫排放量占全国排放量的55.9％。工业二氧化硫排放量最大的是山东，占全国工业二氧化硫排放量的7.3%；生活二氧化硫排放量最大的是贵州，占全国生活二氧化硫排放量的15.8％。1998年中国二氧化硫排放达到2090万吨，已经超过欧美位居世界第一位。截至2010年，中国的二氧化硫排放高达2295万吨，几乎是美国的两倍，远远超过日韩和欧洲国家。图3为世界各主要国家二氧化硫的排放情况。北京大学光华管理学院案例大赛初赛案例分析报告6图3世界各主要国家SO2排放情况2.脱硫建造行业脱硫建造和运营行业属于制造业，主要的上游行业是设备制造业、石灰石和活性炭等原材料、钢材和电缆。设备制造业中可分为通用类设备（例如风机、循环泵、阀门、球磨机等）和专用类设备（例如除雾器、喷淋系统、收料器、布料器）通用类设备生产规模大、货源充足、价格稳定；专用类设备大部分以脱硫公司定制方式配套供给烟气脱硫行业，由于产业的互补效应，价格和供应量相对稳定。石灰石属于完全竞争行业，部分脱硫运营行业对石灰石还拥有一定的议价能力。钢材和电缆企业数量众多，市场化程度较高，竞争激烈，供应平稳。下游主要是燃煤发电企业，由于环保行业的政策驱动特点，燃煤发电企业的产业政策和环保要求对行业影响很大。北京大学光华管理学院案例大赛初赛案例分析报告7图4脱硫产业的五力分析3.政策分析1993年我国二氧化硫排放收费管理制度试行；1998年2月，国务院召开“二氧化碳排放控制区和酸雨控制区发布会”，明确宣布酸雨区范围和治理策略；《大气污染防治法》分别于1995年和2000年两次修订，对二氧化硫排放做了明确的规定，并且值得一提的是，2013年刚刚结束的两会中许多人大代表和政协委员纷纷建言献策，呼呼再次修订《大气污染防治法》以应对愈发严重的大气污染问题