第7章 建设项目财务评价

兰州交通大学工程管理系财务评价概述财务评价效益与费用的估算及参数选取新设项目法人项目财务评价既有项目法人项目财务评价非盈利性项目财务评价案例分析第七章建设项目财务评价兰州交通大学工程管理系第七章建设项目财务评价※本章要求本章是该课程的重点内容，通过对本章学习，应掌握项目财务报表的编制和财务评价指标之间的关系；能够具备对新设项目法人项目进行财务评价的能力,熟悉既有项目法人项目的财务评价方法,了解非赢利性项目财务评价的方法.本章重点及难点下一页上一页返回※本章重点1.财务评价的内容与步骤2.财务效益与费用的估算3.财务辅助报表及基本报表的编制4.新设项目法人项目的财务评价※本章难点1.辅助财务报表的编制2.基本财务报表的编制项目的特征7.1建设项目财务评价概述项目的概念：项目是指按限定时间、限定资源和限定质量标准等约束条件完成的具有明确目标的一次性任务。一次性目标的明确性目的整体性寿命的周期性建设项目的特征7.1建设项目财务评价概述建设项目的概念：建设工程项目是指建设领域中的项目，即为完成依法立项的新建、扩建、改建等各类工程而进行的、有起止日期的、达到规定要求的一组相互关联的受控活动组成的特定过程，包括策划、勘察、设计、采购、施工、试运行、竣工验收和考核评价等，简称建设项目。目标的明确性建设项目的综合性建设过程的程序性建设项目的一次性建设项目的风险性1、按项目的目标7.1建设项目财务评价概述建设项目的分类：经营性项目非经营性项目以追求营利为目标不以追求营利为目标2、按项目产品或（服务）属性公共项目非公共项目为满足公众需要的公众项目私人部门的项目3、按项目的投资管理模式7.1建设项目财务评价概述建设项目的分类：政府投资项目企业投资项目使用政府性资金不使用政府性资金4、按项目与原有企业资产关系新建项目改扩建项目不使用原企业资产使用原企业资产7.1建设项目财务评价概述建设项目的分类：新设法人项目既有法人项目由新组建的项目法人为项目进行融资依托现有法人为项目进行融资5、按项目的融资主体除上述几种分类外，项目还可以从其它角度进行分类。没有一种分类方法可以涵盖各种属性的项目，列举的这些分类对经济评价内容、评价方法、效益与费用估算、报表设置等都有重要影响。实际工作中可以根据需要从不同的角度另行分类。财务评价的概念财务评价又称财务分析，是在国家现行财税制度和价格体系的前提下，从项目的角度出发，计算项目范围内的财务效益与费用，分析项目的盈利能力、清偿能力和财务生存能力，评价项目在财务上的可行性。7.1建设项目财务评价概述财务评价的作用考察经营性项目的财务盈利能力。考察非经营性项目的财务生存能力。合营项目谈判签约的重要依据项目资金规划的重要依据。7.1建设项目财务评价概述经济评价的概念建设项目经济评价是根据国民经济与社会发展以及行业、地区发展规划的要求，在项目初步方案的基础上，采用科学的分析方法，对拟建项目的财务可行性和经济合理性进行分析论证，从而为项目的科学决策提供经济方面的依据。它包括财务评价（也称财务分析）和国民经济评价（也称经济分析）。7.1建设项目财务评价概述财务分析经济费用效益分析费用效果分析不确定性分析风险分析区域经济与宏观经济影响分析生存能力分析偿债能力分析盈利能力分析政府投资直接投资经营☆☆☆☆△☆△△非经营☆△☆☆△△△资本金经营☆☆☆☆△☆△△非经营☆△☆☆△△△转贷经营☆☆☆☆△☆△△非经营☆☆☆☆△△△补助经营☆☆☆☆△☆△△非经营☆☆☆☆△△△贴息经营☆☆☆☆△☆△△非经营企业投资（核准制）经营☆☆☆△△☆△△企业投资（备案制）经营☆☆☆△△☆△经济评价的内容1)表中☆代表要做；△代表根据项目的特点，有要求时做，无要求时可以不做；空白代表可以不做。分析内容项目类型财务评价的内容与步骤项目投资现金流量分析（项目IRR、NPV、回收期）建设投资营业收入经营成本流动资金基础数据融资前分析项目方案设计返回放弃融资方案基础数据建设期利息还本付息总成本费用基础数据基础数据利润与利润分配表财务计划现金流量表资产负债表资本金现金流量分析（资本金IRR）否财务生存能力分析投资各方现金流量分析（投资各方IRR）静态分析总投资收益率资本金净利润率偿债能力分析偿债备付率利息备付率不确定性分析融资后分析否可7.2财务效益与费用的估算及参数选取1.财务效益与费用的概念财务效益与项目目标和项目类别有关市场化运作的生产经营性项目，效益营业收入补贴收入（政府补贴）对于以提供公共产品服务于社会或以保护环境等为目标的非经营性项目，效益=政府补贴收入对于为社会提供准公共产品或服务，且运营维护采用经营方式的项目，效益营业收入补贴收入（当获得增值税优惠）7.2财务效益与费用的估算及参数选取1.财务效益与费用的概念财务费用是指项目在计算期内所支出的费用，主要包括项目的建设投资、流动资金、成本费用和税金。7.2财务效益与费用的估算及参数选取2.财务效益与费用的估算原则（1）遵守现行财务、会计以及税收制度的原则（2）遵守“有无对比”的原则（3）体现效益与费用对应一致的原则（4）选取适宜方法的原则7.2财务效益与费用的估算及参数选取3.财务效益与费用估算——(1)营业收入、税金及附加序号项目合计计算期1234561营业收入1.1产品A营业收入单价数量销项税额1.2产品B营业收入单价数量销项税额……2营业税金与附加2.1营业税2.2消费税2.3城市维护建设税2.4教育费附加3增值税3.1销项税额3.2进项税额7.2财务效益与费用的估算及参数选取3.财务效益与费用估算——(1)营业收入、税金及附加例：某项目基础数据如表所示，本产品采用价外计税，投入和产出的增值税税率为17%，营业税金及附加按增值税的10%计算。试完成营业收入及税金估算表序号项目234561营业收入单价6.506.506.506.506.50数量60100100100100销项税额=（1）*17%2外购原材料及燃料动力费120.00200.00200.00200.00200.00进项税额3增值税4营业税金与附加390.00650.00650.00650.00650.0066.30110.50110.50110.50110.5020.4034.0034.0034.0034.00营业收入=单价x数量销项税额=营业收入*17%进项税额=外购原材料及燃料动力费*17%45.9076.5076.5076.5076.504.597.657.657.657.653.财务效益与费用估算——(2)建设投资估算(概算法)序号工程或费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计其中：外币比例（%）1工程费用1.1主体工程1.1.1×××……1.2辅助工程1.2.1×××……1.3公用工程1.3.1×××……1.4服务性工程1.4.1×××……1.5厂外工程1.5.1×××……1.6×××2工程建设其他费用2.1×××……3预备费3.1基本预备费3.2涨价预备费4建设投资合计比例（%）3.财务效益与费用估算——(2)建设投资估算(概算法)举例序号工程或费用名称建筑安装工程费设备购置费其他费用合计其中：外币比例（%）1工程费用7600.325256.0012856.321.1主厂房1440.005256.006696.001.2动力系统2008.802008.801.3机修系统803.52803.521.4总图运输系统1339.201339.201.5行政、生活福利设施2008.802008.802工程建设其他费用1339.201339.20(1+2)14195.523预备费3.1基本预备费(5%)3.2涨价预备费4建设投资合计3.财务效益与费用估算——(2)建设投资估算(概算法)举例基本预备费=(工程费用+工程建设其他费用)×5%=709.78万元假定项目建设期3年,建设前期年限2年,第1年投资30%、第2年投资50%、第3年投资20%,预计建设期期物价年均上涨率3%,基本预备费率5%涨价预备费的计算:]1)1()1()]1[(15.01tntmtfffIPCI1=(14195.52+709.78)×30%=4471.59万元I2=(14195.52+709.78)×50%=7452.65万元I3=(14195.52+709.78)×20%=2981.06万元PC=4471.59×[(1+3%)2(1+3%)0.5-1]+7452.65×[(1+3%)2(1+3%)0.5(1+3%)1-1]+2981.06×[(1+3%)2(1+3%)0.5(1+3%)2-1]=342.95+812.31+421.11=1576.37万元3.财务效益与费用估算——(2)建设投资估算(概算法)举例序号工程或费用名称建筑安装工程费设备购置费其他费用合计其中：外币比例（%）1工程费用7600.325256.0012856.321.1主厂房1440.005256.006696.001.2动力系统2008.802008.801.3机修系统803.52803.521.4总图运输系统1339.201339.201.5行政、生活福利设施2008.802008.802工程建设其他费用1339.201339.20(1+2)14195.523预备费3.1基本预备费(5%)3.2涨价预备费4建设投资合计709.781576.372286.1516481.677.2财务效益与费用的估算及参数选取3.财务效益与费用估算——(2)建设投资估算(形成资产法)序号工程或费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计其中：外币比例（%）1固定资产费用1.1工程费用1.1.1×××1.1.2×××1.1.3×××……1.1固定资产其他费用×××……2无形资产费用2.1×××……3其他资产费用3.1×××……4预备费4.1基本预备费4.2涨价预备费5建设投资合计比例（%）7.2财务效益与费用的估算及参数选取3.财务效益与费用估算——(3)经营成本序号项目合计计算期1234……n1外购原材料费2外购燃料及动力费3工资及福利费4修理费5其他费用6经营成本（1+2+3+4）7折旧费8摊销费9利息支出10总成本费用合计（6+7+8+9）其中：可变成本固定成本总成本费用估算表（生产要素法）7.2财务效益与费用的估算及参数选取3.财务效益与费用估算——(3)经营成本举例背景资料:1）某项目建设期1年,生产运营期5年,建设投资总额为850万元（不含建设期利息）全部形成固定资产。固定资产折旧费按平均年限法计算，折旧年限为5年，不计残值；2)项目正常年份的外购原材料、燃料动力费（不含税）为200万元；3）据测算，该项目的年工资及福利费估算为50万元；年折旧费=850÷5=170万元7.2财务效益与费用的估算及参数选取3.财务效益与费用估算——(3)经营成本举例序号项目234561外购原材料及燃料动力费120.00200.00200.00200.00200.002工资及福利费50.0050.0050.0050.0050.003修理费0.000.000.000.000.004其他费用0.000.000.000.000.005经营成本（1+2+3+4）6折旧费7摊销费8总成本费用（5+6+7）总成本费用估算表单位:万元170.00250.00250.00250.00250.00170.00170.00170.00170.00170.000.000.000.000.000.00340.00420.00420.00420.00420.007.2财务效益与费用的估算及参数选取3.财务效益与费用估算——(4)流动资金流动资金估算方法一般采用分项详细估算法，个别情况或者小型项目可采用扩大指标估算法。具体估算方法的介绍见本书第三章相关内容。流动资金=流动资产-流动负债流动资产=应收账款+现金+存货流动负债=应付账款+预收账款7.2财务效益与费用的估算及参数选取3.财务效益与费用估算——(4)流动资金序号项目最低周转次数周转次数计算期1234…