《信托周刊(Trust Week)》第19期

第19期2009年08月01日目录■信托热点........................................................................................................１关于规范信托公司固定资产项目融资业务的通知(征求意见稿).....................................................１■信托动态........................................................................................................２银监会联合央行草拟《房地产集合投资信托业务试点管理办法》推动REITs立法.....................................２13家历史遗留问题信托公司的重新登记进程加快:已有重组方案获银监会批准........................................３■信托特稿........................................................................................................４信托登记：现实困境与理想选择（下）.........................................................................４■信托文化......................................................................................................２１与狼共舞：青啤股权变更案中的信托财技及其投行全记录（下）.................................................２１■信托研究......................................................................................................２６我国台湾不动产证券化的运作及法律借鉴（下）...............................................................２６统稿：信泽金审校：姜江责编：王武；邹文；严撼□□□□信托顾问业务的全权支持机构：北京信泽金理财顾问有限公司《信托周刊》专用邮箱:[e-mail]【信托理财及项目交流】QQ群之三:84977373MSN:[e-mail]电话:[phone]本刊所有内容均受法律保护！◇中国信托法律网◇中国信托理财网◇中国公益信托网１■■■■信托信托信托信托热点热点热点热点关于规范信托公司固定资产项目融资业务的通知(征求意见稿)2008年下半年以来，配合国家宏观经济刺激政策，信托公司固定资产项目融资业务发展迅速。信政合作业务尤为明显，为有效防范信托公司项目融资风险，确保信托公司健康、平稳发展，现将有关事项通知如下：一、信托公司要严格执行国家新规定的固定资产贷款项目资本金管理。二、信托公司开展信托业务，不得以股权投资附加回购方式进行项目投资。三、信托公司不得将银行理财资金用于项目资本金，但对接商业银行私人银行业务除外。四、信托公司开展项目融资业务时，要依照国家规定，明确和细化可接受的资本金来源，对于来自股东借款（除非注明在风险情况下放弃一切偿还权利）。银行贷款和上述第三条规定的银行理财资金，不得作为项目资本金。五、信托公司要加强对项目资本金到位真实性的审查认定，要求借款人提供资本金到位的合法、有效证明，必要时应委托有资质的中介机构进行核实认定。信托公司应加强对项目融资业务的合规性管理和风险管理，审慎开展项目融资业务，确保公司健康、平稳发展。——————————————————————————————————————————————————————————【聚焦监管动向】→→→→《固定资产贷款管理暂行办法》=1203&ClassID=30&SpecialID=→→→→《项目融资业务指引》=1202&ClassID=30&SpecialID=□□□□信托顾问业务的全权支持机构：北京信泽金理财顾问有限公司《信托周刊》专用邮箱:[e-mail]【信托理财及项目交流】QQ群之三:84977373MSN:[e-mail]电话:[phone]本刊所有内容均受法律保护！◇中国信托法律网◇中国信托理财网◇中国公益信托网２■■■■信托动态信托动态信托动态信托动态银监会联合央行草拟《房地产集合投资信托业务试点管理办法》推动REITs立法据悉，《房地产集合投资信托业务试点管理办法》（简称《管理办法》）已于近日由银监会联合央行草拟完毕并负责解释，这份央行、银监会版的REITs方案明确指出，房地产投资信托业务由银监会和央行监督管理。虽然尚未确定具体施行时间，但作为基于银行间市场的交易信托，REITs产品的主体上市、交易以及具体投资方案已成形。这份《管理办法》中，房地产投资信托资金主要投资方向包括：可产生稳定收入的房地产项目；空置或没有产生收入的房地产或在建房地产工程；商业物业抵押贷款作为标的而发行的金融产品，或收购房地产抵押贷款，或以债权及物权的方式运作于可产生稳定收入的房地产项目等；信托还可以通过投资公司股权的方式间接持有房地产。信托财产不得从事或参与土地开发，也就是说，将投资信托与一般的房地产开发资金进行明确区别开来。信托持有任何一项房地产的时间不得少于2年。信托的收益分配，每年不少于一次。信托年度收益分配比例不得低于信托年度已实现收益的90%。这份《管理办法》还规定，REITs将由依法设立的信托公司作为受托机构，通过公开发售信托单位设立房地产集合投资信托。信托公司担任受托机构从事房地产投资信托业务，应经银监会批准，作为受托机构的信托公司条件之一为注册资本不低于5亿元，最近3年的年末净资产不低于5亿元。受托机构将向银监会申请信托发行，获得批准后，经受托人申请，中国人民银行核准，信托单位可以在全国银行间市场发行。发行信托单位应采用承销方式，承销机构应为注册资本不少于2亿元人民币的金融机构，承销机构可在发行期内向其他投资者分销其所承销的信托单位。信托计划的资金实行保管制，资金保管机构由依法设立并取得相应保管资格的商业银行担任。发行后的房地产集合投资信托单位可以在交易场所进行交易，但信托单位持有人不得申请赎回。信托可以通过发行新的信托单位募集资金进行投资。信托单位可向投资者定向发行，参与定向发行的投资者应当承诺获得本次定向发行的信托单位持有期限不少于12个月。从《管理办法》来看，未来上市的REITs更类似于一个封闭式的房地产投资基金，值得注意的是，未来募资的主要投资方向将主要用于境内成熟物业，不得投资境外物业，也不得进行资产担保等。(《东方早报》2009年7月30日；记者：刘秀浩)□□□□信托顾问业务的全权支持机构：北京信泽金理财顾问有限公司《信托周刊》专用邮箱:[e-mail]【信托理财及项目交流】QQ群之三:84977373MSN:[e-mail]电话:[phone]本刊所有内容均受法律保护！◇中国信托法律网◇中国信托理财网◇中国公益信托网家历史遗留问题信托公司的重新登记进程加快:已有重组方案获银监会批准近期，13家历史遗留问题信托公司的重新登记进程正在进一步提速。目前，江西江南信托投资股份有限公司（简称“江南信托”）的重组和重新登记方案已获得中国银监会批准，重新登记后的江南信托将由中国航空工业集团公司持有51%的股份，并且引进了外资股东——新加坡华侨银行(Oversea-ChineseBankingCorporationLtd.，也简称为“OCBCBank”)。在完成相关的筹备和开业程序之后，新的江南信托即可正式营业。另外，北京信泽金理财顾问有限公司还获悉，中国信达资产管理公司重组金谷信托、中国华电集团公司重组佛山信托、北京三吉利能源股份有限公司（国家开发投资公司的控股子公司）重组昆明信托、南京国资集团重组南京信托、方正集团重组武汉信托，以及广州信托、四川信托等公司的重组工作，都在加快进程。据悉，金谷信托、佛山信托、昆明信托的重新登记进程已基本进入尾声，部分批准程序已经履行完毕，只差中国银监会的最后批复。随着这些“尘封的”信托公司相继完成重新登记并成功“复牌”营业，国内信托业将进一步扩容，信托公司之间的竞争也将趋于激烈。————————————————————————————————————————————————————————————改变观念、掌握技能、打造队伍、做有准备的信托业赶超者！北京信泽金理财顾问有限公司（简称“信泽金”）开创了国内独树一帜的信托培训模式，即“复合型培训师+互动式交流会”的实务化激发型信托培训方式，完全突破了既往的“信托业外人士说教论道”模式。一方面，信泽金将精选具备信托工作经验、精通业务、擅长研究、口才好、能力强的专业团队开展信托培训工作，全部的培训师均具有信托业务和信托研究的双重经验，同时具备3年以上的信托实务经历、熟悉信托公司运作机制、了解信托行业发展动态、亲自参与过3个以上信托项目操作；另一方面，信泽金将赴信托公司的办公地，通过生动讲解、PPT演示、即时答疑、现场互动交流的方式，激发听众兴趣，帮助参加培训的人员最轻松、最快捷地掌握信托实务技能。信泽金的所有业务均围绕“信托”展开，秉承“重实务、讲实效”的一贯原则，竭诚为各类机构提供专业化、实用性、高质量的信托培训服务。TelTelTelTel：：：：[phone]；83759289；E-mail\MSNE-mail\MSNE-mail\MSNE-mail\MSN：：：：[e-mail]□□□□信托顾问业务的全权支持机构：北京信泽金理财顾问有限公司《信托周刊》专用邮箱:[e-mail]【信托理财及项目交流】QQ群之三:84977373MSN:[e-mail]电话:[phone]本刊所有内容均受法律保护！◇中国信托法律网◇中国信托理财网◇中国公益信托网４■■■■信托特稿信托特稿信托特稿信托特稿信托登记：现实困境与理想选择（下）何宝玉何宝玉何宝玉何宝玉目录目录目录目录一、引言二、信托登记的含义三、信托登记的基本功能四、信托登记的效力：登记生效还是登记对抗五、信托登记机构：统一还是分散六、信托登记的范围、主要内容与登记方式七、信托登记的其他配套制度浏览《信托登记：现实困境与理想选择（上）》