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1.甲公司2年前以800万元购入一块土地，当前市价为920万元，如果公司计划在这块土地上兴建厂房，投资分析时应（）。A.以120万元作为投资的机会成本B.以800万元作为投资的机会成本C.以920万元作为投资的机会成本D.以920万元作为投资的沉没成本2.下列各项中，不属于投资项目现金流出量的是()A.经营付现成本B.固定资产折旧费用C.固定资产投资支出…..D.垫支的营运资本3.某投资项目的年营业收入为600000元，年经营付现成本为400000元，年折旧额100000元，所得税税率为25%，该项目的每年经营现金净流量为()A.75000元B.100000元C.175000元D.250000元4.在计算项目的现金流量时，若某年取得的净残值收入为20000元，按税法规定预计的净残值为15000元，所得税税率为25%，则下列处理方法正确的是（）。A.按企业取得的实际净残值收入20000元作为现金流量B.按税法预计的净残值15000元作为现金流量C.按实际净残值减去两者差额部分所补交的所得税的差额18750元作为现金流量D.按实际净残值加上两者差额部分所补交的所得税的差额21250元作为现金流量5.某项目的经营期为10年，预计投产第一年和第二年流动资产需用额分别为60万元和80万元，两年相应的流动负债筹资额分别为25万元和40万元，则第二年需要垫支的营运资本为（）。A.5万元B.15万元C.35万元D.40万元6.计算投资项目内部收益率不需要考虑的因素是（）。A.投资项目的现金净流量B.投资项目的初始投资C.投资项目的有效年限D.投资项目的必要收益率7.某公司计划投资一项目，初始投资额为60万元，税法规定的折旧年限为12年，按直线法计提折旧，期满无残值。该项目投产后预计每年能够为公司创造净收益15万元，则该项目的投资回收期为（）。A.3年B.4年C.5年D.6年8.下列各项中，计算时不考虑现金流量的指标是（）。A.获利指数B.会计收益率C.净现值D.内部收益率9.在资本限额决策下，应在资本限额允许的范围内寻找“令人满意的”或“足够好”的投资组合项目是（）。A.IRR最大的投资组合B.PI最大的投资组合C.NPV最大的投资组合D.投资回收期最短的投资组合1.作为公司的CFO，公司经理让你分析X和Y两个投资项目，两个项目的初始投资额均为10000元，资本成本均为12%，各项目预期现金净流量如表1所示：表1投资项目现金净流量单位：元年份01234项目X项目Y(10000)(10000)65003500300035003000350010003500要求：(1)列式计算项目Y的投资回收期、净现值、内部收益率，填入表2中空白处。表2投资项目评价指标项目回收期(年)净现值(万元)内部收益率修正内部收益率X2.17966.0118%14.61%Y13.73%(2)如果两个项目相互独立，项目X和项目Y是否会被接受？为什么?(3)如果两个项目相互排斥，哪一个项目会被接受？为什么？2.KBJ公司正在评估一投资项目，购置生产设备需720000元，使用年限为8年，采用直线法计提折旧，期满无残值。每年产品销售量为120000件，单价18元，单位变动成本为12元，年固定成本（不包括折旧）为500000元，所得税率为25%，该项目投资必要收益率为10%。要求：（1）计算该投资项目的现金净流量和净现值答案：(1)项目Y：PPy=10000/3500=2.86年(2)如果两项目相互独立，两个项目均可被接受。两个项目的NPV均大于零、IRR大于资本成本(3)如果两个项目相互排斥，应接受项目X。项目X的NPV大于项目Y的NPV，从股东财富最大化的角度分析，项目X可为股东创造更多的财富。2项目初始投资的现金流出量为720000元)000(908000720元项目的年折旧额每年的现金净流量=[120000×（18－12）－500000-90000]×(1－25%)+90000=187500（元）净现值=187500×（P/A，10%，8）－720000=187500×5.33493－720000=280299（元）