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CHINASECURITIESRESEARCH请参阅最后一页的重要声明[table_main]行业深度模板证券研究报告·行业深度从“TMT”到“TIMES”，开启行业新变局系列报告之一：运营商大数据——深挽弯弓蓄势待发计算与环境融为一体互联网全面编织进日常生活普适计算（pervasivecomputing）之父马克•韦泽说：最高深的技术是那些令人无法察觉的技术，这些技术不停地把它们自己编织进日常生活，直到你无从发现为止。互联网正是这样的技术，它正潜移默化地渗透到我们的生活中来。改变了传统的信息“传播”模式、重构了更加先进的“生产关系”，成为我们器官的延伸，与我们的环境融为一体。“互联网+”由政府最高层提出互联网“下沉”重构传统行业2015年3月5日，李克强总理在政府工作报告中首次提出“互联网+”行动计划。互联网从草根野蛮生长，正式成为了增强国民经济发展动力、促进国家经济提升的重要生产力。今年是互联网进入中国21周年，中国迄今已经有6.5亿网民，5亿的智能手机用户，全世界最大的4G网络。2015年必将是“互联网+”与传统行业深度融合的重要标志之年。颠覆与改良并行，互联网与传统产业的深度融合必将带来新的巨大市场，互联网不再是TMT行业的专属名词，全民互联网时代正式来临。计算改变世界、互联改变感知、数据预测未来我们之前把信息化定义为：ICT技术不断应用深化的过程。信息产业的第一个阶段是通过计算（计算机）的出现改变的传统信息记录和计算方式；而第二阶段是以智能终端为代表的移动互联网在真正意义上改变人们的感知，智能手机成为了人们器官的延伸，信息传递变得极其迅速有效，信息传播方式被全面重构；而如果说有什么能够颠覆现在风头正劲的移动互联网，那么信息产业第三阶段将是“大数据”全面预测未来的时代。互联网天然具备全球开放、平等、透明等特性使得信息/数据在工业社会中被压抑的巨大潜力爆发出来，转化成巨大生产力，成为社会财富增长的新源泉，改变生活(2C)和生产（2B）。从“TMT”到“TIMES”开启行业新变局“TMT”（电信、科技、传媒）行业作为信息产业的排头兵，行业格局已经发生了翻天覆地的变化。大量公司脱离原有板块，跨界、转型、融合。用原有行业分类、估值方法显然无法判断新的公司和板块价值。为此，我们将联合投行部推出全新“TIMES”分类方法：T代表电信、科技及车联网；I代表互联网及智能家居；M代表医疗及媒体；E代表娱乐及教育；S则代表体育。我们认为，当一类公司正在脱体原有传统行业分类，正在形成新的板块之时，是最有价值和值得关注的时候，因为新业态、新估值体系正在形成！我们必须站在全新的维度上去认识和理解这些新的垂直细分行业、新的板块指数、新的估值体系。这也正是我们从《“TMT”到“TIMES”，开启行业新变局》这一系列深度报告的重要意义所在。第一篇为：《运营商大数据——深挽弯弓蓄势待发》。[table_invest]0428维持增持崔晨cuichen@csc.com.cn010-85130410执业证书编号：S1440514080008武超则wuchaoze@csc.com.cn010-85156318执业证书编号：S1440513090003发布日期：2015年3月16日市场表现[table_industrytrend]-6%4%14%24%34%44%54%64%74%14/3/1714/4/1714/5/1714/6/1714/7/1714/8/1714/9/1714/10/1714/11/1714/12/1715/1/1715/2/17通信上证指数相关研究报告[table_report]15.03.09通信周报：中国移动推动NFV迎来商用元年15.03.02通信周报：FDD发牌美国通过网络中立法案15.03.02通信行业：LTE-FDD发牌：千呼万唤始出来，4G建设迎来高峰[table_indusname]通信行业深度研究报告[table_page]通信请参阅最后一页的重要声明系列报告之一：运营商大数据——深挽弯弓蓄势待发报告摘要：一、大数据经营乃运营商之必然选择电信运营商通过多年的经营，积累了庞大的数据资源。随着语音业务的逐渐降价，数据流量经营将成为运营商的主要方向，由此运营商“管道化”甚嚣尘上。运营商拥有任何移动互联网公司都无法比拟的海量数据，大数据金矿价值凸显。由于涉及到政策模糊、用户隐私、技术成本等因素影响，运营商大数据掘金之路目前仍然曲折，但不可否认的是：由语音经营走向流量经营进而进入大数据运营已成为大势所趋，空间巨大。1、天时：4G时代，运营商坐拥海量数据我们称运营商的数据具有4V特性，即Volume（大量）、Variety（多样）、Velocity（高速）、Value（价值）。电信运营商拥有诸如财务收入、业务发展量等结构化数据，也会涉及到图片、文本、音频、视频等非结构化数据。运营商数据资产分为三类：业务支撑系统的数据、网络系统产生的数据以及运营商自有的互联网和移动互联网产品的数据。三种数据综合起来，即为运营商独特的大数据资产，具有巨大的挖掘潜力和商业价值。在互联网尤其是移动互联网时代，运营所拥有的数据量是任何一家互联网企业所不能比拟的。而且，4G时代流量爆涨所带来的数据量更是让运营商成为不折不扣的“大数据龙头”。2、地利：管道化趋势明显，数据经营或为救命稻草对于运营商来看，被BAT为代表的互联网巨头及OTT企业“管道化”的趋势已不可避免，而且互联网巨头凭借自身庞大的数据资产已在数据变现的道路上大踏步前进，这将进一步边缘化运营商的地位。摆在运营商面前的唯一出路，便是管道智能化。只有大力推进“智能管道”建设，增加附加值，及大规模地发展增值服务。从目前的进度来看，电信运营商与以BAT为代表的互联网企业在增值服务上是不具有竞争优势的，但从后向的行业应用，及大量的数据资源来看，运营商通过产业链的广泛合作仍然有着巨大的发展空间。3、人和：电信业改革大潮，运营商变革趋势：语音运营→流量运营→大数据运营运营商最初的语音运营，随着网络建设的不断发展，语音业务的收费越来越低，甚至呈现逐渐免费的趋势，使得数据流量经营将成为运营商的主要方向。从率先开展4G建设的中移动业务结构变化便可窥视。中移动2014年三季报显示，前三季度中移动语音和短信、彩信业务继续下滑，总通话分钟数比上年同期下降0.3%，短信使用量比上年同期下降20.2%；但同期移动网络数据流量比上年同期增长98.6%，几乎是去年同期的两倍，流量业务在营收中占据的比例越来越大。按照现有数据预测，到2016年，中移动语音、短信收入占比将从2011年的67%降至40%，而数据流量和数字服务的收入将增至60%，成为业务收入主体。数据流量经营对运营商的重要性越来越大，关系到运营商的生存价值甚至是生存问题，我们认为运营商拥有任何移动互联网公司都无法比拟的海量数据，大数据金矿价值凸显，由流量经营进入大数据运营已成为大势所趋。二、运营商大数据运营基础架构显现凭借自身业务类型及特点积累了庞大的数据，并源源不断地更新扩充数据，被互联网巨头及OTT企业“管行业深度研究报告[table_page]通信请参阅最后一页的重要声明道化”倒逼之下的运营商，究竟应该怎样进行大数据经营，尚未形成明确的盈利模式，还处于“摸着石头过河”的阶段。1、国外运营商的大数据进程事实上，全球运营商已经开始为掘金大数据开始准备：电信与媒体市场调研公司InformaTelecoms&Media在2013年的调查结果显示，全球120家运营商中约有48%的运营商正在实施大数据业务，大数据业务成本平均占到运营商总IT预算的10%，并且在未来五年内将升至23%左右（我国运营商目前投入占比不足1%），成为运营商的一项战略性优势。国外运营商已经做了一些很好的尝试，美国AT&T位置数据货币化、日本NTTDocomo创新医疗行业的社会化整合、Verizon数据仓库促进精准营销、德国电信智能网络培育新增长点、Telefónica大数据支撑用户体验优化、Vodafone动态数据仓库支持商业决策、法国电信数据分析改善服务水平、KDDI商业WiFi运营等，都是非常有借鉴意义的案例。2、信令数据用以实现网优及获取位置信息信令实际上就是一种用于控制的信号。语音经营时代，通话质量对运营商来说是至关重要的指标。运营商通过对信令进行监测，深层次支撑网络优化、精确故障定位。随着2G、3G、4G的逐步建设，运营商进入流量经营时代，通过信令数据可以规划基站和热点的建设，还可以对已有基础的效率和成本进行评估，用以增减基站建设以实现更高的网络效率。流量经营时代，上网流量的监测需求变得更为突出，但信令数据作为网络优化必不可缺的环节，加之通过进一步发掘信令数据所采集的位置信息，对运营商大数据运营提供了非常有意义的基础数据。基于这些数据的价值挖掘，是目前较为清晰的一个发展方向。3、具有巨大潜力的DPI技术DPI已经在流量管理、安全和网络分析等方面成功开展，同时能够对网络数据包进行内容分析。通常的DPI解决方案能够为不同的应用程序提供深度数据包检测。DPI能够检测出数据包的内容及有效负载并且能够提取出内容级别的信息，如恶意软件、具体数据和应用程序类型。运营商均已充分认识到DPI的巨大价值，早已开始大规模招标建设、与第三方服务机构合作，4G带来的流量爆发更为DPI发挥巨大价值提供了广阔空间，因此，充分挖掘DPI的巨大潜力将给运营商带来巨大的效益。4、整合B域和O域数据提升共享能力运营商网内数据主要来源于业务平台、基础网络、支撑系统（包括O域（运营域）、B域（业务域）、M域（管理域））三大IT支撑系统。每个域由多个子系统组成，各域数据分别存放在多个生产数据库中，目前数据库的总量已达上百个，B+O域有效数据存储量占总量的80%以上。通过整合B域和O域的数据，可大幅提升信息共享能力，提高网络优化和规划建设的效率和有效性，更有利于进一步的数据分析，尤其是对流量经营有着重要的意义，提升数据业务流量经营的用户行为与业务洞察能力，通过平台建设初步形成“大数据”洞察的跨域（B域/O域）分析架构。5、运营商大数据产业链清晰将全面迎来新的发展机遇运营商大数据产业链主要分为四层：即大数据采集、大数据管理、大数据应用及大数据运营。大数据采集是大数据产业链的底层基础。目前政策要求数据全采全监，包括通话记录及内容、短信记录、位置的轨迹信息等管道内特有数据，所以数据采集成为了运营商的刚性需求。政策及4G助力采集市场率先爆行业深度研究报告[table_page]通信请参阅最后一页的重要声明发。而大数据采集是大数据产业链的底层基础，对进一步做大数据管理、应用及运营有着最直接的支撑。大数据管理通过数据共享平台实现。数据共享平台主要由数据汇集、数据支撑、数据接入点三层组成，向下可以支撑数据采集层，向上支撑外部数据应用系统。在数据采集过程中，有时一个口有超过十套系统在采集，比较杂乱，所以现在的一个趋势是大数据共享平台，即将采集好的数据放在共享数据池中，实现共享避免重复采集，这也是运营商比较偏好的方式。大数据应用主要包括基础应用和行业应用。基础应用，包括网络管理和优化和客户关系管理；企业运营管理，包括业务运营监控和经营分析；市场与精准营销，包括客户画像、关系链研究、精准营销、实时营销和个性化推荐；数据商业化指数据对外商业化，单独盈利。大数据运营终极目标：增值业务和精准营销。增值业务：利用特定的网络数据，创新增值应用，增加运营业务收入。简单来说，数据采集阶段形成了最全面、最及时的数据，通过具体时间段、具体地点（实际或虚拟）客户形为的趋势性分析，即可形成非常有价值的判断，再通过指定的要求来分析，即会形成更有指导意义的结论。精准营销：通过对移动互联网用户的行为分析，进行用户偏好分群进而建立精确的用户画像，并开展针对性的市场营销