棕榈油现货市场研究报告

1棕榈油现货市场研究报告棕榈油是主要的食用植物油脂之一。随着全球经济的发展，棕榈油以其独特的营养成分、相对低廉的市场价格，为众多行业青睐，广泛应用于食品及化工等领域。目前，全球棕榈油生产主要集中在马来西亚、印度尼西亚等少数国家，而消费区域则非常广泛，因此棕榈油国际贸易量较大，占全球植物油贸易总量一半以上。我国是棕榈油进口、消费大国，进口、贸易、消费企业众多，现货市场较为发达。近年我国棕榈油进口及消费量呈增长态势，随棕榈油用途的不断增加和应用领域的持续拓展，市场规模将逐步扩大。一、棕榈油基本情况棕榈油由油棕树上的棕果中榨取而来。棕榈树原产西非，18世纪末传到马来西亚，逐渐在东南亚地区广泛种植。目前，除东南亚以外，南美洲、非洲的很多国家也开始广泛种植棕榈树。棕榈果经水煮、碾碎、榨取工艺后，得到毛棕榈油，毛棕榈油经过精炼，去除游离脂肪酸、天然色素、气味后，得到精炼棕榈油。根据不同需求，通过分提，可以得到24度、33度、44度等不同熔点的棕榈油。棕榈油具有丰富的营养物质及较好的抗氧化性，在食品工业以及化学工业领域均有广泛应用。（一）棕榈油的发展历史2棕榈油由油棕果榨取而来，油棕是一种四季开花结果及长年都有收成的农作物，油棕果生长在油棕树的大果串上，每个果串大约有棕榈果2000多个。油棕是世界上生产效率最高的产油植物，通常2-3年开始结果，8-15年进入旺产期，到18-20年后开始老化、产量降低，这个时候通常需要砍掉重植，其商业性生产最长可达25年。作为天然食品，棕榈油的使用已超过五千年历史。棕榈树原产于西非，1870年，作为一种装饰植物传入马来西亚，直到1917年才进行第一次商业种植。上个世纪六十年代，马来西亚为了减少对橡胶和咖啡贸易的依赖，开始大规模提高棕榈油产量。目前，全球棕榈油产量主要集中在马来西亚和印度尼西亚等国，同时非洲、南美洲一些国家也开始广泛种植油棕，其棕榈油产量逐年增长。（二）棕榈油的生产工艺油棕果实中含两种不同的油脂，从果肉中可得到棕榈油，从棕榈仁中可得到棕榈仁油。将油棕果经过水煮、碾碎、榨取过程，可以从果肉中获得毛棕榈油（CPO）和棕榈粕（PE）。同时，在碾碎油棕果的过程中，棕榈仁被分离出来，再经过碾碎和去掉外壳，剩下的果仁经过榨取可得到毛棕榈仁油（CPKO）和棕榈仁粕（PKE）。油棕果实富含解脂酶，对收获的果实必须及时进行加工或“杀酵”处理。毛棕榈油容易自行水解而生成游离脂肪酸，使得棕榈油酸值增长很快，因此要及时精炼。毛棕榈油和毛棕榈仁油通过精炼，去除游离脂肪酸、天然色素及气味后，可得到精炼棕榈油（RBDPO）。精炼棕榈油在液态下接近于无色透明，在固态下近白色。根据不同的需求，经过分提，可以得到不同熔点的棕榈3油。表1：棕榈油质量指标规格游离脂肪酸水杂碘价色泽熔点毛棕榈油5.0%以下5.0%以下---------精炼棕榈油0.1%以下0.1%以下50-55红色3或6以下33-39℃毛棕榈液油5.0%以下0.25%以下56以上---24℃以下精炼棕榈液油0.1%以下0.1%以下56以上红色3或6以下24℃以下毛棕榈硬脂5.0%以下0.25%以下48以下---44℃以上精炼棕榈硬脂0.2%以下0.15%以下48以下红色3或6以下44℃以上毛棕榈油中富含胡萝卜素（0.05%-0.2%），呈深橙红色，这种色素不能通过碱炼有效地去除，通过氧化可将油色脱至浅黄色。在阳光和空气作用下，棕榈油也会逐渐脱色。棕榈油略带甜味，具有紫罗兰香味。游离脂肪酸含量会影响棕榈油的稠度和熔点。国际市场上通常将游离脂肪酸含量较低的棕榈油叫做“软油”，把游离脂肪酸含量较高的棕榈油叫“硬油”。表2：棕榈油的脂肪酸组成（%）豆蔻酸约0.73棕榈酸37.94硬脂酸4.51油酸39.56亚油酸17.26（三）棕榈油的营养成分棕榈油含有50％的饱和脂肪，也被称为“饱和油脂”。油脂是饱和脂肪、单不饱和脂肪、多不饱和脂肪三种成分混合构成的。人体对棕榈油的消化和吸收率超过97%。和其他食用植物油一样，棕榈油本身不含有胆固醇。作为一种饱和度较高的油脂，棕榈油曾经被认为有可能会增4加人体血清中胆固醇含量。但经过进一步实验论证，发现食用棕榈油不但不会增加血清中的胆固醇，反而有降低胆固醇的作用，因为不同饱和脂肪酸对血脂的影响是不尽相同的，棕榈油中富含中性脂肪酸，促使胆固醇提高的物质在棕榈油中的含量很少（仅占1%）。此外，棕榈油中富含的天然维他命E、类胡萝卜素和亚油酸对人体健康也十分有益。（四）棕榈油的主要用途棕榈油所含营养成分丰富，同时也含有诸多适合工业使用的物质，被广泛用于餐饮业、食品工业及油脂化工业。1．棕榈油在餐饮业的应用人类将棕榈油应用于餐饮已经有超过5000年的历史。与其它食用油脂相比，棕榈油在煎炸、烧烤食物方面具有明显优势，这主要有以下三方面原因：（1）具有良好的抗氧化性（耐炸性）。棕榈油不饱和度适中，不含亚麻酸，富含的天然维他命E是天然的高效抗氧化剂，这使得棕榈油与其它油脂相比更适用于煎炸、烧烤食品。（2）脂肪酸构成较为理想。棕榈油有50%的不饱和脂肪酸，无反式酸，不易与酸质聚合。（3）具有经济性。成本是餐饮业选择煎炸、烧烤用油的重要因素。油棕是一种高产的多年生油料植物，一次栽种可收获20年左右，单位面积年产油量远比其它植物油料高，产量相对稳定，这些因素使得棕榈油成为最具价格优势的食用植物油。2．棕榈油的食品工业用途在食品工业方面，棕榈油一般被加工成起酥油、人造奶油、氢化棕榈油、煎炸油脂和专用油脂等。（1）起酥油。起酥油和人造奶油不同，人造奶油是80%的5油脂和20%的水，而起酥油是100%纯油脂。起酥油有很多种，每一种食品的制造都需要用到特殊的起酥油，棕榈油是制造起酥油的合适原料。（2）人造奶油。人造奶油是由水和油脂组成的乳化物，最初生产人造奶油是为了仿造奶油，现在已经形成了多种类型的产品，其中棕榈液油适合制造液态人造奶油，棕榈硬脂适合制造固态人造奶油。（3）氢化棕榈油。氢化棕榈油在印度、巴基斯坦及中东国家消费较为普遍，这些国家通常将其当作酪脂类产品使用。（4）专用油脂。棕榈油和棕榈仁油都是生产专用油脂的理想原料，专用油脂主要用于糖果，特别是巧克力类食品的生产。其中棕榈仁硬脂由于其物理性质非常接近于可可脂，又被称为“代可可脂”。3．棕榈油的工业用途工业使用的精炼棕榈油，要求熔点不低于44℃。近些年来，棕榈油的工业用途得到了快速发展，在发达国家，大量棕榈油被应用于工业领域。在我国，工业用棕榈油有“工业味精”之称，足可见其应用之广泛。此外，随着近年来原油价格的不断上涨，生物燃油日益受到关注，棕榈油也可生产生物燃料，这可能成为其未来消费的新增长点。棕榈油的工业用途主要分两类：一类是从棕榈油中可以直接得到的，如皂类、环氧棕榈油及其多元醇、聚氨酯和聚丙烯酸酯类产品；另外一类是油脂化工类产品，如脂肪酸、酯、脂肪醇、含氮化合物及甘油，在这几种产品的基础上，还可以通过不同的化学方式生产出各种衍生产品。油脂化工的主要原料是富含长度在C12-C14和C16-C18碳链的油脂，其中棕榈仁油、棕榈硬脂、6棕榈酸都是主要的原料。表3：棕榈油主要工业用途类别用途特点皂类制造肥皂经济性较好，保持香味较持久环氧棕榈油塑料增塑剂和稳定剂良好的经济性多元醇塑料制造良好的疏水性聚氨酯制造泡沫塑料制造过程中无需使用危害环境的发泡剂聚丙烯酸酯涂料脂肪酸橡胶、蜡烛、化妆品的生产颜色浅、纯度高皂用脂肪酸高级肥皂易于生产，配方灵活金属皂用脂肪酸金属皂脂肪酸酯工业用合成润滑剂良好的润滑性、低温流动性及抗氧化性皂用脂肪酸酯高品质的纯白皂磺酸盐甲酯洗涤产品生产工艺简单，去污效果好，环保，经济脂肪醇表面活性剂甘油医药、工业、军事、日化等二、世界棕榈油的生产与贸易在油脂中，植物油占总量约80%，其余由黄油、猪油、牛脂和鱼油等构成。尽管近些年来油脂总产量在不断增加，但是动物油脂的产量基本上维持不变，油脂产量的增长主要来自于植物油脂。世界植物油脂市场主要被豆油、棕榈油、菜籽油所主导，2006年世界豆油、棕榈油、菜籽油产量近8700万吨。在植物油脂中，棕榈油产量近10年的增长最为显著。（一）世界棕榈油生产情况棕榈油产量在近几年出现了快速增长，产量增长的原因在于耕地面积的增加和单产的提高。1989年以前，世界棕榈油产量7不足1000万吨，1997年以前，产量小幅增长，从年产1000万吨向年产2000万吨小步迈进。从1998年开始，世界棕榈油产量随东南亚棕榈油产量的快速提升而实现了飞跃式增长，截至到2006年，世界棕榈油产量已经超过3500万吨，相当于上世纪50年代产量的7倍，并超过了豆油的产量。图1：马来西亚与世界棕榈油产量对比单位：千吨资料来源：美国农业部（其中2007年为预计数）表4：世界近年来棕榈油生产情况国家或地区产量（千吨）单产（吨/公顷）收割面积（千公顷）2006200520042002-052006200520042002-052006200520042002-05象牙海岸2652602702481.641.631.781.68162150152148尼日利亚8158007907882.162.162.152.15378370367366哥斯达黎加2152101801684.064.23.833.9153504743洪都拉斯1901751701572.62.542.792.6673696159巴西1721601421372.822.812.632.6361575452哥伦比亚6906606325873.733.883.953.74185170160157厄瓜多尔3403102632653.012.822.462.52113110107105印度尼西亚152001380012350115303.773.763.723.64030167033203203马来西亚151501496113974136494.074.214.114.073720155234023331泰国7306856686482.522.452.472.44290280270266巴布亚新几内亚3553303453293.863.754.063.9292888584其他国家11991148110610832.222.192.22.185415245034978世界353213349930890294893.643.683.623.55969885288311注：仅限于商业播种面积和产量，2002-2005为日历年平均值数据来源：油世界（二）棕榈油主要生产国东南亚国家属于热带雨林气候或热带季风气候，全年高温，雨水丰富，适于规模化种植油棕。马来西亚和印度尼西亚是全球两大棕榈油生产国。过去十多年来，马来西亚和印度尼西亚棕榈油产量出现了持续稳定的增长，这两个东南亚国家生产的棕榈油占世界棕榈油总产量的80%以上。图2：马来西亚、印度尼西亚棕榈油主产区示意图1．马来西亚棕榈油生产情况马来西亚是世界最大的棕榈油生产国，其棕榈油产量约占世界总产量的40%。马来西亚棕榈树的种植面积约占全国耕地的1/3，达250万公顷。1985年马来西亚的棕榈油产量约500万吨，此后不断增长，2005年和2006年，马来西亚棕榈油产量均为1500万吨左右。图3：马来西亚棕榈油1964-2006年产量单位：千吨90200040006000800010000120001400016000180001964196619681970197219741976197819801982198419861988199019921994199619982000200220042006数据来源：美国农业部2．印度尼西亚棕榈油生产情况印度尼西亚是排在全球第二位的棕榈油生产大国，其棕榈油产量目前占全球棕榈油总产量的40%左右。随着马来西亚适于棕榈树生长的耕地越来越少，棕榈油产量的增长已经转移到印度尼西亚。1997年，马来西亚棕榈油产量比印度尼西亚高出约360万吨，但是近年来这种差距在逐渐缩小，2005年和2006年，印度尼西亚的棕榈油产量与马来西亚基本相当。图4：印度尼西亚1964-20