中国在线民宿预订行业发展分析报告

2019年12月中国在线民宿预订行业发展分析报告PartOne中国在线民宿预订行业发展概况2019年前三季度，中国旅游人次达47.2亿次，同比增长11.4%民宿行业政策不断完善，行业从野蛮生长向规范化、专业化、特色化发展2019年9月，月活用户近700万，民宿已成为旅行住宿的重要选择中国城镇居民拥有超3.2亿套住房，具备改造为民宿的房源超1000万套2019年前三季度，中国旅游人次达47.2亿次，同比增长11.4%22.928.531.734.938.542.447.052.758.347.211.4%0%5%10%15%20%25%30%0102030405060702010年2011年2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年前三季度2010~2019年前三季度中国旅游总人次及同比增速旅游总人次（亿人次）同比增速（%）02000400060008000100001979年1982年1985年1988年1991年1994年1997年2000年2003年2006年2009年2012年2015年2018年人均GDP与居民旅游方式关系单位：美元探险游及文化游等旅游方式兴起，追求极致、非标化及沉浸式体验意识觉醒民宿“四海为家”的理念受到推崇3000美元：休闲观光游阶段5000美元：城市中产进入休闲度假游阶段8000美元：大众休闲、度假、娱乐游阶段8000美元：探险游、文化游兴起，追求深度沉浸式及非标旅游体验民宿行业政策不断完善，从野蛮生长向规范化、专业化、特色化发展时间政策出处主要内容2015年7月国务院放宽在线短租、旅游租车等“互联网+”新业态的准入和经营许可2015年10月十八届五中全会公报明确挃出収展分享经济，首次将分享经济写入党的全会决议中2015年11月中共中央委员会《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议》提出创新、协调、绿色、开放、共享五大发展理念2016年2月发改委等多部门明确支持収展共享经济，鼓励个人闲置资源有效利用，有序収展网络预约拼车、民宿出租、旧物交换利用等2016年3月国务院国务院政府工作报告首次引入共享经济概念，李兊强总理将共享经济列为深挖大数据“钻石矿”的一大利器2017年1月国务院国务院常务会议通过“十三五”就业觃划，提出大力収展共享经济2017年1月中央办公厅、国务院《关于促进移动互联网健康有序发展的意见》积极培育和规范引导基于移动互联网的约车、租房等分享经济新业态。2017年8月原国家旅游局《旅游民宿基本要求与评价》分别从民宿的定义、评价原则、基本要求、安全管理、等级划分条件等多方面对我国民宿行业发展提供了指导性意见。这是国内首个旅游民宿行业标准，对我国民宿行业的健康发展具有重要意义。2018年11月文化和旅游部等17部门印发《关于促进乡村旅游可持续发展的指导意见》的通知，充分利用农村闲置农房等资源，开发建设乡村民宿等项目。依托当地自然和文化资源禀赋发展特色民宿，促进乡村民宿多样化、个性化、专业化发展。2019年7月文化和旅游部《旅游民宿基本要求与评价》中强调推动乡村民宿服务质量提档升级，引导和规范城市民宿有序发展民宿行业圈地运动已基本结束，融资金额持续减少2019年前三季度，民宿行业融资金额仅20.5亿元2.622.742.3146.0135.1113.934.020.52012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年前三季度0204060801001201401602012-2019年前三季度民宿行业融资金额（亿元）注：主要包含中国本土民宿项目及在中国开展业务的国外民宿平台2019年前三季度，民宿行业大额融资事件显著减少，聚焦早期项目✓2015年✓2016年✓2017年✓2018年✓2019年前三季度•一呆B轮数千万美元•游多多B轮•大魚A轮融资•6月Airbnb战略融资15亿美元•6月住百家C轮5亿元人民币•7月木鸟短租A轮六千万人民币•7月小猪短租C轮六千万美元•7月一家民宿天使轮一千万人民币•8月途家D，D+轮融资3亿美元•8月住百家B轮近2亿人民币•2月木鸟短租B轮数千万元•2月一家民宿Pre-A轮数千万人民币•4月住百家新三板融资数千万元•4月沙发旅行Pre-A轮1200万人民币•5月StayzillaC轮1300万美元•6月AirbnbF轮10亿美元•6月途家并购蚂蚁短租•8月Airbnb战融5.5亿美元•10月途家并购携程、去哪儿民宿业务•11月小猪短租C+及D轮6500万美元•12月TrippingC轮3500万美元•3月AirbnbF+轮10亿美元•3月棠果旅居A轮•7月一家民宿A+轮数千万美元•10月诗莉莉B轮6000万人民币•10月途家网E轮3亿美元•10月VacasaB轮1.035亿美元•11月小猪短租E轮1.2亿美元•11月木鸟短租B+轮•12月青芒果网B轮•1月路客A轮亿元人民币•2月LyricA轮1550万美元•3月途窝战略投资•3月短住科技Pre-A轮数百万人民币•5月诗莉莉B+轮4000万元•5月OSTAYPre-A轮1000万•6月有家民宿战融数千万美元•7月城宿战略投资500美元•8月AsapOne天使轮1000万元•10月小猪短租战融3亿美元•10月乡里乡居Pre-A轮数千万•12月AsiaYo700万美元•12月橙途民宿天使轮500万元•1月夜鱼快宿战略融资•2月易民宿A轮•2月悦宿天使轮数百万元•4月LyricB轮•5月蚂蚁民宿500万元•5月木鸟短租B+轮数千万元•7月好宿战略融资1亿元•7月空间盒子A+轮数千万元•7月SonderD轮2.1亿美元•7月集宿天使轮200万元2018年末，中国城镇居民拥有超3.2亿套住房新增城镇人口快速减少，空置房数量将持续增多29,02330,01732,4232016年2017年2018年城镇居民拥有住房数（万套）771.9718.2660.2218220491790050010001500200025002016年2017年2018年03006009001,2001,500城镇新增住房及新增城镇化人口城镇新增房屋（万套）新增城镇人口（万人）注：城镇居民拥有住房数：根据城镇居民人均居住面积，乘以当年末城镇人口总数，得到城镇住房总面积，假设每套住房100平米，计算出居民拥有的总住房套数城镇新增房屋：根据竣工住宅面积/预估单套住房面积（100平方米），计算所得2019年9月末，具备改造为民宿的房源超1000万套一线及新一线城市占比不足15%9279691,0121,0572016年2017年2018年2019年9月末8509009501,0001,0501,100具备改造为民宿的房源数量（万套）4.2%10.5%13.5%25.4%26.9%19.5%具备改造为民宿房源的城市分布一线城市新一线城市二线城市三线城市四线城市五线城市✓居民收入不断提升，旅游形式不断多样化。探险游、文化游、民俗宗教游、旅漂等旅行形态不断涌现，产生了新的旅游住宿需求。新旅游方式孕育新需求✓2018年我们泛旅游行业市场容量已经近六万亿元，大量资本押注民宿行业，快速推动了用户对民宿的认知及整个行业的发展。资本看好大旅游行业✓相比欧美，国内对于共享经济创新政策限制较少，政策更加宽容，随着民宿行业相关政策的不断完善，行业将逐步进入规范化、专业化、特色化及精品化阶段。民宿行业政策逐步完善民宿供给侧房源充足民宿行业发展驱动因素✓2018年末，我国城镇居民拥有房产超3.2亿套，已经由住房短缺转变为部分地区住房供给过剩，可改造为民宿的房源充足。民宿行业政策不断完善，逐步向规范化转变巨额资本、海量需求及充足供给将孕育旅游大机遇2019年9月，月活跃用户近700万，民宿已成为旅行住宿的重要选择421.9425.0480.8497.4551.9529.6569.6613.2688.537.3%0%10%20%30%40%50%01002003004005006007008002019年1月2019年2月2019年3月2019年4月2019年5月2019年6月2019年7月2019年8月2019年9月2019年1月~2019年9月在线民宿预订月活用户规模活跃用户数（万）同比增长（%）PartTwo中国在线民宿预订行业竞争格局在线民宿预订行业竞争处于战国时代，三大类型模式头部平台已基本确立2019年9月，途家活跃用户超200万，稳居榜首，Airbnb及小猪短租入围前三2019年前三季度，在线民宿预订GMV近180亿元，同比增长超两成在线民宿预订行业竞争处于战国时代，三大类型模式头部平台已基本确立独立民宿预订平台Airbnb木鸟短租住百家棠果民宿预见短租诸多多自在客客路旅行民宿客栈网青芒果一家民宿沙发旅行传统OTA巨头民宿业务BookinghomeawayAgoda飞猪旅行小猪短租阿里系途家携程民宿去哪儿民宿懒猫民宿蚂蚁短租有家民宿携程系全球OTA巨头民宿业务本地生活服务平台民宿业务美团旅行美团民宿58同城民宿、农家乐及度假村业务自如自如民宿12070353415途家美团民宿蚂蚁短租小猪短租Airbnb主要民宿预订平台国内城市在线房源数（万套）注：此数据来源于各个平台对外公布的数据，由于一个房源可以同时在不同平台上线，所以数据会有重复600201086Airbnb途家蚂蚁短租小猪短租一家民宿主要民宿预订平台国外城市在线房源数量（万套）途家国内在线房源数超百万，排名榜首Airbnb全球房源超600万套，全球民宿行业霸主地位无法撼动2019年9月，途家活跃用户超200万，稳居榜首Airbnb及小猪短租入围前三202.1128.3110.098.896.730.121.414.513.99.1途家Airbnb小猪短租美团民宿蚂蚁短租木鸟短租房客路旅行糖果旅居日租房客栈沙发旅行0501001502002502019年9月主要在线民宿预订平台月活用户数（万）2019年9月，一线及新一线城市预订占比超40%三线及以下城市用户需求增长强劲21.3%19.1%24.1%22.3%18.0%18.1%36.5%40.5%2018年9月2019年9月民宿预订需求用户城市分布一线城市新一线城市二线城市三线及以下城市2019年前三季度，在线民宿预订GMV近180亿元，同比增长超两成5.413.128.156.9102.7167.4217.8178.363.0%30.1%20.5%0%30%60%90%120%150%2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019前三季度0501001502002502012-2019年前三季度在线民宿预订GMV（亿元）途家与Airbnb在线民宿预订市场榜首大战竞争激烈Airbnb持续发力，已对途家民宿预订霸主地位构成威胁注：途家数据包含、途家、携程民宿业务、去哪儿民宿业务等27.6%25.5%0%10%20%30%40%2017/12018/12019/1TOP2在线民宿预订平台市场份额（按订单）途家Airbnd2017年9月2018年9月2019年9月途家整合携程、去哪儿民宿业务及蚂蚁短租后已形成库存共享、多渠道、多策略分销的协同效应，竞争力持续增强基础能力搭建房东招募房东管理自营房源运营运营服务支持库存管理多策略运营品牌建设流量运营营销策略用户运营定价策略多场景、多渠道分销探险游多场景亲子游体验游商务度假2019年Q2，Airbnb营业收入超十亿美元在住宿预订领域，已对全球OTA巨头构成挑战38.531.5312.2810BOOKINGEXPEDIA携程Airbnb2019年Q2Airbnb全球营收与OTA巨头对比单位：亿美元注：BOOKING、EXPEDIA及携程营业收入为最新汇率计算所得。Airbnb营业收入为公司对外公布的营业收入区间Airbnb竞争优势分析最多在线房源融资能力强品牌认知度高全球化运营用户沉淀Airbnb竞争优势约一成途家用户同时使用Airbnb预订民宿途家独立用户Airbnb独立用户重合