京东方公司财务分析报告第四小组成员18财管专1班陈淑媛2018406901618财管专1班曹艳慧2018406901718财管专1班许思奇2018406901818财管专1班李栋2018406901918财管专1班谢艳红20184069020CONTENTS背景分析01会计分析02财务比率分析03杜邦综合分析04CONTENTS公司运营背景01LOREMIPSUMDOLOR公司名称:京东方科技集团股份有限公司外文名称:BOETechnologyGroupCo.,Ltd.总部地点:北京市北京经济技术开发区西环中路12号成立时间:1993-04-09公司性质:上市公司公司口号:用心改变生活注册资本:3,479,840万元股票代码:京东方A:000725;京东方B:200725上市时间:1997-06-10法人代表:陈炎顺职工人数:68175股本结构表主要股东流动股东基金持股公司高管行业情况分析该公司前身是北京电子管厂。通过多年的发展,京东方现已成为中国知名的显示技术、产品与解决方案的提供商,中国大陆显示领域最具综合实力的高科技企业,同时也是中国大陆唯一完整掌握TFT-LCD核心技术的本土企业,中国液晶显示产业中唯一全面覆盖各尺寸主流电子产品应用领域的企业,营销和服务体系覆盖欧、美、亚等全球主要地区。2011年,公司主营业务收入达127,41亿元。目前,在全球平板显示产业中,京东方在产业规模上位居全球第五位。主营业务:光电子与显示器件、显示信息终端设备。经营业务:制造电子产品、通信设备、机械电器设备、五金交电、建筑材料、纸制品、工业气体、工具模具、蒸汽热汽、制造电子计算机软硬件;经营电信业务;购销电子产品、通信设备、电子计算机软硬件;计算机数据处理;设计、销售机械电器设备、五金交电、建筑材料、纸制品、工业气体、工具模具、蒸汽热汽;技术开发、技术咨询、技术服务、技术转让、技术培训;承办展览展销活动;自营和代理各类商品和技术的进出口,但国家限定公司经营或禁止进出口的商品...CONTENTS证券基本资料01所属指数02•所属概念板块03证券基本资料所属指数所属概念板块AB股HS300_MSCI大盘MSCI中国OLEDUWB概念北京板块标普概念超清视频电子元件富时概念华为概念苹果概念融资融券深成500深股通深证100R物联网小米概念虚拟现实证金持股LOREMIPSUMDOLOR01资产负债表02现金流量表03利润表会计分析02LOREMIPSUMDOLORLOREMIPSUMDOLOR审计意见类型2016年2017年2018年标准无保留意见标准无保留意见标准无保留意见审计意见均为“标准无保留意见”在所有重大方面公允反映了被审计单位截止日的财务状况以及该年度的经营成果和现金流量。会计信息质量真实有效。财务比率分析03LOREMIPSUMDOLORMid-autumnCarnival偿债能力分析汇报人:李栋•偿债能力的含义•偿债能力分析的目的•短期偿债能力的指标分析•长期偿债能力的指标分析目录含义偿债能力:指企业偿还债务本息的能力。分为:(一)短期偿债能力----表明企业一年内需要偿还的负债,即流动负债(二)长期偿债能力---表明企业不需要在一年内偿还的负债一、短期偿债能力含义01有利于债权人进行正确的借贷决策02有利于企业经营者进行正确的经营决策03有利于投资者进行正确的投资决策04有利于正确评价企业的财务状况二、偿债能力分析的目的132流动比率速动比率现金比率三、短期偿债能力01流动比率:反映企业运用其流动资产偿还其流动负债的能力1、流动比率为正指标,越高,说明企业的短期偿债能力越强;但并不是越高越好,过高,则可能是资产利用率低,影响获利能力;一般以公认标准2:1为宜2、从数据和图表来看,该公司2016—2018年的流动比率呈逐年下降趋势,至2018年已降到2以下,表明该公司近三年的短期偿债能力在变弱。公式:流动比率=流动资产÷流动负债分析:2.22.011.600.511.522.5201620172018流动比率流动比率201620172018流动资产910418399780309969228流动负债414397549730176222810流动比率2.202.011.60公式:速动比率=速动资产/流动负债分析:1、速动比率为正指标,越高,说明短期偿债能力越强;该指标强调了资产的变现性,更能反映出流动资产偿还债务的安全性和稳定性;一般以公认标准1:1为宜;2、从历史数据可以看出,该公司近三年的速动比率呈逐年下降趋势,但均高于1,说明短期偿债能力较强3、该公司的流动比率和速冻比率几乎相差不大,说明该企业存货不多,变现能力较强02速动比率:表明每元流动负债有多少速动资产作为偿还的保障2.011.831.4100.511.522.5201620172018速动比率速动比率201620172018流动资产910418399780309969228存货7833148957721198540流动负债414397549736176222810速动比率2.011.831.41公式:现金比率=现金资产÷流动负债分析:1、现金比率为正指标,越高,短期偿债能力越强;现金比率过低,企业可能面临较高的风险,比率过高,意味着企业盈利能力下降,可能会导致企业机会成本增加;一般以公认标准0.3:1为宜2、从数据可以看出,该公司近三年的现金比率虽然呈逐年下降趋势,但比率仍过高,说明该企业的短期偿债能力虽强,但流动资产未能得到合理运用,现金类资产获利能力低,企业盈利能力下降,可能导致企业机会成本增加03现金比率:以现金资产保证流动负债,反映企业的变现能力。现金=货币资金+现金等价物(交易性金融资产)1.41.150.8300.20.40.60.811.21.41.6201620172018现金比率现金比率201620172018现金余额581528257128665148154流动负债414397549736176222810现金比率1.401.150.83短期偿债能力总结2016年2017年2018年流动比率2.202.011.60速动比率2.011.831.41现金比率1.401.150.832.22.011.62.011.831.411.41.150.8300.511.522.5201620172018短期偿债能力流动比率速动比率现金比率总结:根据以上数据分析可得,该公司的短期偿债能力较强;但现金比率过高,企业的闲置资金过多,资金利用率低,会影响企业的资金利润率指标。长期偿债比率分析03权益乘数01资产负债率04利息保障倍数02产权比率四、长期偿债能力公式:资产负债率=负债总额÷资产总额分析:1、资产负债率为反指标,越低,长期偿债能力越强;但并不是越小越好,因为企业的财务目的是使股东财富最大化,利用财务杠杆可以获得经营机会,借用债务人的资金为投资者赚取更多利润;一般认为,较理想的资产负债率为50%2、从数据可以看出,该公司2016—2018年的资产负债率都在50%以上,且呈逐年上升趋势,说明该公司财务成本较高,风险较大,长期偿债能力不是很理想01资产负债率:表示企业全部资金来源中有多少来自举借债务55.14%59.28%60.41%30.00%35.00%40.00%45.00%50.00%55.00%60.00%65.00%70.00%75.00%80.00%201620172018资产负债率现金比率201620172018负债总额113118961518244818367119资产总额205135012561087430402849资产负债率55.14%59.28%60.41%公式:产权比率=负债总额÷所有者权益总额分析:1、产权比率为反指标,比率越低,企业长期偿债能力越强,债权人贷款安全性越高,企业财务风险越小;产权比率高,是高风险、高报酬的财务结构;产权比率低,是低风险低报酬的财务结构;一般认为这一比率为1:1。2、从数据来看,该公司2016—2018年的产权比率较高,且呈逐年上升趋势,属于高风险高报酬的财务结构,债权人的保障程度低,长期偿债能力较弱。02产权比率:反映由债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关系。122.93%145.59%152.61%0.00%20.00%40.00%60.00%80.00%100.00%120.00%140.00%160.00%180.00%201620172018产权比率产权比率201620172018负债总额113118961518244818367119所有者权益总额92016061042842612035730产权比率122.93%145.59%152.61%公式:权益乘数=资产总额÷所有者权益总额分析:1、权益乘数是资产负债率的另外一种表现形式,反指标,权益乘数越低,企业长期偿债能力越强;2、从数据可以看出,该公司2016—2018年的权益乘数呈逐年上升趋势,表明该企业的长期偿债能力不好,负债较多,可能会导致企业财务杠杆率较高,财务风险较大。03权益乘数2.232.462.532.052.12.152.22.252.32.352.42.452.52.552.6201620172018权益乘数权益乘数201620172018总资产205135012561087430402849所有者权益92016061042842612035730权益乘数2.232.462.53公式:利息保障倍数=息税前利润÷利息费用分析1、利息保障倍数为正指标,指标越高,说明企业的利润为支付债务利息提供了足够的保证,企业的长期偿债能力越强;一般来讲,该指标至少要大于1,保持在3倍左右有良好的偿债能力;2、从数据可以看出,除2017年的指标数值较高,2016和2018年的利息保障倍数不是很高,说明该公司的长期偿债能力不是太理想。04利息保障倍数:(息税前利润=利润总额+利息费用)2.0962.301234567201620172018利息保障倍数利息保障倍数201620172018251240974107412229229912194802319670利息保障倍数2.096.02.30长期偿债能力总结201620172018资产负债率55.14%59.28%60.41%产权比率122.93%145.59%152.61%权益乘数2.232.462.53利息保障倍数2.0962.300.550.590.611.231.461.532.232.462.532.0962.301234567201620172018图表标题资产负债率产权比率权益乘数利息保障倍数总结:通过各种指标分析,可总结出京东方公司长期偿债能力不甚理想,债权人的保障程度较低,财务风险较大。Mid-autumnCarnival营运能力分析汇报人:谢艳红12又称资产管理能力或经营能力,是企业管理和运用经济资源从事经营活动取得收入的效率和能力。营运能力对企业资产周转(即利用)效率进行分析。衡量企业资产管理和运营效率,实质是以尽可能少的资产占用,尽可能短的周转时间,生产出尽可能多的产品,创造尽可能多的利润营运能力分析目的①评价企业资产的利用效率和流动性。②发现企业在资产管理中存在的问题,促进资产的合理配置。③分析企业资产利用的潜力,评估企业价值。④是盈利能力和偿债能力分析的基础与补充。分析概述分析指标存货周转率资产的经营现金流量回报率流动资产周转率总资产周转率资产周转能力分析:营运能力比率固定资产周转率资产周转能力分析资产周转次数=周转额÷平均资产资产周转天数=360天÷资产周转次数=360天×平均资产÷周转额平均资产=资产期初余额+资产期末余额2基本公式营运能力比率表现形式:商业债权=应收账款+应收票据商业债权周转次数(率)=赊销收入净额(或营业收入)平均商业债权含义揭示商业债权的一般周转率,反映企业商品销售的基本回款状况。平均商业债权=(36205+819251+136984+1619179)/2=1305810万元商业债权周转次数=68