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国际金交易培训课程——怀化瑞亨欢迎您的加入黄金投资技术分析K线投资技术分析总纲K线组合切线分析形态分析指标分析波浪理论时间周期理论第一部分投资技术分析概述一、投资技术分析的概念二、技术分析的理论基础三、投资技术分析法的要素四、投资技术分析的流派与应用五、道氏理论技术分析，是指直接对黄金市场的市场行为所做的分析，其特点是对市场过去和现在的行为，应用数学和逻辑的方法，探索出一些典型的规律并据此预测黄金市场的未来变化趋势。一、投资技术分析的概念二、技术分析的理论基础——三项合理的市场假设1、市场行为涵盖一切信息；2、价格沿趋势移动；3、历史会重演。1、价格2、成交量3、时间4、空间价和量是市场行为最基本的表现、成交量与价格趋势的关系是技术分析的主要内容。三、投资技术分析法的要素道氏理论是技术分析的基础。认为市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为；市场波动的三种趋势；交易量在确定趋势中的作用；收盘价是最重要的价格道氏理论对大形势的判断有较大的作用，对于每日每时都在发生的小波动则显得有些无能为力。道氏理论甚至对次要趋势的判断作用不大。五、道氏理论第二部分投资技术分析主要理论一、K线理论二、切线理论三、形态理论四、移动平均线五、指标理论六、波浪理论一、K线理论（一）、K线图的含义及主要形状（二）、K线图的分类（三）、K线图的主要形状及其市场含义（四）、K线组合分析（一）、K线图的含义及主要形状Ｋ线图最早是日本德川幕府时代大阪的米商用来记录当时一天、一周或一月中米价涨跌行情的图示法，后被引入股市。Ｋ线图有直观、立体感强、携带信息量大的特点，蕴涵着丰富的东方哲学思想，能充分显示价格趋势的强弱、买卖双方力量平衡的变化，预测后市走向较准确，是各类传播媒介、电脑实时分析系统应用较多的技术分析手段。（二）、K线图的分类根据时间分：1、分时K线2、日K线3、周K线4、月K线5、年K线根据波动范围分：极阴线极阳线小阴线小阳线中阴线中阳线大阴线大阳线（三）、K线图的主要形状及其市场含义从K线图的绘制方法中可知，不同的开盘价、收盘价、最高价与最低价绘制出来的K线型态有着极大的差别。不同型态的K线图形反映了不同的市场态势，只有熟悉了各种型态的K线图形才能对市场走势进行正确的分析。以下是K线图的几种最基本的型态K线的两种常见形状K线的几种别的形状全日中价格波动很小，开盘价与收盘价极其接近，收盘价略高于开盘价。小阳星的出现，表明行情正处于混乱不明的阶段，后市的涨跌无法预测，此时要根据其前期Ｋ线组合的形状以及当时所处的价位区域综合判断小阴星的分时走势图与小阳星相似，只是收盘价格略低于开盘价格。表明行情疲软，发展方向不明。其波动范围较小阳星增大，多头稍占上风，但上攻乏力，表明行情发展扑朔迷离。如果在低价位区域出现上吊阳线，如图所示，价格表现出探底过程中成交量萎缩，随着价格的逐步攀高，成交量呈均匀放大事态，并最终以阳线报收，预示后市价格看涨。如果在高价位区域出现上吊阳线，价格走出如图所示的形态，则有可能是主力在拉高出货，需要留心。它的出现，表明多空交战中多方的攻击沉稳有力，价格先跌后涨，行情有进一步上涨的潜力。显示多方攻击时上方抛压沉重。这种图形常见于主力的试盘动作，说明此时浮动筹码较多，涨势不强。价格走出如图所示的图形说明多方已占据优势，并出现逐波上攻行情，价格在成交量的配合下稳步升高，预示后市看涨。还有一种情况，价格走势若表现为全日宽幅振荡尾市放量拉升收阳时，可能是当日主力通过振荡洗盘驱赶坐轿客，然后轻松拉高，后市可能继续看涨。光头阳线若出现在低价位区域，在分时走势图上表现为价格探底后逐浪走高且成交量同时放大，预示为一轮上升行情的开始。如果出现在上升行情途中，表明后市继续看好。表示上升势头很强，但在高价位处多空双方有分歧，购买时应谨慎。表明多方已经牢固控制盘面，逐浪上攻，步步逼空，涨势强烈。表示多方上攻受阻回落，上挡抛盘较重。能否继续上升局势尚不明朗。表示空方呈打压态势，但力度不大。光脚阴线的出现表示价格虽有反弹，但上档抛压沉重。空方趁势打压使价格以阴线报收。如果这种线型出现于低价位区，说明抄低盘的介入使价格有反弹迹象，但力度不大。这三种线型中的任何一种出现在低价位区时，都说明下档承接力较强，价格有反弹的可能。这两种线型中的任何一种出现在高价位区时，说明上档抛压严重，行情疲软，价格有反转下跌的可能；如果出现在中价位区的上升途中，则表明后市仍有上升空间。这种线型常称为变盘十字星，无论出现在高价位区或低价位区，都可视为顶部或底部信号，预示大势即将改变原来的走向。价格横盘一日，尾盘突然放量下攻，表明空方在一日交战中最终占据了主导优势，次日低开的可能性较大。如果价格走出如图所示的逐波下跌的行情，这说明空方已占尽优势，多方无力抵抗，价格被逐步打低，后市看淡。（四）、K线组合分析K线组合（线势型态）是以K线图中，三至五根K线行情变化为对象，对未来价格走势的分析也是以短期行情变化为目标，不过在许多时候也必须把它放在大的长期的行情中去分析理解。二颗星上升行情中出现极线的情形即称为二颗星、三颗星，此时价格上涨若再配合成交量放大，即为可信度极高的买进时机，价格是必再出现另一波涨升行情。下降阴线：在涨升的途中，出现如图般的三条连续下跌阴线，为逢低承接的大好时机。当第四天的阳线超越前一天的开盘价时，表示买盘强于卖盘，应立刻买进以期价格扬升上档盘旋：价格随着强而有力的大阳线往上涨升，在高档将稍做整理，也就是等待大量换手，随着成交量的扩大，即可判断另一波涨势的出现。上档盘整期间约6日至11日，若期间过长则表示上涨无力。三条大阴线：在下跌行情中出现三条连续大阴线，是价格隐入谷底的征兆，行情将转为买盘，价格上扬。上升三法:行情上涨中，大阳线之后出现三根连续小阴线，这是蓄势待发的征兆，价格将上升。阴线孕育阳线:在下跌行情中，出现大阴线的次日行情呈现一条完全包容在大阴线内的小阳线，显示卖盘出尽，有转盘的迹象，价格将反弹。五条阴线后一条大阴线:当阴阳交错拉出五条阴线后，出现一条长长的大阴线，可判断已到底部，如果隔日开高盘，则可视为反弹的开始。最后包容线:在连续的下跌行情中出现小阳线，隔日即刻出现包容的大阴线，此代表筑底完成，行情即将反弹。虽然图形看起来呈现弱势，但该杀出的浮码均已出尽，价格必将反弹而上。下档五根阳线:在底价圈内出现五条阳线，暗未逢低接手力道不弱，底部形成，价格将反弹。反弹阳线:确认价格已经跌得很深，某一天，行情出现阳线，即反弹阳线时，即为买进信号，若反弹阳线附带着长长的下影线，表示低档已有主力大量承接，价格将反弹而上。连续下降三颗星:确认价格已跌深，于低档盘整时跳空出现连续三条小阴线（极线），这是探底的前兆，如果第四天出现十字线，第五天出现大阳线，则可确认底部已筑成，价格反转直上。十字线:在高价圈出现十字线（开盘收盘等价线），并留下上下影线，其中上影线较长。此情形表示价格经过一段时日后，已涨得相当高，欲振乏力，开始要走下坡，这是明显的卖出讯号。阴线孕育于较长阳线内:经过连日飚涨后，当日的开收盘价完全孕育在前一日的大阳线之中，并出现一根阴线，这也代表上涨力道不足，是价格下跌的前兆，若隔天再拉出一条上影阴线，更可判断为价格暴跌的征兆。阳线孕育在较长阳线内:价格连续数天扬升之后，隔天出现一根小阳线，并完全孕育在前日之大阳线之中，表示上升乏力，是暴跌的前兆。下降三法:在行情持续下跌中，出现一条大阴线，隔天起却又连现三根小阳线，这并不代表筑底完成，接下来若再出现一条大阴线，则为卖出时机，价格必将持续往下探底。低档盘旋:通常盘整时间在六日至十一日之间，若接下来出现跳空阴线，则为大跌的起步，也就是说前段的盘整只不过是中段的盘整罢了，价格将持续回档整理。二、切线理论（一）趋势线（二）支撑与阻力（三）缺口（四）应用趋势分析应注意的问题（一）趋势线1、黄金市场中的趋势黄金价格趋势从其运动的方向看，可分为涨势、跌势、水平移动三种。2、趋势线的画法决定上升趋势时需要两个反转低点，即当黄金价格下跌到某一低价，旋即回升，随后再下跌，没有跌破前一个低点，再度迅速上升，将这两个低点连接成直线就是上升趋势线。同样，决定下跌趋势时以则需要两个反转高点，即黄金价格上升到某一价位开始下跌，随后回升却未能突破前一个高点，再度迅速下跌，将这两个高点连成直线就是下降趋势线。3、趋势线的有效性趋势线画好以后，可从以下几方面验证它的有效性：（1）趋势线被触及的次数。（2）趋势线的倾斜度。（3）趋势线的时间跨度。4、趋势线有效突破的确认（1）收盘价突破。（2）连续两天以上的突破。（3）连续两天创新价的突破。（4）长期趋势线突破。（5）与成交量配合的突破。（6）趋势线与形态同时突破。（二）支撑与阻力1、支撑与阻力的意义所谓支撑，是指黄金价格下跌到某一价位附近，会出现买方增加、卖方减少的情况，从而使黄金价格暂停下跌甚至反弹上升。所谓阻力是指黄金价格上升到某一价位附近会出现卖方增加、买方减少的情况，从而使黄金价格上涨受阻甚至反转下跌。在黄金价格得到支撑和受阻的价位附近画出的趋势线称为支撑线或阻力线。有时黄金价格运动在一段时间内会始终在下有支撑上有阻力的空间内行进，在两条平行的支撑线和阻力线之间形成的区间称之为“轨道”。按黄金价格运动方向，可将轨道分为上升轨道、下降轨道和水平轨道2、支撑与阻力的形成黄金价格运动在某一价位水平附近形成支撑和阻力的依据是：（1）历史上的成交密集带。（2）百分之五十原则。（3）过去出现过的最高点和最低点。3、支撑与阻力有效性的判断在上升轨道中，黄金价格回档至支撑线附近或在支撑线附近盘档，如果此时阳线强而阴线弱，支撑线将有效，黄金价格会反弹并继续上扬。反之，若阳线弱而阴线强，支撑很可能会无效。在下降轨道中，黄金价格反弹至阻力线附近或在阻力线附近盘档，阴线强而阳线弱，且成交量没有放大，阻力将有效，黄金价格会再次下跌走软。反之，若阳线强而阴线弱并有大成交量配合，黄金价格很可能会冲破阻力线，结束下跌走势。4、支撑与阻力的分析要点（1）支撑与阻力的原义就是支撑能止住回档，阻力会止住反弹。一旦形成了支撑与阻力，投资者可在一定时间内预期未来黄金价格涨跌的界限与区间。（2）支撑线与阻力线的突破是有效突破。（3）支撑线与阻力线有互换性。（4）支撑线与阻力线的突破是观察中期趋势、长期趋势的重要信号。1、缺口的意义缺口是指黄金价格在大幅度快速上升或下跌的过程中有一段价格没有发生交易而在黄金价格趋势图上表现为一个空档的现象。缺口的形成必是当日开盘价出现跳空高开继续高走或是跳空低开继续低走的结果。缺口的出现是多空双方力量对比相差悬殊的表现，而缺口的封闭则是双方力量发生转化的结果。缺口分析就是根据黄金价格变动形成缺口的位置及大小，预测黄金价格走势的强弱，判断黄金价格是整理、突破还是已接近涨跌趋势的尽头。（三）缺口2、缺口的类型及特征缺口的类型主要有以下几种：（1）普通缺口（2）突破缺口（3）持续缺口（4）终止缺口（5）岛形缺口突破缺口趋势线方法为我们提供了很多价格移动可能存在的支撑线和压力线。这些支撑线和压力线对判断行情有很重要的作用。但是，应明确的是，支撑线和压力线有突破和不突破两种可能。在实际应用中会产生一些令人困惑的现象，往往要等到价格已经离开了很远的时候才能肯定突破成功和不成功。用各种方法得到的支撑线和压力线，其价位仅仅是一些参考的价格，不能把它们看成万能的工具而完全依赖它们。黄金市场中影响价格波动的因素很多，支撑线和压力线仅仅是这众多因素中的一个，同时考虑多方面的因素才能提高判断正确的概率。（四）应用趋势分析应注意的问题三、形态理论（一）反转形态（二）整理形态（三）应用形态理论应注意的问题反转形态的出现表示黄金价格运动将出现方向性转折，即由原来的上升行情转变为下跌行情或由原来的下跌行情转变为上升行情。反转形态出现的前提条件是原来确实存在着黄金价格上升或下降的趋势，而当黄金价格运动打破了一条重要趋势线时，可认为大势将发生反转。通常反转形态的规模越大，即形态中黄金价格波动幅度大，形态跨越区域大，形成时间长，则形态潜在的