约定购回式证券交易业务介绍

约定购回式证券交易业务介绍信用业务管理总部2012年10月业务概述业务特色及优势资格申请及交易流程交易要素公司优势一二三四五一、业务概述约定购回式证券交易，指符合条件的客户以约定价格向其指定交易的证券公司卖出标的证券，并约定在未来某一日期客户按照另一约定价格从证券公司购回标的证券，除指定情形外，待购回期间标的证券所产生的相关权益于权益登记日划转给客户的交易行为。交易的法律关系是投资者与证券公司之间附条件的证券买卖，通过交易实现了证券公司对投资者的资金融通。（一）定义1.2功能、可用融入资金进行各种证券投资融资融券业务的融资成本相对较低，但融入资金只可用于投资标的证券；在法律法规允许的情况下，约定购回业务的融入资金可投资于各种证券（除待购回标的证券以外）。2、可将资金转出，以补充实业资金流动性需求约定购回业务的融入资金可转出做他用，融资成本与银行贷款利率相比极具市场竞争力。1.3属性交易分解各阶段内容分解期初期间投资者与公司订立交易协议，并按协议约定将标的证券按照约定价格出售给公司，公司支付对应的初始交易成交资金。交易双方按照协议约定对标的证券进行盯市，并采取相应的履约风险控制措施。•各交易阶段的基本内容见右：初始交易交易盯市购回交易“一个合同、两次申报、两次交易”的原则。公司与客户就约定购回式证券交易场外签署协议，客户委托公司向上交所进行申报。期末投资者按照协议约定支付购回交易资金，回购对应的标的证券。购回交易成交金额是初始交易成交金额、期间利息和交易费用之和。1.4交易系统约定购回式证券交易－钱龙网上交易目前客户可以通过钱龙网上交易进行查询。其它通达信、同花顺等网上交易软件暂不支持查询。菜单：约定购回－查询约定购回式交易明细二、业务特色及优势业务特点投资范围广：所融资金投资范围不受限制，且可以缓解其他资金不足交易效率高：T日达成交易；T+1日清算后资金可用；T+2日资金可取融资比例高：以股票为例，最高可融资额为股票市值的60%，具体可以双方商议融资成本低：融资利率目前原则上不低于9%（一单一议），此利率低于股票质押等品种利率水平交易灵活：最长时间可以达到182天（今后可达1年），在规定最长期限内可提前或延期购回证券交易安全：待购回证券存放于我公司专用证券账户，由交易所和中登公司监管2.2与目前市场上三项创新业务的比较优势万,开户满6个月资产250万以上,开户时间无限制产品期限3、6、9、12个月、一年以上均可(不可提前赎回)6个月及以上，一般不超过2年最长6个月(随时可归还)7-182天今后可达1年（可提前购回）担保方式现金转入信托账户作为劣后资金登记结算公司冻结（无需过户）转入信用账户（无需过户）交易过户融资利率9%—9.3%10.5%-12%（视股票质地有所不同）8.60%9%—12%2.2与目前市场上三项创新业务的比较优势名称伞形信托股权质押融资融资融券约定购回业务投资对象主板、中小板、封闭式基金、创业板、ST类等无限售流通股无限制288只标的证券(随时调整)无限制（除待购回标的证券以外）融资杠杆1：11：1.51：230%-50%117%-167%20%--60%（以股票为例）2.2与目前市场上三项创新业务的比较优势名称伞形信托股权质押融资融资融券约定购回业务优缺点优点：1、利率较低2、可投资证券范围广3、融资杠杆较高优点：1、能有效缓解长期资金流动性不足2、可投资范围广泛3、担保品种可包括尚未解禁流通股优点：1、操作及归还灵活2、具有卖空功能3、利率低优点：1、操作及还款灵活、便捷2、资金使用范围无限制3、融资利率具有一定市场竞争力缺点：1、有较高的资金要求2、期限相对固定，不可提前赎回3、资金不可划转做他用缺点：1、期限固定且较长，灵活性差2、对参与者要求极高3、可融比例相对较低4、融资利率相对较高缺点：1、对参与客户有一定限制2、可投资证券范围有限3、资金不可划转做他用缺点：对参与客户有一定的资金要求三、资格申请及交易流程受理业务申请业务资质审核客户征信与评级协议复核与生效报送交易所与额度授予初始交易申报盯市与履约管理购回交易申报对客户资质进行初审，对符合条件的客户进行风险揭示并展开资质调查，指导客户填写《风险揭示书》、《客户协议》等相关表单。将客户申请材料扫描上传，信用总部对客户进行审核、征信、回访。信用总部对《客户协议》进行复核，通过后协议生效。经上海交易所审核通过后，总部授予相应额度，客户于次一交易日方可参与交易。在客户与信用总部就交易要素达成一致后，营业部业务专岗在约定购回管理系统里完成相关申请流程，打印初始交易委托单和购回交易委托单，填写《交易协议书》和《标的证券处置申请》，请客户签字，营业部按要求签章或加盖营业部柜台业务专用章，复核无误后扫描上传总部。我公司对约定购回式证券交易进行盯市管理，监控标的证券的市场风险。交易履约保障比例低于预警值的，客户应当于下一个交易日采取履约保障措施，包括提前购回或新开补充交易。营业部通过约定购回管理系统代替客户提交履约申请。3.1.1客户资质初审在公司开立实名A股证券账户(目前仅限上海)，账户规范、开户手续规范齐备，在公司开户，且在公司账户资产不低于250万元；具有明确融入资金投向，且有一定偿债能力；最近6个月内未因与证券交易有关的行为被证券监管部门调查和处罚，不存在法律、法规、规章和上海证券交易所规则禁止或限制进入证券市场的情形；非我公司股东和关联人；公司对其资信评级达到BB级或以上。3.1.2个人客户审核材料股证券账户卡（目前仅需上海），并临柜提交下述申请材料（自然人客户暂不受理授权代理）：•《约定购回式证券交易风险揭示书》；•《客户征信表》；•《约定购回式证券交易申请表》；•《约定购回式证券交易回购融得资金投向意向书》；•《银行征信授权书》；•公司要求提供的其它资料。营业部对客户资质调查材料的真实性、完整性、一致性、有效性负责。3.1.3机构客户审核材料营业部对客户资质调查材料的真实性、完整性、一致性、有效性负责。机构客户申请资格必须携带：①机构有效身份证明文件或加盖机构公章的复印件(复印件上注明与原件一致)②组织机构代码证或加盖机构公章的复印件③税务登记证或加盖机构公章的复印件④法定代表人证明书(加盖机构公章)⑤法定代表人有效身份证明文件复印件⑥《约定购回式证券交易客户授权委托书》(授权代理人签字，并加盖机构公章、法定代表人章)⑦授权代理人有效身份证明文件⑧普通A股证券账户卡(目前，仅需上海)临柜提交下述申请材料：《约定购回式证券交易风险揭示书》；《客户征信表》；《约定购回式证券交易申请表》；《约定购回式证券交易回购融得资金投向意向书》；《约定购回式证券交易客户授权委托书》；公司要求提供的其它资料。3.1.4客户评级．785-89分AA级0．6580-84分A级0．6075-79分BBB级0．5560-74分BB级0．5060分以下BB级以下不能开展业务客户交易额度管理与其信用级别挂钩，信用级别越高的客户，可获得的交易额度越高。客户最大交易额度=客户在公司内净资产总值×最大交易额度系数。其中，单一客户尚未到期的约定购回式证券交易的总初始交易成交金额，不能超过其交易额度限制。3.1.5客户资质动态调整机制资质动态管理通过日常客户服务、客户回访工作，密切关注客户身份及资质变化情况；建立约定购回客户信息库，跟踪记录客户交易违约情况；定期开展客户年审工作，对经年审需要重新评估资质的客户开展资质复审。调整方式调整条件定期调整客户年审临时调整客户提出申请客户出现违约情况客户财务状况恶化、经营情况发生重大变化客户提供虚假信息，包括重大隐瞒或遗漏其他我公司认定可能影响客户资质的事项3.1.6协议签署客户获上交所资格审批通过，次一交易日可参加交易风险揭示协议订立前向客户详细讲解业务规则；按照《风险揭示书》内容向客户揭示风险。文件签署营业部业务专岗指导客户签署《客户协议》、《风险揭示书》等文件。经公司审核后向交易所报备协议签署情况。3.1.7初始交易信用总部负责与客户进行交易议价确定交易各项要素，通知营业部客户进行系统申请，营业部负责指导客户签署相关表单，并扫描上传。营业部应于初始交易日14：00前向总部提交交易协议书执行。信用总部委托交易岗进行审核，审核通过的根据《初始交易申报单》要素在柜台系统直接进行申报。T+1日清算后资金可用；T+2日资金可取。￥￥￥客户每进行一次约定购回交易，均需来营业部签署相关表单。营业部最好至少提前一个交易日，向信用总部口头提出交易申请。3.1.8主要风险控制指标根据公司目前净资本，相关风险控制指标为：序号指标内容监管标准监管预警标准/公司标准公司预警标准1单一客户最大交易额度—不高于2.6亿元不高于2.08亿元2单笔交易的金额—不高于1.3亿元不高于1.04亿元相关风险指标会随公司净资本变化略有浮动。3.1.9盯市与履约管理跟踪标的证券市场风险跟踪客户履约保障比例《预警线150%信用总部通过邮件、短信等方式通知客户，营业部提示客户予以关注。《最低线130%信用总部和营业部通知客户，要求客户于下一个交易日采取申请提前购回，或者新开仓交易等履约保障措施。《最低线130%，且客户在下一个交易日未采取必要的履约保障措施的，公司按客户违约处置流程处置，并向客户按日收取违约金。跟踪标的证券和相关权益跟踪客户履约资质公司对客户的资质进行定期跟踪调查，并根据资质变化进行评级调整，若资质等级出现调整，对应地调整客户交易额度。对于客户恶意违约、客户破坏等事件，公司将根据协议约定，取缔客户业务资质，终止与客户的所有约定购回式证券交易业务。3.1.10权益处理权益类型一：派发现金分红、债券兑息、送股、转增股份、老股东配售方式的增发、配股和配售债券权益类型二：行使表决等股东权利权益处理原则待购回期间，公司持有标的证券并存放于专用证券账户，不得通过交易或非交易方式转让标的证券、办理标的证券质押，不得就标的证券主动行使标的证券相关股东或持有人权利，但可以根据客户的申请，行使基于股东或持有人身份而享有的出席股东大会、提案、表决等权利。客户可提前购回，自行行使对标的证券持有人的权利。客户亦可委托公司代为行使。客户放弃行使相关权利的，公司亦放弃。标的证券购回期间的权益处理3.1.10权益处理发生的权益处理方法概述待购回期间标的证券产生的相关股东权利（包括现金分红、债券兑息、送股、转增股份、老股东配售方式的增发、配股和配售债券）等由登记结算公司在权益登记日根据初始交易有效成交结果将公司专用证券账户中生成的相应权益转至客户证券账户，其中需支付对价的股东或持有人权利由客户自行行使。若分