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财务管理与价值创造现代企业财务管理整体框架第一层次：财务人员财务会计与税务现金管理第二层次：财务经理财务财务分析资金运作第三层次：CEO财务内部控制与公司治理资本运作财务会计Accounting财务金融Finance财务管理工作一、什么是会计与税务？•什么是会计?•什么是税务?（一）什么是会计?•会计程序：分录；登账；编报•会计职能：反映；监督（二）什么是税务?•学好税法•搞好行为科学•事前的筹划•“变”与“不变”的结合二、什么是现金管理?•存款管理•理财管理•结算管理•集中管理（一）存款管理•活期存款•定期存款•通知存款•协定存款•协议存款•结构性存款案例1：协定存款•业务概述：协定存款是指存款人通过与银行签订《协定存款合同》，约定期限、商定结算账户需要保留的基本存款额度，由银行对基本存款额度内的存款按结息日或支取日活期存款利率计息，超过基本存款额度的部分按结息日或支取日人行公布的高于活期存款利率、低于六个月定期存款利率的协定存款利率给付利息的一种存款。•存款利率：协定存款账户按季结息，其中基本存款额度以内的存款按结息日中国人民银行公布的活期存款利率计息，超过基本存款额度的存款按结息日中国人民银行公布的协定存款利率计息。•存款期限：协定存款的合同期限为一年，到期时，如双方没有提出终止或修改合同，即视为自动延期1年。经开户行确认后，在原合同上注明“合同继续有效”字样，账户继续使用。•管理方式：协定存款业务实行AB协定账户管理。凡申请在银行开立协定存款账户的单位，须同时开立基本存款账户或一般存款账户（以下简称“结算户”），该账户称为A户，同时电脑自动生成协定存款账户（以下简称B户）。如单位已有结算账户，则将原有的结算账户作为A户。协定存款账户的A户视同一般结算账户管理使用，可随时用于支付结算，B户作为结算户的后备存款账户，不直接发生经济活动，资金不得对外支付。企业可与银行签订单位协定存款合同，在结算账户之上开立协定存款账户，并约定结算账户的额度，由银行将结算账户中超额度的部分转入协定存款账户，单独按照协定存款利率计息。案例2：与利率挂钩的结构性存款•1、业务概述：产品的本金和利息的偿付依附于某一个利率指标的未来走势，是基于对短期利率未来走势的预期而进行的较长期限的管理，主要与LIBOR（伦敦同业拆借利率）、HIBOR（香港同业拆借利率）挂钩。•2、案例分析：例如某银行推出一款“利率挂钩结构性存款人民币”产品：存款期限为3年，利率为4.12%，每季付息，挂钩利率为3个月LIBOR，挂钩区间为第一年0-2.25%，第二年0-3.5%，第三年0-4.5%。•在企业存款期间，如果某日的3个月LIBOR处在上述利率区间，当日就按4.12%的年利率给客户计算利息；若当日3个月LIBOR超过上述利率区间，该日将不计算利息。此时3个月LIBOR利率为1.34%。通过市场分析预测，利率加速上扬的可能性较小，因此最初设置的该利率区间对企业而言比较安全，同时可以获得较高收益。（二）现金理财管理•现金理财管理包括：基金、股票、国债、企业债、黄金、外汇、银行理财、信托理财等。•现金理财管理实际上是企业的现金流量与风险管理。要注意风险与收益的权衡。强调资产的合理配置。案例1：委托贷款•1、业务概述：委托贷款是指由政府部门、企事业单位及个人等委托人提供资金，由商业银行（即受托人）根据委托人确定的贷款对象、用途、金额、期限、利率等代为发放、监督使用并协助收回的贷款。商业银行（即受托人）只收取手续费，不承担贷款风险。•2、利率：委托贷款的利率由委托人与借款人协商确定，但是必须在中国人民银行的规定范围之内。案例2：什么是信托？•信托是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为。•信托当事人包括委托人、受托人和受益人。委托人可以是受益人，也可以是同一信托的唯一受益人。受托人可以是受益人，但不得是同一信托的唯一受益人。信托当事人还包括保管人。•以信托财产的性质为标准，信托业务分为资金信托、动产信托、不动产信托、有价证券信托和货币性债权信托等。案例2：什么是信托？•资金信托业务是指委托人基于对受托人（信托公司）的信任，将自己合法拥有的资金委托给受托人（信托公司），由受托人（信托公司）按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的管理、运用和处分的行为。根据信托公司资金来源的方式不同，又可以划分为以下两种：（1）集合资金信托计划：是指由信托公司担任受托人，按照委托人意愿，为受益人的利益，将两个以上（含两个）委托人交付的资金进行集中管理、运用或处分的资金信托业务活动。（2）单一资金信托计划：是指信托公司接受单个委托人的资金委托，依据委托人确定的管理方式，或由信托公司代为确定的管理方式，单独管理、运用或处分的资金信托业务活动。案例2：什么是信托？•信托公司设立集合资金信托计划，应当符合以下要求：（1）委托人为合格投资者；（2）参与信托计划的委托人为惟一受益人；（3）单个信托计划的自然人人数不得超过50人，但单笔委托金额在300万元以上的自然人投资者和合格的机构投资者数量不受限制；（4）信托期限不少于一年；（5）信托资金有明确的投资方向和投资策略，且符合国家产业政策以及其他有关规定；（6）信托受益权划分为等额份额的信托单位；（7）信托合同应约定受托人报酬，除合理报酬外，信托公司不得以任何名义直接或间接以信托财产为自己或他人牟利；（8）中国银行业监督管理委员会规定的其他要求。•合格投资者，是指符合下列条件之一，能够识别、判断和承担信托计划相应风险的人：（1）投资一个信托计划的最低金额不少于100万元人民币的自然人、法人或者依法成立的其他组织；（2）个人或家庭金融资产总计在其认购时超过100万元人民币，且能提供相关财产证明的自然人；（3）个人收入在最近三年内每年收入超过20万元人民币或者夫妻双方合计收入在最近三年内每年收入超过30万元人民币，且能提供相关收入证明的自然人。案例2：什么是信托？•单一资金信托计划是相对于集合资金信托计划而言的，其最容易觉察的区别在于委托人数量，但其区别也并非仅此一处。更大的差别在于，委托人性质和委托人的地位：单一资金信托计划的委托人多为机构，比如银行，而集合资金信托计划的委托人则多为自然人。单一资金信托计划的资金运用和投资方向往往由委托人主导，而集合资金信托计划则由信托投资公司主导，产品由信托投资公司自主创设。•由于目前的分业经营，造成银行在发行理财产品时，不得不借助信托平台投资于银行不能投资的领域，以扩大产品的投资范围和提供更加有竞争力的收益水平，吸引投资者购买理财产品。因此，在市场中，较多的银行理财产品通过与信托投资公司合作，发行单一资金信托计划。案例2：什么是信托？•银行理财产品所涉及的单一资金信托计划中，单个委托人为银行，而银行交由信托投资公司管理和运用的资金为通过理财产品集合投资者资金，因此，在单一资金信托计划中，银行享受信托计划的受益权，而投资者在理财产品项下承担相应比例的收益和风险。信托投资公司担任信托计划的管理和资产的处置。•银行理财产品投资领域较广，正是基于单一资金信托计划的投资范围广阔，包含贷款运用、股权投资、权益投资、债权投资、证券投资、租赁、交易、组合运用等不同的类型。（三）结算管理•国内结算主要包括：支票、银行本票、银行汇票、汇兑、商业汇票、委托收款、托收承付、代理结算、公司卡、国内信用证•国际结算主要包括：信用证、托收、汇兑案例1：买方付息票据贴现•1、业务概述：买方付息票据贴现业务是指根据协议约定，买方（付款人）或卖方（收款人）签发的商业汇票，在由买方或买方开户行承兑后，买方承诺由其支付贴现利息，卖方持未到期的汇票向其开户银行办理贴现业务，银行审核无误后，向买方扣收贴现利息，并将全额票款支付给卖方的一种授信业务。•买方付息票据贴现业务与传统的卖方付息票据贴现业务除贴现利息承担人不同外，其他条件完全一样。•2、适用范围。票据量较大的贸易型客户，尤其是关联企业之间的结算。•3、企业益处：（1）降低企业采购业务的融资成本。采取买方付息方式，买方的资金成本就是贴现利息，相对于贷款利息低得多，可以大幅降低财务费用。（2）付款效果同现金付款一样，而且可以提高卖方地位，获取有利的商业折扣。（3）规范债权债务关系。（4）操作手续简便。（5）对于一个买方对应多个卖方的货款结算模式，买方可以根据票据量与银行商谈优惠贴现价格，获得规模效益。案例1：买方付息票据贴现•民生银行公司业务部的林云山在《中国金融家》杂志上讲述了民生银行利用创新的票据业务营销麦当劳的案例，从中我们可以看到，企业对负债业务的关注点是在资金成本上，如果银行能为其提供低成本的融资方案，对客户营销就能成功。•麦当劳是一家优质客户，对其营销难度很大。银行的资源是资金，但麦当劳本身不缺钱，很多银行追着要给它钱，麦当劳不要，情况似乎是麦当劳用谁的钱，就是给谁面子。•民生银行作为一家小银行，要对这样一家优质客户进行营销，自己必须要有独特的产品。他们对票据有研究，就考虑要在票据上做些文章，给麦当劳提供个性化的票据产品。2002年3月份，民生银行和麦当劳开始洽谈。麦当劳的财务总监问银行：你们能为麦当劳做什么？你们能帮麦当劳创造的价值在哪里？民生银行就说看能不能把票据做进行。麦当劳的财务总监说，我们的产品是卖给小孩子的，我不可能要求他们用票据来买汉堡包。但我们有大量的采购，要采购牛奶、薯条、面包、纸杯等等。现在，我都是付现金采购，我付出的现金说到底就两种来源，要么是资本金，要么是贷款。如果使用票据，就要从筹资成本考虑，你的票据产品能让我付的利息比贷款利息低，我就能接受你。案例1：买方付息票据贴现•任何资金都是有成本的，贷款需要付利息，发行债券也要付利息。很多人认为资本金没有成本，其实，股本投入也同样有资金成本。股东投资进行来100元，年底你分给他10元红利，你给股东的投资回报就是它的资金成本。既然任何资金都有成本，那么，帮助客户降低资金成本，或以低成本的筹资方式代替高成本的筹资方式，对客户来说，就有价值。票据利率肯定是可以比贷款利率低的，因为票据的管制比贷款少，但如果麦当劳付票据给供应商，供应商就会有意见。因为原来麦当劳是现金采购，改用票据后，供应商拿票据去贴现，就会损失一块利息，供应商当然不乐意，为了弥补这块损失，可能就会要求提高采购价格。但麦当劳的采购是全球统一定价，不是中国公司可以轻易调整的。•于是，林云山的思路就很明确了，麦当劳由现金采购改为票据采购，这是可行的。但为了不降低采购竞争力，票据贴现的利息不能让供应商承担，而由采购方麦当劳支付，这就是买方付息票据的概念。而麦当劳也可以接受，因为麦当劳原本就是要付财务成本的，而买方付息票据方式下的资金成本是低于现金采购的。案例2：代理贴现•1、业务概述：代理贴现指商业汇票的贴现申请人通过与其代理人、贴现银行签订三方协议，委托其代理人在贴现银行代为办理票据贴现手续，贴现银行审核无误后，直接将贴现款项划付给贴现申请人的一种票据贴现业务形式。•票据代理贴现业务代理人限定在：（1）委托人的直接前手，通常是银行承兑汇票的出票人或商业承兑汇票的付款人；（2）委托人直接前手的集团公司（目前，很多集团公司都采取资金、票据集中管理模式，因此通过集团总公司集中系统内所有票据统一向银行申请办理贴现）。除此之外的代理人一般不予接受。•各家银行一般都规定，代理贴现业务票据仅限于本行承兑银行承兑汇票以及由本行已经核定授信额度企业承兑的商业承兑汇票。•2、适用范围：买方属于卖方非常重要的客户，卖方愿意配合买方为降低财务费用采取的特殊票据业务操作方式。•3、客户益处：（1）降低了票据异地传送费用，防止了可能的丢失；（2）在买方付息票据贴现业务项下，买方代理持票人（卖方）办理贴现，买方可以有效地控制贴现利息成本，同时买方可以获得同现金付款一样的商业折扣。•4、银行益处：（1）银行有效地封闭票据，促进票据的体内循环；（2）可以获得稳定的贴现利息收益；（3）在