搜索
为什么需要引进适度竞争机制?征信和评级业的启示Whyamarketcompetitionmechanismmustbeintroduced：Experiencefromcreditreportingandratingindustries发言：林钧跃Speaker：Prof.LinJunyue征信市场的划分Marketsegmentsforcreditinformationreportingproductsandservices资本市场Capital资信评级/资信评估Creditrating债券、金融机构、贷款证、公用事业、上市公司、国家主权级工商市场Commercial企业征信Businessinformationreporting中小型企业为主的各类企业，包括行业分析消费者市场Consumer消费者个人信用调查/个人征信Consumercreditbureau境内的中外消费者个人商品市场Merchandise市场调查Marketingresearch各类消费品、品牌的公众反映企业征信businessinformationreporting个人征信consumercreditbureau财产征信consumerassetinvestigation市场调查（旁支）marketingresearch调查类资信评级creditrating非调查类征信/信息类信用保险creditinsurance保理/国际保理factoring票据电话查询（下游）phonecheckingofnote信用担保（准）creditassurance金融类商账追收debtcollection信用管理咨询creditmanagementconsulting非金融类咨询服务类信用管理行业及其分支Industryforcreditriskcontrolandtransfer三个分支行业的市场化环境Differentmarketenvironmentsthethreebranchindustriesconfrontedwith行业IndustryBranches产品市场情况TypeofMarket竞争情况Competition资信评级Creditrating政府主导、非正常市场governmentleading，abnormalmarket竞争白热化、无序verysharpcompetition企业征信Businessinformationreporting政府没有介入，纯市场化Nogovernmentintervention，puremarket竞争比较激烈、行业自律relativelysharpcompetitionSelf-discipline个人征信Consumercreditbureau政府支持，准市场化governmentsupport，semi-market没有竞争nomarketcompetition行业分支：资信评级/评估Industrybranch:creditrating对属于资本市场上的商业银行、非银金融机构、债券、上市公司进行资信评级，以及对公用事业和交通运输行业的企业进行评级。对国家偿还外债的意愿和能力的主权级评级。2003年10月，国际权威评级机构穆迪公司宣布，将中国的主权外币债信评级提升一级，由A3提高到A2；将香港的外币债信评级提升二级，由A3提高到A1。这是自1988年穆迪公司对中国进行信用评级以来的首次评级提升。目前，中国主权评级为：穆迪A2，标准普尔BBB，惠誉A-，均在投资级以上。一般采用穆迪和标准普尔的评级方法和符号系统。我国最早的资信评级机构，出现在20世纪80年代末期。1987年，我国第一家资信评估机构成立，它是吉林省资信评估公司。资信评级服务的工作方式MethodologyofCreditRating采用公开的征信方式，专业团队下企业调查/采集数据。被评级的企业对资信评级机构采取自愿公开其征信数据的工作方式。评级机构不依赖数学模型对企业进行定量分析，个别评级机构将定量分析结构仅作为参考，或根本不使用数学模型的评分。专家委员会举手/投票/判断来评定企业信用级别的方式，评级机构认为评级是一种技术，也是一种艺术。业务收入来源：被评级对象收费；出售评级报告和结论—专业出版物。咨询和其他服务。企业评级评级结果与授信额度没有直接相关关系，但影响企业发债、融资和上市。以年为时间单位来计算评级结论的有效期。收费与被评级企业的注册资金或发债规模相关，通常是普通企业资信调查的6至100倍。行业布局和国内市场的评级业务Industrysize,ownership,license,businessscope主业：大中型贷款企业（贷款证）评级；企业债和短期融资债券；其他评级服务；创新评级服务。其他业务：咨询服务；信用体系建设相关项目；培训。纯市场性质/品种的评级业务，约占25%左右。销售评级过程和结论的相关的出版物几乎没有市场。我国是全球资信评级品牌最多的国家，有业务活动的资信评级机构多达50家。1997年人总行曾授予9家资信评级机构做全国企业债券评级业务资格，2003年3个政府部门授予5家评级机构评债资格。在所有制方面，资信评级机构以国有企业为主，有个别机构是私营的。MostofinstitutionsareSOE.我国北方的著名资信评级机构FamouscreditratinginstitutionsinnorthernChina北京地区的著名资信评级公司包括：中诚信国际信用评级有限公司成立于1999年8月，曾经与“惠誉国际”合资，注册资金2000万元，合资中方是中国诚信证券评估有限公司。中国诚信证券评估有限公司始创于1992年10月8日。2002年9月，该公司更名为“中国诚信信用管理有限公司”。大公国际资信评估有限公司成立于1994年，注册资金3100万，美国的穆迪投资者服务公司曾经是该公司的技术合作方。联合资信评估有限公司成立于2000年7月，注册资金3000万元，北京大学是大股东。该公司的业务活动十分活跃。长城资信评估有限公司长城资信评估有限公司成立于1992年，由中国国际工程咨询公司和北京证券等十家股东出资组成。金诚信用管理有限公司是国内企业资信评级行业的后起之秀，成立于2001年，注册资金5000万元。我国南方的著名资信评估机构FamouscreditratinginstitutionsinsouthernChina我国南方地区的著名资信评级公司主要有：上海远东资信评估有限公司成立于1988年3月，是江南最大的评级公司，上海市社会科学院和“沪银信息”等是股东，有近40名专职和兼职分析员。上海新世纪投资服务有限公司成立于1992年7月，注册资金600万，上海财经大学和金融教育基金是大股东。鹏元资信评估有限公司是深圳地区的著名资信评级机构，成立于1993年，由11家金融机构出资。中华信用评等有限公司是台湾省的著名资信评级机构，成立于1997年，由标准普尔、台湾证券、中华征信所和财团法人金融联合征信等七家股东组成。中华资信评估联席会是该行业的一个业内组织，成立于1997年4月，26家资信评级机构是该组织的会员，该组织出版有《中华资信（内部刊物）》进驻国内的外资资信评估机构FamousforeigncreditratinginstitutionsinChina长期以来，我国的金融监管机构一直没有将国内的资信评级业务向外资独资的资信评级机构开放，著名的做国际业务的资信评级机构只能与中资资信评级机构合作或合资。2003年4月，国际权威资信评级机构之一的穆迪（Moody’s）在北京成立了独资的穆迪（北京）投资服务公司，注册资金100万美元。据外国媒体报道，穆迪北京公司还将与一家中国公司和一家出版社合资成立一家数据公司。目前，该公司的业务领域在信用风险信息产品开发、咨询、培训和信贷风险分析。穆迪公司全球的年营业额度在10亿美元左右，利润2亿美元左右，2002年开办新业务评级估计服务（RAS）。惠誉公司（Fitch）在北京设立了代表处。2003年行业的产值和增长速度Totalvalueofindustrialoutputandgrowthin2003粗估国内资信评级业的市场总体规模，大约在6000+2500万元左右。ThemarketsizeofcreditratinginChinaisaboutҰ8500(1millionUSDeq.)byaroughestimation.比较20世纪90年代中后期的市场规模，资信评级业的总体市场规模几乎没有增长。近几年，历史较长的著名评级机构的业务年增长也不超过12%。Comparedwiththeindustrialoutputoflate90’s，roughly0%growthrateachieved.对贷款企业的评级业务品种是全行业评级主业的增长亮点。Therelativehighgrowthhappenedinthe“CertificateofLoan”ratingbusiness.2003年评级机构业务状况示意Totalvalueofindustrialoutputbyinstitutionsin2003020040060080010001200远东中诚信大公联合新世纪鹏元长城机构2003年评级业务地区分布状况示意Totalvalueofindustrialoutputbyregionin2003050010001500200025003000上海广东北京江苏福建湖北河南广西地区市场现状分析MarketStatusAnalysis市场是政府主导的市场，业务品种和市场结构受政策影响而波动，与发达国家的市场情况不同，政府公关是资信评级机构销售部门工作的重点。市场需求严重不足。在政府公关和市场营销两个方面，评级机构都处于过度激烈竞争的状态。各评级机构还在为生存奋斗，生存仍然是多数评级机构考虑的第一位的问题。投入研发的才力物力不足，技术、设备和方法的改进和完善没有资金保障。近两年来，上海的两家主流评级机构开始利用社科院和大学的研究力量和成果，不属于机构的预算内科研投入。市场竞争带来了评级服务价格下降，有恶性价格竞争情况出现。任何一家评级机构与国际三大评级机构之一的合作，都会对其他家造成强大的竞争压力。行业分支：企业资信调查IndustryBranch:BusinessInformationReporting被调查对象是企业或事业法人，调查它们的资信调查状况，可以提供对全球200多个国家/地区中任何一个责任有限公司的调查；存在国际流行的资信调查报告版本，调查内容通常包括企业的资产、经营、历史、付款记录、公共记录、进出口、主要经营者等，一般附有调查对象的财务报表；调查结果反映在企业资信调查报告上，报告分不同种类，主要区别在于不同的调查深度和侧重，包括对被调查企业的评级和给出风险指数；主流机构采用大型征信数据库工作方式。企业征信服务及其基本特征是大型征信数据库工作方式，对于经济活跃企业是主动征信，但调查性质是受委托的商业调查行为；被调查的对象（企事业法人）是被动的，即被调查企业不知道被调查，或者不知道谁在调查它；征信的目的是规避客户风险，取得评价被调查企业信用价值的数据/记录，因此调查必然反映被调查企业的阴暗面；会给出企业的资信评级和风险指数，使用数学模型形成风险指数，并有可能与授信额度挂钩；征信机构不能仅仅从征信数据库调档形成报告，须派调查员下现场核实，有的报告会注明现场情况、调查时间和调查员编码；企业资信调查报告的传播不受任何限制，法律不保护企业征信数据/资信调查报告被广泛传播；调查工作在1至15个工作日内完成。据三次摸底调查，在我国注册的企业征信类公司有二百多家，大多数是规模非常小的公司，依靠征信数据库做业务的极少，调查类的占绝大多数，。外经贸部计算中心自1987年开始提供企业征信数据服务，中贸远大商务咨询有限公司是旗下的专业公司，国有企业性质。北京新华信商业信息咨询有限公司成立