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1＜股票大师回忆录＞之经典总结（投资者必读）１．华尔街没有新事物．因为投机就像山岳般古老．股市今天发生的事情以前发生过，以后也会再度发生．２.不理基本大势，持续不断操作的意愿，是华尔街上许多人亏损的因.连专家也不能避免，他们认为每天必须带一点钱回家，好象自己是为固定薪水工作一样．３．有人说凡事都有两面，但是股市只有一面，不是多头的一面或是空头的一面，而是正确的一面．４．世界上没有什么东西，比亏光一切更能教会你不该做什么．等你知道不该做什么才能不亏钱时，你开始学习该做什么才能赚钱．５．过度专业化和其他原因一样重要，这点代表成本极为昂贵的僵硬不化．毕竟投机游戏不完全都是数学或一套套规则．不管主要的法则有多严格，也牵涉出一些超出纯粹算术的东西．６．能够同时判断正确而坚持不动的人很罕见，只要确实了解这一点之后，他才能赚大钱．赚大钱不是靠个股股价起伏，而是靠主要波动，也就是说不靠解盘，而是靠评估整个市场和市场趋势．不要失去你的部位，这样的代价连洛克菲勒也付不起．７．股票永远不会太高，高到让你不能开始买进，也永远不会太低，低到让你不能卖出．８．决定做交易的市场性质如何，比任何其他事情都重要．赚大钱一定要在大波动中赚．不管推动大波动起步的因素是什么，事实俱在，大波动能够持续下去，不是内线集团炒作或金融家的技巧造成的结果，而是依靠基本形势．不管谁反对，大波动一定会照着背后的推动力量，尽其所能地快速推动到尽头．９．即使一个人在空头市场一开始，就正确无误地看淡后市，最好也要等到确定没有引擎回火的危险时，才开始大量放空．１０．人经过逆境之后，会喜欢处在顺境的滋味，即使他还没有完全攀到最高峰，，也是这样．赚钱的方法就是去赚钱．赚大钱的方法是要在正确的时机，完全正确．这一行中，一个人必须考虑理论和实际。投机客一定不能只是学生，他必须同时是学生和投机客．１１．多头市场看多，空头市场看空．１２．关心把事情做正确，而不是关心赚钱．当你确定你做的是正确的事情，而事实上也是，那么利润会随之而来．１３．市场不是在光辉灿烂的容光中达到最高点，也不是在形态突然反转时结束，也不是在形态突然反转时结束．市场可能而且经常在股价普遍开始下跌之前很久，就不再是多头市场．１４．经验会付给你稳定的红利，观察会让你得到最好的明牌．１５．遵循眼前的事实，而不是遵循我认为别人应当会做的事情．投机者的勇气就是有信心根据自己的决定行动．１６．你炒作的股票没有照应有的情形波动是，立即出脱．不要指望把利润救回来，在还能出脱而且能够廉价出脱时，赶快脱身．１７．因为在景气的高潮阶段时，一般人在也不会考虑或者说从来都没考虑价值，只考虑价格，而且因为他们的行动不是由情势主导，而是由内心的恐惧和贪婪主导，于是就采取最容易的方法－－不在认为涨势一定有到头的时候．这就是外行人虽然聪明，不会在头部买进，却也不落袋为安的原因．在景气热潮中，大众总是先赚到很多的钱－－帐面上的利润，而且始终是帐面上的利润．１８．人天生都倾向于避免惩罚．对待自己的错误如一笔带过．聪明人努力避免重复犯同一错误，但总有一个错误在你身边．2《股票作手回忆录》精华摘要第一章我很早就学到的一个教训，就是华尔街没有新事物。华尔街不可能有新事物，因为投机就像山岳那么古老。第二章事实上，如果我在开始交易前，肯定自己正确无误，我总是会赚钱。打败我的，是没有足够的头脑，坚持我擅长的游戏——也就是说，只有在前兆对我的操作有利，让我满意时才进场。做所有的事情都要讲时机，但是我不知道这一点。在华尔街，有这么多人根本不能算是大傻瓜，却遭到失败，原因正是这一点。傻瓜当中，有一种十足的傻瓜，他们在任何地方、任何时候，都会做错事，但是有一种是股市傻瓜，这种人认为他们随时都要交易。第三章一个人要花很长的时间，才能从他所有错误中学到所有的教训。有人说凡事都有两面，但是股市只有一面，不是多头的一面或空头的一面，而是正确的一面。让这条通则深深印在我的脑海里，所花费的时间，远远超过股票投机游戏中大多数比较技术层次的东西。投机很辛苦，很耗精神，投机客必须随时兢兢业业，否则他很快就不会有什么职业了。第四章世界上没有什么东西，比亏光一切更能教会你不该做什么。等你知道不该做什么才能不亏钱时，你开始学习该做什么才能赢钱。第五章在我解决一个问题之前，我必须跟自己说得清清楚楚，我认为找到解决方法时，我必须证明自己正确。我知道只有一种方法可以证明，就是用我自己的钱去证明。我的想法从来都没有替我赚过大钱，总是我坚持不动替我赚大钱，懂了吗？是我坚持不动！对市场判断正确丝毫不足为奇。你在多头市场里总会找到很多一开始就作多的人，在空头市场里也会找到很多一开始就作空的人。我认识很多在适当时间里判断正确的人，他们开始买进或卖出时，价格正是在应该出现最大利润的价位上。他们的经验全都跟我的一样——也就是说，他们没有从中赚到真正的钱。能够同时判断正确又坚持不动的人很罕见，我发现这时最难学习的一件事。但是股票作手只有确实了解这一点之后，他才能够赚大钱。不理会大波动，设法抢进抢出，对我来说是致命大患。没有一个人能够抓住所有的起伏，在多头市场里，你的做法就是买进和紧抱，一直到你相信多头市场即将结束时为止。要这样做，你必须研究整个大势，而不是研究明牌或影响个股的特殊因素，然后你要忘掉你所有的股票，永远忘掉！一直到你看到——或者你喜欢说，一直到你认为你看到——市场反转、整个大势开始反转时为止。要这样做，你必须用自己的头脑和眼光，否则我的建议会告诉你低买高卖一样白痴。任何人所能学到一个最有帮助的事情，就是放弃尝试抓住最后一档——或第一档。这两档是世界上最昂贵的东西。一个人对自己的判断没有信心，在这种游戏中走不了多远。这些大概是我学到的一切——研究整体状况，承接部位，并且坚持下去。我可以没有半点不耐烦地等待，可以看出会下挫，却毫不动摇，知道这只是暂时的现象。我曾经放空10万股，看出大反弹即将来临。我认定——正确地认定——这种反弹在我看来是无可避免，甚至是健全地，在我的账面利润上，会造成100万美元的差别。我还是稳如泰山，看着一半的账面利润被洗掉，丝毫不考虑先回补、反弹时再放空的作法。我知道如果我这样做，我可能失去我的部位，从而失去确定赚大钱的机会，大波动才能替你赚大钱。破产是很有效的教育机构。第六章我把这一类的事情告诉朋友，有些朋友告诉我这不是第六感，而是下意识，也就是创造性的心灵再发挥作用。就是这种心灵使艺术家做出一些事情，却不知道自己如何能够做到这些事。或许就我而言，这是很多小事情累积起来的效果，这些小事个别来说毫无意义，集合起来却很有力量。可能是我朋友不明智的看多态度，激发了我否定的精神，我挑中联合太平洋铁路，是因为这支股票被人渲染得这么厉害。我不能告诉你第六感的可能原因或动机是什3么。第七章如果要我告诉别人我看多还是看空，我从来都不会迟疑。但是我从来不告诉别人买进或卖出任何个股。在空头市场里所有的股票都会下跌，在多头市场里股票都上涨。我经常说，在上涨的市场里买进是买进股票最安稳的方法。重点倒不在于尽量以便宜的价格买进，或是在高档时放空，而是在正确的时机买进或卖出。我看空而卖出股票时，每次的卖出价格一定要比前次低。我买进时情形正好相反。我一定是逐步向上承接。我买股票做多时，不是向下承接而是向上买进。请记住，股票永远不会太高，高到让你不能开始买进，也不会低到不能开始卖出。但是在第一笔交易后，除非第一笔出现利润，否则别做第二笔。要等待和观察。这就是你解盘能力发挥作用的时候，让你能够判定开始的正确时机。很多事情成功与否，要看是否在完全正确的时机开始。我花了很多年才了解这一点的重要性。这一点也花了我好几十万美元。第八章我总是从我观察到的事实中找出我自己的结论。这是我得到结论唯一的方法。我不能从别人叫我看的事实中找到结论。那些不是我自己的事实。我开始了解要赚大钱一定要在大波动中赚。不管推动大波动起步的因素可能是什么，事实俱在，大波动能够持续下去，不是内线集团炒作或金融家的技巧造成的结果，而是依靠基本形势。不管谁反对，大波动一定会照着背后的推动力量，尽其所能地快速推动到尽头。显然，应该要做的事是在多头市场看多，在空头市场中看空。听起来很好笑，对不对？但是我必须深深了解这个一般原则，才能够看出要把这个原则付诸实施。真正的意义是要预测可能性。我花了很长的时间，才学会根据这些原则交易。我总是发现，研究自己的错误能让我获利。因此我最后发现，在空头市场中，不要失去你的空头部位的确尽善尽美，但是随时都应该研究盘势，判定适于操作的时机。如果你开始就正确，你不会看到自己获利的部位遭到严重威胁，那么你会发现坚持下去毫无困难。我迫不及待，没有停下来判定时机是否适于全力放空。在我应该借助看盘能力的时候，我没有这样做。我就是这样才学到：即使一个人在空头市场一开始，就正确无误地看淡后市，最好也要等到确定没有引擎回火的危险时，才开始大量放空。要是一个人不犯错的话，他会在一个月之内拥有全世界。但是如果他不能从错误中得到好处，他绝对不能拥有什么好东西。开始的时机拖延得越久，开始后的崩溃会越严重。这次我是冷静无比的正确，而不是由于第六感或善于看盘，因为我分析了影响整体股市的状况。我并不是在猜测，而是预测无可避免的状况。放空股票不必任何勇气，除了股价下跌之外，我根本看不出会发生任何其他状况，我必须根据这点行动，对不对？我还能做其他事情吗？我总是独立操作。从空中交易开始，我就是这样做。而且一直保持这种样子。这是我的头脑运作的方式。我必须自己观察，自己思考。但是我可以告诉你，股市开始照我的方向走的时候，我有生以来第一次觉得我有很多盟友——世界上最强、最真实的朋友，那就是基本情势。这些盟友全力帮助我。我不是拿我的看盘技巧或第六感来赌运气。情势无法改变的逻辑正在替我赚钱。重要的是要正确无误，知道自己正确，并且照这样行动。第九章我的判断正确，我必须用我唯一的老方法——用钞票来证明这一点。一支股票首次突破100、200或300时，股价不会在整数关卡停住，而是会再上涨一大段。所以如果你在股票突破重要关卡时买进，几乎可以确定会赚到利润。胆小的人不喜欢再股价创新高记录时买进。但是我有这种股价波动的历史指导我。我现在小心操作，因为人经过逆境之后，会喜欢处在顺境的滋味，即使他还没有完全攀到最高峰，也是这样。赚钱的方法就是去赚钱。赚大钱的方法是要在正确的时机，完全正确。在这一行中，一个人必须考理论和实际。投机客一定不能只是个学生，他必须同时是学生和投机客。解盘在这种游戏中是重要的一部分，在正确的时候开始也很重要，坚持自己的部位也一4样重要。但是我最大的发现是一个人必须研究和评估整体状况，以便预测为了的可能性。我不再盲目地赌博，不再关心如何精通操作技巧，而是关心靠着努力研究和清楚的思考，赢得自己的成功。我也发现没有一个人能够免于犯下愚蠢操作的危险。一个人操作愚蠢，就要为愚蠢付出代价。我知道总有一天我会找到错误的地方，会不再犯错。到时候我不但拥有做事正确的意志，而且具有确保一定正确的知识。而且那样就代表权力。第十章亏钱是最不会让我困扰的事情。我认亏之后，亏损从来不会困扰我。隔天我就忘掉了。但是错误——没有认亏——却是伤害口袋和心灵的东西。在所有的游戏当中，玩之前真正需要研究的一种游戏，刚好就是美国人没有利用平常惯有的高度警觉和极为聪明的预备就投身其中的游戏。他会把一半的家产拿来在股市冒险，考虑反而不及选择一部中等价位汽车那么多。你注意市场，也就是注意大盘所记录的价格走势，心中有一个目标，要决定方向，也就是决定价格趋势。我们知道价格会根据所遇到的阻力上涨或下跌。为了便于理解，我们说价格像所有其他的事情一样，会沿着抵抗力最小的路线进行。价格会走最容易走的路，因此如果上涨的阻力比下跌的阻力小，价格就会上涨，反之亦然。市场适度展开后，谁都不应该不知道它是多头市场或是空头市场。对于拥有开放的心灵和理智，眼光清晰的人来说，趋势很明显，对于投机客来说，拿自己看到的事实，硬套在自己的理论上，绝对不聪明。这种人应该知道当时是多头还是空头市场，如果他知道这一点，他就知道应该买进还是卖出。因此在行