欧洲主权债务危机

2020/6/241欧洲主权债务危机白云学院思政部2020/6/242让我们相互认识周瑞华，白云学院思政部教师手机号：[phone]邮箱：[e-mail]欢迎大家与我联系！2020/6/243作业题欧洲主权债务危机的原因，影响及对中国的启示是什么？2020/6/244背景知识欧盟欧洲联盟（简称欧盟，EuropeanUnion--EU）是一个集政治实体和经济实体于一身、在世界上具有重要影响的区域一体化组织，目前有27个国家。和一般的国际组织不同，作为欧盟的成员国，要遵守共同指定的统一法律，但和联邦制的国家（如美国）又不同，每个成员国有相对的独立性，如自行决定外交政策，有自己的军队等。2020/6/2452020/6/246罗马尼亚和保加利亚于2007年加入，成员国增加到27个2020/6/247欧元欧元是欧盟成员国使用货币的名称，前身是德国马克，领导国是德国。1999年1月1日起在奥地利、比利时、法国、德国、芬兰、荷兰、卢森堡、爱尔兰、意大利、葡萄牙和西班牙11个国家（欧元区国家）正式使用，并于2002年1月1日取代上述11国的货币。2020/6/2482020/6/249欧元区欧元区是指欧洲使用欧盟的统一货币——欧元的国家区域。目前，欧元区已由最初创始的11国发展到17个成员国，另有9个国家和地区采用欧元作为当地的单一货币。但是作为美元的世界储备货币的竞争者，欧元的流通已经不限于上述地区。欧洲主权债危机爆发在欧元区国家。2020/6/24102020/6/2411世界三大评级机构标准普尔公司、穆迪投资者服务公司和惠誉国际信用评级公司并称为世界三大评级机构，历史都超过了百年，三大公司总部都在美国。批评者认为，三大评级机构垄断了全球从企业到国家的信用评级业务，这种垄断地位使其缺乏应有的独立、公正、客观与科学性，它们用美国的价值观和标准来评判其他国家的企业和主权信用，得出的结论有时难免南辕北辙，不仅无法及时准确地发挥预警功能，甚至会加剧金融市场动荡。但由于三大公司历史悠久，其作用仍无法取代。2020/6/2412一、欧洲主权债务危机的爆发及蔓延（一）欧洲主权债危机的含义主权债务是指一国以自己的主权为担保向外，不管是向国际货币基金组织还是向世界银行，还是向其他国家借来的债务。当一个国家债务的比重不断增加，到不能偿付其主权债务时发生的违约叫主权债务违约。欧洲主权债危机简称欧债危机，就是以希腊为代表的一些欧元区国家发生的主权债务违约所形成的危机。2020/6/2413（二）欧债危机的爆发欧债危机首先是在以希腊为代表的“笨猪四国”爆发的。人们将葡萄牙（Portugal）、意大利（Italy）、希腊（Greece）、西班牙（Spain）四国英文首字母接成一个词，正好是“PIGS”（群猪），于是，将陷入债务危机中这四个国家称为“笨猪四国”，后来又将爱尔兰（IRL）包含在内称为“PIIGS”（“笨猪五国”）。2020/6/24142009年10月，希腊政府宣布当年财政赤字占国内生产总值的比例将超过12％，远高于欧盟允许的3％上限，公共债务高达3000千亿欧元，占GDP比重200%，远高于欧盟允许的60％上限。随后，全球三大评级公司相继下调希腊主权信用评级，欧洲主权债务危机率先在希腊浮出水面。2010年4月，标准普尔将希腊主权信用级别降到垃圾级别，同样存在严重债务问题的葡萄牙也遭降级，西班牙的信用评级也被下调。与此同时，欧元对美元汇率一度跌破1比1.19，创下自2006年3月以来的最低水平，欧债危机开始蔓延。2020/6/24152011年欧债危机进一步蔓延。意大利的债务达到1.9万亿欧元，达GDP的120%。2011年11月，欧债危机向核心成员国扩散，法、奥、芬、荷首当其冲。进入2012年以来，欧债危机并没有缓和的迹象，标普宣布下调9个欧元区国家的长期信用评级，将法国和奥地利的3A主权信用评级下调一个级别至2A+，同时再将葡萄牙、意大利和西班牙评级下调两个级别。2020/6/2416欧盟国家为了解决债务危机问题多次召开会议商讨对策，而且在一些问题上意见分歧严重。尽管后来取得了一些共识，成立了欧洲金融稳定基金，向债务严重的希腊提供紧急贷款，但由于是治标不治本，效果非常有限。2020/6/2417视频：欧债危机最新进展2020/6/2418（三）欧债危机对欧盟经济和政治的影响其一，欧元区经济陷入温和衰退，减债困难增大，并拖累世界经济复苏危机爆发后欧盟成员国把采取财政紧缩作为应对危机的首要举措，争取尽快减少赤字，恢复财政平衡。这些措施导致各国失业率上升、福利下降，有效需求萎缩。据经合组织报告称，欧元区经济增长率将由2011年的1.6%降至2012年的0.2%。2020/6/2419其二，引起欧洲社会动荡欧债各国的紧缩政策，减少社会福利，引起普通群众的强烈不满，引发多国爆发游行和罢工。如：希腊政府冻结了政府的退休金计划，并削减公共部门员工12%的假期补贴，政府等部门雇员的奖金也将下调30%。政府等公共部门雇员将减少一个月的收入。英国计划把大学生的学费从目前的每年最高3000英镑上涨到9000英镑，并取消部分学生补贴。2020/6/2420爱尔兰公布的四年期财政治理计划：削减支出100亿欧元，措施包括把最低工资标准从每小时8.65欧元降至7.65欧元，削减2.4万个公务员岗位等；计划增加税收50亿欧元，措施包括增收房产税、把消费税从21%增加至22%、调整个人所得税等。2020/6/2421欧洲多国爆发大规模群众示威抗议政府紧缩政策2020/6/2422游行示威群众与警察对抗2020/6/2423游行示威活动演变成暴力活动2020/6/2424其三，欧洲社会动荡导致多国政要下台希腊总理帕潘德里欧辞职意大利总理贝卢斯科尼辞职2020/6/2425到目前为止，“欧猪五国”总理均已下台2020/6/2426其四，导致欧洲国际地位与作用的下降一体化进程受到挫折经济实力相对下降发展模式面临挑战社会动荡还会持续2020/6/2427其五，导致世界经济格局的重大调整欧盟，北美，亚洲是当今世界三大主要经济板块。欧盟深陷债务危机，北美经济持续低迷，加大了亚洲经济在世界经济中的比重，未来10余年，这里仍是增长最快的地区。国际货币基金组织统计，新兴经济体GDP占世界比重已由2000年的23.6%升至2010年的37%。同期，发达国家由76.4%降至63%。预计2020年，全球经济版图中，新兴经济体与发达经济体将平分秋色。2020/6/2428二、欧债危机爆发的原因原因是多方面的，主要有如下几点其一:直接原因--高赤字财政2009年10月，希腊政府宣布当年财政赤字占国内生产总值的比例将超过12％，远高于欧盟允许的3％上限，公共债务高达3000千亿欧元，占GDP比重200%，远高于欧盟允许的60％上限。随后，全球三大评级公司相继下调希腊主权信用评级，欧洲主权债务危机率先在希腊浮出水面。2020/6/2429其二，根本原因，是实体经济空心化，经济结构不合理。欧元区部分国家产业结构不平衡，经济发展乏力。PIIGS五国属于欧元区中相对落后的国家，他们的经济更多依赖于劳动密集型制造业出口和旅游业。随着全球贸易一体化的深入，新兴市场的劳动力成本优势吸引全球制造业逐步向新兴市场转移，南欧国家的劳动力优势不复存在。而这些国家又不能及时调整产业结构，使得经济在危机冲击下显得异常脆弱。2020/6/2430希腊经济发展水平相对较低，资源配置极其不合理，以旅游业和航运业为主要支柱产业，这些产业过度依赖外部需求,在金融危机的冲击面前显得异常脆弱；意大利是以出口加工制造业和房地产业拉动经济，随着世界经济日益全球化和竞争加剧，意大利原有的竞争优势逐渐消失，近10年意大利的经济增长缓慢，低于欧盟的平均水平。西班牙和爱尔兰经济，依靠房地产和建筑业投资拉动，本身存在致命缺陷。2020/6/2431其三，历史原因：过度的福利政策使政府不堪重负二战的之后，欧洲的一些发达国家纷纷建立起以高福利为特色的社会保障制度，包括儿童津贴、病假补助、医疗保障、住房补贴、失业救济、养老保险等各项内容，涵盖社会生活各个方面，被称为从“摇篮到坟墓”的福利体系。视频：希腊的高社会福利制度2020/6/2432一方面，福利政策缓解了社会矛盾，确保了战后欧洲的社会稳定，推动了经济的持续发展。另一方面，高福利制度也导致“懒惰阶层”滋生，有一部分人患上了“福利病”。由于有高福利，一些人宁可选择失业也不愿意去找工作。例如在德国，一个失业人员在失业后的第一年之内可以拿15个月救济金，其金额大约为其原先收入的60%甚至更多。从第二年开始虽然只有12个月，但金额也依然足够养活自己。与其去做那种1欧元1小时的体力活，还不如舒舒服服躺在家里拿着救济金——这是很多欧洲人的心情写照。2020/6/2433在经济稳定发展的时候，高福利制度尚能维持，当经济发展遇到问题，高福利制度就使得政府不堪重负，只得举债度日。这一问题首先出现在经济比较脆弱的国家。从2008到2010年，爱尔兰和希腊GDP都出现了负增长，西班牙近两年也出现了负增长，而这些国家的社会福利支出并没有因此减少，导致其财政赤字猛增，2010年希腊财政赤字占GDP比重达到了10.4%，而爱尔兰这一比重更是高达32.4%。2020/6/2434其四，制度原因：欧元区制度的“先天不足”欧元区只有统一的货币政策而缺乏统一的财政政策。也就是说，欧元区的国家在货币上是统一的，由欧洲央行发行，成员国不能发行自己的货币。这样，国家债务不能通过多发货币使货币贬值，转移债务。而财政政策则是由本国自己制定的，尽管欧洲《稳定与增长公约》中有关于财政赤字不得超过该国GDP的3%，公共债务不得超过GDP的60%的规定，但各国政府基于本国考虑，基本形同虚设，没有遵守和执行。2020/6/2435欧洲央行作为一个发钞机构，理论上能够无限地买入欧元区国债。一旦市场相信欧洲央行有这一意愿和能力，必将极大地缓解市场恐慌情绪，并且使得后续的银行注资和债务重组变得较为容易。但是，出于道德风险和通胀考虑，德国迟迟不同意让欧洲央行扮演这一角色。因为这给欧洲各国传达了一个错误信号，会诱导各国政府继续过度发债，最终都将由欧洲央行埋单。正是因为德国的犹豫，使得欧洲央行错过了最佳的挽救欧债危机的机会，使其越演越烈。2020/6/2436视频欧债危机的两难处境2020/6/2437其五，国际原因：美欧围绕国际金融和货币主导权激烈较量的结果首先，欧元削弱了美元在国际贸易中的结算货币地位。其次，欧元冲击了美元的储备货币地位。从全球外汇储备总量的比重看，美元则持续下降，自从2001年到2010年，美元的比重已经由71.5%滑落到62.1%。近期美国三大评级机构不断调低欧元国家的主权信用评级，轮番对欧债危机制造动荡，大举做空欧元，美元利用“避险属性”和阶段性强势，使资本大量回流美国本土，而美国成了这场危机的赢家。2020/6/2438其六，深刻原因：西方金融资本主义的恶果欧美经济越来越依赖金融业的支撑，金融业的扩张，使产业资本外移，本国经济逐渐“空心化”，“虚拟化”，形成了“高消费，高债务，高失业，低增长”的发展模式，这是债务危机发生的深刻原因。2020/6/2439三、欧债危机对中国的启示1，注意完善经济增长方式发展实体经济，避免经济过度虚拟化要由依赖出口和政府投资拉动，转为内需，出口，投资三者拉动，扩大内需，增强经济的内生增长能力。要实现经济结构的优化升级，加强技术创新，提高国家的产业国际竞争力。要走资源节约型，环境友好型发展道路，加强经济的可持续发展能力。要调整出口结构，开辟新兴国家市场。2020/6/2440实体不牢，地动山摇2020/6/24412，社会福利保障政策必须兼顾效率与公平要建立符合国情的社会福利保障制度，要鼓励竞争，也要保护弱势群体。要鼓励先富，也要共同富裕。要做大蛋糕，也要分好蛋糕。2020/6/24423，牢固树立金融安全意识清醒认识