证券投资分析报告

2012模拟证券投资分析报告学校：中国地质大学学号：20091002232姓名：张建一、2012年上证综指的预测与分析从主流研究机构2012年A股投资策略报告中可以看出，绝大多数券商看多明年市场，预测上证综指波动区间基本在2200点－3000点。如此看来，2012年A股或将迎来一轮小牛市。券商普遍认为，相比今年更为宽松的货币环境，是大级别反弹行情出现的必要条件。在中央经济工作会议精神指导下，2012年国内经济将摆脱增速加速衰退的滞涨周期，转而进入低通胀低增长时期，社会流动性将加以改善，企业盈利将得以恢复。经济的拐点、通胀的拐点、流动性的拐点、业绩的拐点、估值的拐点、市场的拐点齐聚2012年，进而影响股市，预计大盘将再经历一个触底、企稳、筑底、反弹、整理的过程。【大盘走向】关于2012年A股策略，申万研究认为，2012年的谋略：看清确定的东西、关注重要的变化。确定一：流动性环境改善，风险回报率下行，大类资产配置利好股市。2011年，地产商信托融资、银行表外转表内、银行高息揽存均推高社会融资成本；2012年，这些情况均有所改善，大类资产配置角度，股市的吸引力有所加强。确定二：全年经济大概率低于今年。重要的变化：上中下游景气变动的不同步使经济、盈利、通胀和政策存在较大变数。当前，出口、房地产以及相关的产业链开始下滑，但中游的库存和产能偏低。这样，政策小修小补无法抵挡经济下滑态势，而一旦政策出现较大松动（信贷大放、房地产明紧暗松），经济和盈利会迅速回升，通胀的约束可能再现。政策较大松动成为最大的变数。鉴于此，2012年全年上证综指核心波动区间（2200,3000）。当前A股的估值为11.4倍，2012年的A股估值中枢有望上行至12倍，-15%的2012盈利增速对应2193点，15%的2012盈利增速对应2967点。2012的战法：把握各阶段股市交易的焦点，等待周期和成长共振的机会。在中长期经济预期无法改善的情况下，“周期做Alpha、成长做Beta”成为主流的投资模式。周期股的机会来自政策放松，幅度与放松程度息息相关；成长股（特别是新兴成长股）需要市场的情绪配合。弱势下，政策放松--周期搭台--稳定情绪--成长唱戏成为标准的战法，2011年下半年就有过两次，但级别太小。相信2012年会有一次较大级别的行情，一方面政策放松的程度更大（2011年6月和10月分别是政策放松预期和小修小补），另一方面临近换届，转型预期再起。在政策拐点和换届起点的叠加下，股市有望演绎周期股和成长股共振的大行情，这将是近几年最佳的投资时机。从现在开始，股市可能演绎四段行情：第一阶段：蜜月行情——政策预调微调，市场超跌反弹，周期与主题活跃；第二阶段：蜜月后的冷淡——政策微调基调不变，对经济担忧加剧，反弹后再次回落；第三阶段：共振行情——政策放松力度加大，周期和成长共振，市场指数大幅提升；第四阶段：约束再次出现——通胀和房价抬头约束政策放松力度。2012年的兵计：保存实力,伺机而动。2012年一季度，对经济的担忧或将终结蜜月行情，此时在投资上应保存实力，在行业配置上，应关注景气仍能逆周期回升的行业：电力设备（尤其是输变电设备和核电）、医药、消费型投资设备；待政策出现较大松动后，应把握周期和成长共振的机会，届时建议配置房地产、重卡、工程机械、化工和与转型相关的成长股。二、模拟投资交易记录三、总结分析1组合内投资品的盈亏状况说明账户注册日2012-2-26，交易开始日2012-3-12，交易终了日2012-5-10，初始本金100万元，到交易终了日账户总资产为1006226.86元，共计盈利6223.86元，盈利率为0.71%。2盈亏原因分析（一）买入股票名称及代码：601857中国石油；600519贵州茅台；600010包钢股份买入时间及价格和股数：2012-3-12中国石油10.285000股，2012-3-20追加22000股10.29贵州茅台200.771000股包钢股份5.221000股目前状态卖出价格：成交已卖出中国石油9.98；贵州茅台207.55；包钢股份5.71目前收益情况：中国石油盈亏率为—3.19%，累计浮动盈亏-8883.01元贵州茅台盈亏率为3.17%，累计浮动盈亏6379.00元包钢股份盈亏率为9.18%，累计浮动盈亏480.00元买入原因：1、在买入之前的几天，该股票的行情呈现出上涨的趋势，股票放量上增，k线在之初形成金叉，行情往利好的方面发展。2、在后来的态势中，该只股票虽然在后期有一小段时间是缩量下降的，可是走势还是抵住了压力。3、继续持有是个人认为该只股票还有上涨的空间，虽然当前的行情并不利好，根据基本面分析来看，k线有了发转的趋势，均线纷纷的抬头，可能在未来股票还有一波上涨的趋势。卖出原因：回收资金，进行更广泛投资（二）买入股票名称及代码：601633长城汽车；600050中国联通；600028中国石化买入时间及价格和股数：2012-3-14长城汽车14.2810000股中国联通4.610000股中国石化7.6410000股目前状态卖出价格：成交已卖出长城汽车14.68；中国联通4.35；中国石化停牌目前收益情况：长城汽车盈亏率为2.60%，累计浮动盈亏3720.01元中国联通盈亏率为-5.62%，累计浮动盈亏-2590元中国石化停牌买入原因：自己感觉股价处于低估状态，股票内在价值高于现价卖出原因：虽然股价有所回升，但受宏观经济的影响，短期内很难有冲破限制继续增长的动力。（三）买入股票名称及代码：601928凤凰传媒买入时间及价格和股数：2012-3-209.585000股，2012-5-79.59追加10000股目前状态卖出价格：成交已卖出成交价9.42目前收益情况：盈亏率为-1.94%，累计浮动盈亏-2790.00元买入原因：通过对其个股资料的了解，【12-03-31每股资本公积:1.198主营收入(万元):183732.24同比增20.03%｜｜12-03-31每股未分利润:0.811净利润(万元):28033.14同比增116.79%】符合蓝筹股范畴，具有很强的潜力，符合绩优股。卖出原因：股市具有很强的波动，虽然开始的时候股市行情很好，但随后股市向熊市方向发展，自己对该股票信心不足。（四）买入股票名称及代码：600007中国国贸；600055华润万东买入时间及价格和股数：2012-3-27中国国贸10.6110000股卖出后2012-5-4又买入10.910000股华润万东11.932000股目前状态卖出价格：成交已卖出中国国贸第一次成交价10.61，第二次成交价11.09；华润万东10.5目前收益情况：中国国贸盈亏率为0.62%，累计浮动盈亏650元华润万东盈亏率为-12.16，累计浮动盈亏-2906元买入原因：买入时感觉股价较实际价值偏低，且该企业改革后应该具有较强的竞争能力，其经营业绩较之以前有了很大的改善。卖出原因：该股止跌稳起，成交量大幅萎缩（五）买入股票名称及代码：600000浦发银行；600004白云机场买入时间及价格和股数：2012-04-24浦发银行9.3410000股，2012-05-07追加10000股2012-04-22白云机场7.0910000股目前状态卖出价格：成交已卖出浦发银行9.16；白云机场7.29目前收益情况：浦发银行盈亏率为-2.84%，累计浮动盈亏-4660.00元白云机场盈亏率为2.62%，累计浮动盈亏1860.00元买入原因：具有规范的管理运作，历年来的经营业绩良好，市场形象、服务质量和水平都较高，且企业具有较强的竞争力卖出原因：宏观经济调整带来的下游需求持续减弱，从股市情况来看浦发银行的股市变化很不稳定，股市有跌有涨，对于现在的我来说很不好把握。（六）买入股票名称及代码：300004南风股份买入时间及价格和股数：2012-03-0524.7210000股目前状态卖出价格：成交已卖出卖出价格25.8目前收益情况：盈亏率为47.89%，累计浮动盈亏16710元买入原因：【最新简要】┌─────────┬────┬────┬────┬────┬────┐｜★最新主要指标★｜11-09-30｜11-06-30｜11-03-31｜10-12-31｜10-09-30｜｜每股收益(元)｜0.2800｜0.1600｜0.1800｜0.6600｜0.4800｜｜每股净资产(元)｜4.2300｜4.1100｜8.0800｜7.9000｜7.7200｜｜净资产收益率(％)｜6.5807｜3.9923｜2.1857｜8.3768｜6.2214｜｜总股本(亿股)｜1.8800｜1.8800｜0.9400｜0.9400｜0.9400｜｜流通A股(亿股)｜0.7288｜0.7288｜0.3644｜0.3644｜0.2400｜｜有限售条件股份(亿｜1.1512｜1.1512｜0.5756｜0.5756｜0.7000｜｜股)｜｜｜｜｜｜├─────────┴────┴────┴────┴────┴────┤｜★最新公告:10-22公布2011年第三季报(详见后)｜｜★最新报道:10-25王亚伟孙建波联手亮相南风股份(300004)三季报会否有利｜｜好预期？(详见后)｜｜★2011-08-29大宗交易:300004南风股份成交数量:50.00万股,成交金额:14｜｜50.00万元｜├──────────────────────────────────┤｜★最新分红扩股和未来事项:｜｜【分红】2011中期中期利润不分配(决案)｜｜【分红】2010年度10转10派1(含税)(实施)股权登记日:2011-05-13除权除｜｜息日:2011-05-16｜｜【分红】2010中期中期利润不分配(决案)｜├──────────────────────────────────┤｜★特别提醒：｜｜★限售股上市(2012-10-30)：10665.93万股｜├──────────────────────────────────┤｜11-09-30每股资本公积:2.284主营收入(万元):28373.54同比增28.14%｜｜11-09-30每股未分利润:0.868净利润(万元):5230.24同比增15.89%｜└──────────────────────────────────┘近五年每股收益对比：┌──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐｜年度｜年度｜三季｜中期｜一季｜├──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤｜2011｜-｜0.2800｜0.1600｜0.1800｜｜2010｜0.6600｜0.4800｜0.2700｜0.1200｜｜2009｜0.6400｜0.4200｜0.2100｜-｜｜2008｜0.4400｜-｜-｜-｜｜2007｜0.3700｜-｜-｜-｜└──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘分析可知具有很强的竞争能力，潜力股、绩优股卖出原因：对长线操作的把握不是很强，不会掌握，仍需磨练，以及从k线图上看股票出现瓶颈，想要有很大的突破概率会很小。