怎样看懂公司的财务报表

怎样看懂财务报表一、经理人员需要什么样的信息？1、组织中各个层次的管理职责将绩效标准与管理职责配合管理职能总经理公司人员业务单位经理职能经理其他工作人员**********经济利润•未含利息的税前经营利润•资本利用率具体的操作性价值驱动因素股东收益绩效标准2、组织中各个阶层的管理人员对会计信息的需求组织层级管理控制级别信息特征管理信息作用作业层作业控制实物和操作方面为完成任务的效率和品质提供反馈信息，督导层管理控制控制和改善操作单位成本、品质和周转期（Q、C、D）职能层经营控制非经常、汇总和财务化提供有关管理者和经营部门业绩的信息，用于诊断经营层战略控制非经常，战略层次决策提供有关企业财务和长期竞争表现、市场状况、客户优先选择和技术革新方面的信息。3、彼得·德鲁克：经理真正需要的信息——四组诊断工具是管理现代企业所必须的工具夹（哈佛商业评论1995年1-2月号）基础性信息：最古老和最常见的管理诊断工具是现金流量和流动性预测，还有一些标准计量工具，如流通库存与销售比率、债券利息的收益率、过期6个月的应付账款的比率、应付账款总额和销售数字等。生产力信息：企业诊断的第二套工具用于计算关键资源的生产力。EVA（经济附加值分析）指标提供了“全要素的生产力”的数据、基准法（将自己的企业同本行业中最好的企业进行对比，或同本行业中每一项最佳指标进行对比）要同本行业的领导者保持同一水准是企业拥有竞争力的先决条件。竞争性信息：第三套诊断工具用于处理竞争力问题，识别、判断、追求和保持核心竞争力。资源配置的信息：管理创造财富的现代企业所需要的最后一项诊断信息是稀缺的资源配置方案，包括资本和有才能的人员。经理层所掌握的任何信息都必须借助这两项资源才能转化为行动。它们决定了一家企业经营得是好还是差。上述四种信息只能告诉我们目前企业的状况。他们只能用于反映和指示层面的操作。从战略角度来看，我们还需要关于企业外部环境的系统化信息。战略决策必须基于市场、顾客和非顾客的有关信息，还要了解本行业和其他行业的技术、国际金融以及变化中的世界经济。企业所需要的绝大部分信息只能来自外部。切记：外部信息重于内部信息。《孙子兵法》：知己知彼者，百战不殆；不知彼而知己，一胜一负；不知彼，不知己，每战必殆。三、财务分析：以桂林集琦股份有限公司例（广义）：是主要利用财务（会计）报表数据，采用一定方法进行的计量分析；通过分析，分项并综合的反映和评价企业的财务状况（如资金的流动性、周转性，财务结构的稳固性、合理性）和经营成果。（狭义）：就是对财务指标的完成情况所做的分析。财务分析的内容：(一)、偿债能力分析；(二)、营运能力分析：资产周转使用情况分析(三)、盈利能力分析：(四)、总体分析：财务分析的目的：财务报表分析→企业经营分析→市场竞争分析→竞争策略拟定财务分析方法：1、对比分析法：将同一个经济指标在不同时期（或不同情况）的执行结果进行对比，从而分析差异的一种方法。实际与计划进行对比当期与上期进行对比同行业进行对比企业内部各部门、各机构进行2、因素分析法：一个经济指标往往是由多种因素造成的。它们各自对某一个经济指标都有不同程度的影响。只有将这一综合性的指标分解成各个构成因素，才能从数量上把握每一个因素的影响程度，给工作指明方向。常用连环替代法3、趋势分析法：是将两个或两个以上连续期的财务指标或比率进行对比，以便计算出他们增减的方向、数额、以及变动幅度的一种分析方法。采用该种方法可以从企业的财务状况和经营成果的发展变化中寻求其变动的原因、性质，并由此预测企业未来的发展趋势。财务比率：是指在同一期财务报表的若干不同项目或类别之间，用相对数揭示它们之间的相互关系，据以分析和评价企业的财务状况和经营成果，找出经营管理中存在的问题的一种方法。基本的财务比率分四大类：变现能力比率、资产管理比率、负债比率、盈利能力比率。一、变现能力比率：是企业现金的能力，即为短期偿债能力。（一）流动比率：流动资产除以流动负债的比值。1、计算公式：流动比率=流动资产/流动负债2、分析：一般认为生产企业合理的最低流动比率是2，但并非绝对流动比率越高：债权人权益越有保证，影响企业获利。流动比率越低：还可能应收帐款、在产品、产成品周转慢。流动比率越低：偿债能力越差，企业财务风险加大。只有与同行业、本企业历史比较，才能得知其偏高还是偏低。所以还应同时注意流动资产的结构及应收帐款、存货的占用、周转情况。营运资金=流动资产－流动负债不同规模企业难以比较。（二）速动比率（酸性测试比率acid-testratio）：计算公式：速动比率保守速动比率（超速动比率）二、负债比率（长期偿债能力）：指债务和资产、净资产的关系企业对每笔债务负有两种责任：还本、付息（一）资产负债率：是企业负债总额对资产总额的比率。反映债权人提供资金所占比重，及清算时对债权人的权益的保障程度。也反映企业对债权人资金的利用程度。1、计算公式：2、分析：这一比率越小，表明企业的长期偿债能力越强。从债权人立场看：希望此比例越低越好，偿债有保证。从股东角度看：关心的是借入资本的代价。在全部资本利润率高于借款利率时，此比例越大越好。从经营立场看：举债过多，债权人认为不保险，企业借不到钱。不敢举债或举债很少，说明企业畏缩不前，信心不足。财务管理中：充分估计预期利润和增加的风险，权衡利害损失，做出正确决策。（二）产权比率（债务股权比率）：反映企业所有者权益对债权权益的保障程度。1、计算公式：2、分析：此比率越低，表明企业的长期偿债能力越强，债权人权益的保障程度越高，承担的风险越小。但在通货膨胀时，企业多借债可把损失和风险转嫁个债权人，经济繁荣时多借债可获取额外利润。（三）股东权益比率：所有者权益同资产总额的比率。计算可按期末数也可按平均数计算分析：该比率越大，企业的财务风险越小。其倒数称为权益乘数（四）利息保障倍数：是企业生产经营所获得的息税前利润与利息费用的比率1、计算：说明：我国利息费用并入财务费用，故可用“利润总额+财费”估算；“利息费用”指本期发生的全部应付利息。2、分析：计算出的利息保障倍数与本行业平均水平比较；与本企业历史数据比较，应选择最低指标年度的数据作为标准。三、资产管理比率：衡量公司在资产管理方面的效率的财务比率反映企业经营管理、运用资金的能力。（一）应收帐款周转率：反映应收帐款周转速度的指标。年度内应收帐款转为现金的平均次数，说明其流动速度。应收帐款周转次数=赊销净额/应收帐款平均余额应收帐款周转天数=计算期天数（360天）/应收帐款周转次数一定期内应收帐款周转次数越多，平均收帐期越短，应收帐款收回越快。是企业流动比率的重要补充（二）存货周转率：是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售回收等各环节管理状况的综合性指标。存货周转率（次数）=销售成本÷平均存货存货周转天数=360÷存货周转率一般二言，存货周转速度快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收款的速度越快。（三）营业周期：指从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的这段时间。取决于存货周转天数和应收帐款周转天数。营业周期=存货周转天数+应收帐款周转天数营业周期越短，说明资金周转速度越快。（四）流动资产周转率：反映流动资产的周转速度周转速度快，会相对节约流动资产，增强企业盈利能力；延缓周转速度，需补充流动资产参加周转，形成资金浪费，降低企业盈利能力。（五）资产周转率=销售收入（扣除折旧、折让、销售退回）/固定资产平均净值（六）总资产周转率周转快，反映销售能力强四、盈利能力分析：销售净利率、销售毛利率、资产净利率、净资产收益率（一）销售净利率反映每一元销售带来的净利润是多少，表示销售收入的收益水平。企业扩大销售的同时，还应更多地获利，促使企业改进经营管理（二）销售毛利率反映每一元销售收入扣除销售成本后，有多少可用于各项期间费用和形成盈利。毛利率是净利产生的基础。（三）资产净利率反映企业资产利用的综合效果。指标↑，资产利用效果↑。说明企业在增加收入和节约资金使用等方面取得了良好的效果，否则相反。（四）净资产收益率=五、上市公司的财务比率（一）每股收益1）若有优先股，则：每股收益（每股盈余）2）年度中普通股增减问题：分子、分母口径一致（二）每股股利股利总额指分配普通股的现金股利（三）股利支付率指净收益中股利所占比重，它反映公司的股利分配政策和支付股利的能力。（四）每股净资产（每股权益）每股净资产在理论上提供了股票最低价值；年度末股东权益扣除了优先股权益（五）市盈率（正常市盈率为20-10）指普通股每股市价为每股收益的倍数。反映投资人对每元净利润所愿支付的价格，可以用来估计股票的投资风险和报酬。是市场对公司的共同期望指标。市盈率越高，表明市场对公司的未来越看好，企业获利潜力越大，在市价一定时，每股收益越高，市盈率越低，投资风险越小。在每股收益一定，市价越高，市盈率越高，风险越大。四、财务的综合分析：（一）、杜邦财务分析体系全部资产净利润率权益乘数=1/（1-资产负债率）销售净利率全部资产周转率净利润销售收入权益报酬率资产总额销售收入销售收入其他收入全部成本费用流动资产非流动资产其他业务利润产品销售收入现金与有价证券长期证券投资收益期间费用应收帐款固定资产营业外收入税金存货无形及递延资产其他费用支出其他流动资产其他资产××÷÷÷+++-故：决定净资产收益率高低的因素有三个方面：1）销售净利率：从销售额和销售成本两个方面进行。2）资产周转率：分析资产的各构成部分占用量是否合理，通过其他资产管理比率分析问题根源。3）权益乘数：受资产负债率影响，负债比例大，权益系数高，说明给企业带来较多的杠杆利益，但同时也给企业带来了较多的风险。从杜邦图可以看出各财务比率有以下的关系：其中企业的负债越多，表达式“”的数值越大，便可以给企业带来更多的财务杠杆利益。因此“”被称做权益乘数。当然，负债增加时，企业的财务风险也加大。－资产负债率资产总额负债总额－资产总额－负债总额资产总额所有者权益资产总额所有者权益资产总额资产总额净利润所有者全益净利润权益报酬率1111资产负债率11资产负债率11前式可继续表述如下：即而所以权益报酬率＝销售净利率×全部资产周转率×权益乘数其中：“全部资产净利润率＝销售净利率×全部资产周转率”，这一等式被称为杜邦等式。全部资产周转率销售净利率资产总额销售收入销售收入净利润资产总额净利润全部资产净利润权益乘数全部资产净利润权益报酬率权益乘数资产总额净利润权益报酬率Dupont公司的财务控制系统着重于投资回报率，并且将这一标准分解为两个要素：一是评价效率的收益指标；二是评价生产力的周转指标。投资回报率=销售回报率×资产周转次数投资回报率=效率×生产率经营收益与销售额的比率是效率的衡量指标，效率就是指在给定的销售水平上控制成本的能力。销售额与投资额的比率（通常被称为资产周转率）是生产力的衡量指标。生产率就是在给定的投资水平上创造销售业绩的能力。Dupont公司进行财务控制的方法是通过以对更详细的成本和不同的资产类别进行计算为重点，将越来越多的效率和生产力的指标进行详细的分解，将其与类似的组织以及竞争者进行比较以便发现改进的方法。运用财务控制评估组织效率：大多数评估效率的会计方法都强调要将成本与某种指标进行比较。经营效率=标准成本/实际成本运用财务控制评估生产力：生产力的定义是产出与投入的比率。组织根据生产中的所有要素来制定生产力标准，包括人、原材料和设备。（二）财务状况的综合评价各财务比率只能反映某一方面的情况。为了获得一个总的认识，可以运用指数法计算一个综合指数。财政部于1995年公布了一套企业经济效益评价指标体系。以行业平均值为标准值，并给予一定权数（100分）1、销售利润率=利润总额÷产品销售净额15分2