怎样看懂财务报表

怎样看懂财务报表问：公司财务报表应如何分析呢？答：公司财务报表既反映了公司的财务状况，同时也是公司经营状况的综合反映。因此，通过分析公司财务报表，就能对公司财务状况及整个经营状况有个基本的了解。分析公司财务报表可以掌握反映公司经营状况的一系列基本指标和变化情况，了解公司经营实力和业绩，并将它们与其他公司的情况进行比较，从而对公司的内在价值作出基本的判断。按有关规定，上市公司应将其中期财务报表(上半年的)和年度财务报表公开发表。这样，一般投资者可从有关报刊上获得上市公司的中期和年度财务报表。公司中期报表较为简单，年度报表则较为详细，但上市公司的各种财务报表至少应包括两个基本报表，即资产负债表和利润及利润分配表。问：资产负债表有些什么内容呢？答：资产负债表是一张静态报表，反映了该报表截止时间时公司的资金来源及分布状况。对该表的基本分析内容包括了解分析公司当时的财务结构、经营能力、盈利水平和偿债能力。a、流动资产，包括货币资金、短期投资、应收帐款、应收票据、坏帐准备、预付货款、其他应收款、存货、待处理流动资产净损失、一年内到期的长期债券和其他流动资产。b、长期投资，一年期以上的投资。c、固定资产，包括固定资产原值及折旧、净值、固定资产清理、在建工程、待处理固定资产净损失。d、无形及递延资产。e、流动负债，包括短期借款、应收票据、应收帐款、预收货款、应付福利费、未付股利、未缴税金、其他未缴及应付、预提费用、一年内到期的长期负债、其他。f、长期负债，包括长期借款及其他。g、递延税项及其他。h、股东权益，包括股本、资本公积金、盈余公积金（含公益金）、未分配利润。问：利润及利润分配表又有什么内容呢？答：该表是一张动态表，反映了公司在某一时期的经营成果(中期报表反映上半年，年度报表反映全年)。从公司的主营业务收入和增长率可看出公司自身业务的规模和发展速度。理想的增长模式应呈阶梯式增长，这样的公司业务进展稳定，基础扎实。大起大落的公司则不够安全稳定。问：这两个表结合起来该如何分析呢？答：对财务状况的分析不能静态地看一个数据或一张报表的内容，而应将各种财务数据结合起来综合分析才能看出问题的实质。投资者尤其应重视以下指标：反映获利能力指标包括：资产收益率=净利润/总资产平均余额×100%平均余额=(期初余额+期末余额)÷2股本收益率=税后利润-优先股股息/普通股股本金额×100%税后利润－优先股股息每股盈利=-----------------------普通股股本总数净利率＝税后利润/主营业务收入×100%注：资产收益率是公司资产获利能力的综合反映,它的高低直接反映了公司的竞争实力和发展能力,也是决定公司是否应举债经营的重要依据。股本收益率和每股盈利的高低,反映了公司分配股利的能力,也是投资者最为关心的指标。净利率反映了主要经营业务获得净利的能力。反映经营能力的指标包括：销售成本存货周转率=--------------存货平均余额销售收入应收帐款周转率=------------------应收帐款平均余额销售收入资产周转率=----------------------总资产平均余额以上三个指标分别从不同的角度反映了公司经营能力的高低,这些指标及公司上期与同行业其他公司的平均水平相比越高越好。反映偿债能力的指标包括：自有资产比率和资产负债比率可用下面公式表示：自有资产比率＝资产净值/资产总额×100%资产负债比率＝负债额/资产总额×100%自有资产比率高，说明公司经营资产中举债的比例低，偿债的安全性较高，反之则结果相反。但是对股东来说，该比率过高并非是好现象，因为借款利率如果低于资产报酬率，则股东可以因公司“低息举债经营”而获得更多的报酬。当然，自有资产比率过低，公司经营扩张过度，将来资金周转有可能出现困难，这对股东来说也并非是好事。流动比率可用下面公式表示：流动比率＝流动资产/流动负债流动比率用来衡量公司清偿短期负债的能力。流动比率高表示公司的短期偿债能力强，但过高则可能是流动资产过剩，形成资金浪费。一般认为，流动比率为2：1较为适当。过低说明偿债能力不足，过高则说明资金没有有效地利用。速动比率可用下面公式表示：速动比率＝速动资产/流动负债速动资产只是流动资产中的一部分，包括现金、存款、短期证券、应收帐款等很快能转变成现金的公司资产。该比率显示公司即期偿债的能力。一般认为1：1的比率是较为合适的。每股净资产可用下面公式表示：每股净资产＝资产净值/普通股总数每股净资产反映了每股股票所含有的现有价值含量，该指标在对公司进行股本扩张和清算时显得非常重要。对股东来说该指标自然是越高越好。反映市场价值的指标包括：每股市价市盈率=-------------------------每股前一年净盈利在把握公司经营实绩中,应依据财务报表的分析并结合对公司其他方面的了解,如技术水平、人员素质和重大项目情况等,做出综合分析判断。问：那又该如何从行业和国民经济发展状况来分析呢？公司所在行业和国民经济发展状况是影响股票价格的重要因素,对它们的分析主要是关注政策动向和结论，同时采用定量和定性分析相结合的方法。对行业和国民经济发展状况的全面把握是相当复杂的,但一般通过了解政府政策及日常报告和分析它们的主要经济指标,便可基本认识。其中最有代表性的报告是政府工作报告、指标是行业总产值或国民生产总值。通过分析政府报告和公告，我们可以了解国家整体形势、发展方向，一段时间内政府的发展重点和扶持行业。通过分析行业总产值增长率以及与其他行业增长率的比较或国民生产总值增长速度变化情况,我们对行业或国民经济发展的状况就有大致的了解。当然,进一步的认识还需分析其他有关指标,如行业的平均利润率和国家的通货膨胀率等。一般而论,当行业总产值连续稳定增长,且增长速度和行业平均利润率高于其他多数行业较多时,表明该行业增长较快,前景也较好;反之,行业前景就不太妙。当国民生产总值连续稳定地较快增长且通货膨胀率又较低时,表明国民经济发展状况及其前景较好;反之,则情况就不妙。以上所提的这些指标情况从国家或行业发布的统计报告中即可获得。另外,为了较全面地认识行业或国民经济发展的状况,尤其是发展前景的预测,还应结合对行业周期和国民经济发展周期,特别是目前行业和国民经济所处的发展阶段进行分析。对国民经济所处发展阶段及其前景的分析应注意国家重大经济政策的变化和国家经济计划的安排。总之,公司所在行业和国民经济发展前景看好,将有利于公司的发展和其股票价格的上升;反之,则不利。通过对公司经营实绩、所在行业和国民经济发展状况的基本分析,我们对公司股票的实际价值就能有个基本的判断。当然,股票的市场价格并非只取决于其实际价值,它同时还要受其他种种因素,尤其是直接受市场供求关系的影响。但是,从长远看,股票实际价值的高低终将会在市场价格上体现出来。经理人看财务报表可以从以下方面入手：第一、从大项分析，让头脑里先有总收入、总支出、总结余的概况；第二、从总结余分析，采用倒推法，逐一清查资金的结余状况，高结余，高在哪些方面，低结余，低在哪些方面，从报表的最后看到最前，从费用、成本看到收入，利用逆向思维方式去查找经营中存在的问题；第三、从本期与去年同期、上月同期的可比性数据进行分析，在前后期业务处理口径一致的前提下，可比性分析会节省经理人许多时间；经理人如何问报表？经理人不懂财务，但要会看报表，不会看报表，但要会问报表，报表是财务人员做的，当你看不懂报表时，你可以问财务人员，怎样问呢？分享以下几点：第一，既问本期经营，也问本期累计经营；第二，既从纵向发问，也从横向发问；第三，从收入与成本的配比中提问，如果想取得一定的收入，需要付出多少的成本；第四，从比率中提问，百分比是一个形容词，它能更形象地反映你想要数据占总数据的空间；经理人的发问，要找到突破口，切忌眉毛胡子一把抓，把一份报表所有的数据都问完了，还找不出问题的根源，运用抓大放小技巧，灵活发问，让财务报表为你增收节支！市公司财务报表上市公司财务报表上市公司的财务报表是公司的财务状况、经营业绩和发展趋势的综合反映，是投资者了解公司、决定投资行为的最全面、最翔实的、往往也是最可靠的第一手资料。了解股份公司在对一个公司进行投资之前，首先要了解该公司的下列情况：公司所属行业及其所处的位置、经营范围、产品及市场前景；公司股本结构和流通股的数量；公司的经营状况，尤其是每股的市盈率和净资产；公司股票的历史及目前价格的横向、纵向比较情况等等。财务报表各项指标营利能力比率指标分析营利公司经营的主要目的，营利比率是对投资者最为重要的指标。检验营利能力的指标主要有：1、资产报酬率也叫投资盈利率，表明公司资产总额中平均每百元所能获得的纯利润，可用以衡量投资资源所获得的经营成效，原则上比率越大越好。资产报酬率＝（税后利润÷平均资产总额）×100％式中，平均资产总额＝（期初资产总额＋期末资产总额）÷22．2、股本报酬率指公司税后利润与其股本的比率，表明公司股本总额中平均每百元股本所获得的纯利润。股本报酬率＝（税后利润÷股本）×100％式中股本指公司光盘按面值计算的总金额，股本报酬率能够体现公司股本盈利能力的大小。原则上数值越大约好。3、股东权益报酬率又称为净值报酬率，指普通股投资者获得的投资报酬率。股东权益报酬率＝（税后利润－优先股股息）÷（股东权益）×100％股东权益或股票净值、普通股帐面价值或资本净值，是公司股本、公积金、留存收益等的总和。股东权益报酬率表明表明普通股投资者委托公司管理人员应用其资金所获得的投资报酬，所以数值越大越好。4、每股盈利指扣除优先股股息后的税后利润与普通股股数的比率。每股盈利＝（税后利润－优先股股息）÷（普通股总股数）这个指标表明公司获利能力和每股普通股投资的回报水平，数值当然越大越好。5、每股净资产额也称为每股帐面价值，计算公式如下：每股净资产额＝（股东权益）÷（股本总数）这个指标放映每一普通股所含的资产价值，即股票市价中有实物作为支持的部分。一般经营业绩较好的公司的股票，每股净资产额必然高于其票面价值。6、营业纯益率指公司税后利润与营业收入的比值，表明每百元营业收入获得的收益。营业纯益率＝（税后利润÷营业收入）×100％数值越大，说明公司获利的能力越强。7、市盈率市盈率又称本益比，是每股股票现价与每股股票税后盈利的比值。市盈率＝（每股股票市价）÷（每股税后利润）市盈率通常用两种不同的算法，市盈率（1）使用上年实际实现的税后利润为标准进行计算，市盈率（2）使用当年的预测税后利润为标准进行计算。市盈率是估算投资回收期、显示股票投机价值和投资价值的重要参考数据。原则上说数值越小越好。8、偿还能力比率指标分析对于投资者来说，公司的偿还能力指标是判定投资安全性的重要依据。1．短期债务清偿能力比率短期债务清偿能力比率又称为流动性比率，主要有下面几种：流动比率＝（流动资产总额）÷（流动负债总额）流动比率表明公司每一元流动负债有多少流动资产作为偿付保证，比率较大，说明公司对短期债务的偿付能力越较强。速动比率＝（速度资产）÷（流动负债）速动比率也是衡量公司短期债务清偿能力的数据。速动资产是指那些可以立即转换为现金来偿付流动负债的流动资产，所以这个数字比流动比率更能够表明公司的短期负债偿付能力。流动资产构成比率＝（每一项流动资产额）÷（流动资产总额）流动资产由多种部分组成，只有变现能力强的流动资产占有较大比例时企业的偿债能力才更强，否则即使流动比率较高也未必有较强的偿债能力。2．长期债务清偿能力比率长期债务是指一年期以上的债务。长期偿债能力不仅关系到投资者的安全，还反映公司扩展经营能力的强弱。股东权益对负债比率＝（股东权益总额÷负债总额）×100％股东权益对负债比率表明每百元负债中，有多少自有资本作为偿付保证。数值越大，表明公有足够的资本以保证偿还债务。负债比率＝（负债总额÷总资产净额）×100％负债比率又叫作举债经营比率，显示债权人的权益占总资产的比例，数值较大，说明公司扩展经营的能力较强，股东权益的运用越充分，但债务太多，会影响债务的偿还能力。产权比率＝（股东权益总额÷总资产净额）×10