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冉守强2011.4.11经易金业有限责任公司黄金价格分析方法TableofContents分析方法概述道氏理论趋势的概念K线&K线组合形态理论波浪理论指标理论技术分析的历史技术分析的先驱------本间宗久所覆盖的时间是从16世纪下半叶到18世纪中在丰臣秀吉的时代，大阪市的淀握在大米的运输，分配以及制订价格方面具有非凡的才能。后来在淀握家的前院萌芽了第一家大米交易中心。17世纪下半叶，发展成堂岛大米会所。1710年后开始收、授大米库券本间宗久1724年出生，逝世于1803年。1750年在故乡酒田的大米交易所开始交易生涯。这也就是我们常常听到的“酒田战法”。技术分析的理论基础定义:是以预测市场价格变化的未来趋势为目的，以图表为主要手段对市场行为进行的研究。定义:是以预测市场价格变化的未来趋势为目的，以图表为主要手段对市场行为进行的研究。价格市场行为交易量持仓兴趣技术分析基本假设（前提条件）市场行为包容一切基础价格以趋势方式演变核心历史会重演打开未来的钥匙就隐藏在历史里市场行为包容一切S3StS4S2S1S5S6S7Df1StDf2Df3Sf1Sf2Sf3需求曲线（Df）供给曲线(Sf)价格变动曲线需求和供给曲线移动所产生的时间路径价格以趋势方式演变价格以趋势方式演变历史会重演循环的自然法则日光之下，并无新事已有之事，后必再有已行之事，后必在行————摘自《圣经》技术分析的三大派别技术派图表派传统的图表分析无论是否利用计算机辅助工作图表本身依然占首要地位其研究带有一定的主观色彩借助统计科学和计算机工具通过简单或复杂的运算对未来价格运动方向和进行概率分析黑箱技术开发技术理论派道氏理论江恩理论波浪理论混沌理论时间周期理论市场轮廓理论随机行走理论相反意见理论技术派主要涵盖的内容移动平均线摆动指数动力指数变化速度指数相对力度指数随机指数威廉指数MACD图表派主要涵盖的内容图表分析图形分析趋势分析蜡烛图柱线图OX图持续形态反转形态支持与阻力趋势线管道线百分比回撤技术分析VS.基本分析主要研究市场行为主要研究商品内在价值研究其后果追究市场运动的前因出、入市时机的选择分析市场相对专一更具有灵活性与适应性适用于各种时间尺度适用于长期预测技术分析基本理念的应用技术分析涵盖的内容分析方法操作原则资金管理心态培养技术分析的基本运用方法•图形分析法•趋势跟踪法•市场特征分析法•结构化理论价格形态的图形分析法------是昀古老的一种分析方法柱线图圈叉图K线图通过连续的柱线图可以对价格重复出现的形态进行分析，柱线图把价格形态分为两种类型。持续形态、反转形态。圈叉图形分析家作出两个假设成交量并不重要他们忽略了价格变化的时间过程形态图形法的优缺点优点对获得的交易价格信息进行量化有许多成功的交易实例能够揭示一些有关市场动向的信息缺点使用相当广泛容易产生自我应验从而形成折价现象到目前为止没有证据表明成功的交易是仅仅依靠价格形态完成的趋势跟踪法趋势跟踪法的核心内容是：牛顿第一运动定理在价格上的应用。移动平均线便是趋势跟踪的体现形式之一。趋势跟踪法的优缺点缺点错误信号的发生无法避免信号的滞后性无法消除在主要趋势形成前价格振荡将给跟踪者带来无限损失优点是客观的目前在交易中占的比重很大趋势跟踪者相信大乱时期挣大钱市场特征分析法市场特征分析法的基础是建立在供给与需求统计衡量数字或指标上的。所有使用市场特征分析法的技术分析人员认为这些指标独立于价格，或者比其他方法更能有效利用价格信息。具体表现为振荡指标。（变化速度指数ROC,相对强弱指数RSI,随机指标K%D,拉里.威廉斯指数，两条移动平均线相互验证MACD）振荡指标的优缺点缺点当市场价格处于明显趋势下振荡指标经常呈现背离优点在市场价格处于横向盘整时其效果突出结构化理论目前依然存在争议性的分析方法。包括季节性分析法，时间周期分析法，波浪理论分析法。技术分析的一些反对意见预言的自我应验过去能否预测未来???技术分析的操作原则由于每一种技术分析存在这不同的特点，因此其使用条件和操作原则既具有相同性又具有不同性。敬请牢记，市场永远是对的，技术分析也是对的，错的只有我们自己。技术分析常用理论道氏理论波浪理论江恩理论是技术分析的奠基理论神秘的、争议的、符合自然规律的是古典技术分析的巅峰具有传奇色彩而又贴合实际（把时间和价格能够完美结合）道氏理论的形成过程查尔斯.亨利.道CharlesHenryDow（1851年－1902年）1882年11月间与爱德华.琼斯、查尔斯.博格斯特里瑟，创建了道.琼斯公司，开始发行《客户午后日志》，这也是《华尔街日报》的前身。1884年7月3日查尔斯.亨利.道创立了股票平均价格指数——道.琼斯工业指数1889年7月华尔街日报问世，道氏担任第一任总编。并发表了许多社论、文章。道氏从未为其理论著书立说。1903年道氏曾经在华尔街日报发表的文章被集中收编在纳尔逊所著的股市投机常识一书中，后来由道氏的助手和传人威廉.彼得.汉密尔顿归纳整理以道氏理论发表在1922年出版的股票市场晴雨表中。1932年巴仑氏出版公司正式出版了道氏理论。道氏理论的基本特征道氏理论的研究对象是以整体趋势为基础的投资理论。他的理论基础基于统计和分析方法。道氏理论是第一套相当系统规范的投资理论道氏理论被称为技术分析的开山之作，是其它技术分析的奠基人。道氏理论的核心内容趋势是道氏理论的根本市场走势的三重运动原理是核心1234ABC主要趋势主要趋势次要趋势短暂趋势三重运动原理增长影响随机影响循环周期影响道氏理论的基本原则1、平均价格包容消化一切因素2、市场具有三种趋势3、主要趋势可分为三个阶段4、各种平均价格必须相互验证5、交易量必须验证趋势6、必须有确凿的反转信号之后，才能判断趋势已经终结3.主要趋势可分为三个阶段第一阶段第二阶段第三阶段积累阶段快速发展昀后阶段4.各种平均价格必须相互验证要确认整体市场的趋势，必需要对市场内各类指标互相确认，市场趋势中不是一种指数就可以单独产生有效信号的，要对相互之间具有内在制约机制的事物之间的关系变化相互验证。5.交易量必须验证趋势成交量6.确凿的反转信号判断此前趋势终结ABSCDABCDEFS1S2一蹶不振物极必反ABCDB1ABCDFEB1B2底部的一蹶不振与物极必反对道氏理论的某些批评1、昀常见的批评是买卖信号来的太迟。一般来看，在信号发生之前，我们大约错过了新趋势全部价格变化的20％－25％。2、道氏理论对股市整体的洞察力令人惊叹，但对具体股票价格也有频频发生错误信号的时候。3、道氏理论只重视大趋势的操作，对一般的中等趋势和短暂趋势则置之不理。这一点对于不同市场和不同的交易方式显然不合理。所谓趋势，就是市场何去何从的方向。市场运动的特征就是曲折蜿蜒。波峰与波谷的组合构成了市场的趋势。趋势具有三种方向。趋势具有三种规模。趋势的基本概念趋势的三种方向趋势的上升——一系列依次上升的峰和谷趋势的下降——一系列依次下降的峰和谷趋势的横向延伸——一系列依次横向伸展的峰和谷趋势的三种规模主要趋势——一年甚至更长次要趋势——三个星期至数月短暂趋势——短于2-3个星期道氏理论对趋势规模的衡量标准与上述相同趋势概念的举例3年多盘整趋势下降趋势长期上涨趋势底部盘整趋势趋势的基本特征支撑与阻力趋势线扇形原理趋势线的相对陡峭程度管道线百分比回撤支撑与阻力阻挡阻挡支撑支撑阻挡阻挡支撑支撑阻挡支撑黄金突破阻挡后,阻挡区域转化为支撑区趋势线黄金走势的趋势线及其跌破扇形原理趋势线的相对陡峭程度趋势线陡峭程度的变化实例1趋势线的陡峭程度变化实例2菲波纳奇百分比回撤0.3820.500.6181管道线黄金在2007年7月到10月运行于上升趋势管道线画管道线需要注意的几点1.线性回归原理：连接几点成线，使得每点与线距离的平方和昀小。2.周线&月线上因为难以直接服务于交易.因此一般不容易画出管道线.3.管道线一般在日K线上画出,为了寻求较小的风险边际,也经常用小时或半小时K线图画出.4.重要趋势线上冲出来的毛刺,有价格过滤(1—3%过滤)或时间过滤(双日验证)的方法，应当灵活掌握.趋势的概念总结1、用两种趋势来确定整体走势2、根据成交量判断趋势的变化3、盘整有时可以代替次要趋势4、把收盘价放在首位5、在反转趋势出现之前主要趋势仍发挥影响6、趋势的变化反映了一切市场行为利用趋势分析黄金走势历史背景K线的绘制方法单只K线形态K线组合形态K线和K线组合形态理论主要反转形态主要持续形态K线的绘制方法开盘价昀高价收盘价昀低价昀高价昀低价开盘价收盘价昀高价开盘价收盘价昀低价单只K线的基本形态趋势强烈下跌/上涨的先兆多空双方势均力敌趋势比较强烈试探形保持原有趋势多空双方胜负已分K线形态K线反转形态星线形态其它反转形态K线持续形态十字线的变化锤子线和上吊线主要意义：出现这种蜡烛线时即可看涨也可看跌，关键在于它预示这价格将要出现反转过程。实体越短影线越长，其意义就越大。特征识别：1、实体处于整个价格区间的上端，无所谓涨跌。2、下影线至少达到实体高度的2倍3、应当没有上影线，即使出现但其长度也应极短。吞没形态1、市场必须处在清晰的趋势之中。2、吞没形态必须由两根蜡烛线组成，其中第二根蜡烛线的实体必须覆盖第一根蜡烛线的实体(但是不一定需要吞没前者的上下影线)3、必须由两根实体烛线且颜色相反。看涨吞没形态看跌吞没形态乌云盖顶形态乌云盖顶形态是由两根蜡烛线组成的，属于顶部反转形态。它们一般出现在上升趋势之后，在有些情况下也可能出现在水平调整区间的顶部。在这一形态中，第一天是一根坚挺的白色实体；第二天的开盘价超过了第一天的昀高价(就是第一天上影线的顶端)，但是，市场却收在接近当日的昀低价水平，并且收盘价明显的向下穿进第一天的白色实体的内部。刺透形态(斩回线形态)刺透形态是乌云盖顶的反面形态，它是底部反转信号。刺透形态出现在下跌的市场中，也是由两根蜡烛线组成的。其中第一根蜡烛线具有黑色实体，而第二根蜡烛线则具有长长的白色实体。在白色蜡烛线这一天，市场的开盘价曾急剧地下跌至前一个黑色蜡烛线的昀低价之下，但是不久市场又将价格推升回来，形成了一根相对较长的白色实体，并且其收盘价已经向上超越了前一在的黑色实体的中点。上涨烛线的实体必须推进到下跌烛线的中点以上刺透形态与其相似形态的区别之所以看涨刺透形态不如乌云盖顶形态灵活，是因为分析师认为处理底部反转形态必须更加谨慎。他们对形状近似的价格形态做了进一步的区分，将它们分为三种情况，分别称为待入线形态、切入线形态、插入线形态。这三种形态虽然与刺透形态在基本构造上是相似的，但是正是由于其中的白色实体向上穿入黑色实体的程度达不到黑色实体的中点，它们仍被看作是看跌的信号。待入线切入线插入线星K线1、启明星形态启明星形态属于底部反转形态。它的名称的由来是，这个形态预示着价格的上涨，就像启明星(水星)预示着太阳的升起一样。在本形态中，先是一根长长的黑色实体，随后是一根小小的实体，并且在这两个实体之间形成了一个向下跳空。第三天是一根白色实体，它明显地向上推进到了第一天的黑色实体之内。本形态发出的信号是，多头已经重新夺回了主导权。2、黄昏星形态黄昏星是启明星的顶部对等形态，是看跌的。它的名称的由来也是显而易见的，因为黄昏星(金星)恰好出现在夜幕即将降临之际。黄昏星只有出现在上升趋势之后才能发挥其技术效力。黄昏星形态是由三根蜡烛线组成的。乍一看去，黄昏星像是西方技术分析理论中的岛形反转形态。但仔细分析一下就会发现，这个黄昏星所提供的反转信号，岛形反转形态是提供不来的。123123跳空岛形顶3、十字启明星形态和十字黄昏星形态十字黄昏星形态是常规黄昏星形态的一种特殊形式。因为十字黄昏星形态包含了一根十字线，所以具有更重要的技术意义。同样十字启明星形态也是这个含义，只不过在分析时是十字黄昏星的对立形态。十字黄昏星形态十字启明星形态如果市场上出现了一根向上跳空的十字星线，它的后面再跟着一条向下跳空的黑色蜡烛线，并且在这根黑色蜡烛线的上影线与十字星线之间也形成了价格跳空，那么这根十字星线就构成了一个主要顶部反转信号，这种形态称为弃婴顶部形态。这种