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摘要2011年，“高产量、低价格、低效益”成为多晶硅行业的发展总结，行业产量增长超出预期，但价格出现大幅下降，直接导致大量企业年底停产检修、利润下降。工信部发布的《太阳能光伏产业“十二五”发展规划》和能源局公布的《可再生能源“十二五”规划目标》成为十二五期间的行业发展指导性文件。“低成本、低能耗”成为我国多晶硅行业未来发展的主题词。回顾2011年——产量创新高：2011年国内多晶硅产量达到82768吨，同比2010年增长84%。产业依旧保持快速增长的势头，2006-2011年我国多晶硅产量翻了数番，年均增长超过100%。我国的多晶硅产量已占全球的35%左右，已成为继美、德之后的全球多晶硅生产大国。供需基本平衡：2011年，我国多晶硅消费量为13.4万吨，同比增长57.6%。截止到2011年12月底，我国多晶硅库存为4000吨，较三季度末的5000吨有一个小幅下滑。2011年多晶硅行业销售额超过230亿元，与2010年基本持平。由于目前下游市场仍有8GW左右的电池片库存，且国内一线电池片、组件大厂已基本达成扩产目标。价格大幅下跌：2011年，我国多晶硅市场行情表现为1-4月高位稳定以及5月之后的大幅下挫，全年多晶硅均价为46万元/吨，同比下滑14.8%。下游市场供应过剩是导致2011年行情剧变的主要因素。企业效益下降：由于我国多晶硅下游产业仍受外部环境影响较大，来自国际市场政策下调、补贴下降、贸易摩擦等各方面的不利因素和压力使得多晶硅企业效益大幅下降。全国已投产多晶硅企业为43家，2011年末仅剩7-8家企业尚在开工生产，其余的企业均已经关闭生产线。展望2012年——产量继续上升：2012年，我国万吨级多晶硅生产线将投产，低能耗还原、冷氢化、高效提纯等关键技术环节进一步提高，预计投产的多晶硅企业将达到60家以上，产能超过16万吨，产量达到13万吨，形成约占世界市场40%的良好态势。需求仍受压力：预计2012年多晶硅的下游市场不支持行业走出调整期。短期内，下游产业仍将承受较大的供给压力。下游市场的增长速度远不能跟上产能扩张的步伐。2012年这一市场仍将承受价格和整合压力。价格上升空间较小：2012年初，我国多晶硅行业已经闲置了30%的产能，等待多晶硅价格从60%的跌幅中恢复过来，如果达不到预期誓不开工。由于2012年全球光伏行情将继续在2011年基础上进行延伸，因此2012年多晶硅价格很难出现较大涨幅，全年均价预计将在40-50美元/千克左右。下游市场逐步转向国内：我国2012年首次把太阳能发电纳入能源发展计划，并制订了3GW的具体目标。金融业也通过信贷等多种方式支持光伏龙头企业的发展。2011年11月，国家开发银行为汉能控股集团提供了300亿元人民币战略授信。预计今后几年，国内多晶硅下游市场发展速度将大幅提高。“低成本、低能耗”成未来发展目标：国家将支持低能耗、低成本的太阳能级多晶硅生产技术。支持研发稳定的电子级多晶硅生产技术，并建立千吨级电子级多晶硅生产线。突破高效节能的大型提纯、高效氢气回收净化、高效化学气相沉积、多晶硅副产物综合利用等装置及工艺，建设万吨级高纯多晶硅生产线，综合能耗小于120度/公斤。风险依然较大：2011年，多晶硅行业面临的不确定性因素较多，风险有所提高。多晶硅行业存在的主要风险有：国内外经济波动的风险；政策限制的风险；市场供求的风险；企业运营风险等。总体信贷原则：对各方面因素进行分析后，我们给与多晶硅行业“维持类”的授信评级。2012年多晶硅行业的信贷总体原则是：关注进入行业准入名单的企业信贷需求，大型优势企业的信贷需求，选择具有高端产品优势的企业，支持技改升级项目企业，选择性参与对待企业规模较小的项目，坚决限制拥有落后产能的企业的信贷项目，停止参与环境污染严重的企业项目；商业银行对多晶硅行业的授信投放，原则上以不超过本行授信投放平均增长幅度为宜；由于政府已经出台多晶硅行业的相关政策抑制其产能过剩，因此商业银行对这些行业的授信，以短期授信为主，严格控制长期贷款的发放，回避发放用于扩大生产的项目贷款。目录第一章多晶硅行业基本情况........................................................1第一节多晶硅行业的定义及分类..................................................................................1第二节行业主要产品分析..............................................................................................1第三节行业地位及重要性..............................................................................................1第二章2011年多晶硅行业发展环境分析..............................................3第一节国内经济环境对行业的影响..............................................................................3一、宏观经济运行......................................................................................................................3二、对多晶硅产业的影响：环境稳定，产量提升...................................................................8三、2012年宏观经济运行预测：经济下行，需求将继续减少..............................................9第二节国际经济形式对行业的影响............................................................................10一、全球经济暗淡前行............................................................................................................10二、新兴经济体成“增长绿洲”.............................................................................................11三、海外需求萎缩，价格持续低位.........................................................................................11第三节产业政策对行业的影响....................................................................................11一、重点政策汇总.....................................................................................................................11二、重点政策及重大事件分析................................................................................................12三、国际光伏产业政策............................................................................................................18四、政策未来发展趋势............................................................................................................20第四节行业社会环境分析............................................................................................21一、日本地震核泄漏引起各国对新能源的重视.....................................................................21二、欧洲纷纷削减补贴，全球多晶硅行业下游需求减退.....................................................21第五节行业技术水平及工艺流程................................................................................22一、行业主要技术术语及简要解释........................................................................................22二、行业生产工艺技术............................................................................................................24三、行业最新技术动态............................................................................................................26第三章2011年多晶硅行业发展情况分析.............................................29第一节供给分析及预测................................................................................................29一、供给总量分析：大幅增长................................................................................................29二、供给结构变化分析：西门子法为主................................................................................29三、供给预测............................................................................................................................30第二节多晶硅行业国内市场需求分析........................................................................31一、2011年多晶硅需求变化不大............................................................................................31二、需求结构发生变化，市场逐步转向国内.....................