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页岩气快车美国坐上了页岩气快车美国坐上了页岩气快车张锐手机免费访问eastmoney.cn|字体：大中小|我有话说尽管因为债务上限谈判未果，奥巴马政府遭遇到了无奈关门的短暂煎熬，但与此同时还可以有对冲的利好消息带去些许慰藉。据《华尔街日报》的最新报道，得益于对页岩气的开采，美国有望在今年取代俄罗斯成为全球最大油气生产国。对于“坐在汽车(行情专区)轮子上”并以消耗传统石化能源为主的美国而言，这一华丽转身的结果无疑是一针长效而持久的兴奋剂。国际能源情报署(EIA)的分析报告显示，目前全球技术上可采的页岩气资源为185万亿立方米，其中我国占全球总量的19%，美国占13%，欧洲占10%。虽然并非独占鳌头，但作为最早发现页岩气的国家，美国对页岩气的开采从试探到商业化已有近200年。特别经过了上世纪70年代的“石油(行情专区)危机”的折磨后，自卡特总统以来的历届政府都高度重视研发页岩气勘探与开采技术，使得页岩气在美国全面商业化的脚步不断提速。与石油、煤炭等传统能源相比，页岩气不仅储量丰富，而且供气稳定，正是如此，美国的页岩气革命被称为“一百年来石油天然气工业最重大的事件”。相比亚洲和欧洲国家页岩气动辄藏于3000米之深的地下并且坐落于高山峡谷之中，美国页岩气多分布于广阔的平原地区，且蕴藏深度在2000米之内，开采成本和作业难度要小得多。另外，美国有210条天然气管道，超过48万公里，覆盖每个主要市场和页岩气区，从而大大减少了页岩气开发的前期投入，夯实了页岩气开发的市场基础。不仅如此，美国掌握了从气藏分析、数据收集和地层评价、钻井、压裂到完井和生产的系统集成技术，特别是含气量测试、水平井的钻井完井和水力压裂三大核心技术皆已成熟，显著拓展了美国页岩气的开采面积和深度，同时加快了规模化作业的进程。经过多年探索，美国政府还建立起了一套完备的页岩气产业的政策体系。如联邦政府对参与页岩气开采的企业给予每立方米约0.016美元的财政补贴，相应的州政府给予不超过每立方米0.05美元的财政补贴，且没有时间下限。与此同时，政府还通过税收减免的方式吸引更多的中小企业参与到页岩气开采的过程中来。另外，联邦政府早在35年前就放松了对天然气价格的控制。页岩气的喷薄而出改写了美国能源市场的传统格局。10年前，美国页岩气产量仅占天然气总量的1%；而到去年，该比重已上升到37%。根据EIA的预测，到2035年时，美国46%的天然气供给将来自页岩气。鉴于页岩气的价格优势以及清洁高效的环保特征必然对煤炭、石油等传统能源形成直接冲击，EIA发布的最新能源展望报告指出，在美国能源消费结构中，煤炭消费比重已缩至32%，天然气消费比重由20%扩大至32%。页岩气将取代煤炭成为仅次于石油的美国第二大能源资源。近年来美国页岩气产量以年均40%以上的速度爆发式增长，带动了传统天然气和原油产量节节攀升，其中天然气年产量已从7年前的1.1亿吨增长至2012年的1.7亿吨，同期原油产量从3.1亿吨增长至3.5亿吨。据EAI预测，到2015年，美国将超越俄罗斯成为全球最大天然气生产国；到2017年，美国将成为全球最大的石油生产国。而德国联邦情报局总部一项秘密研究显示，到2020年，美国将由目前的全球最大能源进口国转变为油气出口国。对此，美国莱斯大学的研究报告指出，如果没有美国的页岩气，俄罗斯、委内瑞拉和伊朗到2040年将占到全球天然气供应市场约33%的比例，但因为有了美国页岩气，这三国份额将下降至26%。换句话说，美国页岩气的成功将稀释俄罗斯和石油欧佩克左右全球能源市场的力量，并有增强能源消费国与输出国的博弈筹码。当然，页岩气的革命性意义并不仅发生在能源市场上。页岩气开发还大规模带动了美国相关产业的链式投资。据化工(行情专区)巨头陶氏化学公司的估计，美国企业在过去两年中宣布的页岩气投资规模达到1000亿美元。与此同时，页岩气产量的增加不断拉低了能源价格，进而赋予了美国“再工业化”进程的正面能量。除了新的能源优势吸引着空中客车、陶氏化学等国际知名企业将部分制造项目迁入美国外，仅俄亥俄州的尤蒂卡页岩地区的油气行业，2012年就支持了3.9万个就业岗位，创造税收15亿美元。“页岩气革命”的美国式成功激发了全球对页岩气勘探开发的强烈兴趣。欧洲页岩气储量第一的波兰在投资2亿美元用于页岩气勘探工作的同时，将页岩气开发税征收日期从2015年推迟至2020年；全球最大的原油出口国沙特阿拉伯今年年底前将完成7口页岩气测试井的钻取；页岩气储量全球第三的阿根廷也如期迈动了首个页岩气开发项目的脚步。另外，加拿大、德国、澳大利亚、印度等国都启动了页岩气的勘探与开发工作。中国国土资源部则在日前宣布，今年页岩气产量有望达到2亿立方米，同比增长700%。页岩气受益股有哪些？页岩气受益股解析2012/12/510:55:36来源：未知佚名页岩气受益股12月4日，随着国家发改委正式发布《天然气发展“十二五”规划》（以下简称《规划》），此前在二级市场上表现火爆的页岩气概念股炒作再度卷土重来。股市有风险，投资需谨慎。文中提及个股仅供参考，不做买卖建议。规划六重点激活页岩气“两桶油”受益黄金十年12月4日，随着国家发改委正式发布《天然气发展“十二五”规划》（以下简称《规划》），此前在二级市场上表现火爆的页岩气概念股炒作再度卷土重来。值得一提的是，《规划》明确了增加资源供应、加快管网和LNG（液化天然气）接收站建设等6大重点任务。对此，中银国际分析师许民乐表示，《规划》以天然气基础设施为重点，兼顾天然气上游资源勘查开发和下游市场利用，涵盖了煤层气、页岩气和煤制气等内容，是“十二五”时期引导我国天然气产业健康发展的重要依据。而银河证券研究所分析师则认为，从《规划》提出的有关目标来看，页岩气设备有望迎来“黄金十年”，特别是核心设备企业有望受益最大。海通证券分析师邓勇预计，到“十二五”末，天然气在我国一次能源中的占比有望从2010年的4%升至8%。从二级市场表现来看，天然气“十二五”规划的发布也成为了游资借机炒作的一个导火索。当天，相关概念股出现集体飙升。截至终盘，华银电力（600744.SH）、山东墨龙（002490.SZ）、湖北能源（000883.SZ）、宝莫股份（002476.SZ）等个股涨幅都居前。“两桶油”或成最大赢家申银万国分析师林开盛称，从成品油价改出发和占据上游资源优势并配套管网两个方面来看，包括中石化和中国石油在内的“两桶油”或将成为最大的赢家。根据《规划》，“十二五”期间我国将完善天然气价格形成机制。包括建立反映资源稀缺程度和市场供求关系的天然气价格形成机制；研究上中下游价格联动机制；鼓励天然气用气量季节差异大的地区，研究推行天然气季节差价和可中断气价等差别性气价政策等。“近期，各项天然气政策密集公布，需关注市场对能源改革预期的升温，尤其是成品油定价机制改革。”林开盛说。而海通证券分析师邓勇也表示，随着进口高价天然气越来越多，中国石油天然气与管道业务的亏损也将越来越大。显然，长期的亏损将不利于我国天然气产业的健康持续发展，价格改革势在必行。统计数据表明，截至今年第三季度，中国石油天然气与管道业务实现收入441亿元，环比增加11.64%。不过，由于进口天然气价格较高，中石油该业务板块在第三季度亏损8.85亿元，连续两个季度亏损。邓勇认为，在中石油天然气与管线业务已出现亏损的情况下，国内气价上涨及价格改革已越来越紧迫。目前，天然气价格“市场净回值法”试点工作已启动，气价上涨及气价形成机制的建立，无疑将对天然气生产企业形成利好。此外，《规划》还特别强调要加快煤层气输送管道的建设以及根据页岩气开发情况规划管网建设，鼓励提高天然气利用率。许民乐也称，随着管网的进一步完善、用气人口的逐步提升、天然气消费将大幅提升，天然气价格改革机制的推行等都将有利于上游天然气资源拥有者和下游分销商的发展。而贯穿整个生产与储运环节的各类设备生产商则将更为直接的获益。页岩气概念炒作再来相比之下，从二级市场表现来看，“两桶油”由于盘子太大而不易炒作，因此，游资对于页岩气概念炒作的兴趣似乎更浓。有市场分析人士认为，从《规划》提出的有关目标来看，页岩气将成为我国能源开发的重头戏。《规划》表示，将通过放开页岩气投资主体，制定财政补贴，减免探矿权、采矿权使用费，页岩气出厂价格实行市场定价、优先用地审批等多种政策鼓励页岩气的勘探开发，要求在“十二五”期间初步完成商业化量产，为“十三五”期间大规模量产奠定基础。强调要加快煤层气输送管道的建设以及根据页岩气开发情况规划管网建设。山西证券分析师许维鸿表示，目前，我国页岩气开发处于气藏勘探和初步开采试点阶段，页岩气产气量实现商业化还有较长的距离。因此，现阶段受益的将是页岩气勘探和开采阶段相关上市公司。值得一提的是，当前页岩气勘探开采活动仍由中石油和中石化两大油企主导。许维鸿还认为，随着页岩气勘探权逐步向民间开放，未来十年页岩气开发将有望迎来快速发展的“黄金十年”。到2015年末，仅页岩气开采阶段设备需求超过150亿元，至2020年末相关设备需求则超过1000亿元。不过，高华证券分析师金俊则表示，尽管《规划》设定了雄心勃勃的非常规天然气生产目标，但从以往经验来看，这类目标一贯偏乐观。“在我们看来，实现产量目标的主要障碍在于地理、工程方面的挑战和监管问题，而技术、资金和服务可以通过合作来解决。其它挑战包括有效的商业模式、对土地、水资源和基础设施的需求。”金俊称，“实际上，短期内中国石油巨头对页岩气潜在产量贡献的看法比油田服务、设备供应商和政府要更谨慎得多。”（21世纪经济报道）中国天然气行业：页岩气补贴力度较强，长效监管规则更加清晰类别：行业研究机构：瑞银证券有限责任公司研究员：严蓓娜日期：2012-11-07页岩气0.4元/方补贴力度大于煤层气财政部11月5日发文，中央财政安排专项资金，2012-15年给与页岩气开采企业补贴0.4元/方，各地按照当地标准进行适当调整。此次补贴力度超过煤层气发电0.2元/方，这表明中央政府对页岩气的开发的信心和支持力度。清晰定义+补贴换勘探数据落实中央对页岩气的矿权管理我们认为此次补贴政策从长远看有利于产业发展（1）虽然相对宽泛，仍然对页岩气进行了定义（2）获得勘探数据，落实监管，填补空白：如页岩气生产企业要获得补贴，需要提供详细勘探资料（如录井、岩心分析、测井和压裂数据等）给国家能源局，这是传统油气监管尚无法达到的水平。地方政府自主权有所加强我们认为地方政府在实际监管和促进投资方面具有重要意义，但页岩气资源大省四川并未参与二次招标，说明利益分配尚不清晰。此次各地政府还能在中央补贴之余，出台各自的补贴政策，同时也能获得勘探资料，我们认为这可能预示着地方政府在页岩气开发的话语权将明显增加。短期内尚不具备商业开采价值预计页岩气概念股对政策反映将减弱我们估算在天然气价格按照净回值法倒推的情况下，即使加上补贴，四川的页岩气成本只有低于2.3元/方才具有大规模开采的经济价值，这与美国主要的页岩气干气的成本接近。我们认为需要5-10年才能将成本降低到这个水平。页岩气的商业化开发未来要走的路可能还很长。我们预计随着政策催化剂减少，相关概念公司股的表现也将趋于平淡。杰瑞股份：业绩增速略超预期类别：公司研究机构：万联证券有限责任公司研究员：李伟峰日期：2012-11-12事件：2012年10月26日晚公司发布三季报：前三季度实现营业收入14.95亿元，同比增长52%，实现净利润3.99亿元，同比增长38%;第三季度实现营业收入6.55亿元，同比增长67%，实现净利润1.81亿元，同比增长60.5%。点评：毛利率维持高位，管理费用率有所提高：公司前三季度整体毛利率为43.83%，毛利率仍然维持高位，较高的毛利率充分体现了公司产品的强大的市场竞争力。前三季度公司管理费用率7.52%，与去年同期的4.81%相比提高了2.7%，主要原因是公司研究费用口径调整，由之前计入设备制造成本转为计入管理费用。应收账款