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第三章实证研究方法实证会计研究方法的产生与发展实证会计研究的主要领域实证会计研究的特征实证会计研究的一般过程对实证会计研究的评价实证方法本章主要内容实证会计研究定义有诸多不同定义，通常指采用实证方法（实地调查、实验、档案数据的计量分析等）考察会计及相关问题。规范性命题关注的是世界应该是如何运行的在会计方面表现为：什么才是正确或最好的会计（即会计应该是什么、不应该是什么）实证性命题关注的是世界是如何运行的在会计方面表现为：研究企业采用这样的会计程序和方法而不采用那样的会计程序方法的原因（即会计是什么、不是什么）在英文中，存在两个含义相近、都可用于意指实证会计的术语：empiricalaccounting经验会计positiveaccounting实证会计也有学者不加区分，将这两个词统一译为“实证会计”。从上述的对比来看，经验会计与实证会计应当是有所区别的。但作为与规范会计研究相区别的一种理论流派，它们同属于一类。目前二者的研究问题的差别越来越小。因此，一般将二者统称为实证会计。（一）产生实证研究方法来自西方哲学流派中的实用主义。20世纪50年代著名经济学家弗里德曼，将实证主义思想运用到经济学领域，创立了实证经济学。当实证经济学已成为西方经济学的主流时，其实证性思想从财务研究领域向会计研究领域强力渗透。3.1实证会计研究方法的产生和发展（二）发展19世纪末20世纪初，会计研究的规范化倾向十分明显，会计学家注重描述已观察到的会计实务，并为这些实务的处理提供规范，而对规范性理论赖以存在的假设的现实有效性却很少予以关注。这时的会计理论表现为由会计目标或会计假设进行逻辑推理的结果。以经验为依据的研究成果促进了有效市场假说的发展，有效市场假说的发展特别是对它的更为深入的实证研究，给规范会计理论带来了冲击。实证研究表明，股票市场不受会计方法的系统性干扰，而规范性理论则假定会计方法的选择会影响股价。假设与实际的冲突使得人们开始对规范理论进行反思和重新评价，并推动了实证会计理论研究的发展。20世纪60年代中期**有效资本市场假说有效市场假说认为，证券价格已经充分反映了所有相关的信息，资本市场相对于这个信息集是有效的，任何人根据这个信息集进行交易都无法获得经济利润。弱式有效市场假说(Weak-FormMarketEfficiency)该假说认为在弱式有效的情况下，市场价格已充分反映出所有过去历史的证券价格信息，包括股票的成交价、成交量，卖空金额、融资金额等；推论一：如果弱式有效市场假说成立，则股票价格的技术分析失去作用，基本分析还可能帮助投资者获得超额利润.。半强式有效市场假说(Semi-Strong-FormMarketEfficiency)该假说认为价格已充分反映出所有已公开的有关公司营运前景的信息。这些信息有成交价、成交量、盈利资料、盈利预测值、公司管理状况及其它公开披露的财务信息等。假如投资者能迅速获得这些信息，股价应迅速作出反应。推论二：如果半强式有效假说成立，则在市场中利用技术分析和基本分析都失去作用，内幕消息可能获得超额利润。强式有效市场假说(Strong-FormMarketEfficiency)强式有效市场假说认为价格已充分地反映了所有关于公司营运的信息，这些信息包括已公开的或内部未公开的信息。推论三：在强式有效市场中，没有任何方法能帮助投资者获得超额利润，即使基金和有内幕消息者也一样。20世纪60年代以后资本市场的发展使人们越来越受意识到会计信息有用性的意义。实证会计研究从有效市场假说和资本资产定价模型出发，检验会计数据与其他指标特别是股价的关系。如果会计数据特别是会计收益指标与股价相关，说明会计信息的披露对资本市场的资源配置功能有效。实证会计理论研究的结论证明了这一点，驳斥了信息无用论，奠定了实证会计理论研究的基础。（三）罗切斯特学派主要代表人物：詹森(Jense，M.C.)瓦茨（Watts，R.L.）齐默尔曼（Zimmerman，J.L.）√罗切斯特学派宣言1976年，罗切斯特大学Jensen教授在斯坦福大学商学研究生院举办的“斯坦福会计论坛”上发表了“罗切斯特学派宣言”。宣言指出：传统会计研究几乎都是规范性的，主要回答应该是什么的问题。这类问题对会计实务无所作为，必须建立实证理论，以解释会计为什么是目前的状态，为什么会计师从事当前的工作，会计对社会资源的配置会产生怎样的影响。并预言，今后的会计研究将是实证的天下。詹森认为，要建立实证会计理论，用这种理论解释为什么会计具有目前的状态，为什么会计师从事他们目前所做的工作，会计实务对人们和社会资源的应用产生了何种影响。詹森预言，如果没有这种实证理论，不仅会计理论界，而且实务界都无法在那些孜孜以求的规范问题答案上取得重大进展。瓦茨和齐默尔曼在他们合作撰写的《关于会计准则制定的实证理论》和《会计理论的供应与需求：市场解释》中指出：（1）传统会计研究之所以对现行会计实务和会计准则的制定不能产生实质性的直接影响，其关键原因就在于缺乏有效的研究方法。长期以来，研究者采取的规范研究方法具有一个明显的通病，那就是缺乏事实证据。因而，研究者指出的种种所谓“理论”，不过是个人的主观臆断或意见陈述。正因为传统会计理论在方法上表现出的种种欠缺和薄弱，致使会计理论研究远远落后于相邻学科。（2）如果要从规范会计理论中得出真正有助于会计实务发展和完善的规定，就需要建立实证会计理论，实证会计理论就是旨在建立一个能对现行会计实务现象和事实做出解释和预测的理论。瓦茨和齐默尔曼在《关于会计准则制定的实证会计理论》一文中还提出了一个较为成熟的会计政策选择研究的思路与方法。罗切斯特学派文献Watts和Zimmerman发表了《关于会计准则制定的实证理论》（1978）、《会计理论的供应与需求》（1979）两篇重要论文。文中指出：（1）传统会计理论缺乏事实证据，在实务面前苍白无力，所谓理论不过是主观臆断或意见陈述。研究方法不足导致理论欠缺，使会计学科落后于其他学科。（2）实证会计研究旨在建立一种能够解释和预测会计实务的理论。1986年，他们出版了《实证会计理论》，系统总结了实证会计研究的理论成果，更突出了罗切斯特学派研究方法的特征。该书主要内容是：有效市场假说和资本资产定价模型对会计信息效用的实证研究；产权理论、契约理论对会计在管制环境中作用的实证研究；实证理论应用到个别案例中的检验和评价。超过半数的文章是以资本市场为基础进行研究，包括对股市有效的检验、股市对会计信息披露的反应等事件研究。涉及到管理会计、会计教育、环境会计等的文章甚少。研究主题的相对集中的原因主要包括数据的可获取性、对研究方法掌握的程度和研究人员的兴趣。研究主题的集中还表现在这些文章倾向于对已有主题进行进一步的讨论和扩展，而不是开辟新的主题。比如，在这一期间，研究市场效率的文章很多，而对财务危机、股利政策、企业并购和盈余披露等主题的研究相对较少。半数以上的文章都以上市公司群体为研究背景，原因主要在于数据的易获取性，从而使研究更容易进行。这也反映出在做实证研究文章中资料收集的重要性。要进行更广泛和深入的实证研究，就要求学术界逐步与企业界建立多种形式的联系和合作关系。服务业和高新技术产业在当前经济中的作用正日益突出，不论是在财务会计、管理会计还是在审计、税收等领域，它们都有着与制造企业不一样的特征，对其进行细分研究将有助于发现新的研究课题。大部分文章运用经济学与金融学基本理论来研究财务会计实证理论；很少采用其他学科，如心理学、行为科学和管理学的理论来进行会计研究。（四）其他促使实证会计发展的原因受20世纪60—70年代全球性通货膨胀的影响，一些大公司纷纷变更其会计政策，决策有用观应运而生，从客观上推动了实证会计理论的发展。计算机日趋小型化和多功能化，为实证研究提供了先进的技术条件。3.2实证会计研究的主要领域资本市场会计研究（Kothari,2001,JAE）基础分析及定价（fundamentalanalysisandvaluation）市场有效性检验（testsofmarketefficiency）会计数字在合约及政治过程中的角色（theroleofaccountingnumbersincontractsandthepoliticalprocess）会计信息价值相关性（HolthausenandWatts,2001）会计选择（Fields,LysandVincent,2001）信息不对称、信息披露与资本市场（Verrecchia,2001；HealyandPalepu,2001）财务会计信息与公司治理（BushmanandSmith,2001）合约理论与会计：Lambert（2001）会计中的实证税务研究（ShackelfordandShevlin,2001）管理会计实证研究（IttnerandLarcker,2001）独立审计实证研究国内主要研究领域会计蔡祥、李志文和张为国(2003)会计信息的编报会计信息的评价和使用审计吴联生和刘慧龙(2008)审计收费审计师选择审计师变更审计的治理效应公司治理陈信元、陈冬华和朱凯(2004)夏立军和方轶强(2005)股权结构、治理机制和公司业绩投融资行为的影响因素和后果治理环境与公司治理3.3实证会计研究的特征实证会计研究方法改变了会计研究的侧重点，并且扩展了会计研究领域，其具有的方法论特征可以概括为如下几个方面：获得经验知识的基本途径是观察和实践，而不是逻辑推理。实证会计研究并不向人们提供解决问题的正确答案，而是向人们揭示产生问题的原因以及解决问题的可能途径和方法，对问题的具体解决办法则由人们自行决策。实证会计研究遵循的研究模式是由个别到一般，由特殊到普遍的归纳模式。实证会计研究同样需要理论的支持和引导，需要用理论去捕捉经验事实。但是，要求它可以转化为具体可检验的假设。实证会计研究不可能对所有可观察的事实和现象进行解释和预测。获得经验事实的基本途径是实践、观察积累和分析，而不主要是逻辑推理。不提供解决问题的正确答案，只揭示解决问题的原因和解决问题的可行性。实证理论不可能对所有可观察的事实和现象作出解释和预测，论的解释和预测能力取决于理论与客观对象对应关系的一致性。研究模式是由个别到一般、由特殊到普遍的归纳模式。实证的过程仍然需要理论的支持，用理论去捕捉经验事实，但这种理论是可以转化为可验证的假设。定量分析方法广泛应用。进一步可概括为：研究资料的数量性研究工具的客观性研究方法的科学性研究结论的概括性实证会计研究的特点提出命题建立假设收集资料验证真伪3.4实证会计研究的一般过程（一）提出命题例如，1999年我国证监会对上市公司配股规定的标准是：资产收益率连续三年平均在10%以上，每年不得低于6%。根据我国的实际情况，可以做出以下判断：如果上市公司需要配股，但又无法通过努力经营达到配股的标准，上市公司会进行盈余管理。盈余管理是指公司管理当局为了特定主体的利益，对公司财务报告进行的有目的干预行为。（二）建立假设建立假设是实证会计研究中必不可少的一个重要步骤。例如，要验证的命题是：“会计盈余信息是影响股价的主要因素。”必须假设：资本市场是有效的。（三）收集资料收集数据资料是实证会计研究的前提条件。数据资料的来源主要有四个方面：实际调查取得的数据资料，主要是问卷调查取得的数据资料；上市公司披露的信息，主要是上市公司公告的财务会计报告；政府部门发布的统计年鉴；商业数据库。（四）验证真伪在收集资料的基础上，应采用适当的方法验证所提出命题的真伪。一般包括以下基本步骤：研究假设研究设计模型参数估计和检验分析检验结果，得出结论，并对其进行分析。1.研究假设指针对所要验证的命题，在理论分析的基础上，做出合乎逻辑的假设。例：提出并需加以验证的命题为“追逐市场平均盈利水平是我国上市公司盈余管理的动机”。可以提出假设：“我国上市公司盈余管理程度与市场平均盈利水平变动而呈正