张昕帆的一次非常精彩的演讲

张昕帆的一次非常精彩的演讲(2011-05-3013:52:21)作者;专注价值投资编者按：张昕帆是一个不可多得的有独立思想的券商人士。他看好的不外乎是银行保险、商业零售、医药、酒类股等。这是2008年6月份他在江苏常州的一次演讲，当时市场2700点。文章太长了，我做了重点选编。张昕帆：我今天讲这个股票投资，更多的是什么呢？更多的是给大家梳理梳理咱们的理念，我们普通的投资者，每个牛熊市循环都经历过，可是我们扪心自问，这个循环过去之后我们赚钱了吗？发现又没赚钱，为什么呢？我们要从根本上来梳理一遍。股票投资有三种水平的选手，一流高手干什么呢？二流中等选手干什么，三流低手干什么事呢？就现在这个时段，一流高手在琢磨什么事呢？一流高手绝不琢磨明天涨不涨？后天涨不涨？他不琢磨这个，一流高手在琢磨下一个五年的时候，会发生什么事情，不谋万事不足以谋一时啊！他琢磨的事就是五年到十年的大事；二流中等选手干什么呢？在意现在的波动，今天有个涨停板怎么卖，明天怎么做，后天怎么做，所以二流选手一直在不断的试图猜测市场的波段，猜测下一个热点；那三流选手，也就是低手干什么呢？，三流低手还在为过去的事情奥悔呢！哎，我6000点为什么不卖啊？我前几天为什么不割肉，破了三千点，过去的事还在那愁呢？我们说真正的投资理财是一个长远的规划，绝对不是面对现在或过去在那儿不断的应付市场，就是回顾过去也不是在后悔，而是要反思过去的教训。现在我们大家说，咱们反思这么一件事，你能猜透市场吗？说我厉害，我聪明，可是你厉害，你聪明，为什么市场走到现在大部分的人都亏损呢？因为你没猜到市场跌得这么深，你猜不到。很多人说，哎呀今天把张老师请来，是不是张老师告诉我们怎么猜市场，我也不会。如果有人说他会，那你就要小心了，他怎么能猜市场吗？不可能，为什么人类做不到这个事情，举一个例子，这次汶川大地震，谁能预测到？因此我总结出一条，在股票市场上，你不是靠预测来买股票，你是通过买优质的公司来抵御不确定的风险来进行增值的，这才是我们理财最重要的本质。投资其实很简单，简单到什么程度呢？简单到如果你按照正道来，你不用拜神，你什么都不用做，你想不挣钱都非常难，想不挣钱想赔点钱都难死了。这话讲的是不是有点耸人听闻？比如我做个调查，在座的各位如果2000年在常州买了房子，说现在我财运不好，赔了请举手。两千一平方米买的房子现在变五百了，请举手，有没有一个赔的？没有一个赔的，对吧！但2000年买股票赔的人请举手，那我估计很多人赔了。2000年开始到现在买房子的人没有一个赔钱的，就是说买房子你想赔都非常难，为什么呢？因为你没有本事把房价降下去。你要是说有本事买房子赔钱，那温家宝会赶快请你去，温家宝说你这么神，买房，买什么什么赔，天哪，你买石油吧，把石油价格降下来算了；你买猪肉吧，猪肉价格降下来算了。你没那个本事，你想不挣钱都不行。那我举这个例子说明了什么呢？股票也是一样，如果你在2000年真正买到好企业的股票，你持有到现在想赔都不可能，你没那个本事。比如你买可口可乐的股票，放十年赔了，哎哟我说你本事太大了，你把可口可乐这个企业弄破产了，弄垮了，那百事可乐得多高兴啊，把你请去，当一个最好的战略大师。可口可乐会弄死吗？不可能，你不可能把一个优秀的企业给弄垮掉，这个企业发展是阻挡不了的。所以说，如果你真正找到一个好企业，你想赔钱都是非常困难。不管你买的是招商银行也好，茅台、万科、苏宁电器也好，买的时间长一点，你想赔钱都难。这里，我们体会到一个本质性的东西，事物都是按照其自身的规律来运行的，你想逆规律而动，你想退回去都不行，都不可能。因此呢，如果你抓到这个规律，你下一步赚钱的机遇就到了。所以我说，一流高手永远在做什么事？一流高手永远在规划未来的事，知道潮流往哪走，那么我顺着这个潮流走，我必然会得到非常大的市场回报。我们应该不断的反思过去的一些错误，不断的研究事物的规律，来做这些工作，而不是斤斤计较于股市的这个波动，那个波动。我发现咱们很多的老股民，特别愿意做波动，我说，为什么不反思一下呢？包括我在做证券公司工作，散户大厅老股民一堆一堆，我说都十年了还在散户厅，那能精到哪儿啊？那多愚蠢呢？十年还没到一千万，炒股票还剩三五十万，这是错误的。你要有个三五十万开始入场，现在应该七八百万，这是正常的，你买房子也不止三五十万，为什么，因为你要赚大波段才对！如果你还是战略上错误，战术上精明，那没用，天天看着股票打来打去，你忘了最重要的一点，买股票不是买市场的符号，是买企业。很多股民朋友，买股票，三五十支都买过，没一家他了解，怎么可能挣钱呢？今天讲中国式理财几大法则，其实我不会规范的很详细，我就是不断的把这种理念跟大家讲，然后再讲怎么挑选股票的问题。要赚企业的钱，别赚市场的钱，市场你赚不到它的钱。现在我们很多人把一个简单的事情看得非常复杂。股票有庄，有机构，有私募，还有国家政策，我说你怎么把股票看得那么难呢？你买个苏宁电器的股票，他只要开店，你就跟着挣钱就是了。你管机构管庄干什么呢，你就管苏宁电器在常州开几家店挣不挣钱，挣钱他到无锡开店那更挣钱，更挣钱那我的股票就上升，不就这么点事吗？我们炒股票炒了十几年，就要把复杂的事务炒简单了，比如说，一个人到老的时候，他说，哎哟，我忙活一时，忙活半天，其实这一生最重要的就是三件事，一个是找个好对象，另外一个工作好点，第三个培养孩子，就这三件事，你说我这一生，忙活了80%都和这三件事都没关系，老才明白，哦，事情原来是那么简单！我刚才举例说为什么买房子挣钱，买股票不挣钱？为什么买房子挣钱？因为你买完房子你几乎就不管房价了。它涨它跌你根本就不在乎了，只有做到无为你才能有为。比如说在2000年咱们在常州买套房子，2000块钱一平方米，过了三天你跟你爱人说，快咱们搬家，说为什么，说跌破两千，咱们的值损了，快走，搬家了。过两天赶快再买房搬进来，为什么？因为突破2100块钱一平方米，要追高，快追了，追完了，说快搬家，为什么？又跌破两千了，又走了。结果如果房子可以这么买卖的话，现在在座的各位没有一个说，我还有房了，全都炒没了。（点评：太绝妙了！）可能在三千一平方米，全都出货了，都没房子了。这里我们可以看到，如果说，你非常精明的看待一些事情的话，市场会惩罚你的。咱们经常说人不能太精明，为什么？你精明的算计一切，最后你什么都会失去的，对股票市场也一样，你非常精明的算股票的涨跌，最后你会发现你被这个股票大潮直接给吞食掉了，你根本就得不到什么真正的回报。所以我说买股票一定不要太精明，一定要沉下心来，像买房子一样来买股票。其实我跟大家说，如果你像买房子一样买股票，现在没有一个人赔钱的。第一点，心态不一样。买房子你首先想到的是住上20年，没有一个人买房子3天就想卖的，可是在座的各位，咱们自己想想，有多少人买股票想持有20年的，没有一个，都想什么？三天能不能挣钱，奥运前能不能来一段行情，年底能不能来个红12月，明年能不能救市，全这么想了，你这样想就坏了，你这样想就不可能挣钱，谁天天听你的啊？买房的没有一个说我买这个房子，明天政府救市，把房价卖到两万一平方，我卖了，卖了再回来，政府再打压下来，再两千，我再买，没有一个这么想。买房的人想的是，我买房子来住，住完了之后利用这个机会房子可以缓慢的升值，所以大家买房的时候首先就是长期投资，买股票没有一个想长期投资的，都想迅速赚钱，这就是第一点，心态不一样。所以决定了你买房肯定挣钱，买股票肯定不挣钱，为什么？因为长期来看股票和房子都要上涨。举个例子，现在的常州房价5000块一平方米，过二十年常州的房价多少钱一平方米，问都不用问，就两万，两万一平方米，肯定的，为什么？因为二十年之后猪肉一百块钱一斤，对不对？你有那个本事把猪肉降下来吗？对不对。你没那个本事，通货膨胀，物价上涨是永恒的铁律，人都得死，物价都在上涨，这是全世界两个最确定的事。土地是稀缺资源，它永远是往上涨，建筑在其上的房子也就必然长期上涨。那股票什么样？股票比房子涨得还要快？为什么股票比房子涨得快呢？因为股票是活生生的企业家在经营。房子这个地段这个地方涨是整个经济形势在涨，它跟着涨，是一个被动的涨，股票是这个企业不断的琢磨新的产品，不断的开发新技术，不断的扩大市场份额，是一个动态的过程，所以它的涨价幅度比房子快得多。所以你看到很多企业家，因为拥有企业的股票，像李嘉诚、张近东，几年就几百倍，房子做不到，房子做几百倍不可能，三十万的房子卖一个亿了，不可能。张近东当时90年在江苏南京开一个小店，叫苏宁交家电，当时多少钱呢？当时可能就五万块钱，现在呢？他一笔捐就捐五千万，才几年？才十八年的时间，十八年的时间增值这么快，说明什么？说明人类的企业家精神是最大的财富源泉。如果我把整个世界上的各种投资品做一个比较，现在大家都感兴趣的，有古玩、字画、房地产、黄金、股票。从古到今哪些东西投资好呢？尤其在通货膨胀的时代，哪些东西投资最好？哪个好绝不取决于你的感觉。现在很多人买股票，包括理财，就是一种感觉，你的感觉是完全错误的，感觉的东西往往最欺骗人。比如说现在股市掉到2700点，感觉到非常害怕，其实它最骗人，因为这时候的风险比6000点低了不知道多少倍，在6000点的时候，因为大家都在买股票，你感觉到风险不大，因为大家都在买，其实风险最大，因为大家都在买，大家都套进去了，所以说人类的感觉往往与理性正好是相反的。那么感觉黄金挣钱，还是感觉古玩、字画挣钱，还是感觉股票挣钱呢？大家现在感觉到股票最不挣钱，因为在座的可能都在亏损，感觉黄金是最保值的，感觉银行存款是最安全的。现在很多人跟我说，张老师，只要有一个反弹，我马上把股票卖掉，我说干什么呢？存银行，哎哟我说天哪，我说闹了半天你干什么，你存银行，你又找了一个更赔钱的买卖做了。理财，你先问问这些大师们，比如说中国华人最富有的李嘉诚，他怎么挣钱的？我就说大家的方法一定要正确，你干任何事情你把这个行业最优秀的人拿来，你说他怎么干的我就怎么干，李嘉诚天天玩古玩字画吗？说李嘉诚买了好多好多古玩、红木家具、宜兴陶瓷、玉器，他干这些事吗？李嘉诚没事就往银行存款吗？存银行啊，这个存活期、定期，定活两遍结果发了，有吗？李嘉诚就干两件事。第一件事，屯地。这个地方地稀不稀缺？稀缺，好了，现在房地产低迷了，直接就把这个地拿下来了。第二件事干什么呢？就是自己上市公司企业的股票一股不会卖，股票在增值呀。这次很多朋友说，哎呀，我被套惨了，我说那李嘉诚没套惨吗？李嘉诚没赔吗？香港股市跌了30%，李嘉诚也赔几百亿啊，那你怕什么啊？最高的选手和你都一样，你怕什么，但是为什么他成那么高的高手呢？就在于，人家赔完了就能恢复过来，人家从来不卖，而我们很多人赔完了一看大势不好，跑了，我再也不沾股市了，我不要了，我不玩了，结果当大势回暖，市场以更快更强的大牛市来回报的时候，你不在了，你走了。举个例子，2001年上海股市创造了2245点的高峰，有没有神人？有神人，2200多点给卖了，神，卖完之后你这一生也没了，为什么？后来从1000-6000点的大牛市有几个在2200点卖的，又在2200点之内抓回来的，没几个。你得认识人性的弱点，2200点卖的，他能随便买吗？他一定是，我这么完美转身，我掏底一定要掏个世纪大底。他等，跌到1500点，我不买，跌到1300点我不买，跌到1000点我不买，因为什么呢？到了1000点更不能买了，我记得2005年的5月末，在1000多点的时候，我参加了北京顶尖的高级基金经理的一个论坛，最乐观的看800点，最悲观的看500点，还有一个哥们更有意思，说看300点，什么？2005年一千多点他看300多点，我说为什么，因为333点有一个缺口还没补呢。那时候慌了一塌糊涂了，就跟现在一样，2700点，有人看1500点，有人说又回998，有人说800点也要破，中国股市要完了。话说回来了，就是你在6000点卖的你现在敢进吗？你也不敢进，就等最低，可是往往市场不给你想象的最低，因为你的最低在不断的变。比如说你认为跌破两千点，我就买，当这个股市真跌破两千点你不敢买了，为什么能跌到2000点，那什么样的坏消息，那可能美国经济都崩溃了，你敢