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1第六章内部长期投资决策2内容z第一节固定资产投资z第二节有风险情况下的投资决策z第三节无形资产投资3第一节固定资产投资z一、固定资产的概念与特征z二、固定资产的种类z三、固定资产投资的分类z四、固定资产投资的特点z五、固定资产折旧z六、固定资产更新决策4一、固定资产的概念与特征z固定资产是指使用年限在1年以上、单位价值在规定的标准以上，并且在使用过程中保持原有物质形态的资产。z固定资产作为有形资产，具有如下特征：z（1）使用年限超过1年或长于1年的一个经营周期，且多次在生产经营过程使用而不改变其实物形态；z（2）使用寿命是有限的；z（3）为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有，不是为了出售；z（4）单位价值较高。5二、固定资产的种类z(一)按固定资产的经济用途分类1、生产经营用固定资产，是指直接服务于企业生产、经营过程的各种固定资产。如用于生产经营的房屋、建筑物、机器、设备、器具、工具等。2、非生产经营用固定资产，是指不直接服务于生产、经营过程的各种固定资产，如用于职工住宅、食堂、浴室、理发室、文化娱乐、卫生保健等方面的房屋、建筑物、设备和其他固定资产等。6二、固定资产的种类z（二）按固定资产的使用情况分类z1、使用中固定资产，是指正在使用中的的经营性和非经营性固定资产。（1）企业的房屋及建筑物无论是否在实际使用，都应作为使用中固定资产；（2）由于季节性生产经营和进行大修理等原因暂时停用以及存放在生产车间或经营场所备用、轮换使用的机器设备、工具器具等固定资产也属于使用中固定资产；（3）企业根据租赁合同规定，以经营性租赁方式出租给外单位使用的固定资产，也包括在使用中固定资产一类中。7二、固定资产的种类z2、未使用固定资产有两种情况：z一种是尚未正式投入生产经营使用的新增的固定资产，如企业购建的尚未正式使用的固定资产；z另一种是过去曾经使用过、现在由于某种原因暂时脱离生产经营过程、将来还会继续投入使用的固定资产，如进行改扩建的房屋及建筑物。z3、不需用固定资产是指本企业多余或不适用的各种固定资产。如企业因转产而待调配处理的专用设备、模具、工具等。8二、固定资产的种类z（三）按固定资产的所有权分类1、自有固定资产，是指企业拥有的可供企业自由支配使用的固定资产。2、租入固定资产，是指企业采用租赁方式从其他单位租入的固定资产。租入固定资产可分为经营性租入固定资产和融资租入固定资产。在会计实务中，租入固定资产仅指经营租入固定资产。融资租入固定资产应视同自有固定资产进行核算。9二、固定资产的种类z（四）按固定资产的经济用途和使用情况综合分类1、生产经营用固定资产2、非生产经营用固定资产3、不需用固定资产4、未使用固定资产5、租出固定资产,指在经营性租赁方式下出租给外单位使用的固定资产。6、融资租入固定资产。7、土地,指过去一经估价单独入账的土地。10三、固定资产投资的分类z（一）根据投资在再生产过程中的作用z可将固定资产分为新建企业投资、简单再生产投资和扩大再生产投资。z新建企业投资是指为一个新企业建立生产、经营、生活条件所进行的投资。z简单再生产投资是指为了更新生产经营中已经老化的物资资源和人力资源所进行的投资。z扩大再生产投资是指为了扩大企业现有的生产经营规模所进行的投资。11三、固定资产投资的分类z（二）根据对企业前途影响的分类z可将固定资产投资分为战术性投资和战略性投资两大类。z战术性投资是指不牵涉整个企业前途的投资，如为提高劳动生产率而进行的投资，为改善工作环境而进行的投资。z战略性投资是指对企业全局有重大影响的投资。例如，企业转产投资，增加新产品投资等。z战略性投资一般所需资金多，回收期长，风险大。12三、固定资产投资的分类z（三）按投资项目之间的关系进行分类z可将固定资产投资分为相关性投资和非相关性投资两大类。z如果采纳或放弃某一项目并不显著地影响另一项目，则可以说这两个项目在经济上是不相关的。如一家制造公司在专用机床上的投资和它在某些办公设施上的投资。z如果采纳或放弃某一项目，可以显著地影响另外一个投资项目，则可以说这两个项目在经济上是相关的。如对油田和输油管的投资。13三、固定资产投资的分类z（四）按增加利润的途径进行分类z可将企业固定资产投资分成扩大收入投资与降低成本投资两类。z扩大收入投资是指通过扩大企业生产经营规模，以便增加利润的投资。z降低成本投资则是指通过降低营业支出，以便增加利润的投资。14三、固定资产投资的分类z（五）按决策的分析思路来分类z可将固定资产投资划分为采纳与否和互斥选择投资。z采纳与否投资是指决定是否投资于某一项目的投资。如是否要购入一辆汽车、是否引进一条生产线、是否要建一栋厂房等都属于采纳与否投资决策。z在两个或两个以上的项目中，只能选择其中之一的决策，叫互斥选择投资决策。如是购买股票还是购买债券，是建立一条全自动化生产线还是建一条半自动化生产线都属于互斥选择投资决策。15四、固定资产投资的特点z（一）固定资产的回收时间较长z固定资产投资决策一经作出，便会在较长的时间内影响企业，一般的固定资产投资都需要几年甚至十几年才能收回。z因此，固定资产投资对企业今后长期的经济效益，甚至对企业的命运都有着决定性的影响。z这就要求企业进行固定资产投资必须小心谨慎，进行认真的可行性研究。16四、固定资产投资的特点z（二）固定资产的变现能力较差z固定资产投资的实物形态主要是厂房和机器设备等，这些资产不易改变用途，出售困难，变现能力较差。z因此，固定资产投资一经完成，再想改变用途，不是无法实现，就是代价太大。所以，有人称固定资产投资具有不可逆转性。17四、固定资产投资的特点z（三）固定资产投资的资金占用数量相对稳定z固定资产投资已经完成，在资金占用数量上便保持相对稳定，而不像流动资产投资那样经常变动。z这是因为，营业量在一定范围内增加，往往并不需要立即增加固定资产投资，透过挖掘潜力，提高效率可以完成增加的业务量。z而业务量在一定范围内减少，企业为维持一定的生产能力，也不必大量出售固定资产。18四、固定资产投资的特点z（四）固定资产投资的实物形态与价值形态可以分离z固定资产投资完成后，投入使用后，随着固定资产的磨损，固定资产的价值便有一部分脱离其实物形态，形成折费用，与收入相互配比，而其他部分仍然存在于实物形态中。z在使用年限内，保留在固定资产实物形态上的价值逐年减少，累计折旧不断增加。19四、固定资产投资的特点z（五）固定资产投资的次数相对较少z与流动资产相比，固定资产投资一般较少发生，特别是大规模的固定资产投资，一般要几年甚至几十年才发生一次。z虽然固定资产投资次数少，但每次资金的投放数量却相对较多，对企业未来的财务状况有较大影响。z根据这一特点，在进行固定资产投资时，可以有较多的时间进行专门的研究与评价，并要为固定资产做专门的筹资工作。20五、固定资产更新决策z固定资产更新是对技术上或经济上不宜继续使用的旧资产，用新的资产更换，或用先进的技术对原有设备进行局部改造。z固定资产更新决策主要研究两个问题：一是决定是否更新，即继续使用旧资产还是更换新资产；另一个是决定选择什么样的资产来更新。z实际上，这两个问题是结合在一起考虑的，如果市场上没有比现有设备更适合的设备，那么就继续使用旧设备，由于旧设备总可以通过修理继续使用，所以更新决策就是继续使用旧设备还是购置新设备的决策。21五、固定资产折旧z（一）固定折旧的概念z（二）影响固定折旧的因素z（三）固定资产折旧的范围z（四）固定资产折旧方法z（五）折旧的账务处理22（一）固定资产折旧的概念z固定资产折旧是指固定资产在使用过程中，逐渐损耗而减少的那部分价值。z固定资产损耗的这部分价值，应当在在固定资产有效使用年限内，按照确定的方法进行系统的分摊，形成折旧费用，计入产品成本或费用中。z企业应当根据固定资产的性质和使用方式，合理确定固定资产的使用寿命和预计净残值，并根据科技发展、环境及其他因素，选择合理的固定资产折旧方法，作为计提折旧的依据。23（二）影响固定资产折旧的因素账面成本预计净残值-=折旧总额预计使用年限1折旧费用234524（二）影响固定资产折旧的因素z影响固定资产折旧的因素主要有三个方面：z1、折旧基数z2、预计净残值z3、预计使用年限251.折旧基数z计算固定资产折旧的基数一般为固定资产的原始成本，即固定资产的账面原价。z在会计核算中，以原价作为计提折旧的基数，可以使折旧的计算建立在客观的基础之上，不受主观因素的影响。262.预计净残值z固定资产预计净残值是指固定资产报废时可以收回的残值收入（报废清理时剩下的材料等残余价值）扣除预计清理费用（报废清理时发生的拆卸、整理等费用）后的净值。z固定资产账面原价减去预计净残值即为固定资产应计提的折旧总额。273.预计使用年限z固定资产预计使用年限是指固定资产预计经济使用年限，即折旧年限，它通常短于固定资产的实物年限。z以经济使用年限作为固定资产的折旧年限是因为企业在计算折旧时不仅需要考虑固定资产的有形损耗，还要考虑固定资产的无形损耗。28（三）固定资产的折旧范围z企业不计提折旧的范围：①已提足折旧仍继续使用的固定资产②提前报废的固定资产③按规定单独作价作为固定资产入账的土地④因改、扩建转入在建工程的固定资产⑤经营性租赁租入的固定资产29（三）固定资产的折旧范围z企业应当计提折旧的范围：①使用中的固定资产②不需用、未使用的固定资产③融资租入的固定资产④经营性租赁租出的固定资产⑤已达到预定可使用状态的固定资产，如果尚未办理竣工决算的，应当按照估计价值暂估入账，并计提折旧；待办理了竣工决算手续后，再按照实际成本调整原来的暂估价值，同时调整原已计提的折旧额。30（三）固定资产的折旧范围z企业一般应当按月计提折旧，当月增加的固定资产，当月不提折旧，从下月起计提折旧；z当月减少的固定资产，当月也照提折旧，从下月起不提折旧。31（四）固定资产折旧方法z企业应当根据固定资产所含经济利益实现方式选择折旧方法，可选择的折旧方法包括：1、工作量法2、年限平均法3、年数总和法4、双倍余额递减法321.工作量法z工作量法是根据实际工作量计提折旧的一种方法。z其计算公式为：每一工作量折旧额＝固定资产原价×（1－净残值率）÷预计总工作量某项固定资产月折旧额＝该项固定资产当月工作量×每一工作量折旧额331.工作量法z【例】某企业的一辆运货卡车的原价为60000元，预计总行使里程为50万公里，其报废时的预计净残值率为5%，本月行使了4000公里。该辆汽车的月折旧额计算如下：单位里程折旧额＝60000×（1－5%）÷500000＝0.114（元/公里）本月折旧额＝4000×0.114＝456（元）342.年限平均法（直线法）z年限平均法又称直线法，是将固定资产的折旧均衡地分摊到各期的一种折旧方法。采用这种方法计算的每期折旧额均是相等的。z计算公式如下：年折旧率＝(1－预计净残值率)/预计使用年限×100%月折旧率＝年折旧率÷12月折旧额＝固定资产原价×月折旧率352.年限平均法（直线法）z【例】某企业有一厂房，原价为500000元，预计可使用20年，按照有关的规定，该厂房报废时的净残值率为2%。该厂房的折旧率和折旧额的计算如下：年折旧率＝(1－2%)/20×100%＝4.9%月折旧率＝4.9%÷12＝0.4083%月折旧额＝500000×0.4083%＝2041.67（元）或：应当计题折旧的总额＝500000×（1－2%）＝490000（元）则每月的折旧额＝490000÷（20×12）＝2041.67（元）363.年数总和法z年数总和法又称合计年限法，是将固定资产的原值减去净残值后的净额乘以一个逐年递减的分数计算每年的折旧额，这个分数的分子代表固定资产尚可使用年限，分母代表使用年限的逐年数字总和。373.年数总和法z计算公式如下：年折旧率＝尚可使用年限/预计使用年限的年数总和其中尚可使用年限＝预计使用年限－已使用年限预计使用年限总和＝预计使用年限×（预计使用年限＋1）÷2月折旧率＝年折旧率÷12月折旧额＝（固定资产原值－预计净残