价值创造经理人员的财务管理

价值创造——经理人员的财务管理1-2中国最大的资料库下载经理人员的财务管理作为个人如何定位自己的理财？如何理解会计报表?如何分析财务报表?怎样进行创造价值的管理?1-3中国最大的资料库下载会计概念◆资产◆负债◆所有者权益组成资产负债表◆收入◆费用◆利润组成利润表反映资金运动的相对静止状态——财务状况反映资金运动的显著变动情况——经营成果二、如何理解会计报表？1、资产资产：是指过去的交易、事项形成并由企业所拥有或控制的经济资源，该资源预期会给企业带来经济利益。资产的定义具有以下特征：（1）资产的实质是经济资源；（2）这种经济资源必须为特定会计主体所拥有或控制；（3）这种经济资源必须是过去交易或事件的结果；（4）经济资源可能是有形的也可能是无形的。资产按其流动性可以分为流动资产和非流动资产。流动资产：是指在一年或超过一年的一个营业周期内变现或耗用的资产，包括现金、银行存款、短期投资、应收账款预付账款和存货等。非流动资产：是指企业除了流动资产以外的资产，包括长期投资、固定资产、无形资产和其他资产等。2、负债负债：是指过去的交易或事项形成的现时义务，这种义务的结算将会导致经济利益流出企业。其基本特征：（1）负债是企业具有的现时义务，是由企业过去的交易或事项形成的、现已承担的义务；（2）负债的清偿预期会导致企业经济利益的流出。负债按照偿还期限的长短可以分为流动负债和长期负债：流动负债：是指将在一年（含一年）或超过一年的一个营业周期内偿还的债务，包括短期借款，应付票据、应付账款、预收账款、应付工资、应付福利费、应付股利、应交税金、其他应收暂付款项、预提费用和一年内到期的长期借款等。长期负债：是指偿还期将在1年或超过一年的一个营业周期以上的债务，包括长期借款、应付债券、长期应付款和专项应付款等。反映财务状况会计要素之间的关系：资产=负债+所有者权益3、所有者权益所有者权益：是指所有者在企业资产中享有的经济利益，其金额为资产减去负债后的余额，包括实收资本（股本）、资本公积、盈余公积、未分配利润。资产负债表（简表）10010050100负债和所有者权益合计200200100资产总计150100所有者权益合计100非流动资产合计流动负债合计100流动资产合计503020100305020100100应付债券固定资产实收资本无形资产及其他资产资本公积留存收益长期借款长期投资应交税金应付股利存货应付工资应收账款应付账款短期投资短期借款货币资金期末数期初数负债和所有者权益期末数期初数资产ＸＸ年ＸＸ月ＸＸ日单位：万元长期负债所有者权益流动负债4、收入收入：通常是指营业收入。是指企业在销售商品、提供劳务及让渡资产使用权等日常活动中所形成的经济利益的总流入，包括主营业务收入和其他业务收入。收入不包括为第三方或客户代收的款项。从实质上讲：收入是企业资金呈显著变动状态时，某一期间由于补偿生产和销售（或劳务）的资金耗费而获得的资金收回。所以企业真正的收入应该是营业收入。收益（广义的收入）营业收入（狭义的收入）利得或偶得如出售固定资产的净收入如销售产品的收入，出租房屋的收入以及出让无形资产使用权的收入等。5、费用（Expense)费用：是指企业为销售商品、提供劳务等日常活动所发生的经济利益的流出。从实质上讲，费用就是企业资金运动呈现显著变动状态时，某一期间为了取得收入或获取资产而花费的力量。通常讲的费用是由当期收入直接联系的费用，称为收入与费用的配比。对象化的费用就是成本。企业还存在不产生营业收入的资产的耗费或减少，称为损失。被纳入广义的费用中。广义的费用为获取收入发生的费用损失生产费用期间费用直接材料直接人工制造费用成本营业费用财务费用费用组成管理费用6、利润（Profit)利润：是指企业在一定期间的经营成果，包括营业利润、利润总额和净利润等概念。净利润（100）=利润总额（150）-所得税（50）利润总额=营业利润+投资收益+营业外收支净额营业利润=主营业务利润+其他业务利润-期间费用主营业务利润=主营业务收入-主营业务成本-主营业务税金及附加其他业务利润=其他业务收入-其他业务支出150=140+10+0150=30+110+10150=10+20+120利润表ＸＸ年ＸＸ月单位：万元项目本月数本年累计数一、主营业务收入600减：主营业务成本360主营业务税金及附加二、主营业务利润240加：其他业务利润减：营业费用50管理费用40财务费用10三、营业利润140加：投资收益10jia：营业外收支净额四、利润总额150减：所得税50五、净利润100留存收益率为５０％[案例]某企业2000年财务状况如下：（其中本年增加应收帐款8000万）营业收入30000万营业成本26000万利润4000万现金流入22000万现金流出26000万现金利润-4000万账面盈利4000万，但企业连工资都发不出来！现金流量表ＸＸ年ＸＸ月单位：万元项目金额项目（接左边项目）金额一、经营活动产生的现金流量支付其他与投资活动有关现金销售商品、提供劳务收到现金550投资活动产生的现金流量净额-90收到税费返还三、筹资活动产生的现金流量收到其他与经营活动有关现金吸收投资所收到的现金购买商品、接受劳务支付现金-300借款所收到的现金20为职工支付的现金-80收到其他与筹资活动有关现金支付的各项税费-50偿还债务所支付的现金其他与经营活动有关的支付-100分配股利、利润或偿付利息-50经营活动产生的现金流量净额40支付其他与筹资活动有关现金二、投资活动产生的现金流量筹资活动产生的现金流量净额-30收回投资所收到的现金四、现金净增加额-80取得投资收益所收到的现金10处置固定资产、无形资产和其他资产所收到的现金。收到的其他与投资活动有关现金购建固定资产、无形资产和其他资产所支付的现金-100投资所支付的现金三、如何分析财务报告？◆什么是财务报告？◆分析方法概述◆杜邦财务分析—一种有用的工具◆如何看三张报表？◆业绩评价的其他方法—财务分析的改进1-17中国最大的资料库下载什么是财务报告？财务报告：是指企业对外提供的反映企业某一特定日期财务状况和某一会计期间经营成果和现金流量的文件。财务报告1.会计报表2.会计报表附注3.财务情况说明书主表附表资产负债表利润表现金流量表资产减值准备明细表利润分配表股东权益增减变动表分部报表其他有关附表企业分部报表地区分部报表企业财务报告的组成2.会计报表附注采用会计政策、会计方法的说明会计政策、会计方法变更的说明会计报表明细项目附注说明关联方及关联交易的披露其他披露(重大事项)3.财务情况说明书1-19中国最大的资料库下载财务分析—方法概述财务分析的基本方法有两类：比较分析法和因素分析法与历史比（趋势分析法）与同行、对手比与计划或预算比按比较对象分（与谁比）比较会计要素的总量比较结构百分比按比较内容分（比什么）1.比较分析法比较财务比率1-20中国最大的资料库下载财务分析—方法概述2.因素分析法差额分析法：如固定资产净值增加的原因指标分解法：如资产利润率连环替代法：依次用分析值替代标准值，测定各因素对财务指标的影响程度。定基替代法：分别用分析值替代标准值，测定各因素对财务指标的影响，如标准成本的差异分析。基本财务指标财务比率指标增长能力盈利能力销售利润率销售毛利率总资产收益率净资产收益率营运能力营业周期存货周转率应收账款周转率流动资产周转率总资产周转率偿债能力流动比率变现能力比率速动比率负债比率资产负债率产权比率有形净值债务率已获利息倍数偿债倍数增长能力销售收入增长率利润增长率净利润增长率可持续增长率上期销售收入上期销售收入本期销售收入上期利润总额上期利润总额本期利润总额上期净利润上期净利润本期净利润本期留存收益期初净资产收益率期初股东权益期初股东权益期末股东权益1-23毛利率固定成本比率所得税率流动资产周转率固定资产周转率营业周期应收账款周转率存货周转率应付账款周转率偿债能力变现能力流动比率速动比率已获利息倍数报表分析各个指标之间的关系，反映了企业的属性和战略你的决策会创造价值吗？经营和财务管理的目标和内容基本财务原理一家企业能成长得多快四、怎样进行创造价值的管理？1-26中国最大的资料库下载如果缺乏对现代财务原理和惯例的清楚认识，就不是一个称职的管理者实际上，大部分现代公司的财务基本观点和方法都来源于经营常识。管理者应以增加公司的市场价值为目标来经营公司的资源——财务管理中最有用的指导原则假设：你已经发现市场需要一种新产品，而且认为能够快速、低成本地生产这种产品，甚至能够认为它能够可以带来大量的利润，这时，你应该继续吗？你的决策会创造价值吗？◆在调查这个项目的长期财务可行性之前，不要作出决策，之前应该回答这样几个问题：企业如何为这个项目融资？钱从哪里来？这个项目能否赚取足够的利润来抵偿对它所作出的投资？即：确信该项目能够使你的公司升值。◆在大多数情况下，这项风险投资会使用两种人的资金——股东和债权人，但资本的使用是有代价的，我们必须在该计划带来的收益超过投资成本时，才能为企业创造价值。所以在实施一项计划时要问：这项计划能够增加公司的市场价值吗？1-28中国最大的资料库下载经营和财务管理的目标◆为企业创造价值而经营和管理经营和管理目标的几个争论：1、利润最大化，2、管理当局收益最大化3、股东财富最大化4、企业价值最大化各自有优缺点：只有企业价值最大化才能顾及所有的目标和人员的利益有证据表明公司关心顾客和雇员，它的股东也能得到价值，一项调查要求一万多名经理、董事长和金融分析家根据8项标准列出他们行业内位居前10位的美国大公司：（1）管理水平（2）产品和服务质量（3）吸引、开发和保留人才的能力（4）作为一项长期投资的公司价值（5）全部资产的使用（6）财务的稳定（7）创新能力（8）社会责任和环境责任结果表明：1985-1995年间，得分最高的十家为它们的股东获取的综合年平均利润为22%，而标准普尔股票价格指数仅仅获得了15%的利润。十家得分最低的公司其股市不好，它们股东得到的年综合利润为-3%。根据公司对顾客（2）、雇员（2）和社会团体（8）的方式，以这三种标准为基础所进行的分析显示了相同的结果，在这方面得分最高的公司获得年平均综合利润19%，得分最低的为-5%。所以，公司为股东创造价值的能力与公司对顾客、雇员和社会团体的方式有关，但有的公司与顾客、雇员和社会团体的关系很好，却不能凭借这种良好的关系来增加公司的价值。这时，公司的管理者必须修改公司现行的经营策略，股东最终会对投资的权益不能产生满意的利润与经营间的关系提出质疑，不满的股东会强制管理部门改变方针，或者撤换管理者，甚至用脚投票。如果公司不能使其股东满意，那么也就不能在长久的时间里拥有满意的顾客、积极的雇员和忠实的供应商。可口可乐公司的总裁曾经说：“管理人员拿薪水不是为了使股东舒服，而是使股东富有，管理者应该最大程度地增加股东的财富。财务管理是在整体目标要求下，有关资金的筹措和有效使用的管理活动和决策，是企业管理的重要组成部分和核心。财务管理是对资金的管理，贯穿于资金运动循环的始终。而资金是企业的“血液”，其运行经过了货币资金—储备资金（购买材料，当然也要购买机器设备）—生产资金（领用材料，支付工资和其他支出，固定资产价值转移）—成品资金—货币资金这样一个循环，其相应的财务管理活动就包括：资金的筹集、使用（投资）、控制和分配等。