财务报表分析-第八章-企业发展能力分析

第八章企业发展能力分析本章主要介绍了企业发展能力分析和评价，从考试题型来看，本章以客观题为主，但也会与其他章节结合考核发展能力指标的计算本章教材结构：第一节企业发展能力分析框架第二节企业竞争能力分析第三节企业周期分析第四节企业发展能力分析财务比率本章主要考点：1.企业发展能力分析的内涵与框架2.企业竞争能力分析内容3.企业周期分析4.企业发展能力分析5.财务发展能力分析本章重点和难点：企业发展能力财务比率的计算与分析第一节企业发展能力分析框架一、企业发展能力的含义企业的政策环境、核心业务、经营能力、企业制度、人力资源、行业环境、财务状况等方面的因素都对企业的发展能力产生重要影响。而财务状况是过去的决策和行为产生的结果，而其他因素则是影响企业未来财务状况的动因，这些因素的所有改善都应最终表现为财务状况的改善。因此，可以从企业发展的动因与结果两个大的层面分析企业发展能力。其中：发展动因层面主要是对企业的竞争能力进行分析。结果层面主要是对财务状况进行分析，同时由于企业的发展经常出现周期特征，因而在分析企业发展能力时还需明确企业及其产品所处生命周期，这样才能结合竞争能力与财务状况的分析得出对企业发展能力的正确判断。二、企业发展能力的分析内容（一）企业竞争能力分析企业竞争能力集中表现为企业产品的市场占有情况和产品的竞争能力，同时在分析企业竞争能力时还应对企业所采取的竞争策略进行分析。（二）企业周期分析企业的发展过程总是呈现出一定的周期特征，处于不同周期阶段的企业的同一发展能力分析指标计算结果反映不同的发展能力。（三）企业发展能力财务比率分析企业发展能力的财务比率分为企业营业发展能力和企业财务发展能力两个方面。1.企业营业发展能力分析企业营业结果可通过销售收入和资产规模的增长体现出来，因此企业营业增长能力分析可分为对销售增长的分析和对资产规模增长的分析。2.企业财务发展能力分析从财务角度看，企业发展的结果体现为利润、股利和净资产的增长，因此企业财务发展能力分析可以分为对净资产规模增长的分析、企业利润增长的分析和企业股利增长的分析三个方面。（1）对净资产规模增长的分析在企业净资产收益率不变的情况下，企业净资产规模与收入之间存在正比例关系。同时净资产规模的增长反映着企业不断有新的资本加入，表明了所有者对企业的充足的信心，同时对企业进行负责债筹资提供了保障，提高了企业的筹资能力，有利于企业获得进一步发展所需的资金。（2）对利润增长的分析利润是企业在一定时期内的经营成果的集中体现，因此企业的发展过程必然体现为利润的增长，通过对利润增长情况的分析，即可从一定程度上把握企业的发展能力。（3）对股利增长的分析企业所有者从企业获得的利益可以分为两个方面：一是资本利得（即股价的增长）；二是股利的获得。从长远来看，如果所有的投资者都不退出企业，所有者从企业获得利益的唯一来源便是股利的发放。虽然企业的股利政策要考虑到企业所面临的各方面因素，但股利的持续增长一般也就被投资者理解为企业的持续发展。【例题单选】在影响企业发展能力的因素中（）是过去的决策和行为产生的结果A.经营能力B.人力资源C.财务状况D.企业制度答案：C解析：财务状况是过去的决策和行为产生的结果，而其他因素则是影响企业未来财务状况的动因。【例题多选】企业营业发展能力分析的内容包括（）A.对净资产规模增长的分析B.对利润增长的分析C.对销售增长的分析D.对股利增长的分析E.对资产规模增长的分析答案：CE解析：企业营业结果可以通过销售收入和资产规模的增长体现出来，所以企业营业增长能力分析可以分为对销售增长的分析和对资产规模增长的分析。第二节企业竞争能力分析一、企业竞争能力的含义企业的竞争能力是指企业生产的产品在品种、质量、成本、价格、交货期和销售服务等方面能否胜过对手。或者说，企业的竞争能力就是指参与竞争的企业之间的实力对比。二、企业竞争能力的分析内容1、产品市场占有情况分析（1）市场占有率的分析①市场占有率含义：是指在一定时期、一定市场范围内，企业某种产品的销售量占市场上同种商品销售量的比重。②分析：利用市场占有率来说明企业竞争能力的强弱，必须与竞争对手进行对比分析。一般是将本企业的市场占有率与主要竞争对手进行对比分析。③影响因素：主要有市场需求状况、竞争对手的实力和本企业产品的竞争能力、生产规模等因素。（2）市场覆盖率分析①市场覆盖率含义：是指本企业某种产品行销的地区数占同种产品行销地区总数的比率。②分析：利用市场覆盖率来说明企业竞争能力的强弱，也必须通过与竞争对手进行对比分析。③影响因素：不同地区的需求结构、经济发展水样、民族风俗习惯、竞争对手的实力、本企业产品的竞争能力及地区经济封锁等因素。④作用：通过计算和对比分析市场覆盖率，可以考察企业产品现在行销的地区，研究可能行销的地区，揭示产品行销不广的原因，有利于企业扩大竞争地域范围，开拓产品的新市场，提高企业的竞争能力。2.产品竞争能力分析（1）产品质量的竞争能力分析产品质量的优劣是产品有无竞争能力的首要条件。提高产品质量是提高企业竞争能力的主要手段。分析企业产品质量的竞争能力大小就是将本企业产品的有关质量指标与国家标准、竞争对手、用户的要求分别进行对比，从而观察本企业产品质量的水平与差距，对本企业产品质量的竞争能力做出客观评价。（2）产品品种的竞争能力分析分析企业产品品种的竞争能力，应从以下两方面分析：其一，产品品种占有率的分析产品品种占有率是企业某种产品在某市场范围内销售的品种或规格、花色数占该市场范围内销售的该种产品的全部品种、规格或花色数的比率。该指标数值越高，说明企业生产和销售的品种、规格或花色满足社会需要的程度越高，竞争能力越强。其二，新品种开发的分析首先要计算新产品的比重，即企业在报告期生产的新产品产值在总产值中所占的比重；其次要计算企业出售的新产品价值在某一市场范围内出售该种新产品全部价值中所占的比重，以反映企业新产品在市场竞争中的地位。（3）产品成本和价格的竞争能力分析价格是企业重要的竞争手段之一。成本是价格的基础，成本高低决定着企业价格竞争能力的大小。成本越低，出售产品的价格升降余地越大，竞争能力越强。所以，分析企业在价格方面的竞争能力，就是通过与主要竞争对手或同行业成本最低的企业进行成本水平的对比分析，从而对本企业的价格竞争能力作出正确评价，并指示出成本水平的差距及其原因，进而提出有效对策，以进一步降低成本，提高企业的价格竞争力。（4）产品售后服务的竞争能力分析售后服务的好坏直接影响企业的信誉，影响企业的产品销售。因此，强化服务质量，也是提高企业竞争能力的重要手段。三、企业竞争策略分析企业的竞争能力能否得到正常的或者最大限度地发挥，关键取决于企业竞争策略的正确与否。企业竞争策略可归纳为以下几个方面：以优质取胜；以创新取胜；以价廉取胜；以快速交货取胜；以优质服务取胜；以信誉取胜等。【例题多选】下列项目中属于产品竞争能力分析内容的有（）A.市场占有率分析B.产品质量分析C.产品品种分析D.产品成本价格分析E.产品售后服务分析答案：BCDE解析：A属于产品市场占有情况分析【例题单选】产品有无竞争能力的首要条件是（）A.产品品种B.产品价格C.产品质量D.产品售后服务答案：C解析：产品质量的优劣是产品有无竞争能力的首要条件。提高产品质量是提高企业竞争能力的主要手段。【例题单选】企业若采取外向规模增长政策，其发展能力的分析重点应当放在（）上A.资产或资本的增长B.销售增长C.资产使用效率D.净利润增长答案：A解析：若企业采取的是外向规模增长的政策，发展能力的分析重点应当放在企业资产或资本的增长上；若企业采取的是内部优化型的增长政策,企业发展能力分析的重点应当放在销售增长及资产使用效率的分析上面。第三节企业周期分析一、周期概述就企业所面临的周期现象来说，主要存在经济周期、行业生命周期、企业生命周期及产品生命周期等几种类型。（一）企业所面临的周期类型1.经济周期经济周期是在社会发展过程中出现的总体经济水平由波峰到波谷，再由波谷到波峰的规律性反复交替运动过程。(将经济周期分为四阶段：繁荣、衰退、萧条、复苏)就财务管理方面的内容来说，处于不同经济周期阶级的企业会面临不同的经济环境，相对应要采取不同财务策略。2.产品生命周期（1）含义：产品生命周期是指产品在市场上的销售情况及获利能力随着时间的推移而从诞生、成长到成熟、最终走向衰亡的演变过程，通俗地说，产品生命周期指的是产品的市场寿命。（2）各阶段特征典型的产品生命周期一般可分为四阶段：介绍期、成长期、稳定期和衰退期①介绍期：销售量很低，需要大量的促销费用，成本高，销售额增长缓慢，企业不但得不到利润，反而可能亏损。②成长期：生产逐步扩大，产品己具备大批量生产的条件,生产成本相对降低,销售额迅速上升,利润也迅速增长。③稳定期：市场需求趋向饱和,潜在的顾客很少,销售额增长缓慢直至转而下降。在这一阶段竞争逐渐加剧,产品售价降低,促销费用增加,企业利润下降。④衰退期：新产品或新的代用品出现，将使顾客的消费习惯发生改变，转向其他产品，从而使原来产品的销售额迅速下降。3.产业生命周期产品生命周期是产业生命周期的基础；产业生命周期是由产业内各种产品的生命周期综合作用形成的，因而表现出比产品生命周期更为复杂的特性。典型的产业生命周期可以分为四个阶段:（1）导入期。产品的研究、开发费用很高，导致产品的高成本和高价格，而企业的销售收入处于较低的水平,但竞争企业少,是扩大市场份额的最好时机。（2）增长期。随着生产技术的提高,产品成本不断下降，同时市场需求也稳步增长，利润迅速增加，当然，随着大量企业在利润的吸引下加入该产业,加剧了产业内的竞争。（3）成熟期。经过成长期后，少数资本雄厚、技术领先、管理科学的企业生存下来并基本上控制和垄断了整个产业，每个企业都拥有一定的市场份额且保持相对稳定,企业利润增长速度较成长期要大为降低,但在绝对数额的增长上仍比较可观。（4）衰退期。企业的数量减少，利润降低，市场逐步萎缩。4.企业生命周期一般将企业生命周期划分为初创期、成长期、成熟期和衰退期四个阶段。（二）周期分析的焦点经济周期与产业生命周期是从宏观的角度描述企业宏观环境的特征与发展趋势，由专门的政府服务部门或研究机构完成。产品生命周期与企业生命周期则针对企业自身的微观环境特征与发展趋势进行描述，由企业进行分析。二、企业现处周期的判断与分析周期分析的首要环节对企业现处周期作正确的分析与判断。企业周期分析重点应放在企业生命周期与产品生命周期的分析与判断之上。（一）企业生命周期的分析与判断注意的问题：在进行判断时，不要试图把企业只放在生命周期的一个位置。企业的不同部门可能处于不同周期阶段。从总体上看一个企业在生命周期中处于什么阶段，必须对企业在大多数时间的行为进行分析。（二）产品生命周期的分析与判断常用的产品生命周期分析与判断方法有以下几种：1.直接参考法它是直接参考国外或其他地区同类产品的生命周期来确定本企业产品生命周期所处阶段的一种方法。2.指标分析法它是通过计算与产品生命周期密切相关的几个经济指标来推断产品生命周期的一种方法。例如可根据销售增长的情况来判断。据统计，市场销售增长率与产品生命周期的对应关系是：市场销售增长率大于10%处于成长期，在1%-10%之间处于成熟期，小于零则认为已进入衰退期。3.直观判断法这是根据与产品生命周期密切相关的情况和指标直接判断产品所处周期阶段的一种方法。例如根据销售状况判断，销售递增通常为成长期，产品畅销、销量波动不大通常为成熟期，销售量递减为衰退期。【例题?单选】产品在市场上的销售情况及获利能力随着时间的推移而从诞生、成长到成熟、最终走向衰亡的演变过程称为（）A.经济周期B.产品生命周期C.产业生命周期D.企业生命周期答案：B解析：注意各种周期类型的概念,产品生命周期是指产品在市场上的销售情况及获利能力随着时间的推移而从诞生、成长到成熟、最终走向衰亡的演变过程，通俗地说